福事特 301446

（一）主要从事的业务公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售,主要产品包括硬管总成、软管总成、油箱及车载灭火系统等液压元件。

公司自设立以来,专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统,同时给予客户贴近式服务和整体解决方案,建立了较强的竞争优势。

公司产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储、冶金机械和风电装备等领域。

多年来公司通过稳定的产品质量和优质的客户服务,于上述行业积累了优质的客户资源,包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团、徐工集团、山河智能、西马克等行业内知名企业。

经过多年的努力,公司树立了较好的品牌效应,连续多年被三一集团等重要客户评为优秀供应商。

（二）主营业务情况报告期内,公司主营业务未发生重大变化。

公司产品主要应用于工程机械市场和矿山后维修市场,以工程机械市场最具代表性的挖掘机为例,2025年国内挖掘机年销量同比增长17%,矿山后维修市场保持稳定增长；2025年,公司实现营业总收入54,909.35万元,较上年同期增加8,055.26万元,同比增长17.19%；归属于上市公司股东的净利润为7,635.09万元,较上年同期增加395.42万元,同比增长5.46%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为6,122.22万元,较上年同期减少356.46万元,同比下降5.50%。

公司营业收入增长,主要是工程机械市场及矿山后维修市场收入增加较大；归属上市公司股东的净利润低于营业收入增长及归属上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润下滑的主要原因系：报告期内,公司加快了海外市场及矿山全生命周期维保业务的发展,加大了人才队伍、销售渠道的建设,致使相关费用增加；高强度液压管路募投建设项目主体部分已经开始投产,致使折旧等管理费用增加,规模效应尚未体现；为进一步提升公司产品技术和品质,不断开发新产品、新技术,公司研发费用增加,影响了公司整体净利润。

报告期内,公司海外布局加速拓展,已在四个国家设立子公司；公司逐步从矿山管路维护扩展到矿山全生命周期维保,力将公司打造成为矿山设备的专业管家,构建成为工业家政服务与重型设备备件超市。

公司募投项目“高强度液压管路产品生产建设项目”主体部分开始投产,逐步贡献收入。

公司通过高新技术企业复审认定,获评2025年第一批省级小灯塔企业,获批省级产业技术工程化中心；入选省级“美丽工厂”建设优秀案例,通过了两化融合管理体系AA级评定,数字化发展水平达到L7级。

公司持续强化客户战略对接,获得头部客户（三一、江铜、中联等）优秀供应商荣誉。

（四）行业发展、市场地位及业绩驱动因素1、行业发展及市场地位情况中国液压行业起步较晚,技术与世界先进水平存在差距,长期以来,我国液压行业高端市场被博世力士乐、派克汉尼汾、丹佛斯等国外行业龙头企业长期占据。

近年来,我国市场规模快速发展,并逐步实现各类产品进口替代。

公司产品为液压行业中的管路系统,属于液压系统中的安全部件,其抗压性、清洁度和密封性对液压系统的稳定运行起着至关重要的作用；管道与接头约占液压系统价值量的15%,是液压系统中重要的组成部分之一。

经过多年在液压行业的深耕,公司已逐步在液压硬管总成细分行业中处于国内同行业领先水平,并逐步实现在国内高端应用市场进口替代的突破。

随着公司不断研发新技术和产品,公司市场竞争力和市场地位将进一步提升。

2、业绩驱动因素公司产品主要应用市场为工程机械市场及矿山后维修市场。

液压产品的主要客户来自工程机械、汽车、冶金、机床、农用机械、船舶等行业,其中工程机械是最主要下游应用领域,占比最大。

根据相关机构分析,受国内投资落地及产品更新换代影响,工程机械于2024年探底回升；2025年,在国内投资加大、存量设备更新,海外开拓速度加快等影响下,继续保持增长,该行业正步入内外需共振的新发展周期。

工程机械占公司业务比重较大,该行业的波动对公司业绩影响较大。

矿山后维修市场属于存量市场,其市场规模取决于矿山设备的保有量,市场规模的发展主要受矿山设备投资额和矿产量的影响。

根据行业报告分析,全球矿山机械市场空间1,330.9亿美元,预计到2035年达到2,292亿美元,年复合增长率达5.59%；关键金属铜、金等价格高企,全球矿山资本开支有望加速增长,海外矿山后维修市场保持高景气,矿山机械后维修市场规模空间广阔。

公司逐步从矿山管路维护扩展到矿山全生命周期维保,构建成为工业家政服务与重型设备备件超市,拓宽了市场发展空间和前景。

（五）公司经营模式1、盈利模式公司贯彻贴近式服务的经营理念,针对工程机械行业,公司主要向主机厂商进行配套生产,围绕大型工程机械行业的主机厂商,如三一集团、中联重科、徐工集团等客户生产地建立配套工厂,通过直销的方式销售产品。

针对矿山机械行业,公司主要向矿山机械后维修市场客户提供产品及服务,公司在山西平朔、江西德兴、内蒙古等国内矿产地建立了网点。

海外在苏里南、塞尔维亚、蒙古国、纳米比亚建立了稳定的网点。

2、采购模式公司的主要原材料包括钢管、接头、法兰、弯头、毛坯、钣金件、焊丝和油漆和塑粉等。

为规范采购管理,降低采购成本,公司设立了集中采购中心,对诸如钢管、法兰等大宗原材料进行集中采购,同时各主要子公司下设采购部,满足日常零星采购需求。

3、生产模式公司产品总体为“以销定产”的生产模式,根据客户下达的订单或者与客户签署的合同安排生产。

公司存在少量外协加工环节,主要为电镀、倒角等非核心生产工序。

4、销售模式公司采取直销的方式销售产品。

公司产品面向的应用市场包括主机厂的配套生产市场,以及终端用户在设备使用过程中的后维修市场。

针对主机厂配套生产市场,公司直接销售产品给主机厂用于其设备制造并销售给其终端客户；针对后维修市场,公司直接销售产品给设备终端用户主要用于其自用设备的维修及更换。

公司是国内领先的液压管路系统提供商,通过不断的技术创新、产品创新、人才引进,将矿山后维修市场拓展到矿山全生命周期维保,同时继续扩大公司在液压管路系统的市场地位,寻求其他管路系统市场新的突破。

（一）公司2026年的主要工作1、继续加大出海力度,增加海外服务网点。

公司目前已经在海外建设了4个服务网点,伴随国内矿山企业出海,公司将继续加大力度增加海外矿山服务网点。

2、管路维护带动矿山机械全生命周期维保,服务模式从管路系统维护升级为矿山机械全生命周期维保。

依托公司多年来在矿山后维修市场积累的经验及优秀客户的认可,公司逐步从矿山管路维护扩展到矿山机械全生命周期维保,力将公司打造成为矿山设备的专业管家,构建成为工业家政服务与重型设备备件超市。

3、加大新行业、新客户开发力度。

在原有客户基础上,公司一直在开拓新的客户、新的市场。

卡特彼勒公司已经完成了认证,开始批量供货；公司徐州工厂去年已经建成,给徐工的供应量在不断增加；除原有行业外,公司还在积极拓展船舶等行业。

4、布局新兴市场,为未来打开空间。

公司在新能源汽车、半导体设备、数据中心都有布局,特别是液冷方面,公司已经推出了相应的产品。