国际复材 301526

（一）公司主营业务情况公司是一家致力于玻璃纤维及其制品研发、生产、销售的高新技术企业。

玻璃纤维是一种以白泡石、叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石等天然无机非金属矿石为原料,按一定的配方经高温熔制、拉丝、烘干及后加工等而制成的高性能无机纤维,具有机械强度高、绝缘性好、耐腐蚀性好、轻质高强等特点。

玻璃纤维增强复合材料具有优异的综合性能,能够替代钢、铝、木材、水泥、PVC等多种传统材料,在风电叶片、汽车与轨道交通、建筑材料、工业管罐、电力绝缘、电子电器、航空航天等领域广泛应用。

（二）公司主要产品情况报告期内,公司生产的玻璃纤维均为无碱玻璃纤维,主要产品包括玻璃纤维和玻璃纤维制品两大类。

根据产品形态和生产工艺的不同,公司玻璃纤维产品可分为粗纱、细纱、粗纱制品、细纱制品四大类,具体情况如下：（三）公司主要经营模式报告期内,公司围绕玻纤及复合材料主业,持续优化管控体系,明确总部战略引领、资源统筹、风险防控、价值创造核心定位,全面整合生产、供应链、营销、研发全链条资源,构建高效协同的现代化经营管理体系。

1.盈利模式：公司主要从事玻璃纤维及制品、复合材料的研发、生产与销售,通过产品结构优化、精益成本管控、数字赋能生产、研发创新攻坚及高端市场开拓,不断提升产品竞争力。

盈利主要来源于玻纤纱及制品（包括电子、风电、热塑、热固产品）销售收入与生产、采购、人力、物流等成本费用的差额,报告期内经营利润实现成倍增长,经营基本面持续向好。

2.采购模式：公司建立全流程标准化采购管理体系,设立采购物流相关职能中心统筹物资、贵金属、服务、仓储、物流管理及供应商全生命周期管理。

大宗物资实行集中采购,矿物原料、化工原料、包装材料采用“年度框架协议+月度采购合同”模式,仓储物流、能源采用年度合同模式,设备、备品备件、贵金属等按批次采购。

报告期内全面推进降本增效,完善供应商评价与动态管控,建立原料库存与保质期预警机制,实现关键物料稳定保供与成本优化。

3.生产模式：公司实行“以销定产、滚动计划、精益智造”生产模式,依托“1+3”大交付计划管理体系,实现销售、生产、供应链、物流交付全链条信息贯通。

下设大渡口、长寿等生产基地,依据市场需求与滚动计划匹配产能、精准排产,保障产销平衡。

全面推行精益生产与先进过程控制,推进数字化、智能化改造,提升装置“安稳长满优”运行水平,持续降低能耗与生产浪费。

4.销售模式：公司由市场营销中心统筹国内外市场,执行“稳定热固、扩量热塑、恢复风电、重振电子、联动海外、协同复材”的发展策略,搭建全闭环定价与客户全生命周期管理体系。

采用差异化、梯度定价及“一户一策”定价机制,结算以银行承兑汇票、电汇、信用证为主,按客户资信实施分级信用管理。

通过新产品推广、新模式落地、新市场开拓深耕高端赛道,依托海外基地产能协同突破贸易壁垒,持续提升品牌影响力与市场份额。

1、概述2025年,公司围绕“打造具有全球竞争力的世界一流绿色化工产业集团”的发展愿景,聚焦管理提升、降本增效、数字转型,以“成为全球最具价值的玻璃纤维及复合材料企业”为目标,强本固基、深化改革,全面优化生产运营、提升产品质量、整合系统资源、聚焦价值创造、严控经营风险,公司整体经营情况呈现出持续向好的发展态势。

2025年全年实现营业收入86.58亿元,同比增长17.60%；利润总额3.82亿元,同比增长200.67%；年末总资产228.29亿元,净资产92.35亿元,资产负债率为59.55%。

（1）党建引领,凝聚高质量发展合力公司始终坚持把党的领导融入公司治理各环节,以高质量党建引领保障高质量发展。

强化政治统领,严格落实“第一议题”制度,将党的创新理论转化为“十五五”战略规划与玻纤主业发展路径,有序完成公司及下属子公司监事会撤销工作,并通过“合规提升年”专项行动新建及修订多项关键制度与核心业务内控规范,依法治企水平持续提升。

建强干部人才队伍,完善中层管理人员职级管理体系,新提拔管理人员中竞争上岗占比保持较高水平,推动领导干部能上能下,全面推行任期制和契约化管理,实现岗位职责与业绩承诺“双锁定”。

深化人才领航工程,将分子公司人才评价纳入总部一体化管控,构建多层次人才梯队。

夯实基层基础,实施书记领办项目,解决基层诉求,开发智慧党建管理系统,切实为基层减负。

深化纪律作风,扎实推进“清廉国企深化年”建设,信息化流程覆盖率保持高位,顺利通过合规管理体系双重认证,对重点项目开展全过程嵌入式监督,保障项目建设规范高效。

强化意识形态与群团赋能,在百余家国内外主流媒体开展正面宣传,多人荣获国家级及集团级荣誉,有效凝聚改革发展正能量。

通过党建引领与中心工作深度融合,公司经营业绩实现扭亏为盈,为“十五五”高质量发展开好局、起好步提供了坚强政治保证。

（2）数字赋能,构建智能制造新优势报告期内,公司聚焦数字赋能,打造智能制造标杆,进一步完善公司数字化顶层设计,全面落实公司数字化转型五年规划。

公司持续推动“5G+工业互联网”深度融合,打造智能工厂标杆。

报告期内,公司围绕销售、采购、物流、生产四大核心领域,纵深推进数据治理与应用系统重构,构建“6+4+X”应用平台,实现业务组织高效协同。

在智能产线方面,公司建成新能源高模玻璃纤维智能制造创新示范工厂,推动生产过程数字化、智能化,自研化工原料自动排产系统,排产准确率大幅提升；通过设备与软件联合创新,自研合股蓬纱AI检测装置及5G+NFC读卡器等低成本智能化解决方案,有效节约投资成本。

在数据驱动决策方面,公司实现3万+点位数据标准化管理及5000余项指标自动对标,建立“1+3”大交付计划管理体系,推动销售计划到物流交付的全链条信息贯通,销售交付计划准确率提升,客户满意度持续增强。

报告期内,公司荣获国家级“两化融合管理体系AAA级评定证书”与“数字化转型管理体系AAA级评定证书”,成为重庆市首家同时具备双AAA级体系认证的企业,并成功入选国家工信部5G工厂名录。

（3）质量强基,夯实卓越运营根基公司坚持以客户为中心,以“零缺陷、第一次做对”为质量理念,全面推进质量管理体系升级,持续提升产品市场竞争力和品牌影响力。

报告期内,公司深入落实质量提升工作,全球粗纱万吨投诉率、细纱客诉率均显著下降,优于年度目标。

公司全面推广六西格玛等先进质量工具,强化全过程质量管控,从客户需求识别、研发设计评审、质量策划等前端环节入手,提升质量价值贡献比。

在生产端,公司持续推进“安稳长满优”运行能力提升,重大装置安稳运行“百日红”频次增加,节能降耗成效显著,APC先进过程控制试点项目实现产品CE率提升与天然气能耗下降。

在品牌建设方面,公司通过差异化、高端化产品策略,在风电、热塑、电子等细分领域持续巩固质量优势,累计拜访客户超600次,新开发客户近250家,参加国际高端展会,有效提升全球品牌形象与市场认可度。

（4）全球协同,优化资源高效配置公司立足全球化发展格局,持续完善“以外供外”的协同机制,统筹国内与海外基地资源,实现全球产能高效调配与资源优化配置。

报告期内,公司联动总部与巴林基地合股纱产能,保障欧洲管道修复市场领先地位；整合总部与巴西基地资源,保障热塑全球客户化工原料供应；统筹重庆、天泽、天寰等基地LDK产品产能,支撑纱布一体业务发展。

在海外市场拓展方面,面对全球经济放缓与贸易保护主义抬头的挑战,公司精准调配海外产能资源,有效突破北美、欧洲等地贸易壁垒,实现海外销量稳步增长。

在人才与治理方面,公司加快构建国际化人才梯队,规范海外子公司薪酬管理,建立境外岗位薪酬对标体系,实现国内外薪酬策略统一与属地化平衡,为全球化运营提供坚实的人才与制度保障。

通过全球资源的高效联动与本地化能力建设,公司持续增强应对国际市场竞争的综合实力。

（一）行业发展趋势1、行业发展当前存在的主要问题（1）短期产能供应不足与远期产能过度扩张风险并存。

2025年以来,行业高端产品需求快速增长,前期延迟投产产能已基本释放,2026年初,多家企业池窑进入冷修周期,行业整体在产产能持续收缩,短期内存在局部乃至全面供应偏紧的可能。

供应紧张虽有利于产品价格回升,但会对下游应用领域形成成本压力,影响玻纤在新兴市场的渗透与推广。

同时,行业盈利水平改善易吸引外部资本进入,可能引发新一轮产能扩张竞赛,中长期将加剧供需失衡,对行业稳定运行造成较大冲击。

（2）粗放跟随式发展思维有待持续转变。

部分企业仍依赖模仿跟进、产能扩张与成本竞争的传统路径,自主创新能力不足,容易引发同质化重复建设与“内卷式”竞争。

随着我国玻纤行业在全球市场占据主导地位,传统发展模式已难以适应高质量发展要求,行业亟需从规模领先转向价值领先,从跟随模仿转向创新引领,通过绿色化、智能化、高端化转型培育新质生产力,提升核心竞争力。

2、全球玻纤行业发展趋势展望未来,全球玻璃纤维行业预计将保持稳健增长的态势。

据行业权威研究机构MarketsandMarkets最新更新的数据显示,预计到2026年,全球玻璃纤维市场规模将以年均约6.1%的速度持续扩大。

这一增长率不仅高于全球GDP的平均增速,也凸显出玻璃纤维材料在风能、电气和电子、汽车、船舶、建筑等多个应用领域中的强劲需求和广阔市场前景。

随着全球能源转型的加速推进,风能行业对玻璃纤维复合材料的需求将持续增长,成为推动玻纤行业发展的重要动力。

同时,电气和电子行业的快速发展,尤其是5G通信、新能源汽车等新兴领域的兴起,也将为玻璃纤维材料带来新的市场需求。

此外,汽车轻量化、船舶制造以及建筑行业的持续复苏,也将进一步推动玻璃纤维需求的增长。

（二）公司发展规划“十五五”期间,公司的发展定位是：坚定“创新复合材料,引领绿色未来”发展使命,聚焦玻璃纤维及复合材料产业生态体系构建,跻身玻璃纤维产业全球前三,成为全球最具价值的玻璃纤维及复合材料企业。

2025年,玻纤市场转向发展高质量、竞争差异化的新阶段,公司深刻认识到过往粗放式战略难以适应新的竞争格局,为突破发展瓶颈、明确发展目标,公司果断进行了战略性自我革新,明确了“聚焦玻纤主业”的核心思想,并将战略决心转化为执行举措,确定了“稳定热固业务、扩量热塑业务、恢复风电业务、重振电子业务、联动海外业务、协同复材业务”的战略实施路径,推动公司发展驶入高质量、可持续的新航道。