华阳智能 301502

（一）报告期内公司从事的主要业务公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。

公司立足于精密微特电机及传动技术进行多行业战略布局,以技术创新为驱动,追踪市场发展前沿,持续开发新产品满足不断变化的市场需求。

公司（二）公司的主要产品2、精密给药装置公司的精密给药装置具有精密控制、微量注射、推力稳定、一键注射、注射针头隐藏等优点,能够有效降低患者尤其是幼儿、青少年患者的注射恐惧感,提升用药依从度,受到医药行业客户以及患者的良好反馈。

公司的精密给药装置已成功应用于矮小症、糖尿病、骨质疏松、不孕不育、帕金森等多种疾病的临床治疗中,并在新型糖尿病药物（如GLP-1受体激动剂）给药、肥胖症治疗及美容玻尿酸填充注射等前沿领域,公司已有多款在研产品布局并推进研发。

（三）经营模式1、采购模式公司制定了完善的供应商管理体系以加强对供应商的日常管理和绩效考核,确保其提供产品的质量以及交付、服务符合公司要求。

公司采购部门结合生产和研发需求,对供应商的产品品质、供货能力、管理水平进行详细的评估,评估通过后与供应商签订框架性采购协议及质量保证协议,正式纳入合格供应商清单,并根据实际采购需求向供应商发出采购订单。

公司实行按需采购的采购模式,并根据最低采购量、采购周期等因素设置安全库存。

公司采购部门根据生产计划中确定的需求数量和采购周期来确定采购计划,形成采购申请,经批准后进行采购。

2、生产模式公司采用以销定产的生产模式进行生产,即按照客户要求的产品规格、数量和交货期组织生产。

生产部门以客户订单或需求计划为基础制定生产计划,并向各车间合理分配生产任务,各车间根据生产任务组织产品的生产。

3、销售模式公司微特电机及组件业务主要采用直销模式。

公司与主要客户在长期合作的基础上定期签署框架性协议,客户根据自身生产流程与生产需求向公司定期发送年度、季度或月度的需求计划供公司进行生产备货等准备工作,并根据短期需求情况每周或每日发送具体订单。

公司精密给药装置业务主要采用直销模式。

制药企业对给药装置的质量要求较高,因此对供应商的选择具有严格的内控流程与较长的考察周期。

在获取制药企业的给药装置开发需求后,公司需要深度参与客户的药品开发、验证环节,为药品量身制定给药方案,同步进行给药装置的研发、测试验证和注册,以及药品的匹配性验证和临床试验,以确保公司产品和药物特性的良好匹配；在客户药物获批上市后,客户向公司下发批量订单,公司安排发货和产品交付。

（四）市场地位在微特电机及组件领域,公司深度服务于国内知名家电集团,凭借卓越的产品性能与稳定的供应能力,赢得了客户的长期信赖与战略合作。

在精密给药装置领域,公司作为国内起步较早、产品线较为齐全的注射笔专业制造商,已与众多国内外领先的生物制药企业建立了较为稳定的合作关系,为后续业务的发展奠定了坚实基础。

（五）主要的业绩驱动因素1、下游行业对微特电机产品的需求稳定公司微特电机及组件目前主要运用于空调行业。

空调行业的稳步发展为公司微特电机及组件产品的整体发展提供了保障；消费者对空调舒适化、智能化的需求使得单台空调产品使用的微特电机数量增多；随着中央空调市场逐渐扩大,其多出风口的特点也使得微特电机的市场需求进一步提升,中央空调市场的增长同时增加了对空调水泵产品的需求。

总体而言,微特电机及组件业务具有稳定的市场需求。

2、精密给药装置的增长潜力较大依托多年积累的精密微特电机及传动领域共性技术,公司针对医疗行业开发了基于电机驱动的电子式注射笔等精密给药装置。

目前公司的精密给药装置已成功适配重组人生长激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰岛素及类似物、特立帕肽、阿扑吗啡、促卵泡激素等多款药物的给药需求,同时,公司持续开拓精密给药装置在司美格鲁肽、替尔泊肽、替西帕肽等更多类型药物中的应用场景,公司已就其中部分产品与药企客户达成项目合作。

随着现有适用药物市场的稳步增长以及对其他新型药物的持续开拓,未来公司精密给药装置业务将迎来加速发展阶段,成为公司的重要业绩驱动因素之一。

3、公司拥有较强的市场地位和技术实力公司始终秉承“品质成就发展,创新打造未来”的核心价值观,紧密结合市场发展方向,通过持续的技术创新和产品开发,不断开辟新的产品应用领域。

经过多年的行业积累与发展,公司的微特电机及组件业务在空调细分领域具有较高市场地位,主要客户已覆盖了国内大部分空调市场；在精密给药装置领域,公司以电子式注射笔为主打产品,兼具机械式注射笔产品,是国内起步较早、产品线较为齐全的注射笔研发生产企业,在国内企业中占据领先地位。

1、概述报告期内,公司受宏观经济和市场竞争加剧等因素综合影响,实现营业收入40,198.82万元,较上年同期减少16.84%；实现营业利润2,240.55万元,较上年同期减少41.36%；归属于上市公司股东的净利润2,131.24万元,较上年同期减少36.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,589.99万元,较上年同期减少46.69%。

截至本报告期末,公司总资产107,060.04万元,较上年末减少0.78%。

主要经营举措如下:1、微特电机及组件业务报告期内,公司微特电机及组件业务占营业收入的比例为87.73%,实现营收35,266.59万元,是公司的核心业务。

2025年度公司在微特电机及组件业务方面实施了一系列切实有效的措施,以加速新业务领域的市场渗透,推动公司向高质量发展迈进。

（1）市场开拓方面：公司积极推动新销售渠道的构建与优化,一方面通过系统性布局与动态优化新销售渠道,精准挖掘国内市场的潜在增量空间,强化本土市场渗透力度；另一方面稳步推进国际化布局,积极开拓国际市场,旨在构建国内外市场联动发展的新格局,为业务增长注入多元动力。

（2）技术创新方面：报告期内,公司重点研发的无框电机（机器人模组电机）项目按计划稳步推进,完成了功能样品的开发工作,目前正在积极进行性能优化与可靠性测试。

（3）应用领域方面：公司不断拓展新的应用领域,在厨卫电器、安防监控、新风除尘、汽车、机器人等领域加大探索力度,通过技术创新驱动产品迭代升级,精准匹配各领域的差异化需求,为业务增长开拓更多高潜力新赛道,进一步拓宽市场增长空间。

（4）生产管理方面：公司始终践行精益生产理念,通过优化生产流程、提升自动化水平,保障产品的可靠性和一致性。

报告期内,公司不断对现有产线进行全面的工艺升级和自动化改造,提升生产效率和产品质量。

同时,依托募投项目的稳步推进,生产线自动化水平得到进一步强化,为实现大规模量产及高品质交付筑牢了坚实基础,有力支撑了业务的持续扩张。

2、精密给药装置业务报告期内,公司精密给药装置业务实现营收4,476.24万元,较上年同期增长21.76%。

公司依托深厚的技术积累和行业先发优势,在精密给药装置业务方面2025年度重点开展了以下工作：（1）市场拓展方面：子公司江苏德尔福一方面在重组人生长激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰岛素及类似物、特立帕肽、阿扑吗啡、促卵泡激素、利拉鲁肽等已实现成熟应用的药物领域持续深耕,通过技术迭代与服务升级巩固市场优势；另一方面积极向司美格鲁肽、替尔泊肽、替西帕肽等更多类型药物的注射笔开发及应用领域拓展,进一步拓宽业务边界。

同时依托高精度结构设计向双腔卡式瓶精准注射等细分领域深度拓展。

报告期内,公司在深化与现有战略客户合作黏性的基础上,全力开拓新客户群体,构建更多元的客户合作生态。

（2）技术创新方面：公司构建了“预研+转化”双轮驱动的研发体系,以技术前瞻性布局与成果高效转化支撑创新动能。

在研项目矩阵覆盖智能微量注射、大剂量持续输注、高浓度药液输注、双腔卡式瓶输注等前沿领域,同时同步为多家知名制药企业的生物药研发配套精密给药装置,多个在研项目已进入检测与验证阶段。

（一）公司的发展战略和目标公司秉承“品质成就发展、创新打造未来”的核心价值观,紧密结合市场发展方向,通过持续的技术创新和产品开发,不断开辟新的产品应用领域。

公司总体经营目标是：“做精做强精密电机,做行业小巨人；拓展深耕医疗器械,做产业领航者。”

未来,公司一方面将巩固现有基础业务竞争力,提升现有优势产品的市场竞争力,给公司带来持续提升的盈利；另一方面将继续坚持依靠技术创新驱动业务发展,提升技术能力和高端产品产业化能力,在电机领域向汽车、机器人等应用产品升级延伸,在精密给药装置领域巩固先发优势进一步提升业务规模,从而整体优化收入和盈利结构,实现公司在微特电机领域和医疗健康领域的全方位发展。

（二）公司经营管理计划为更好地实现公司战略和发展目标,2026年重点工作计划主要包括以下几点：1、业务扩张计划公司高度重视现有微特电机业务的巩固和提升,已制定并实施微特电机生产线的自动化、智能化改造计划。

通过引入先进的智能制造技术,公司旨在进一步降低生产成本、提升产品质量,从而强化产品在成本与性能方面的竞争优势。

面向未来发展,公司将战略重心向行业更高端领域倾斜。

截至本报告披露日,公司成立了新的控股子公司江苏华阳智能电驱技术有限公司及其全资子公司维亿智能科技（无锡）有限公司,主营业务聚焦于机器人关节模组与高速电动摩托车电驱动总成的研发、生产与销售,标志着公司在高端精密电机及电驱动领域迈出了重要一步。

2、技术研发计划产品开发与技术创新是实现公司稳步增长的重要推动力,公司始终以提升技术创新、产品研发、工艺水平和工装模具开发能力为发展重点。

目前公司在技术研发方面已经积累了较为丰富的理论经验和实践经验,聚集了一批经验丰富的行业人才,拥有较强的研发实力。

未来公司将持续完善技术研发中心的平台建设,优化研发流程,拓展研发团队,完善研发组织建设,积极跟踪行业研发动态和市场信息反馈,从而在市场需求、研发趋势之间形成高效、及时的互动平台,提升公司技术研发水平。

3、市场推广和品牌建设规划经过多年发展,公司已经在下游市场中建立了良好的口碑,产品知名度及品牌影响力不断提升。

公司未来将坚持品牌经营,以技术创新为先导,以产品质量为保证,强化公司品牌形象,打造具有一流市场竞争力的知名品牌。

公司将持续完善品牌行为规范,构建品牌管理平台,充分利用公司网站、宣传画册、宣传片、国际国内行业展会、协会等渠道,推广公司品牌形象,通过良好的产品质量、优质的客户服务水平和快速的响应能力,形成客户口碑,构建品牌价值,努力将品牌优势转化为市场优势。

4、人才发展规划在公司的经营发展中,高素质的研发人员、营销人员和管理人员是公司的重要人力资源。

为实现公司总体战略目标,公司将健全人力资源管理体系,制定一系列科学的人力资源开发计划,进一步建立和完善培训、薪酬、绩效和激励机制,通过外部人才引进和内部人才培养提升,构建高素质的人才队伍,最大限度地发挥人力资源的潜力,为公司的可持续发展提供人才保障。

5、管理体系计划完善的管理体系流程,是企业在日趋激烈的市场中生存和发展的关键因素之一。

公司将完善财务核算及财务管理体系,进一步加强财务核算的基础工作,提高会计信息质量,完善各项会计核算、预算、成本控制、审计及内控制度,充分发挥财务在预测、决策、计划、控制、考核等方面的作用,控制好企业的成本、现金流、利润率等财务指标,为财务管理和企业决策奠定良好的基础。

公司还将持续完善内控及风险防范制度。

内控建设不仅是上市公司监管规范的需要,更是企业长远稳健发展的需要。

未来公司将进一步完善公司内部审计、风险控制机制、出资人的监督机制、责任追究制度、风险预防和保障体系,制定并完善管理标准、管理流程及管理制度,规范经营行为,强化合规意识,从而形成一套规避经营风险的机制,提高公司经营管理水平。