古越龙山 600059

报告期内,面临酒类行业深度调整、市场竞争加剧、公司新旧动能转换等复杂严峻的内外部环境和挑战,公司董事会及管理层带领全体员工,以“高端化、年轻化、全球化、数字化”为战略指引,始终牢记发展振兴使命,攻坚克难,主要经营指标在承压中保持稳健,2025年,公司实现营业收入183,084.07万元,归属于上市公司股东的净利润22,230.02万元,主要工作开展情况如下：(一)加速产业动能转换,大力发展新质生产力公司坚持守正创新,积极培育新质生产力,推动黄酒历史经典产业升级焕新。

一方面,持续做强黄酒主业,有序拓展白酒、果酒、露酒、料酒等第二主业,通过推进沈永和酒厂、古越龙山酒厂、工艺浮雕公司等搬迁集聚及低效无效资产盘活,进一步聚焦黄酒主业、优化资产结构。

另一方面,构建“传统手工+智能酿造”双轮驱动的现代化产业体系。

传统酿造端,依托酿酒一厂传统手工酿造基地以及国家级鉴湖酒坊、省级女儿红非遗生产性保护示范基地等,聚力打造高品质传统手工精品黄酒,全年生产3.5万吨。

智能酿造端,黄酒产业园全面达产增效,全年酿酒总厂智能化酿造黄酒6.56万吨、瓶酒灌装5.72万吨,整体发货效率提升30%以上,实施“分布式光伏电站建设项目”,推动传统产业的绿色化可持续发展。

报告期内,公司成功入选“浙江省未来工厂试点企业”与“浙江省先进级智能工厂（首批）”,并获得浙江省历史经典产业生产制造方式转型示范项目支持,规模化、智能化、绿色化效益显著。

(二)强化科研攻坚,构筑核心壁垒公司深化“好酒工程”,以科技赋能产品“一粒米到一滴酒”全生命周期质量管理,对基酒酿造和陈酒贮藏采用更为严格的管控标准。

报告期内,累计完成各类检测超6000次,产品出厂及市场抽检合格率均达100%,市场监督抽检合格率100%,顾客满意度与市场口碑持续向好。

公司荣获工信部首批“中国消费名品”、行业唯一胡润中国食品行业百强榜“全球地标优品”等权威认可、浙江省首席质量官质量变革案例一等奖。

“无高低”、“草本一号”等产品获中国酒业协会青酌奖、沈永和“厨用黄酒”获谷物酿造料酒“酝味奖”,“无高低”等产品入选浙江省名特优食品名单,“国酿1959系列”、“金五年”、“天纯黄酒”、“青醇系列”获评全国质量信誉保障产品。

科研投入持续加大,全年研发费用3398.36万元,同比增长12.52%,充分发挥公司“422”国家级、省级、研究院等科研平台作用,围绕黄酒功能性、基础性、舒适性和大健康等方向取得多项关键技术突破,参与省地协同黄酒重点项目及3项国家标准、1项行业标准、2项团体标准的制定修订工作,与中科院微生物研究所等院校合作攻坚“黄酒酿造核心微生物功能解析”等4项省级科研项目,与江南大学科研团队开展合作发布3项研究成果,《“低产杂醇高产酯”黄酒酵母的原位选育及应用》荣获中国酒业协会科技进步奖二等奖,联合发布《黄酒科普黄皮书》。

高端产品矩阵表现亮眼,“不上头”技术实现十年陈以上产品全覆盖,“国酿”“青花醉”等核心高端系列产品得到市场高度认可,“只此青玉”抢占山东、京津等市场,已成为公司高端系列大单品,2025年,国酿“白玉”限量销售至5月底售罄,国酿“红玉”销售同比增长36.8%。

(三)加快市场拓展步伐,深耕全国化网络立体化布局公司以新时代“越酒行天下”为引领,有目标、有重点地拓展市场,全国化与全球化战略扎实推进。

国内市场：精耕江浙沪皖核心市场,并大力“北拓西进”非成熟市场拓展提速,全年新增经销商150余家。

广深市场新增终端2000余家、杭州市场新增终端1300家,青岛市场新增品牌专营核心终端300家,江苏市场餐饮网点突破3000家,女儿红公司拓展终端1万余家。

在石家庄、威海、东营等地新开设品鉴馆7家,江浙沪以外市场销售占比40.84%,山东、京津冀等外围市场实现较好增长,分别同比增长21.42%、7.7%。

海外市场：聚焦日本、港澳、欧美、美洲和“一带一路”等核心市场,通过国际展会、侍酒师认证、跨界合作等方式深化全球营销,填补西班牙、意大利、澳大利亚、柬埔寨、科特迪瓦等5个国际空白市场。

线上市场：推进天猫、京东、拼多多等传统电商平台深度合作,确保销售业务稳健运行,“618”大促创历史新高实现销售2600万元,同比增长35%。

同时积极拓展直播电商、私域运营等新渠道,并深入推进咖啡黄酒、青柠黄酒为代表的年轻化新酒饮系列、“无高低”为代表的新概念系列,持续做大新品增量。

2025年,线上销售实现销售30969.99万元,同比增长16.10%,其中女儿红线上销售同比增长46.32%,成为公司重要的“新增长极”。

（四）持续营销创新与文化输出,助力品牌提升公司紧跟消费趋势,聚焦新媒体、新渠道、新风尚,创新营销模式,品牌影响力持续扩大。

重点开展“百城共品古越龙山”主题营销活动,走进全球各城市和地区101个,举办各类活动650场,播放量超1.2亿；参与冠名浙江卫视《诗酒中国心》高端文化栏目、“古越龙山绍兴联队”助力浙BA城市争霸赛体育赛事；发布黄酒科普“黄皮书”；开展古越龙山第三届“7•9”活动；亮相2025世界品牌莫干山大会、“老字号•全球行”2025绍兴（北京）推介会、第七届大运河文化旅游博览会、绍兴越剧全国巡演等展会和活动,品牌曝光度与美誉度显著提升。

跨界合作成果丰硕,与华润啤酒推出“黄酒+啤酒”联名产品“越小啤”,已在线下华东地区及线上京东、歪马等渠道销售,与中石化达成渠道合作进驻浙江省门店2000多家,与香港凤凰投资打造全球首款糯米威士忌“穿岩十九”,开创增长新空间。

深化“文商旅”融合,与绍兴旅游景点、高端酒店等定制文旅融合特色产品,与海亮教育集团合作推进黄酒文化进校园活动,打造“酿造+库藏+文创+研学”黄酒文化特色工业旅游线路,接待全国各地游客30万人次,国庆中秋期间,“2025古越龙山•古城醉中秋”文商旅促消费系列活动吸引游客155万人次,人民日报、央视新闻等关注报道,参加“第三届山阴城隍庙会”等系列活动,有效实现品牌文化传播与消费场景创造的结合。

(五)创新管理模式,勇担社会责任公司持续完善公司治理,深化数字化转型,提升管理效能。

优化运营体制机制,完成监事会改革工作,实施“一企一策”合规运营监管,动态压减管理层级,对子企业推行经理层任期制与契约化管理,对鉴湖公司试点超额利润分享机制。

加强市值管理,完成控股股东增持计划,实施股份回购方案,截至本报告披露日,回购计划已全部完成,回购股份1990.57万股,构建多层次投资者沟通交流渠道,积极传递公司发展信心。

古越龙山入选“中国酒业上市公司品牌榜TOP30”“2025年A股酒业上市公司ESG排行榜TOP20”。

全面推动降本增效,在用工、仓储、采购、能耗等方面节约显著,万元产值能耗下降7%以上。

强化人才队伍建设,“人才酿造院”平台作用凸显,全年引进及培育多名高层次人才与高技能专家近70人。

扎实推进党建、清廉国企、安全生产及产业链共富联建工作,其中“京生爱酒”强村公司项目累计获利190万元全部用于“消薄造血”,公司获得省级幸福共同体领头雁企业荣誉,实现了经济效益与社会价值的协同发展。

(一)行业格局和趋势酒类行业深度调整进入存量博弈阶段,消费结构持续转型升级,市场需求趋于理性,竞争白热化。

消费者既追求质价比,又愿意为情绪价值和健康属性支付溢价。

对于黄酒而言,当前宏观环境既是挑战也是机遇,白酒、啤酒等其他品类强势挤压依然存在,同时消费者对低度、养生、微醺场景的需求上升,为黄酒提供了差异化切入的市场空间。

2026年,黄酒产业迎来强有力的政策红利期,工信部等三部门联合印发《酿酒产业提质升级指导意见（2026—2030年）》,政策导向由扶持产业发展上升为“历史经典产业”的文化复兴战略,专门强调“支持白酒、黄酒等中式酒品与中式美食酒餐融合协同出海”,国家层面首次将黄酒出海提升至战略高度。

1.头部企业优势愈加凸显从产业格局看,激烈的市场竞争倒逼黄酒行业加速升级且分化加剧,政策层面持续支持酿酒业发展及绍兴黄酒产区建设,为头部企业提供了良好的外部环境。

优质资源进一步向头部企业集中,占据了行业发展的有利位置,凭借清晰的战略布局、强大的品质壁垒,聚焦高端化、年轻化、全球化、数字化转型,加强黄酒文化推广和品牌运营,推动黄酒整体品类价值与市场地位持续提升。

2.地域性局限逐步突破低度、微醺的酒类消费趋势,国家政策支持黄酒出海,黄酒正迎来全国化及全球化的扩张机遇。

头部企业在深耕江浙沪基本盘的同时,进一步加快市场拓展,积极布局全国和国际市场,在产品创新、消费引导和场景拓展等品类突围方面持续发力,推出气泡黄酒、咖啡黄酒等口感普适的创新产品,直播带货、电商平台和即时零售等新零售模式兴起更为黄酒直接触达北方消费者提供高效的渠道支撑,加速黄酒走向全国实现区域局限突破。

3.结构持续升级优化头部企业紧抓当前健康消费与国潮兴起为黄酒带来的市场机遇,坚持长期主义加强技术攻关专注产品品质提升,黄酒进入高端圈层社交消费场景。

对黄酒高端化已从共识走向落地,通过产品结构优化和圈层营销,头部企业高端产品表现突出,引领黄酒主流消费价格带升级。

同时在产品创新、品牌年轻化上的持续投入,黄酒成为微醺经济与新中式酒饮的重要载体,正快速填补年轻消费断层,积极拓展佐餐、自饮、社交等多元场景,黄酒消费群体结构持续优化。

(二)公司发展战略公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入践行“八八战略”,聚焦习近平总书记对浙江“4+1”重要要求和省委“132”总体工作部署,锚定“十五五”时期高质量发展核心目标。

完整、准确、全面贯彻新发展理念,牢记习总书记“保护好、发展好绍兴黄酒”的重要嘱托,紧紧围绕绍兴市委市政府提出的建设黄酒“千亿产业”目标,根据古越龙山、女儿红、状元红、鉴湖、沈永和五大品牌定位,夯实“古越龙山”行业第一品牌地位,形成强大的品牌集群优势。

坚持“高端化、年轻化、全球化、数字化”战略,运用现代科技实现黄酒产业高端化、智能化、绿色化发展,引领黄酒产业高质量发展,推动黄酒历史经典产业与当代社会生活相契合、与现代化产业体系相协调、与供应链价值链相融通。

(三)经营计划2026年是“十五五”规划的开局之年,公司将聚焦高质量发展目标,精准把握高端化、年轻化、全球化、数字化“四个化”战略方位,全力推进七大基地建设,全面落实“五个并重”经营方针,具体经营计划如下：（一）坚持守正创新,推动传统与智能酿造高质量发展围绕公司七大基地建设,实现“传统酿造+智能酿造”双向融合发展,优化产能结构壮大发展动能。

1.完成产业园智能化升级。

完成沈永和酒厂、古越龙山酒厂的搬迁整合集聚,实现黄酒产业园11条智能化灌装线全面达产,智能化酿造产能达到10万吨。

深化“黄酒大脑”建设和应用,争创省级“未来工厂”,充分释放智能化生产的效能与成本优势。

2.凸显传统工艺经典价值。

依托古越龙山国家级非遗生产性保护示范基地和沈永和传统酿造基地,计划保持传统手工黄酒产能3.5万吨以上。

女儿红持续东路绍兴酒核心基地建设和引领,建立完善标准体系及产区表达。

加速推进鉴湖西路绍兴酒经典基地“鉴湖文创园”与“醉梅湖塘”产业服务中心等建设,深度挖掘“国家工业遗产”历史底蕴与八大名酒的品牌价值,将鉴湖酒坊打造为“中国黄酒第一坊”。

3.拓展三大基地功能外延。

激活新业态事业部、果酒公司、料酒公司、工艺浮雕公司等绍兴黄酒科创基地主体的内生动力,充分发挥“422”科研平台的科创服务效能,推动绍兴黄酒创新产品快速落地。

以原酒“稀缺性、康养性、投资性”为核心,打造中央酒库陈化基地“藏、展、品、售”一体化服务模式,以“非遗酿造+足年库藏”推动原酒价值提升。

开展研学游、回厂游等活动,联动迎恩门、阳明故里等城市文旅地标,深化黄酒文化传播基地“黄酒之旅”,讲好黄酒故事。

（二）加强科研攻关,打造高品质黄酒产品矩阵全面落实“好酒工程”,以科技赋能产品品质提升,以高品质支撑高端化战略实施。

1.加快“不上头”技术覆盖延伸。

依托全过程数字化质量管控体系,加大黄酒酿造关键微生物选育研究,引进新技术新设备,推动“不上头”技术向十年陈以下产品延伸,为“好酒工程”提供技术保障。

2.优化“通天塔”型产品结构。

高端聚焦“国酿”“青花醉”系列及“只此青玉”大单品,实行控量保价策略,力争实现较好增长；腰部聚焦“天纯”“1664”系列及天纯大单品,打造新增长极；基本盘聚焦“库藏金五年”“清醇”“彩包”等系列产品,保持稳定增长。

3.强化科研攻关与成果转化。

加强与中科院微生物研究所、中国食品发酵研究院、浙江大学、江南大学等院所高校合作,推进“3+1”项省重大专项科研任务攻关,在黄酒功能性与大健康研究上取得新进展。

积极争创“中国质量奖”,联合高校申报部级重点实验室、省级黄酒产业工程化中心,完成国家黄酒工程技术研究中心复评,提升综合科研实力。

（三）统筹市场布局,加快推进黄酒全国化拓展围绕全国化、全球化目标,根据各区域实际情况,精准打好“深耕+外拓”组合拳,加大市场开拓力度。

1.优化整合资源。

持续优化销售公司各国内市场分公司,深化分公司负责人“揭榜挂帅”,推行“费用利润指标承包制”试点,重点考核区域市场空白填补,高效提升公司效益和市场销量,激发一线团队活力。

2.精耕传统成熟市场。

聚焦江浙沪市场的资源投入,以“精耕深作、量利齐升”为核心目标,通过区域化精准施策、数字化工具赋能,借助CRM系统升级终端打法,深度挖掘成熟市场的增长潜力,为全国市场的拓展树立标杆样板。

3.突破外围重点市场。

攻坚山东、河南、河北、广深、京津冀等外围核心市场。

山东以济南为核心,联动青岛、东营等地培育北方市场增长区。

河南以郑州为核心,全域覆盖17个地级市,打造华中市场样板。

河北以石家庄为核心,辐射带动周边城市,激活华北市场消费潜力。

广深聚焦餐饮渠道,撬动华南餐饮消费场景。

京津聚焦高端圈层加强推广,巩固提升高档酒销量。

4.拓展全域新增量。

深化与华润啤酒、香港凤凰投资、中石化、盒马等跨界合作,借助“越小啤”“穿岩十九”等联合产品及其渠道加快全国、全球市场拓展。

线上深耕电商重大活动,巩固提升“天猫”“京东”“拼多多”等传统渠道,加强开拓“抖音”“腾讯视频”“小红书”等新兴渠道。

海外巩固日本、香港等市场,积极开拓东南亚市场,通过海外浙商和侨界华人等桥梁,进一步扩大全球经销网络。

（四）创新营销模式,加强场景与内容营销多维融合围绕“越酒行天下”主线,加大资源精准投放与内容深度运营,实现品牌势能与销售增量双向提升。

1.精准营销投入。

加大直播投流、事件营销及私域推广的费用倾斜,持续推进“百城共品古越龙山”全球主题活动。

紧扣文化叙事与健康消费趋势,强化整体营销与区域市场的协同联动,提升全域营销转化效能。

2.做深内容传播。

遵循“爆款逻辑”与“算法导向”深化抖音平台内容营销。

深耕小红书“全民种草”,积极参与平台原生IP活动,应用“种草直达”等工具,构建“产品+场景”内容矩阵,协同推进文化传播与线下引流。

3.营造城市氛围。

联动政府与国企资源,升级品鉴馆、慢酒馆等体验终端,串联中国黄酒博物馆、鉴湖酒坊、中央酒库及黄酒产业园,整合打造“黄酒之旅”主题线路。

通过沉浸式文化体验与工业旅游,强化“来绍兴、喝黄酒”的消费心智,实现以文带旅、以旅促销。

（五）深化改革创新,同步提升经济效益与社会价值持续优化运行体制机制,深化企业ESG体系建设,提升治理能力,激发企业内生动力。

1.推进数字化转型。

以建设“未来工厂”为引领,持续加大数字化场景整合应用,推动生产流程智能化升级,探索业务新功能开发,建设黄酒产业园中心机房与工业互联网,提升网络与数据安全防护能力,打造黄酒产业智能制造标杆。

2.推动机制革新。

善用资本市场工具,完成股份回购计划,适时实施员工持股计划或股权激励,探索试行超额利润分享等薪酬激励机制,深度绑定核心骨干利益与企业长远价值,充分激活团队干事创业的内生动力。

积极寻找具备战略协同价值的并购机会,借助资本力量整合产业资源,合力推动企业实现高质量跨越式发展。

3.强化企业内部管理。

发挥“古越龙山人才酿造院”作用,做好“技术、管理、销售”三通道人才培养,升级“黄酒技能文化节”,实施“大师培育计划”,精准引进高层次、复合型人才,加强“三支队伍”建设。

完善质量、食品安全、环境及诚信管理体系建设,筑牢安全与责任根基。

持续打造国企版“枫桥经验”,推进并拓展新昌“京生爱酒”共富工坊模式,推动越城、上虞、嵊州等帮促共富工作,扩大公司在乡村振兴与社会公益中的影响力。