上汽集团 600104

报告期内,公司扎实推进全面深化改革各项工作,聚焦整车业务,优化业务结构,抢抓结构性市场机会,推动自主品牌率先发展及合资业务焕新转型；推进核心技术攻关,做优产业生态,夯实国际经营,提升发展能级；强化零部件、移动出行和服务、金融等业务协同,稳定产品附加值,助力公司整体转型。

全年公司实现合并营业总收入6562.4亿元,同比增长4.6%,归属于上市公司股东的净利润101.1亿元,同比增长506.5%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润74.2亿元,同比增长237.2%,经营筑底企稳基本实现、回升提速态势渐显。

1．抢抓机遇奋进新赛道。

自主品牌集中推出了全新MG4、荣威M7、尚界H5、智己全新LS6/LS9、五菱缤果S、大通大拿等新能源产品,持续放大“以旧换新”政策效应,全年公司自主品牌新能源车销量增速近50%。

上汽大众、上汽通用强化与自主品牌的资源协同,利用本土研发力量,分别推出AUDIE5、别克至境L7等中高端智电新品,加快焕新转型步伐。

2.合力拓展海外新市场。

面对国际贸易壁垒升级等不利因素,公司通过推出多款HEV混动车型,MG品牌在欧洲市场销量超过30万辆,成为欧洲最畅销的中国品牌,并在澳新、中东、拉美、东南亚等地区的18个国家乘用车市场排名跻身当地前十；上汽通用五菱深化“印马泰”一体化战略,印尼基地新能源汽车产销占比提升至80%；智己IM5和IM6相继登陆泰国、英国、澳大利亚等市场；上汽商用车的轻客和皮卡产品在欧洲、澳洲、拉美三大市场也实现快速增长。

同时,公司通过在海外设立代工厂、CKD等方式,积极推进本地化生产。

3.培育壮大新质生产力。

“恒星”超级增程、“灵蜥”底盘2.0等新技术实现量产装车,技术水平达到行业领先。

公司积极参与上海“高级别自动驾驶引领区”建设,获颁上海市新一批智能网联汽车示范运营牌照,成为行业唯一获得乘用车和商用车领域“双牌照”企业；Robotaxi3.0已正式进入商业化运营新阶段,全程可实现“零接管”。

推进固态电池与汽车芯片研发应用,在国内率先实现第二代半固态电池技术在全新MG4上搭载并批量交付,全固态电池“中试线”正式贯通,低温续航、电池安全等核心技术指标行业领先；同时,上汽国产芯片应用率已超过30%,正加快推进全国产芯片车型的开发和验证工作。

4.不断深化新营销变革。

结合全新MG4上市,在86城布局120家快闪店,通过“轻量化引流”促进4S店高效率转化。

搭建运营管理看板与新车流量追踪体系,实现流量到销量的闭环管理,并依托AI工具提升订单转化。

联动抖音、小红书等平台,实现内容深度共创,各品牌的线上互动量和触达率显著提升。

5.构建板块联动新优势。

零部件、金融、移动出行和服务板块协同联动,持续为整车业务提供有力支撑。

零部件板块完善智能电动化核心技术布局,整合优势资源,加快推进固态电池、智能底盘等技术的产业化落地。

金融板块加强汽车金融服务的精细化发展,积极支持尚界等新业务,并加快拓展海外金融服务。

移动出行和服务板块聚焦服务整车业务,报告期内安吉物流有8艘滚装新船启航,进一步提升至南美、欧洲等航线的运能。

(一)行业格局和趋势(一)行业格局和趋势当前,我国汽车行业仍处于市场调整、产业转型、竞争加剧等“多期叠加”的复杂环境。

从国内看,虽然车市竞争深度内卷,但市场容量依然很大；从海外看,尽管存在着各种风险挑战,但中国车企加速出海的趋势不会改变,未来必将深度参与、进而主导汽车产业的全球竞争。

预计今后五年,我国汽车行业将呈现以下三大发展趋势：一是总量攀升、增速放缓。

截至2025年底,我国千人汽车保有量约260辆,与发达国家相比仍有较大提升空间。

尽管国内汽车消费刺激政策的边际效应将逐步递减,但是一二线市场的增换购需求有望持续释放,并且随着乡村振兴和城镇化推进,各类基础设施的不断完善,低线市场的汽车保有量或将加快提升。

预计到“十五五”期末,国内市场整车销量可达3000万辆,但年均复合增速将从“十四五”时期的4%降至2%左右。

二是智电普及、结构分化。

一方面,在国家政策指引和消费者接受度持续提升的背景下,新能源汽车有望保持中高速增长；同时,随着芯片、算法等不断迭代,智能化或将迎来全面爆发,L2级“组合驾驶辅助功能”将全面普及,L3级“自动驾驶”将在全国实现规模化落地,依托AI大模型的深度赋能,智能座舱将从“基础交互”升级为“场景化智能服务”并与智能驾驶深度融合,带来全新的出行体验。

预计到2030年,新能源汽车的年销量将超过2000万辆,进入全面市场化的成熟发展阶段。

另一方面,随着智电产品供给不断丰富,以及“科技平权”理念普及,市场的增长结构将进一步分化,同等价位具备更新技术和更高配置的产品才能赢得消费者青睐,市场份额将更加向“头部”产品和企业集中。

三是出海加速、挑战升级。

从增长机遇看,海外市场的经济发展和汽车普及化程度不一,初步预判中国车企可触达的海外市场容量约4000万辆,尤其是海外新兴市场具有较大增长潜力；同时,由于海外市场的电动化进程落后于中国,并且中国车企的成本竞争力具有显著优势,预计到“十五五”期末,中国车企“出口+海外生产”的总规模将超过1000万辆,年均复合增速在10%以上。

从风险挑战看,在全球贸易保护主义盛行,地缘政治关系紧张等背景下,美欧等国采取加征关税、最低价格、强化“碳足迹”核算等手段,对中国车企出口进行限制,跨国车企巨头也在加快完善新能源产品矩阵,争夺核心市场；同时,随着中国车企扎堆出海,国际竞争“国内化”进一步加剧,赢得海外市场的关键将从产品竞争转向体系竞争。

(二)公司发展战略“十五五”期间,公司将坚持用户为本的经营理念,持续推进创新转型,加快培育新质生产力；坚持提质增效的工作导向,持续提升经营质量,不断增强核心竞争力,持续构建世界一流企业,形成主业更强、布局更优、响应更快、动力更足的新局面,建设一个具有产品魅力、科技实力、机制活力,年轻人向往的“新上汽”。

经营目标：保持汽车行业头部领先地位,实现财务健康与可持续发展。

品牌建设：上汽高端品牌力争跻身智能电动第一梯队；做大自主品牌国内市场基本盘,保持国内市占率稳中有进,不断提升品牌溢价能力；加强海外品牌协同发展,使MG在全球范围内成为具备一定影响力和竞争力的主流品牌；持续推进战略性品牌协同,形成“高端突破、主流稳固、全球联动”的强大品牌矩阵。

绿色低碳：持续提升纯电动、混合动力产品渗透率,加快燃料电池产品投放,初步探索V2G应用；构建全链条绿色化协同降碳机制,推动从材料生产到报废回收利用的绿色循环经济体系；优化能源结构,提升绿电比重；加强能耗管理,降低单位能耗；利用储能、协议等手段,降低能源成本；加速绿色低碳转型,拥抱“碳中和”浪潮。

AI赋能：在“AI+产品”层面,研发OneChip技术架构,云端与车端快速应用AI技术,推动智能座舱从“功能载体”向“持续进化的智能体”跃迁；力争到2030年,L3及以上智能驾驶乘用车占比超30%,并实现L4级自动驾驶批量运营。

在“AI+业务”层面,构建可组合的应用Agent,推动AI深度融入业务流程；探索具身智能在生产端的应用场景,研究样板应用。

全球经营：推动高水平全球化发展,深化ESG体系建设,实现从“中国企业”到“全球企业”的身份重塑。

在技术与产品全球化方面,构建以中国技术为核心的全球技术创新网络,以营利性为主要目标,不断完善海外产品矩阵。

在供应链与制造本地化方面,通过在海外建立研发中心、生产基地和服务体系,实现关键供应链本土化布局,深度融入全球主要市场。

在品牌与生态全球化方面,在海外重点市场,布局出行、金融、二手车等服务。

技术创新：构建起自主可控、具备全球竞争力的研发体系和技术标准。

形成完善的技术底座管理体系。

在全固态电池、混动技术、关键原材料体系、全栈软件生态、智能底盘以及氢燃料电池等领域,形成具备较强竞争力的技术标签。

加强知识产权布局,提升专利数量；加强技术标准话语权,提升在国内外技术标准制定中的影响力。

产业体系：聚焦产业链关键战略资源,实现“自主可控+风险隔离”双保障；通过产业链布局优化与协同机制,降低外部冲击影响,提升体系韧性；推进芯片、工业软件的国产化应用,构建安全、韧性、高效的现代化产业链。

组织人才：在提升组织效率方面,深化“三能”机制建设,完善与公司发展战略相匹配的组织架构与人员规模,健全激励约束体系,强化业绩导向。

在人才梯队建设方面,加大年轻干部培养和选任力度；聚焦关键领域,加大引进领军人才和海外高层次人才；深化产学研合作机制,定向培养紧缺专业人才和技术专家人才；大量招聘优秀应届人才,扩大基盘强化人才储备；探索高技能人才培养新范式。

(三)经营计划根据中国汽车工业协会预测,2026年我国汽车行业销量预计在3475万辆左右,同比增长1%。

公司将坚持“稳中求进”工作总基调,纵深推进全面深化改革各项任务,持续做大国内“基本盘”,积极拓展海外“增长极”,抢抓结构性市场机会,全力巩固经营回升提速势头；进一步优化资源配置与业务协同,发展壮大新质生产力,持续提升核心竞争力,加快构建发展新优势。

公司力争全年整车销量达到500万辆,营业总收入超过7000亿元,营业成本在6300亿元左右,奋力实现“十五五”良好开局。

1.整车板块发挥龙头牵引作用,加快提升“用户洞察、技术创新、品牌建设、产品入市、全球经营”等五大能力,聚焦目标用户和竞品对标,突出自身技术长板,加快迭代升级,努力实现“量质齐增”；持续完善海外经营布局,深化ESG体系建设,不断优化海外产品结构,更好满足不同国家消费者多元化需求。

2.零部件板块强化业务协同,加快推进固态电池、智能底盘、智能座舱等新技术的量产应用,并探索从造型设计、工程开发到制造交付的“整包式”协同开发模式,进一步降低综合成本、提升开发效率。

3.移动出行和服务板块加强服务保障,物流业务围绕海外经营,进一步增强全链物流能力建设；销售服务业务积极探索营销新模式,加快从规模拓展向效能提升转型；出行服务业务加快推动Robotaxi项目规模化落地。

4.金融板块深化“产融合”,积极探索业务模式创新与数智赋能,挖潜新的增长点,并深化战略直投,实现产投协同的生态闭环；有序推进司库和自保公司建设,提升风险预警和风险防控能力。

5.创新板块着力改善企业经营质量,持续推进关键技术攻关与产业化落地,以及前瞻技术布局；进一步加强风险管控,推动企业健康发展。