明星电力 600101

（一）经营总体情况分析报告期内,公司完成自发上网电量55,298.90万千瓦时,同比增长1.93%；售电量534,103.39万千瓦时,同比增长7.87%；售水量4,976.78万吨,同比增长2.19%。

实现营业收入30.21亿元,同比增长6.29%。

实现归属于上市公司股东的净利润18,415.07万元,同比减少12.02%。

近年来,受益于国家成渝地区“双城”经济圈战略和遂宁实施“实业兴市”“引客入遂”战略,着力构建以锂电新能源、食品饮料、电子信息、油气化工和装备制造为主的“5+1+N”现代产业体系,加大招商力度,辖区广泛承接东部地区产业转移,给公司电、水业务发展带来积极影响,电力建安、智能运维等综合能源服务业务迎来了拓展机遇。

2026年,非本公司所属的唐家渡电站将投产运行,同时,三星船闸工程计划实施。

受上述事项共同影响,预计公司下属4座发电站当年发电量将一定程度下降,其中唐家渡电站投运带来的影响具有持续性。

（二）年度工作措施及成效1.安全形势平稳安定持续完善安全综合监管体系,调整安全工作网络,建设安全管理KPI系统。

持续强化现场安全管控,开展“无人机飞巡+线下督察”立体化监督。

深入推进安全隐患整治,开展二次及低压电缆火灾隐患排查、城区电水气及通讯管道管线安全专项治理等专项行动。

不断提升运维水平,推广“无人机+激光雷达”巡检,主变、机组实现“零跳闸”。

系统提升应急能力,优化电力保障应急组织机构,完善应急抢修和专家队伍体系。

全面加强网络安全,2025年川渝网络安全实战攻防实现“零失分”,获市级网络安全攻防演练“优秀防守单位”。

2.经营质效再上台阶聚焦推动“价值创造、价值经营、价值传播”关键环节,构建市值管理“明星路径”,推动公司内在价值与市场价值协同并进。

深化上市公司治理改革,扩大董事会规模并取消监事会。

强化资产全寿期周期管理,推进资产价值精益管理三年行动。

纵深推进提质增效2.0,售电量、售水量保持稳步增长,电力综合线损率持续降低。

持续加强合规风控,重大决策、重要合同合法合规性审核全覆盖,专项排查行政处罚类违规风险,风险防控水平不断提升。

参加国网控股上市公司首次集体业绩说明会,传递公司经营质效及治理能力,有力彰显公司内在价值。

厚植ESG、治理优势,获“上市公司可持续发展优秀实践案例”等荣誉。

3.网络发展提档升级围绕构建区域互联互通互济“主网架”,高质量编制公司“十五五”电网规划。

将公司电网规划纳入市“十五五”能源体系规划,完成凤台、马家等变电站选址,夯实电网规划项目落地基础。

建成同盟至白马110千伏线路工程、110千伏遂东站、35千伏新桥站主变增容工程等重点工程,完成35千伏创维站等改造,完成37个村农网改造。

推进龙凤110千伏输变电工程及其配套出线工程、同盟至遂北110千伏线路工程建设,开展35千伏西眉站、桂花站主变增容工程等项目前期工作,协助推进唐家渡电站并网。

新建、改造供水管网44.51公里。

4.改革创新增效赋能“三项改革”纵深推进,内设机构优化完善,落地宽带薪酬体系和新版岗位绩效工资制度。

强化科技创新,加大研发投入,与清华四川能源互联网研究院、上海交通大学四川研究院等校企院企协同创新研究,构建产学研用联合体,建成并运营“明星电力-上交川院新型电力系统联合实验室”,新获国家知识产权24项。

开展“十五五”数字化发展规划,建成“智慧明星”运营中心,升级上线新物资、OA办公、线上督办等系统。

全资子公司明星酒店投运首座绿色数智评标基地。

全资子公司新能源公司首获全省售电企业3A信用等级,签约市场化售电量持续增长,建成投运首座“光储充享”示范站、首个用户侧储能项目。

5.卓越服务惠民利企强化重点项目专班和“双经理”并轨服务,超前服务重点招引项目。

构建812个“星连心”服务网格,提升供电服务能效。

“一业一策”定制能耗诊断服务,有效落地阶梯电价“一户多人口”,助力用户降低用电成本。

全省同步落地现货交易与机制电价,现货数据准确率、推送成功率实现“百分百”。

实施分布式光伏分级管理,定期发布可开放容量,高效服务新能源并网接入。

电水客户满意率保持99%以上,连续四年荣获“12345热线先进集体”,“获得电力”“获得用水”持续保持四川省优秀梯队。

6.党建引领夯基固本持续深化党的建设,高质量开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育,深入宣贯党的二十届三中、四中全会精神。

优化“三重一大”管理,建立全面从严治党“两个责任”清单。

队伍建设不断加强,出台全员素质提升三年规划,畅通人才成长通道,公司人才当量密度、全员劳产率实现双提升,涪江流域青工技术比武勇夺团体“七连冠”。

推进“百年明星”建设,修编《企业文化手册》《“百年明星”志》,龙凤水电站入选省级工业遗产。

践行“时代楷模”精神,获评2024年度电力行业党建品牌影响力企业典型。

(一)行业格局和趋势1.电力行业（1）行业发展趋势电力工业作为国民经济基础产业,正经历深刻变革。

在“双碳”目标引领下,电力消费结构持续优化,电气化水平不断提高。

2026年我国经济延续稳中向好,全社会用电量预计达10.9-11万亿千瓦时,同比增长5%-6%。

新型电力系统建设全面提速,源网荷储一体化深入推进；全国统一电力市场体系加快构建,市场化交易规模持续扩大。

电网投资进入新一轮增长周期,数字化、智能化转型加速,为行业发展注入新动能。

（2）区域市场地位变动趋势公司拥有区域性独立的电力网络优势,近几年通过持续加大投入,坚强电网基本形成,在辖区内供电市场占有率100%。

随着电力体制改革的纵深推进,新型电力系统加速构建,更多新型经营主体参与电力市场,电力市场化程度不断提高,电力市场竞争愈来愈激烈,公司面临新的机遇和挑战。

（3）主要优势A.行业优势电力工业是国民经济发展最重要的基础能源产业,是关系国计民生的基础产业,具有资本密集、技术密集的特点。

公司具有市场主导地位。

B.市场和区位优势公司经营所在地遂宁是成渝地区双城经济圈的区域性中心城市,四川次级综合交通枢纽和现代产业基地,区位优势明显,承接东部产业转移、招商引资能力强。

全市以中国式现代化引领遂宁现代化建设,围绕“以实业兴市强根基,以引客入遂增活力,奋力把遂宁打造成实力之城、活力之城、魅力之城”这条主线,实施“工业倍增”计划,加大招商引资,电力需求将持续稳定增长,为公司未来发展提供良好的机遇。

C.成本优势水力发电作为清洁能源,成本优势突出。

（4）面临的主要困难公司自有装机容量较小,遂宁境内已基本无水力资源可开发,涪江来水受上游梯级电站调节影响较大,丰枯矛盾较为突出,外购电比例持续增大,对上级电网依赖程度增大。

随着电力体制改革的深入,电力企业盈利模式已从购销差模式转变为输配电价模式。

新型电力系统持续构建,新型业态、新型经营主体等不断涌现,传统经营模式也面临转型发展。

公司将着力提升优质服务水平,加大科技创新投入,加快数字化转型。

持续优化电力网络建设,提升电网运行效率。

大力优化营商环境,拓展智能运维、市场化售电、能源托管、光储充享及电动汽车充电“产销建运维”全产业链、用户侧储能、智能制造等综合能源服务产业市场,探索综合能源托管等业务,积极寻求新的发展机遇,增强市场竞争力。

2.自来水行业（1）行业发展趋势国务院颁布的《供水条例》（国令第831号）将于2026年6月1日起施行,标志着我国自来水行业将迈入规范化、高质量发展新阶段。

行业以保障供水安全、提升服务质量为核心,加快推进城乡供水一体化、管网更新改造与二次供水规范化管理。

智慧水务、数字化监测与精细化运营成为发展重点,全流程水质管控与应急保障能力持续强化。

在坚守公益属性基础上,行业通过成本监审、合理定价与市场化机制提升运营效率,整体向安全化、集约化、智能化、均等化方向转型,发展韧性与可持续性不断增强。

（2）区域市场地位变动趋势公司在辖区内供水市场占有率近90%,面临同业竞争压力较小,且拥有区域独立的自来水销售网络,在行业中具有主导地位。

为落实国家水源地保护政策,全资子公司下属4座自来水厂已停止常规自来水生产。

报告期内,自来水供应主要依靠外部趸购,经营模式已由“自产与外购相结合”转变为“趸购销售为主”。

（3）主要优势随着遂宁经济社会不断发展,人民生活水平持续提升,政府招商引资加大,对自来水供应需求持续增长。

公司在本地供水市场占有率高,拥有区域独立的自来水销售网络,具有市场主导地位。

（4）面临的主要困难自来水老旧管网、供水设施改造任务重、投资大,资金投入与回报周期不匹配；运维等成本刚性上涨,而水价受民生管制调整滞后,成本传导不畅；同时,智慧化升级投入高、数据协同不足,水质安全与应急保障标准提升,进一步加大运营压力,行业整体处于高投入、严监管、慢回报的承压阶段。

公司将致力于提质增效、精益管理,加强管网优化建设,强化自来水管线运维,进一步降低自来水产销差,提升管网运行效率。

探索发展二次供水、直饮水等业务,着力培育发展新动能。

3.综合能源服务行业（1）行业发展趋势在能源变革和“双碳”目标引领下,能源企业从生产型向服务型转型发展已成为全球性趋势。

国家作出建设能源强国的战略擘画,明确提出“十五五”初步建成新型能源体系的目标任务。

随着新型电力系统加速构建,全国统一电力市场体系纵深推进,综合能源服务作为连接能源生产与消费的关键环节,迎来广阔的发展空间。

近期国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》,为售电侧市场化改革和综合能源服务创新提供了制度保障。

同时,能源数字经济蓬勃发展,推动能源与数字技术深度融合；碳排放双控制度全面建立,扩大绿电消费成为绿色转型的重要抓手。

在此背景下,综合节能服务、分布式能源开发利用、能源交易服务、虚拟电厂、综合储能、智慧能源、零碳园区建设等业务内容和服务模式持续创新,综合能源服务产业正迈向高质量、多元化、智能化发展新阶段。

（2）区域市场地位变动趋势公司在遂宁市拥有独立的区域性电、水网络,售电、售水业务保持市场主导地位。

近年来,公司紧抓能源转型机遇,加速布局综合能源服务新兴领域,已形成新能源（光储充享、用户侧储能）、市场化售电、智能运维、能源托管等多元业务协同发展的格局。

2025年,公司建成投运首座“光储充享”示范站和用户侧储能项目,市场化售电量突破84亿千瓦时,智能运维和能源托管业务稳步拓展,并启动虚拟电厂智能化运营平台建设调研,积极抢占能源聚合新赛道。

随着成渝地区双城经济圈建设和遂宁“实业兴市”战略的深入推进,辖区内锂电新能源、电子信息等产业快速发展,为公司综合能源服务业务提供了丰富的应用场景和市场空间,公司区域市场地位有望进一步巩固和提升。

（3）主要优势公司作为央企控股上市公司,兼具电网企业深厚底蕴与上市公司机制活力,拥有发、输、配、售一体化的运营体系和独立的区域性电网体系。

在综合能源服务领域,公司具备以下核心优势：一是技术团队优势,长期运营积累了丰富的新能源、储能、市场化售电、智能运维等领域自主技术和专利,培养了一支复合型专业团队；二是场景资源优势,依托真实的电网运行数据和用户资源,为虚拟电厂、需求侧响应等新业态提供试验验证环境；三是产学研协同优势,与清华四川能源互联网研究院、上海交通大学四川研究院、国网四川电科院等签署合作协议,持续推动科技创新与成果转化；四是数字化赋能优势,建成“智慧明星”运营中心,整合智能维保、售电、充电运营等系统,数字化管理水平不断提升。

（4）面临的主要困难当前,公司综合能源服务业务仍面临多重挑战：一是遂宁地区经济总量偏小,产业层次有待提升,优质客户资源相对有限,市场培育需要较长周期；二是综合能源服务涉及多领域协同,地方配套政策、价格机制、标准体系尚不完善；三是新业态如虚拟电厂等尚处探索阶段,技术路径和商业模式有待验证,复合型人才储备仍需加强。

公司将积极紧跟国家能源政策导向,充分利用“十五五”规划开局之年的政策红利,深化科技创新与产业创新融合,大力发展用户侧储能、能源托管、智能制造、虚拟电厂、零碳园区建设等新业态,推动综合能源服务转型升级。

持续加大充电网络布局,拓展全省市场化售电业务,培育新的利润增长点。

同时,强化精益管理和合规运营,坚持创新驱动引领,加紧培育壮大新动能,加快推动新质生产力转化为现实竞争力,在激烈的市场竞争中实现高质量发展。

(二)公司发展战略公司秉承“人民电业为人民”的企业宗旨,弘扬“努力超越追求卓越”的企业精神,践行“为美好生活充电为美丽中国赋能”的企业使命。

紧扣高质量发展主题,积极融入新型电力系统和全国统一电力市场建设,全力打造电网坚强、绿色低碳、安全高效、服务卓越的现代化上市公司,持续提升股东信赖、社会认同与员工福祉。

(三)经营计划2025年,公司供区内计划完成售电量475,000万千瓦时,计划完成自发上网电量51,000万千瓦时,售水量4,700万吨,实现营业收入276,597.50万元。

2025年,公司供区实际完成售电量534,103.39万千瓦时,完成年度计划的112.44%；实际完成自发上网电量55,298.90万千瓦时,完成年度计划的108.43%；实际完成售水量4,976.78万吨,完成年度计划的105.89%。

实现营业收入302,120.01万元,完成年度计划的109.23%。

2026年,公司供区内计划完成售电量535,000万千瓦时,计划完成自发上网电量39,000万千瓦时,售水量4,850万吨,实现营业收入302,800.00万元。

公司郑重声明,2026年经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺,由于经济形势、市场风险等不可控因素,公司可能对其进行调整,请投资者对此保持足够的风险意识,并且应当理解2026年经营计划与业绩承诺之间的差异。

2026年主要工作举措：1.全力确保安全稳定局面夯实安全管理基础。

深化自主式安全管理,打造“一网统管”综合监管平台。

聚焦效能提升,高质量收官治本攻坚三年行动,持续完善风险防控和隐患排查治理体系。

推动安全文化穿透到基层一线、延伸至施工队伍。

加强现场安全管控。

保持反违章高压态势,深化反违章平台应用,紧盯触电、溺水、高空失保、有限空间等高风险和“小、临、散、抢”作业管控,督促“保命措施”严格执行。

确保电网安全稳定。

优化电网运行方式,筑牢电网“三道防线”。

深化配网巩固提升三年行动,新建配网可靠性数据系统。

深化“打包式”检修,拓展智能巡检应用和带电作业场景。

严格管理新能源、新型主体涉网安全。

保持安全生产“零”事故。

2.全力推动经营质效跃升提升精益管理水平。

深化提质增效、资产精益管理等专项行动,优化“一利五率”核心指标。

落实“稳增长、扩投资”,加大项目动态储备力度,强化预算刚性执行,持续扩大有效投资规模。

强化依法合规运营。

推进法治企业建设。

完善合规内控体系,落实“管业务必须管合规”,充分发挥合规“三道防线”作用。

加强“三重一大”合法合规性审核,提升依法决策水平。

健全以案促管长效机制,强化法律服务保障,实现“五不发生”。

夯实经营发展支撑。

主动求变拓展新业务,积极推动市场化售电业务向“虚拟电厂”转型升级。

投运首个能源托管项目。

探索重卡充电站业务。

酒店宾馆横向联动、资源共享,拓宽新媒体营销市场份额。

3.全力筑牢电水坚强网络推进电网规划落地。

坚持“适度超前、不过度超前”,全要素衔接区域发展战略,强化项目储备与电网规划高效协同。

启动凤台110千伏输变电工程前期,年内核准35千伏桂花站主变增容等项目。

提速重点工程建设。

完成三星电站闸坝功能性恢复工程。

建成110千伏龙凤变电站、盟北线,改造110千伏过东线、三天线。

实施35千伏三西线、小西线改造和西眉站主变增容。

持续推进农村电网和老旧小区供水管线改造。

增强项目管理质效。

强化项目全过程闭环管理,开展工程管理制度执行效能提升专项活动。

健全项目管理与技经人才队伍,推动基建“六精四化”管理。

强化设备物资“先检后用”,实现C类抽检全覆盖。

4.全力激发改革创新活力纵深推进内部改革。

完善合规管理体系。

持续优化薪酬绩效激励体系,优化各类用工协同配置,建设“能干会管”核心班组。

推进人资数字化转型,拓展人资系统功能模块,提升全流程效率。

攻坚科技创新突破。

持续加大科技投入,加强创新课题研发。

强化创新协同,深化科研院校合作,攻克技术难点。

优化“双创新”精准激励,广泛开展技能大赛、“五小发明”等群众性创新活动。

深化数智赋能增效。

高质量完成“十五五”数字化规划,补强信息化基础资源及运维监测体系。

深化“智慧明星”运营中心建设成果,建设新型电网调度辅助决策系统等数字化项目,推进先进技术在电力调度、客户服务、数字化管控等领域的成果落地。

5.全力塑造卓越服务品牌夯实营销服务基础。

深化“量价费损”管理,电水费“双结零”。

建设线上稽查系统,提升稽查质效。

强化台区线损治理,合格率保持99%以上。

升级客服系统,推广居民电子合同应用。

持续优化营商环境。

深化“四级联络”“电水秘书”服务机制,超前对接重点招引项目电水需求。

配合推动“高效办成一件事”落地,保障重点项目早接快送。

用好现货交易政策,量身定制能耗分析服务套餐。

倾心服务民生改善。

优化分布式光伏项目并网管理,高效服务光伏项目应接尽接。

推动建立居民小区用电安全管理机制,明确小区用户产权设备故障应急兜底“三方联动”抢修职责。

深化“星连心”品牌,推进示范供电所建设。

电水客户满意率保持95%以上。

6.全力凝聚跨越发展合力强化党建引领保障。

深入学习贯彻党的二十届三中、四中全会精神,大力推进新时代高质量党建工程。

聚焦“三个作用”发挥,创建党支部领办“党建+重点项目”库。

探索纪检数字化监督,加强“关键少数”、重点岗位人员靠前精准监督。

深化人才队伍建设。

高质量编制“十五五”人资专业规划。

畅通“专家人才”“职员职级”成长通道,创新人才选拔机制,定制培养“专业+数字化”复合型人才。

凝聚同心同向力量。

开展“凡人微光、明星闪耀”评选展播,深化“126连心桥”员工诉求服务,优化党建引领工作机制。

做优擦亮“ESG”“河小青”“电小明”品牌。