致尚科技 301486

（一）主营业务基本情况公司以精密制造为核心,专注于小型化、高密度的精密零部件（如光纤连接器、游戏机零部件等）的模具开发、注塑成型、精密组装与自动化生产,满足光通信与消费电子领域对微型结构件的高强度、高可靠性及批量一致性要求。

报告期内,公司研发、制造及销售的产品主要服务于光通信领域、消费类电子领域及自动化设备领域。

公司主要产品包括光通信产品、游戏机零部件、电子连接器、自动化设备等,应用覆盖各类通信电子、消费电子、工业自动化等领域。

（二）公司的主要产品及用途1、光通信产品公司的光通信业务快速发展,成为公司业绩的重要增长点。

公司生产的光通信产品主要为光纤连接器。

光纤连接器属于光无源器件,是光通信器件的重要组成部分,主要用于光纤线路的连接、光发射机输出端口/光接收机输入端口与光纤之间的连接、光纤线路与其他光器件之间的连接等,可实现低时延、超高速信息传输,应用场景包括数据中心、电信机房、4G＆5G室外基站、FTTH等。

随着数据中心、5G建设等“新基建”建设的加快,光纤连接器的应用场景将日益丰富,应用范围也将不断扩大。

目前,公司光通信产品的主要生产基地位于深圳和越南。

公司在越南前期规划的生产基地现已全面投产,并在持续扩充产能,此外,公司计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地建设项目。

通过建设生产基地,新增生产线,公司进一步提升在光通信产品领域的服务能力,把握光通信市场的发展机遇。

经过多年的发展,公司的光纤连接器已经形成了门类齐全、品种繁多的系列产品,包括MTP/MPO光纤跳线、高密度光纤跳线（MMC、SN-MT）、光纤阵列类组件、常规光纤跳线等。

主要产品及其功能如下：2、游戏机零部件公司产品以游戏机精密零部件、VR/AR设备零部件以及游戏机连接器等为代表,种类丰富,可根据用户需求提供定制化方案。

（1）游戏机精密零部件滑轨产品,分为公端和母端,分别位于手柄与主机,起到结构连接、电路及信号传输作用。

产品可根据使用者需求进行拆卸及组装,变换手柄形态,满足多种场景需求。

TactSwitch产品,左右按键轻触开关,起到电路及信号控制、连接等功能；卡槽,具备游戏卡读取功能；耳机麦克风端口可实现音频信号及电流之间的传输。

（2）VR/AR设备零部件精准定位控制器（Joy-stick）,摇杆系列产品,包括电阻式和霍尔式产品系列。

公司精准定位控制器关键技术显著改善了产品漂移问题,并已在国内及日本取得专利授权,产品小巧轻便,复位精度高,具有2,000万次以上使用寿命,可被应用于VR/AR、无人机、远程医疗等需要精准定位及实时遥控的领域,技术门槛高。

公司游戏机连接器产品主要包括PJ3.5插口系列、DC电源插座系列等多种系列产品,可实现信号及电流之间的传输。

3、自动化设备（1）工业自动化设备公司工业自动化设备在开发生产方面取得较明显的技术成果并积累了丰富的经验,公司于2022年开展自动化设备业务,主要包括制程非标类、AOI光学自动检测等自动化设备产品,能够根据客户需求,提供一系列自动化解决方案。

公司自动化设备业务有助于公司与客户实现智能化生产,实现高效稳定的产品自动化检测,降低劳动力成本,进一步提升公司的市场竞争力和综合服务能力。

（2）研磨抛光设备公司的研磨抛光产品主要应用于玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料、金属材料和陶瓷材料等硬脆材料的研磨和抛光加工,这些硬脆材料是生产消费电子产品、LED产品、太阳能光伏设备、集成电路工业等产品的主要或关键元器件的基本材料。

目前,公司的研磨抛光设备主要产品包括自动曲面抛光设备、金属抛光设备和半导体抛光设备等。

通过多年的自主研发和技术积累,公司在国内研磨抛光设备研发、生产领域形成了核心竞争优势。

4、电子连接器电子连接器是一种常见的电子器件,泛指所有用在产品上传输电流和信号的连接组件及其附属配件,包括插座、插头及相关线材等零配件,被广泛应用于消费电子、汽车、工业、医疗、航天、军事等领域。

公司凭借自身精湛的模具开发及产品设计能力,为客户提供定制化的产品解决方案,目前已生产开发出包括专业音响类连接器、汽车类连接器及通用类连接器等多个系列数百种规格产品。

其中,在专业音响类连接器领域,春生电子与知名音响设备制造厂商均建立了良好的合作关系,市场排名前列。

此外,春生电子先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、IATF16949质量管理体系认证等国际国内标准体系认证,具有较强的市场竞争力。

（三）公司的经营模式1、采购模式公司主要采取“以销定采”的采购模式,建立合格供应商名册,供应链部门根据客户订单和客户的需求预测制定生产计划,并按照生产计划以及适度的安全库存组织原材料采购,采购部门在合格供应商名册中通过至少对比2家供应商的质量、价格和交期等,优先选择性价比高的供应商。

采购流程上,公司依据采购内容差异,主要分为原料采购、外协采购。

其中,原料采购主要包括生产所需金属材料、塑胶材料、金属部件、电子部件、包装材料、耗材以及成品件等。

外协采购,指生产工序外协委托加工,主要是出于业务发展及成本考虑,公司会将生产过程中涉及的电镀、组装、机加工等生产工序委托外部厂商。

2、生产模式（1）自主生产模式公司主要采取“以销定产”的生产模式,根据客户需求和订单进行生产。

公司生产的主要流程为下游客户拟订新产品开发计划后,公司研发技术人员与客户共同确定产品技术方案,并进行评估确认后,立项进入新产品开发程序,待新产品开发完成后,送下游客户或第三方检测通过后进行量产出货。

公司供应链部门负责制定生产计划、协调生产资源、跟进生产进度等事宜,生产部门按照生产计划安排生产,品管部全程监控生产过程并确保产品品质。

公司生产部门由深圳工厂、浙江工厂、越南工厂组成,其中深圳工厂主要负责游戏机零部件、光通信产品、自动化设备等产品的生产及研发,浙江工厂主要负责电子连接器产品的生产及研发,越南工厂主要负责光通信产品的生产和销售。

（2）外协加工模式公司产品主要生产工序包括注塑、冲压、电镀、组装等。

出于业务发展及成本考虑,公司电镀、冲压、组装等生产工序存在委托外部厂商加工的情形。

3、销售模式公司产品销售主要采取直销的方式,即直接面向下游客户进行技术和产品推介、签订合同并交付、提供售后技术支持与服务。

公司的获客渠道主要有两种模式：一种是产品经终端品牌商检验或认证通过后,销售给富士康及歌尔股份等制造服务商集成其他功能件后形成整机产品,并最终配套供应终端品牌商；另外一种是通过业务推广、客户推荐、客户项目的招投标等方式与客户建立直接合作关系。

4、研发模式公司研发以自主研发为主,研发项目主要来源为市场及客户需求。

公司业务部门根据市场及客户需求,确定公司业务拓展方向并提供具体研发需求,研发部门通过研发将市场及客户需求转化为实际应用,为客户提供产品综合解决方案。

公司设立研发部门,并根据项目情况组建研发项目组负责具体实施,形成了集新产品开发立项、产品设计输入、产品设计输出、设计评审、设计验证、设计改进及设计确认等全过程管理模式。

（四）公司主要的业绩驱动因素1、在光通信业务方面,公司持续深耕光无源器件领域,生产的光纤连接器广泛应用于数据中心、电信机房、4G＆5G室外基站、FTTH等多个核心场景。

报告期内,公司充分发挥资源与技术优势,深化与核心客户的合作关系,加大新产品研发投入。

同时,公司积极推进越南生产基地相关项目建设,持续提升海外制造能力,有效保障订单交付,满足客户全球化生产供应需求,推动光通信产品业务实现快速增长。

2、在消费类电子业务方面,公司产品涵盖游戏机精密零部件、VR/AR设备零部件、游戏机连接器及电子连接器等。

报告期内,公司游戏机零部件业务及电子连接器业务总体保持稳定。

公司将充分发挥在产品设计、模具加工、自动化生产等方面的优势,积极向客户推介优质产品,持续巩固与核心客户的合作关系,实现稳健运营。

3、自动化设备业务方面,公司自动化设备业务聚焦3C电子、连接器、传感器等核心领域,产品涵盖制程非标类设备、AOI光学自动检测设备、抛光研磨设备等。

报告期内,自动化设备业务受上游消费类电子产品市场环境变化等因素影响,业务收入出现下滑。

1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况变化情况报告期内,公司光通信产品（产能、产量数据含生产领用）产量同比减少8,852.44万PCS,下降41.67%；销量同比减少10,611.47万PCS,下降59.44%。

产能及销量下降主要因本期剥离福可喜玛产品。

与此同时,公司营业收入同比增加7,985.42万元,增长16.6%1、概述2025年度,公司营业收入99,831.58万元,同比增长2.48%；归属于上市公司股东的净利润9,408.32万元,同比增长39.84%；扣非后归母净利润-4,590.09万元,同比下滑170.67%。

报告期内,①公司光通信业务营业收入为56,078.68万元,同比增长16.60%。

光通信产品市场需求持续稳定增长,公司前期布局的越南光通信产品生产基地已实现全面投产,公司光通信产品的收入快速增长。

②公司游戏机零部件业务营业收入为22,329.34万元,同比增长9.27%；电子连接器业务营业收入为7,681.39万元,同比下降6.56%,公司游戏机零部件业务及电子连接器业务总体保持稳定。

③公司的自动化设备业务营业收入为10,667.11万元,同比下降42.95%,主要受上游消费类电子产品市场环境变化等因素影响。

报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润9,408.32万元,同比增长39.84%；扣非后归母净利润-4,590.09万元,同比下滑170.67%。

公司扣非后归母净利润下滑主要系：①公司控股子公司西可实业营业收入及利润水平出现下滑,公司对西可实业的商誉计提商誉减值准备2,871.15万元。

②公司因实施股权激励计划确认股份支付费用为2,392.71万元。

③因外币兑人民币汇率的不利变动,汇兑损失为593.06万元,导致公司财务费用同比有所增加。

从公司基本面来看,公司主营业务的市场竞争力进一步增加。

①在光通信领域,公司将充分把握国内外数据中心建设的契机,进一步加大在光通信业务领域的投入,有序推进生产基地规划建设与产能规模化扩充,进一步提高公司光通信产品的市场竞争力；②在游戏机零部件领域,随着客户新产品的推出,公司正积极推进新零部件的研发验证与批量导入工作,提升单机配套价值量；③在自动化设备领域,公司积极推进新产品的研发与推广,持续提升自动化设备的智能化水平与运行效能,增强产品的竞争力。

公司拟通过以发行股份及支付现金方式购买深圳市恒扬数据股份有限公司（以下简称“标的公司”）股东所持标的公司99.8555%的股权（以下简称“本次交易”）。

本次交易尚需履行多项审批程序方可实施,包括但不限于公司股东会批准、深圳证券交易所审核通过、中国证券监督管理委员会同意注册等。

本次交易最终是否审批通过、相关程序履行完毕的时间存在不确定性。

公司将继续推进相关工作,严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务,公司所有信息均以在指定信息披露媒体披露的内容为准。

因本次交易的有关事项尚存在不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。

（一）公司发展战略公司以精密制造为核心,专注于小型化、高密度的精密零部件（如光纤连接器、游戏机零部件等）的模具开发、注塑成型、精密组装与自动化生产,满足光通信与消费电子领域对微型结构件的高强度、高可靠性及批量一致性要求。

报告期内,公司研发、制造及销售的产品主要服务于光通信领域、消费类电子领域及自动化设备领域。

公司主要产品包括光通信产品、游戏机零部件、电子连接器、自动化设备等,应用覆盖各类通信电子、消费电子、工业自动化等领域。

未来,公司将持续提高技术实力,不断扩充公司产能,持续为客户提供优质的产品及服务,与品牌商进一步深化合作,充分把握行业发展机遇,力争成为具有国际竞争力的智能制造服务商。

同时,公司将充分依托上市公司平台,借助资本市场功能,培育新的盈利增长点,为上市公司股东创造更大价值。

（二）2026年经营计划1、聚焦核心业务,加快市场拓展步伐公司将继续聚焦核心业务,在巩固与现有优质客户合作关系的前提下,继续加强销售渠道的建设,扩充销售人员团队；坚持以大客户、优质客户为核心,专注技术创新与产品升级,推动公司业务发展。

此外,公司将持续积极拓展海外销售渠道。

公司现有客户多为行业领先的电子及通信产品制造商和品牌运营商,潜在需求较大,需求种类较多。

随着数据中心需求和建设的不断增长,公司将充分把握国内外市场数据中心建设的浪潮和行业契机,提升公司的营业收入。

2、推进公司生产基地建设公司将着力推动海内外业务高质量布局与发展,持续完善海内外产能建设战略,加快推进生产制造网络体系建设,构建协同发展的产业格局,为国内外客户提供全球多基地的产能选择。

公司将持续提升越南生产基地的规模和产能,并尽快达到预期的生产效率和产品质量,形成规模化量产能力,确保客户供应链安全。

同时,公司将持续推进生产线自动化和智能化升级,积极研发或引进先进的生产设备和技术,实现生产过程的自动化、智能化,提高生产效率和质量；践行精益生产理念,优化生产流程,降低生产成本,提升企业的盈利能力。

3、提升技术研发与创新能力公司的发展需要以技术创新为核心驱动力。

公司将以市场需求为导向,聚焦消费类电子、光通信产品及自动化设备的技术动态和市场需求,继续加大技术开发和自主创新力度,为公司未来的产品升级和技术突破奠定基础。

4、优化流程体系与推进信息化建设,持续提升经营效率公司将不断推进流程体系建设与信息化团队建设,持续优化公司业务流程,加强内控管理,优化组织及流程设计,提升公司信息化管理水平；公司将通过持续研发迭代、供应商管控、工艺创新、员工培训和管理效率提升,持续降低生产成本,保持毛利率稳定。

5、完善现有人才建设制度在人才建设制度方面,公司将设置针对全体员工的通用培训课程,加强全体员工的企业认同感、团队凝聚力以及综合能力；另一方面,公司将根据各部门不同要求,针对性地制定培训计划,提高员工专业水平。

此外,公司还将鼓励员工积极开展自学,对于职工获取的重要职称、专业资格,将予以奖励。