宏工科技 301662

（一）公司所属行业公司主要从事物料自动化处理业务,聚焦于粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售,致力于为下游锂电池、食药化塑等行业提供一站式的物料自动化处理解决方案。

公司主要产品涵盖物料自动化处理产线及设备,应用领域涵盖动力锂电池行业、储能行业、精细化工、橡胶塑料行业。

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》,公司属于“C35专用设备制造业”。

（二）主要业务及产品公司以“让物料处理更简单”为使命,聚焦于粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售,是一家具有自主核心设备、配件和软件的物料自动化处理方案解决商。

公司根据下游客户提供的一系列需求要素,如客户的产品种类、客户使用原材料的物理化学特性、客户新建产能规模、产品质量标准、生产工艺路线等,输出合适的物料自动化解决方案,并基于上述解决方案生产包含自主核心设备、配件和软件的产线或单机产品。

公司主要产品为物料自动化处理产线及设备,用于实现流程型工业中物理形态为粉料、粒料、液料及浆料等物料的处理。

根据客户的生产工艺,物料自动化产线用于满足投料、配料计量、输送、搅拌、混合、粉碎研磨、干燥、包装等多项工艺需求,并通过软件控制系统来实现全流程的自动化、智能化运作；单机设备则用于满足混合、中转等单项工艺需求。

公司主要产品包括：（1）混合均质一体机干法电极制造过程因不含溶剂,需高性能的纤维化混合设备,以防破坏活性粉末及粉末团聚；混合均质一体机针对此需求而研制,应用于粉末混合纤维化工序,兼顾了高效性、稳定性与物料保护,具备连续生产能力,适用于干法电极制造中的高要求混合工艺。

可实现物料完全排出,物料残留率小于0.5%,解决现有纤维化物料底部残留量大、排料不彻底的问题。

同时,模块化程度高,搅拌件可进行替换,可满足纤维化、多物料配混、物料包覆等多种工况。

（2）高固含高效制浆机新型高效制浆系统可大幅度提升制浆生产效率,降低能耗、缩减设备占地空间,极大地降低了综合运营成本,已经与国内主流电池企业进行了大量的带料工艺验证评估,浆料加工性能、温升、排料及制浆效率等方面得到了认可,较同类设备有大幅度的提升。

在此基础上,公司通过对制浆机、循环罐及系统迭代改进,推出适用于高固含量的高效制浆系统,适用固含相比常规设备提升3-5%,适应粘度从现有10万cp提升至50-100万cp。

拓宽现有高效制浆工艺窗口,使系统具备高固含处理能力,提高浆料固含量,减少溶剂用量,降低涂布烘干工段能耗。

解决现有高效制浆机不适应负极浆料高粘搅拌的问题。

（3）双螺杆挤出机干法电极纤维化工艺需要在一定的温度下,通过强力挤压剪切才能充分实现PTFE粘接剂的充分纤维化,双螺杆挤出机具有细长的处理通道和封闭狭小的挤压混炼空间,在温度控制、剪切强度、能耗等方面有较大优势,但常规双螺杆挤出机处理干粉时容易卡机,且小间隙的螺杆容易产生金属磨损,影响电极性能。

公司近期在原湿法双螺杆挤出机技术基础上开发了适用于干法电极的双螺杆挤出机,通过特定螺纹组合使PTFE充分纤维化而不会破坏材料颗粒,并开发超耐磨螺杆材料解决螺杆金属磨损问题。

（4）立式砂磨机立式砂磨机突破卧式砂磨机堵网、机封不耐用等痛点,以无网分离设计实现永不堵料,兼具粗磨与细磨功能、缩短工艺路径,锆珠可连续使用且损耗减少80%,能实现D50达100纳米以下的超细研磨,搭配多重防漏珠设计,全面提升产品竞争力。

（5）全自动拆包系统全自动吨袋拆包系统,是锂电材料领域首款实现全自动化吨袋拆包功能的产品,获授权专利9项,可实现无损抓袋、投料、理袋自动化,减少投料人员配置,单台投料效率20包/h,大幅提升投料效率。

设备拆包物料残留量≤150g,残留率低于0.03%,相较人工投料,设备可大幅减少物料残留,尤其适合高价值物料投料。

密闭腔体微负压设计,多点位、分时段、独立智能控制除尘,防止粉尘外溢,符合OEB4防护要求（＜10ug）,解决了以往吨袋投料自动化程度低、残余量不稳定、投料环境差等痛点。

（6）全自动包装系统全自动吨袋包装系统,是一款适用于锂电材料行业的全自动化吨袋包装设备,获授权专利14项,可实现吨袋及托盘的自动供给、自动开袋套袋、自动灌装、自动取样、自动复检、自动抽真空及热合、自动贴标及入库等功能,包装精度可达0-100g,包装效率6-10包/小时,最大化提升包装效率与质量。

抓袋过程采用具备学习能力的AI视觉识别系统捕捉袋口位置,并通过机械臂抓取吨袋袋口,进行无损开袋,实现吨袋的自动上袋与开袋。

（7）CVD流化床FBCVD100流化床,是用于硅碳负极材料制备的核心设备,旨在为硅碳负极材料提供高安全性、高批次一致性、低生产成本的解决方案；设备集成了自动上料、特气输送、硅沉积、碳预包覆、热态出料、尾气处理等功能。

聚焦于行业核心故障点,对设备的轴承径向密封、分体式水冷和出料结构精细化设计,降低设备故障率,提升OEE（设备综合效率）水平。

通过精细化流化结构设计及多重安全防护机制,使设备在高温、高反应活性条件下保持稳定运行,降低工艺波动风险,为材料成品的性能一致性提供可靠保障。

通过优化设备结构、控制逻辑和工艺参数,确保设备具有优异的安全性能。

公司根据应用领域工艺的区别,对物料自动化处理产线在共性原理基础上进行了针对性的开发,形成了锂电池物料自动化处理产线及设备、精细化工物料自动化处理产线及设备、橡胶塑料物料自动化处理产线及设备等成熟的应用方案。

1、锂电池物料自动化处理产线及设备锂电池生产涉及正负极材料生产、正负极浆料制备等数十项工艺流程,各工艺流程对应的产品质量均与最终锂电池的稳定性、一致性和安全性紧密相关。

因此,在锂电池生产过程中,各环节工艺及设备都要从严、从细管理,以提升锂电池产品质量及安全性能。

（1）锂电池匀浆自动化处理产线及设备锂电池的生产工艺流程可以概括为三大工段：前段工序（极片制备）、中段工序（电芯装配）和后段工序（化成封装）。

前段工序包括正负极匀浆、涂布、辊压、分切、制片等,中段工序涉及卷绕、入壳、底焊、烘烤、注液、焊接、封口、清洗、套膜等,后段工序则包括活化、化成、陈化、分选、分容等。

公司的锂电池匀浆自动化处理产线主要适用于锂电池生产的前段工序中的正负极匀浆工序。

浆料制备在锂电池生产中占据核心地位,它涉及将正负极材料与导电剂、粘结剂等混合,形成均匀的浆料,是制作锂电池正负极片的关键步骤。

浆料中颗粒状活性物质的分散性和均匀性对锂离子在电池两极间的运动有直接影响,进而影响电池的性能和安全性。

公司的锂电池匀浆自动化处理产线主要包括原材料处理、配料匀浆、浆料输送、管道在线清洗等模块,核心设备主要包含双螺杆制浆机、高效制浆机、双行星搅拌机、吨袋解包站、发送罐、真空上料器、中转罐等。

（2）锂电池正极材料自动化处理产线及设备锂电池正极材料有三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等不同产品,其在堆积密度、包装、粒径、扬尘、流动性、腐蚀性等方面差异较大,对应的制备工艺也有所不同。

以三元正极材料为例,公司的锂电池正极材料自动化处理产线主要包括一烧前配料混合；一次烧结、破碎；细粉碎、水洗、干燥；二烧前配料混合；二次烧结、破碎；批混、筛分、除磁、暂存包装等模块。

核心设备主要包含吨袋解包站、螺带混合机、犁刀混合机、喂料机、除尘器、发送罐、气流磨、机械磨、干燥机、包装机等。

（3）锂电池负极材料自动化处理产线及设备锂电池负极材料主要包括人造石墨、天然石墨、硅碳等。

以制备工艺来看,人造石墨由焦炭类原料经高温石墨化处理后转化成石墨,天然石墨需要以碳包覆工艺进行改性处理,硅碳是在硅颗粒外面包覆碳层。

以人造石墨为例,公司的锂电池负极材料自动化处理产线主要包括原材料处理、配料混合、造粒解聚、石墨化后物料处理等模块,核心设备主要包含CVD流化床、吨袋解包站、粉碎机、发送罐、真空上料器、混合机、包装机等。

2、精细化工物料自动化处理产线及设备精细化工产品分为精细化学品（如中间体、涂料、医药和农药以及香精的原料等）和专用化学品（如医药成药、农药配剂、各种香精、水处理剂等）,具有生产品种多、附加价值高等特点。

由于物料特性和特殊工艺,精细化工产品生产过程中的物料处理具有一系列特殊需求：解包投料方面,精细化工原料中具有毒害性的物料较多,精细化工产线需要实现投料解包的自动化,人员尽可能减少参与和接触物料；存储运输方面,由于精细化工产品具备流动性差、易吸潮变质、与氧气等活性气体反应等特性,在存储和输送环节中要充分考虑密闭性和安全性；计量配料方面,由于不同产品产线物料的粘性、吸水性等性质差别较大,物料计量方式、计量精度的把控难度存在较大区别。

以上特性对物料自动化处理设备提出了较高的技术要求。

公司的精细化工物料自动化处理产线主要包括投料、储存、计量、均化包装等模块,核心设备主要包含吨袋解包站、小袋解包站、暂存仓、除尘器、计量仓、计量罐、真空上料器、包装机等。

3、橡胶塑料物料自动化处理产线及设备橡胶、塑料生产通常具有工艺流程长、单元反应多、操作较为复杂的特点,对产线的可靠性、稳定性、易清洁性提出了更高的要求。

同时,生产过程中,需要充分考虑温控环境、干湿度、洁净度等各种性能参数要求,且生产过程需要兼顾生产工艺的安全性。

因而,橡胶塑料领域相关设备、产线的建设和安全生产要求较高,难度较大。

以改性塑料为例,公司的橡胶塑料物料自动化处理产线主要构成包括投料、计量、混合、成品、包装等模块。

核心设备主要包含吨袋解包站、小袋解包站、除尘器、体积喂料机、多组分计量秤、真空上料器、活化料斗、混合机、吨袋包装机、小袋包装机等。

（三）经营模式公司聚焦于物料自动化处理产线及设备的研发、设计、生产和销售,根据下游行业的不同应用场景针对性地研发设备及控制系统,根据客户的差异化需求进行采购、生产、销售：1、研发模式公司研发部门主要围绕物料自动化处理产线的核心设备、软件控制系统以及下游应用过程中的痛点问题进行研究开发,此外还对相关核心设备进行标准化、模块化研发,并对业务开展过程中新工艺、新技术进行探索。

公司建立了完善的产品及技术研发应用规范,主要包括立项、设计、试制、验证和验收等环节。

主要研发流程如下：（1）立项：研发部门根据市场发展趋势和客户需求,收集和学习相关技术等文献资料,形成工艺技术或产品开发建议,编写研发项目可行性分析报告,并提交立项审批；在研发项目通过立项审批之后,研发部门进行总体技术方案设计。

（2）设计：研发部门根据总体技术方案制定研发项目的具体实施计划,组织研发人员开展关键技术和工艺研究,关键技术、工艺等获得突破后,将进入到详细设计阶段。

在详细设计的过程中,研发部门出具完整的设计图纸和物料清单。

（3）试制：研发部门根据物料清单提出研发物料需求,并组织安排样品制作,并对试制过程中发现的问题及时进行优化整改。

（4）验证：研发部门对样品的可靠性、安全性、稳定性等性能进行测试和试验验证,以判断是否达到设计要求,并对测试和试验验证过程中的信息进行记录和反馈,对于发现的问题,研发人员及时进行优化整改。

（5）验收：研发部门收集研发过程资料,组织安排结题验收。

验收通过之后,公司将开展知识产权的申请工作,并进行新技术、新工艺、新产品的应用推广。

2、采购模式由于公司产品具有高度定制化特征,因而公司主要采用“以产定购”的采购模式。

报告期内,公司的采购内容主要包括原材料、外协、安装服务等。

公司采购部门负责定制部件、配套设备等原材料的采购计划制定与执行,项目管理部门负责安装服务的采购计划制定与执行。

在实际执行过程中,物料需求部门基于安全库存或销售订单的生产计划需求,提出采购申请。

采购部门或项目管理部门根据审批后的采购申请,结合材料或服务的耗用量、价格变动特点、使用频率等因素与合格供应商签订单次采购合同或年度框架协议,执行采购计划。

3、生产模式公司不同客户的订单在工艺方案、技术要求等方面存在个性化差异。

因此,公司采用“按单定制、以销定产”的生产模式,并针对客户的每个订单实施项目管理。

项目管理部门负责项目管理,制造部门负责生产制造。

制造部门根据项目管理部门制订的项目执行计划制定生产计划,以确保生产计划满足项目交期的要求；制造部门完成生产后,由品质管理部门进行检验,以确保生产产品满足合同约定的技术指标要求。

4、销售模式报告期内,公司的销售模式为直销模式。

公司销售部门负责客户开拓、销售项目立项、合同谈判、合同签订等关键销售环节的协调与实施。

公司主要通过参与客户的招标、邀标或竞争性谈判等方式获取销售订单。

公司销售的主要流程如下：（1）获取商机：对于存量客户,公司在售后服务及技术支持的过程中与客户保持持续沟通,及时获得客户的产能扩建需求信息；对于增量客户,销售人员主要通过展会、下游行业的技术交流、老客户推荐等方式获取商机。

（2）前期方案设计及报价：对于有合作意向的客户,销售工程师记录客户的相关信息,销售部门组织制定初步的工艺技术方案及报价,进行项目立项。

（3）客户订单获取：项目立项审批完成后,由销售部门的技术团队负责客户方案设计,之后交给客户进行确认。

公司制定的初步工艺技术方案获得客户认可后,销售部门制作投标文件,参与客户组织的招标、邀标或竞争性谈判。

（4）签订合同：最终方案定稿并经客户确认后,由销售部门提供最终合同报价。

项目获得客户的采购通知后,销售部门与客户商谈商务合同及技术协议的具体条款,经双方合同评审通过后,签订商务合同及技术协议。

（四）市场地位从国内市场来看,目前物料自动化处理行业较为分散,尚未出现广泛涵盖各个应用行业的大型龙头企业。

多数企业聚焦于个别应用领域,凭借技术积累,提供物料自动化处理产线或部分关键单机设备。

公司及主要子公司获评“国家高新技术企业”“2025年度智能制造系统解决方案‘揭榜挂帅’项目”“广东省专精特新中小企业”“广东省智能配料输送系统工程技术研究中心”“2025年广东省省级制造业单项冠军企业”“广东省电池行业协会5A级信用企业”“湖南省省级企业技术中心”“湖南省工业设计中心”“湖南省制造业单项冠军”“东莞市倍增计划试点企业”等。

经过十几年的发展,基于完备的核心技术储备和不同领域的行业应用经验,公司能够为锂电池、食药化塑等行业的客户提供定制化的物料自动化处理解决方案,产品得到了宁德时代、比亚迪、欣旺达、容百科技、富临精工、龙蟠科技、安泰科技、和邦生物、卫龙美味、万马科技、石大胜华、中石化、金发科技、中研股份等下游行业龙头企业的接受与认可。

目前,公司已成为物料自动化处理产线及设备的主要供应商之一,在新能源板块业务领域的市场占有率持续领先。

1、概述2025年,公司实现营业收入203,151.27万元,同比下降2.82%；归属上市公司股东的净利润5,987.60万元,同比下降71.18%。

其中,公司锂电产线及设备实现营业收入180,865.93万元,同比上升8.35%；公司食药化塑产线及设备实现营业收入20,655.98万元,同比下降47.18%。

公司海外业务收入为5,273.60万元,同比增长1,588.72%。

2024年,锂电行业整体仍处于弱复苏状态,部分电池厂商的产能利用率承压,扩产计划停滞或放缓,上游锂电池设备制造企业获取的新增订单较少,公司产品需经安装、调试、试生产等过程,达到合同约定的技术标准并经客户验收合格后确认收入,订单执行、收入确认的周期较长；另外,部分新拓展的海外市场项目验收交付时间相对较长。

受以上情形影响,公司本报告期内收入、利润的实现情况与订单增长情况不同步。

本报告期内,随着国家及地方不断推出汽车、家电产品等消费品以旧换新等刺激政策,以及海外市场需求逐步攀升,国内头部锂电池厂商开始加速布局产能,带动上游物料自动化处理行业订单情况有所改善,行业整体有所回暖。

公司作为锂电池产业链上游环节的设备制造企业,积极响应客户的扩产投资需求,紧跟市场发展方向研发创新、改进生产工艺,努力达成经营目标,维持竞争优势。

（1）新能源板块业务情况公司坚持产能大型化、工艺集成化、智能无人化的理念,满足市场对提效降本、智能生产的需求,助力客户实现自动化、智能化产能升级。

2025年,公司持续优化整体方案、加强供应链管理,不断提升交付能力,新能源板块业务订单较上年度大幅增长,新增订单约31.97亿元（含在途）。

配合行业头部客户的扩产布局,紧跟市场需求,聚焦对不同业务、不同环节核心设备的研发,重视技术创新及产品迭代,新推出的或优化改良的匀浆类、混合类、研磨类等核心设备均获得头部客户高度认可,核心新产品销量增长趋势喜人。

国内多家行业头部客户使用公司的混合均质一体机进行小试、中试,其中应用最久的已达一年以上,实际应用情况表明设备的工艺适应性良好。

公司积极布局固态电池、干法电极相关工艺：公司与客户联合在国内率先落地硫化物固态电池实验线,其极片制造工艺路径采用湿法工艺,需开发高密封性能制浆系统满足OEB4要求,包括投料系统、制浆设备；实现全流程惰化工艺自动控制,实现水汽、氧气双隔绝；在线监测闭环及安全控制系统。

对于干法电极极片涂布厚度均匀性要求高,涂布段不良极片量多的问题,针对性开发了干法电极产线废弃极片的脱粉处理回收利用系统；方案通过纯物理方式,可将干法电极涂覆段产生的较多不良极片以较低的成本进行脱粉回收处理,可有效降低回收极片中的集流体破碎率,当前处于方案验证阶段。

针对固态电池、干法电极工艺的特殊需求,公司研发或联合研发了混合均质一体机、干法研磨机、CVD流化床、适用于干法电极的双螺杆挤出机、适用于固态电池的全自动吨袋拆包系统等。

（2）非新能源板块业务情况在巩固公司新能源业务市场地位的同时,公司将部分资源灵活转向食药化塑等传统行业,增加市场宣传及展会投入,紧扣市场趋势,主攻智能化、绿色化、高端化市场,2025年新增订单约3.57亿元（含在途）。

化工橡塑业务主要涵盖PI薄膜、CPE、高性能改性材料及胶粘剂等行业,客户主要为以创新驱动的新质生产力企业,相关订单量与去年同期相比有所增加；食品业务领域,公司着力开拓预制菜行业、休闲食品行业业务,以食品安全行业的改造项目为切入点,积极开发新客户。

（3）海外业务开展情况报告期内,公司积极布局海外市场,年内新签国内客户出海及海外客户订单约4.4亿元（含在途）：聚焦大客户战略,公司积极响应国内头部客户海外扩张计划,海外业务订单量实现了快速增长；同时加强海外业务的开拓,夯实海外子公司的建设、加强国际化人才培养,海外项目覆盖美洲、欧洲、亚洲等,涉及电池匀浆、正极材料、负极材料及传统化工等行业领域。

海外成功交付模块化项目,降低安装风险及缩短建设周期,解决客户痛点,自动化、智能化产线及核心单机产品广受国际客户的好评。

（4）降本增效举措公司设置了专门的成本管控职位,落实各部门成本责任,统一降本增效的思想认识、执行方法和经验总结；公司实行全面预算管理,严格管控各项费用,持续优化业务流程,实现资源整合与成本优化。

以市场调研、行业成本数据进行全面对标并作为产品目标成本的重要依据,控制产品的研发、设计、制造、安调各阶段成本；深入钻研产品细节与工艺,提升了产品质量与生产效率。

针对具体项目,通过概预核决的全线拉通精准控制售前报价、制定项目各项成本预算目标、执行过程预算管控、项目完结复盘的全过程,并通过复盘数据进一步优化、完善各阶段执行方案和运营效率。

（一）公司发展战略1、聚焦锂电业务核心设备的开发,积极布局下一代电池工艺在整合自动化产线的同时,公司聚焦高固含方向的湿法制浆设备、高压密铁锂路线、硅碳负极制备设备、全自动包装、拆包设备、干燥、研磨设备等核心设备的研发,逐步提升自研核心设备在整体产线价值中的占比,增强产品核心竞争力,提高产品溢价能力及毛利水平,从而提升公司整体盈利水平。

公司秉承“以市场需求为导向,以实验数据为基础,以理论计算为参考,以实践为依据,以模块化设计为原则,以技术创新为驱动”的研发理念,以IPD（集成产品开发）及LMT（生命周期管理团队）为抓手,针对客户痛点,研发满足客户需求、市场空白、有技术壁垒的产品,通过产品全生命周期管理,应对产品质量、成本相关课题,延长产品的生命周期,提升企业整体的运营效率,实现企业资源的优化配置。

固态电池技术以及干法电极技术被视为下一代电池技术,全球领先的电池企业纷纷进入相关领域角逐；为满足头部客户对干法电极制备及固态电池的生产设备及产线的需求,公司有针对性地开发了混合均质一体机、干法研磨机、CVD流化床、适用于干法电极的双螺杆挤出机、适用于固态电池的全自动吨袋拆包系统等核心产品,部分产品获得了头部客户的小试、中试订单。

未来公司也将聚焦于全固态电池配料、制浆、全固态电极材料、固态电解质材料制备等固态电池、干法电极相关领域,密切关注行业工艺技术的升级迭代,提前进行战略卡位,提升公司产品的核心竞争力。

2、捕捉市场机会,重视非新能源领域的资源投入生物医药、食品、化工等传统行业增长相对稳定,对物料自动化有刚需,国产化替代潜力高、抗风险能力强,从中长期来看,向“非能扩展”能规避单一行业周期性波动风险,降低公司对新能源业务贡献的依赖,丰富公司的核心产品及产线,增加公司的营业收入来源,平抑业绩波动。

依托公司多年来在新能源领域物料自动化处理的项目经验以及对粉体工程学、流体力学等物料自动化底层能力的深刻理解,把握市场机遇,通过投资、并购等方式切入诸如精细化工、改性塑料等成长赛道；以模块化、数字化、智能化为载体,将部分应用于新能源行业的设备改良、迭代,快速推广至精细化工、橡胶塑料、食品医药等非新能源领域,增加公司业务收入来源。

3、积极开拓海外市场海外新能源车市场对动力电池需求旺盛,国内锂电产业链出海正当时,公司聚焦大客户战略,以贴近客户为根本,以海外市场开拓为战略发展方向,积极响应国内头部客户海外扩张计划；公司重视海外市场头部客户的拓展,积极与欧美、韩国、印度等海外多地客户沟通交流,推进海外重点客户对于主要核心设备的产品验证,探索海外重点市场销售渠道的建设；公司注重本地化服务团队的培养,设立海外分子公司、办事处,加强国际化人才的培养,积极筹建海外重点市场的售后服务中心网络。

4、着力拓展后市场增值服务业务行业竞争日趋激烈,依赖销售新设备、产线的“一次性”交易模式无法满足市场的多样化需求；构建全生命周期服务生态——提供主动维保、持续升级、全周期陪伴——为客户创造价值的同时,能为企业带来可持续的服务型收入,更有利于企业抵御行业的周期性波动。

同时,从“单一的设备供应商”到“提供设备、服务的合作伙伴”的身份转换能够增加客户粘性、增强品牌认可度。

依托于日益丰富的存量设备,核心设备维保、整线维保、配件销售、项目改造等后市场服务业务可构成具备复购性、高粘性的新收入增长极。

公司将通过对后市场服务业务的系统设计、专门业务团队的设置、维保、改造项目的方案人员和设计人员的培养、配件销售渠道的建设等手段,提升后市场服务业务能力。