汇成真空 301392

（一）主要业务汇成真空成立于2006年,2024年6月在深圳证券交易所上市,是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商,主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。

公司以真空镀膜技术及成膜工艺为核心,长期致力于溅射镀膜技术、蒸发镀膜技术、离子镀膜技术、柔性卷绕镀膜技术以及成膜工艺的研究和应用。

公司生产的真空镀膜设备应用领域广泛,目前已应用于智能手机、屏幕显示、光学镜头等消费电子领域,以家居建材和生活用品为主的其他消费品领域,航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品领域,以及高校、科研院所等领域。

下游产品应用具体包括智能手机、摄像头、屏幕显示、汽车配件、航空玻璃、磁性材料、半导体电子传感器、精密光学元器件等；公司同时为客户提供包括真空镀膜设备生产工艺方案在内的技术支持服务、运维服务及设备更新改造等增值服务。

（二）主要产品及用途公司主要产品为真空镀膜设备,并根据客户需求,提供配件及耗材、技术服务及其他,具体情况如下：1.真空镀膜设备真空镀膜设备应用场景十分广泛,基于多样化的行业应用及客户需求,公司具备研发、设计和生产多种规格真空镀膜设备的能力,以公司“HCMS-2550T”真空镀膜设备为例,此设备通常由真空腔体、镀膜系统、温控系统、真空测量系统、真空获得系统、电源系统、供气系统、外部机械手、电气控制系统和工件装载系统等模块组成,具体如下图所示：2.配件及耗材公司根据客户的需要,会向客户销售真空镀膜设备的相关配件及少量耗材。

其中相关配件主要分为公司具有专利的部件、标准件以及部分易损件,具有专利的部件为公司自主研发设计；标准件、部分易损件以及耗材通常情况下是客户基于采购便利性和专业化的角度考虑后,向公司发起采购。

3.技术服务及其他公司技术服务主要包括向客户提供工艺开发服务、运维服务、设备升级改造服务。

合适的薄膜沉积工艺是提高膜层质量和生产能力所不可缺少的条件,帮助客户解决镀膜工艺是设备销售成败的关键因素之一。

对于有前瞻性工艺开发需求的特定客户,公司会实现工艺开发收入,一方面是体现工艺开发的经济价值,另一方面也保证公司销售给该客户的真空镀膜设备达到客户对镀膜工艺的要求和标准,提高客户黏性；运维服务通常是对下游设备使用厂商,提供的日常运行维护、维修保养等服务,同时针对规模较大的、对量产具有高稳定性、高效率需求的特定客户,公司委派经验丰富的技术团队常年入驻客户生产现场,提供专业化的维修保养服务；设备升级改造服务具有较强的偶发性,公司会严格评估客户提出的升级改造需求和可实现性,选择性地向客户提供升级改造服务。

公司其他产品包括真空干燥设备、单晶炉等,主要应用于动力电池、光伏等新能源领域。

（三）经营成果概述报告期内,公司实现营业收入46,967.29万元,实现净利润2,225.32万元,公司期末资产总额为128,442.86万元。

报告期内,公司完成专利申请11件,其中发明专利新申请6件,实用新型专利新申请5件。

报告期内,公司联合高校院所开展产学研活动,推动科技成果转化。

公司与武汉理工大学就“多场气相沉积装备技术及其配套梯度涂层工艺应用项目”进行合作,公司与大湾区大学共同合作“等离子体仿真及其离子源开发”项目,上述项目均取得阶段性成果。

报告期内,公司完成“高精密磁控光学设备”、“超高真空电子束蒸发光学镀膜设备及其工艺开发”、“超大尺寸TGV镀膜设备及其工艺开发”、“泛半导体用PEALD设备的开发”、“半导体设备部件镀膜用ALD设备的开发”等研发项目结案并进行转产,有力支撑公司不断开拓市场,有效提升公司技术水平和产品核心竞争能力。

（四）经营模式从产业链的角度看,真空镀膜设备行业处于上游原材料和下游镀膜厂商及终端应用之间,公司产品主要为具有特定用途和性能的非标准化产品。

因此,公司生产方面主要为“以销定产”方式,即由客户提出产品要求并下达订单,公司根据客户订单组织原材料采购、生产、检验,最终向客户交付符合要求的产品。

销售方面,基于客户对镀膜工艺的不同需求,公司须深入了解客户产品的生产工艺特点、技术要求,提出完整的设备及工艺解决方案,最终获得客户订单。

此外公司在销售产品的同时还对下游客户提供全面的技术支持服务,包括工艺开发服务、运维服务、设备升级改造服务等,这一业务特点决定了公司的销售模式主要是直接面向客户的直销方式。

1.盈利模式公司盈利模式包括向客户销售真空镀膜设备、设备配件及耗材、提供技术服务三种模式。

真空镀膜设备的销售,由客户发起采购订单,公司按照客户的技术要求开展研发设计、物料采购、生产制造等主要环节,最后向客户交付设备并验收,公司综合考虑生产成本、技术复杂性以及市场竞争等因素,与客户商谈确定产品售价；设备配件及耗材的销售是根据经与客户协商确定价格的订单,公司自主生产或向第三方供应商采购后销售给客户；技术服务包括运维收入、客户设备升级改造以及特定客户的技术开发收入。

公司在真空镀膜设备的销售过程中,以解决客户镀膜工艺驱动设备销售,并带来配件、耗材、运维及改造等后续业务机会,另外也提高了客户的黏性和忠诚度,有利于公司与客户建立长期稳定的合作关系；为客户提供的技术服务,增强了公司在该特定客户领域的知名度和品牌力,奠定了公司的行业地位。

2、研发模式公司研发部门负责公司的产品研究与开发管理,以及为公司新设备、新工艺的销售提供技术支持。

公司研发流程主要包括策划立项、开发执行、工艺验证、研发确认等环节,公司依据对真空镀膜行业市场的客户需求及技术变化,由研发部门结合销售部门共同研究分析,确定研发项目后实施立项程序,后由研发部门完成开发执行、工艺验证、研发确认等内容,并成为公司的技术储备。

公司研发团队将机械设计、电气工程、电子技术、自动控制技术、计算机软件学等专业性学科知识与多年的实际研发经验相结合,在数字建模中赋予仿真参数条件从而构建完整的虚拟数字模型。

公司利用计算仿真手段模拟重现镀膜过程,调整参数观察“计算实验”的变化,经计算优化后的整机以及关键组件设计更合理,性能指标更高,同时缩短开发周期,节省开发费用。

计算机建模模拟过程可以结合真实镀膜过程的大量实验数据,调整各影响因素的数值,使模拟结果接近真实薄膜生长工艺过程,模拟的“薄膜沉积过程变化特性”可以用来监控真实的镀膜生产,提升操控精确度。

3、采购模式公司原材料采购按照“以销定产、以产定采”结合部分原材料主动备货的模式,由采购部门根据销售部门、设计部门、生产部门的需求计划,结合公司库存情况执行采购。

公司真空镀膜设备主要原材料包括机械配件类、真空泵类、电源类、真空腔体、电气类等。

“以销定产、以产定采”主要是基于客户对真空镀膜设备工艺的“非标化”特征,不同客户镀膜工艺因基材、靶材、应用场景、技术标准不同而不尽相同,真空镀膜设备需要针对客户“定制化”生产。

部分原材料主动性备货的主要原因是公司为应对战略客户需求,抢占市场机遇以及考虑部分原材料供应商供货周期等因素,主动采购部分原材料,通常情况下该部分原材料为标准化部件。

公司建立了合格供应商体系,采购部记录发生业务往来的供应商信息,根据其产品质量、交期、服务等指标进行评审。

公司通过严格有效的供应商遴选及淘汰机制,保证了交付物料的质量、成本和交期。

对于标准部件,公司主要结合原材料的技术指标、质量、价格、交期等因素进行采购；对于非标准化部件,公司会对部件进行自主设计,根据供应商的技术水平、加工能力和报价等因素择优确定。

4、生产模式（1）生产模式概述公司的生产模式主要为“以销定产”方式,即由客户提出产品要求并下达订单,公司根据客户订单组织产品研发、设计、生产、测试并交货。

生产部按销售部下达的订单组织安排生产,经工程部开展产品测试,由品质管理部进行质量检测,经试机合格后发运产品。

（2）委托加工情况公司将部分非核心工序如机械加工、表面处理等环节的工作交付由委托加工商完成,满足订单需求的同时,集中优势资源于产品的核心技术环节和关键工序,提高生产效率,最大化发挥公司方案设计、工艺解决方案的核心竞争优势。

公司按照委托加工业务进行会计处理主要依据为：①双方签订的订单,明确了交易内容为物料加工,价款仅表现为加工费,物料风险尚未转移；②生产加工方不承担原材料生产加工中的价格波动风险；③生产加工方不具备对最终产品的完整销售定价权,不承担最终产品销售对应账款的信用风险。

5、销售模式公司销售主要采用直接面向客户的“直销”方式。

真空镀膜设备是集材料、物理、化学、机械、自动控制等多学科为一体的较为复杂的机器设备,不同行业的客户对真空镀膜的基材、靶材/蒸发源、技术标准、功能性要求、应用场景不尽相同,这一特点决定了真空镀膜设备具有较高的定制化属性。

公司销售人员主要采用客户需求挖掘、展会推广、网站推广、高校实验室合作推广、积极参与招投标等方式进行市场开拓。

公司存在一定比例的境外销售,公司拥有进出口经营权,外销的大部分产品由公司直接销售给国外客户或销往保税区。

公司充分重视“大客户销售”战略,对于战略新兴、市场空间大、上升趋势明显的下游产业领先企业,公司可向其提供设备销售、技术开发、运维服务或升级改造等综合服务,有利于公司与该类客户的稳定合作关系。

（五）主要的业绩驱动因素1.行业增长驱动报告期内,真空镀膜行业在全球和中国均表现出持续增长和创新的趋势,技术进步和市场需求是主要驱动力。

首先,新兴产业发展带动了新的市场需求,全球消费电子产业、半导体、光学元器件、光伏产业等行业生产规模持续扩张。

智能手机不断追求更轻薄、更高性能,需要真空镀膜技术来实现更好的外观、屏幕显示效果以及内部芯片等部件的高性能薄膜制备；半导体产业向更小制程发展,对真空镀膜设备的精度和性能要求更高,也带来了大量设备需求；光伏产业为提高光电转换效率,对镀膜工艺和设备的需求也在增加。

其次,国内真空镀膜技术进步推动了国产化替代需求。

长期以来,高端真空镀膜设备国产化率低,海外对我国高端真空镀膜设备的出口有一定限制。

国产真空镀膜设备技术快速发展,一定程度上突破国外技术封锁,相关产业为提升产业竞争力加大对国产高端真空镀膜设备的采购力度,为国内真空镀膜设备企业带来规模增长机会。

再次,环保政策推动产业需求进一步增长。

随着环保法规的日益严格,传统的高污染、高能耗表面处理工艺受到限制,真空镀膜技术以其高性价比、低污染特性逐渐替代传统工艺,一定程度推动了行业需求增长。

2.产品驱动报告期内,公司根据市场需求进一步丰富产品线、提升资源配置效率,创新并升级了相关产品。

首先,公司不断投入研发以提升设备性能与稳定性。

通过优化核心工艺和探索新材料应用,使设备在精度、效率、镀膜质量等方面不断提升,满足了客户对高端产品的需求。

其次,公司提供多元化的产品和定制化服务。

公司产品涵盖蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、离子镀膜等多种技术及组合应用,设备形态包括单体机和连续线,可为不同行业客户提供定制化的真空镀膜设备及其工艺解决方案,满足了不同客户的多种需求,扩大了市场份额,驱动业绩上升。

再次,随着技术的进步,公司产品在性能、效率、稳定性等方面得到进一步提升。

如智能化控制系统的应用,使设备操作更简便、生产效率更高、镀膜质量更稳定,能够更好地满足大规模生产的需求。

3.品牌影响力驱动报告期内,公司通过行业展会、学术推广等活动对公司产品与服务进行推广与销售,增加产品的曝光和销售。

一方面,企业通过与知名企业合作积累优质客户资源,树立良好品牌形象。

公司与知名企业合作,提升了在行业内的知名度和美誉度,吸引了更多其他客户；另一方面,公司积极参与国内标准制定和行业交流活动,提升整体品牌影响力。

同时,良好的售后服务是品牌影响力的重要组成部分,公司依托成熟技术团队,为客户提供更全面、更及时、更具个性化的技术支持和后续服务,解决了客户的后顾之忧,提高了客户的满意度和忠诚度,增强了品牌的竞争力。

（一）公司发展战略及经营计划公司所处专用设备制造业属于国家产业政策鼓励发展行业且具备良好的成长性,公司产品下游应用领域广泛,包括智能手机、家居建材、航空、半导体、核工业等。

公司坚持自主技术创新,通过实践探索掌握了真空腔体及真空系统设计技术、真空环境机械装置设计技术等多项核心技术,不断开展研发工作,保持核心竞争力。

公司建立了稳定的业务模式,具备有效管理体系和成熟的管理团队,制定了清晰的发展战略和切实可行的发展规划,具备持续经营能力。

公司将继续专注于真空镀膜设备的研发与生产以及相关镀膜产品的工艺研发,致力于为下游客户提供多样化、全方位的产品和服务；持续推动与国内外知名客户和重点客户的深度合作,建立长期技术服务与产品联合研发机制,稳定客户群。

下一年度公司将持续拓展精密光学光电子元器件、集成电路、太阳能光伏、复合集流体、医疗器械等应用领域客户,深耕市场,切实提升真空镀膜产品的技术研发实力,不断巩固和提升自身优势,推动行业技术进步。