皖维高新 600063

2025年,面对市场环境的深刻变化和行业竞争的进一步加剧,公司坚持以利润为中心、以“提质降本增效”为着力点,坚持PVA主业不动摇,全面推进“创新链、产业链、人才链、资本链”的融合发展,踔厉奋发、砥砺前行,向广大投资者交上了一份合格答卷。

报告期内,公司累计实现营业收入80.12亿元,与上年同期基本持平；出口创汇3.01亿美元,同比增长24.38%；归属于上市公司股东的净利润4.34亿元,同比增长17.39%；基本每股收益0.21元,同比增长23.53%；加权平均净资产收益率5.12%,增长0.62个百分点。

具体工作情况如下：1、坚持主业延链拓面,提质降本增效公司紧扣市场需求和年度目标任务,按照“开满开足、开出水平”的运营要求,以从严管理为抓手,不断提升公司的运营能力和市场竞争力。

一是优化产业布局。

年产2万吨多功能PVB树脂（三期）、年产2万吨可再分散性胶粉（三期）、PVA水溶膜一期等项目相继建成投产；出资组建江苏皖维新材料有限公司,高起点布局PVA产业绿色产能,投资36.56亿元建设年产20万吨乙烯法功能性PVA项目一期工程。

公司产业布局更加科学合理,产业韧性更加强劲有力。

二是优化生产调度。

科学洞察市场需求,精准调度生产计划,确保生产装置高效运行。

本部有机分厂VAC日产量超过600吨,蒙维科技按照订单合理分配产线,减少开停车频次,实现PVA产品稳产高产。

报告期公司列入年度预算的主要产品中,聚乙烯醇（PVA）、PVA光学薄膜、PVB树脂、醋酸乙烯、醋酸甲酯、可再分散性胶粉、偏光片、水泥熟料等8个产品产销量同比实现“双增长”。

三是优化经济责任考核。

实施以利润为核心的经济责任考核,把月度利润指标细化分解到每个产品,并将考核结果与员工绩效直接挂钩,激励先进、鞭策后进；每月召开经济活动“赛马会”,多维度展示生产单位的“利润、产销、营收、费用”等各项经营指标,调动了各单位抓生产、降成本、提质量、增效益的主动性和积极性。

四是多举措降本增效。

深入开展“将降低成本进行到底”专项行动,构筑了全流程、全要素的成本管控体系。

报告期,公司细化降本举措,扩大集中采购范围,采购成本同比下降1.51亿元；开展盘活闲置土地和新项目设备利旧活动,全年盘活存量资产6项,降低成本1,305万元；强化资金管理,减少财务费用4,149.82万元；本部有机分厂以提产降本为抓手,PVA吨成本下降158.3元；蒙维科技结合精甲酯四期项目建设,优化工艺流程,PVA吨蒸汽单耗下降超过1吨。

2、抓住市场“牛鼻子”,内外贸双向发力公司创新营销理念,打造过硬团队,推动营销工作提质增效。

一是科学谋划市场布局。

召开营销工作新春第一会,全面研判分析国内外经济形势,专题研究全年营销工作任务和举措,落实预算、分解指标,形成“财务为中心、销售为龙头”的管理共识；坚持每周五召开市场分析会,以财务测算的产品成本、利润为依据,统筹“三地”产品的产销量、价格及市场分布,及时调整销售策略。

二是深耕国内市场。

加强与国内客户的合作共赢,维护产品市场占有率,巩固传统化工产品PVA的龙头地位,拓展PVA产业链新材料产品的市场份额。

报告期公司PVA产品国内销售21.45万吨,创历史新高；可再分散性胶粉产品销售3.87万吨,同比增长10.05%；PVA光学薄膜销售618.05万平方米,同比增长39.05%；PVB树脂销售5,554.38吨,同比增长208.45%。

三是主动出击海外市场。

新年伊始,公司董事长亲自带队走访国内外重点客户,拓展开发新用户,优化“一带一路”沿线国家市场布局,依托多项国际认证打通产品出海通道。

报告期公司PVA产品出口5.22万吨,创历史新高；醋酸甲酯出口23.23万吨,同比增长64.92%,可再分散性胶粉产品出口2.91万吨,同比增长23.35%；VAE乳液出口0.51万吨,同比增长255.81%,外贸市场份额持续提升。

全年实现出口创汇3.01亿美元,同比增长24.38%。

四是强化产销联动。

公司在保证常规产品稳定供应的前提下,加大新产品的研发和投放,实现从“成本竞争”向“技术引领”转型。

建立销售部门、生产单位、技术部门快速响应机制,生产单位根据内外贸订单灵活调整生产计划和工艺,技术部门研究开发适销对路的新产品,销售部门保证产品产销平衡、利益最大化,形成了“市场引导生产、技术支撑销售”的良性循环。

3、夯实科技创新基础,提升创新驱动能力公司把科技创新作为企业发展的内驱动力,把转型升级作为企业高质量发展的新动能,持续提升科技创新能力。

一是加大研发资金投入。

建立健全研发投入稳定增长机制,推动科技创新持续发力。

报告期公司投入研发资金3.92亿元,占营业收入的4.90%,持续保持行业领先水平。

研发资金重点投向新材料领域,积极承接国家级、省部级科研项目,获得1640万元资金支持。

二是发挥创新载体作用。

推进“国家技术创新示范企业”、“高性能PVA材料安徽省联合共建学科重点实验室”和“先进功能膜材料安徽省产业创新研究院”等国家级及省级创新平台建设,与中国科大、天津大学等高校开展产学研合作项目18项,牵头承担国家科技重大专项1项、国家重点研发计划项目1项、国家先进制造业专项2项；主持、参与省级研发项目16项。

三是加速科技成果转化。

成功研制30μm厚度的宽幅PVA光学薄膜,经下游厂家验证产品性能优良；自主开发多款高附加值、高端电子陶瓷用PVB树脂产品,技术指标达到国外竞品水平,并获得下游客户认可；7款VAE新产品获得国际权威检测机构“无甲醛、无烷基酚”认证,产品扬帆出海；6款可再分散性胶粉新产品获得市场高度认可,与下游头部企业达成长期合作；可降解洗衣凝珠膜、农药包装膜已实现定制化、规模化生产,产品畅销海内外。

四是知识产权成果丰硕。

全年新增授权专利36件,其中发明专利10件；国际专利布局实现新突破,筑牢了出口产品知识产权保护盔甲；PVA光学薄膜产品成功入选2025年度长三角区域创新产品应用示范案例名单。

五是创新激励释放活力。

举办2025年“科技周”活动,组织40余名青年科技工作者走进合肥大科学装置国家同步辐射实验室,激发科技创新热情；召开年度科技大会,总结五年来的创新成果,聘任科技副总2名,表彰重大科技贡献奖1人、颁发科技成果奖16项,发放奖励资金152.9万元,树立了爱才重才、奖优励新的激励导向。

4、强化安全环保红线,筑牢可持续发展堤坝公司始终坚持“安全发展、绿色发展”理念,压实责任、强化管控,守牢安全环保底线。

一是安全生产平稳向好。

严格落实安全生产责任,构建全员有责、层层尽责的责任体系；实施安全生产治本攻坚三年行动,推行“风险精准分级+隐患闭环治理”双重预防机制；投入专项资金升级智能安全监测系统,完成2号主变增容和110KV线路改造,保障生产用电安全。

二是加强安全能力建设。

分层分类开展专项安全培训429期,覆盖15941人次；组织危化品泄漏、火灾应急等实战演练142场；开展生产安全事故案例警示教育及“回头看”,有效提升全员安全素养和应急处置能力。

三是绿色发展成果显著。

投资建设分布式光伏发电项目,完成一期储能电站建设,全年消费绿电2026.7万kwh,占用电总量6%,推动公司绿色低碳转型；回收利用水泥余热蒸汽35.6万吨,减少二氧化碳排放当量12万吨；开展节能降碳行动,万元产值综合能耗同比下降10.7%,获得“ESG碳中和金牛奖”。

四是环保红线坚守不松。

强化源头管控,实施水泥分厂超低排放技术改造,新增异味治理设施和在线监测设备,主要污染物排放总量同比下降8%；加强VOCs泄露检测与整治,厂区及周边空气质量得到显著改善；利用水泥窑协同处置固体废弃物,既解决了污泥与固废处置难题,又大幅降低了处理成本。

5、坚持合规经营底线,构建风险防控体系。

公司坚持底线思维、系统观念,着力构建全方位风险防控体系,为公司高质量发展提供坚实保障。

一是完善风险管理体系。

修订《内部控制三合一》手册,组织开展业务部门、子公司内控合规自我评价,建立重大风险预测评估和动态监测机制。

二是精准防控战略风险。

严把重大投资项目准入关,开展江苏皖维乙烯法PVA项目全面可行性研究和风险评估,经充分调研、多轮专家论证,确保重大项目投资决策审慎科学。

三是有效防控经营风险。

建立全面预算管理体系,加强资金集中管理和现金流动态监控,现金回收率同比提升1.4%；强化“两金”风险管控,开展应收账款和存货压降专项行动,压实风险防控主体责任,确保“两金”保持在合理水平；完善应收账款流程管理,建立客户信用评级体系,加大回款考核力度,防范坏账风险；审计监督关口前移,编审招标工作量清单18项,做到工程造价“底数”明确；优化供应链管理,建立合格供应商和黑名单制度,保证原材料稳定供应。

四是合规风控全覆盖。

优化调整合规管理组织网络,建立覆盖采购、生产、销售全流程的合规管理体系,动态识别生产经营、项目建设、资金往来等重点领域风险事项278项,构建闭环防控体系；升级ERP数字化合规监控平台,实现合同审批、资金流转、业务操作等关键环节的合规校验,报告期公司未发生重大合规风险事件。

(一)行业格局和趋势经过多年竞争,国内聚乙烯醇行业产业集中度进一步提升,PVA产品市场已逐步向技术积累深厚、产品结构丰富、工艺技术先进、生产规模较大的优势企业集中,以本公司为代表的头部企业坚持创新驱动和深化改革,狠抓降本增效和新产品开发,在竞争中获得有利地位。

2023年3月,本公司被国务院国资委列入“创建世界一流专业领军示范企业”名单。

聚乙烯醇（PVA）全球消费结构为：聚合助剂约占24%,聚乙烯醇缩丁醛（PVB）约占15%,黏合剂约占14%,纺织浆料约占14%,纸张浆料和涂层约占10%,其他23%。

中国消费结构为：聚合助剂约占38%,织物浆料约占20%,黏合剂约占12%,造纸浆料和涂层约占8%,其他22%。

聚合助剂、织物浆料和黏合剂是聚乙烯醇的主要下游消费市场。

随着乙烯持续扩能、产品新应用领域拓展、国产替代需求增长以及设备更新和技术改造升级,给国内聚乙烯醇•维纶行业带来新的发展机遇。

但产品同质化竞争较为激烈,加之下游传统应用领域消费景气有所下降,部分劳动密集型纺织产业外迁至薪资成本较低的东南亚,使得国内需求增长势头减缓,业内企业纷纷加大出口市场开拓。

本公司凭借规模、技术优势在国内和出口市场占有率分别保持在40%、25%以上,被工信部认定为国家级制造业单项冠军企业。

报告期内,PVA、VAC、醋酸甲酯、熟料、胶粉、PVB树脂、PVA光学膜、PVA水溶膜、偏光片等9种产品产销量同比实现“双增长”,虽受宏观因素影响产品价格下滑,抵消了部分新项目放量带来的增长,但本公司销售收入与利润水平较上年同期略有上升。

PVA除作合成维尼纶纤维的原料之外,主要应用在粘合剂、纺织浆料、造纸等方面,随着新技术、新工艺、新用途的应用和发掘,在薄膜、土壤改良剂、食品包装、建材、医药、制革、造纸、电子、环保等行业也有广泛的应用前景。

本公司针对PVA行业往高附加值差异化产品方向发展的趋势,根据市场需求变化,积极调整发展策略,立足创新驱动,一方面加快电石乙炔法PVA等传统产能转型升级,建设乙烯法PVA产能,大力布局PVA光学薄膜、PVB树脂、PVB胶片、VAE乳液、可再分散性胶粉等下游新兴产业；另一方面持续推进新产品开发、设备更新和技术改造,提升产品综合竞争力。

(二)公司发展战略公司坚持以提升发展质量效益效率为主线,以对标世界一流企业为抓手,围绕发展新质生产力布局产业链,高起点、高标准谋划高技术含量、高投资回报的好项目、大项目,抓好产业链提质扩量增效,巩固“一体两翼”核心产业布局,前瞻谋划布局未来产业,稳步推进产业链数字化转型,强化资本运作加快产业升级,进而推进产业基础高级化和产业链现代化,提升产业链供应链韧性和安全水平,加快实现从数量型规模型向质量型效益效率型转变,从注重短期绩效向注重长期价值转变,从单一价值视角向整体价值理念转变。

安徽本部定位为“高端新材料研发与生产核心区”,以服务安徽打造“三地一区”为主要目标,发展壮大现有VAC、PVA产业链,继续向精细化工和新材料领域延伸拓展,同时根据产业转型升级要求,完善基础设施配套。

（1）现有产业发展壮大：重点发展PVA光学薄膜、偏光片、PVB树脂、PVB胶片、PVA水溶膜、VAE乳液、胶粉、聚酯切片等产业,加强多品种开发和提质降耗,进一步提升产品竞争力。

加快突破高阻隔EVOH树脂技术瓶颈,实现产业化。

（2）发展精细化工和新材料：把握巢湖化工园区扩区机遇,充分发挥现有产业基础优势、良好的要素保障条件,结合安徽省主导产业配套需求,以战略性新兴产业和未来产业为重点,通过内部培育和外部并购相结合的方式,布局实施一批精细化工和新材料项目,开辟新的利润增长点。

（3）完善基础设施配套：结合产业发展新增需求,同步推进水、电、气、热、数字化等基础设施升级。

同时,积极响应国家“绿电直连”政策,充分利用新材料厂房屋面、废弃矿山等闲置空间,布局建设分布式光伏发电、风力发电等基础设施,自发自用,实现节能降碳和降本增效。

广西皖维定位为“生物基PVA生产基地”,着力做好酒精、VAE乳液、PVA等现有装置的低成本运行工作,拓展生物质产品的应用领域。

在现有产品结构基础上,开发高附加值新产品。

蒙维科技定位为“煤化工PVA生产基地”,主动应对PVA产业向乙烯法方向转型带来的重大挑战,提升产品质量增加市场竞争力；以安全生产、节能环保为前提,推进装备升级和技术改造,积极引进风电、光伏发电等绿色能源,实现降本增效。

同时,立足内蒙古煤炭资源禀赋和煤化工产业优势,遴选实施若干增长潜力大、成本优势明显的项目,培育新的利润增长点。

江苏皖维定位为“高端PVA生产及出口基地”,依托沿海大乙烯装置、丰富的绿色能源、便捷的港口物流,打造世界规模最大、品种最全、成本最低、质量最优的PVA生产基地。

(三)经营计划1、2026年合并口径的生产经营目标：①主要产品产量聚乙烯醇30.60万吨(本部6.6万吨,广西皖维4万吨,蒙维17万吨,江苏皖维3万吨),VAE乳液21万吨(本部13万吨,广西皖维8万吨),高强高模PVA纤维2.1万吨（本部1.8万吨,商维新材料0.3万吨）,熟料240万吨(本部180万吨,蒙维60万吨),水泥214万吨(本部160万吨,蒙维54万吨),聚酯切片7.5万吨,PVB树脂3万吨,PVB胶片2万吨,胶粉10万吨（花山9万吨,广西皖维1万吨）,醋酸乙烯40.05万吨(本部20万吨,广西皖维8.05万吨,蒙维5.5万吨,江苏皖维6.5万吨),PVA光学薄膜1,880万平方米,酒精2.04万吨,标准电石42万吨,醋酸甲酯44.8万吨(本部9.6万吨,广西皖维5.4万吨,蒙维25.3万吨,江苏皖维4.5万吨)。

②主要产品销量（不含内部销售）聚乙烯醇24.94万吨(本部7.84万吨,广西皖维3.95万吨,蒙维10.15万吨,江苏皖维3万吨),VAE8.78万吨(本部2.18万吨,广西皖维6.6万吨),高强高模PVA纤维2.1万吨,熟料58.25万吨(本部43.25万吨,蒙维15万吨),水泥214万吨(本部160万吨,蒙维54万吨),聚酯切片7.5万吨,PVB树脂1.56万吨,PVB胶片2万吨,胶粉10万吨(本部9万吨,广西皖维1万吨),PVA光学薄膜1708.80万平方米,醋酸乙烯9.06万吨(本部2.2万吨,广西皖维0.2万吨,蒙维5.5万吨,江苏皖维1.16万吨),酒精2.04万吨,醋酸甲酯44.80万吨(本部9.6万吨,广西皖维5.4万吨,蒙维25.3万吨,江苏皖维4.5万吨)。

2、主要保障目标无工亡事故,无重、特大工艺、设备、环保污染事故,无火灾爆炸事故,综合能耗和能源消费强度下降4%。