太极集团 600129

2025年,面对医药集采扩围、医保控费、穿透监管等政策持续深化,医药行业市场竞争加剧的复杂环境,公司强基蓄势、聚力攻坚,以“科技创新”与“营销创新”为双引擎,在转型升级、全面推动高质量发展的道路上坚定前行。

报告期内,公司2025年实现营业收入105.00亿元,同比下降15.23%。

其中医药工业实现销售收入52亿元,同比下降26.11%；医药商业实现销售收入62.10亿元,同比下降7.86%；中药材资源板块实现销售收入11.83亿元,同比增长12.39%；大健康及国际业务实现销售收入1.54亿元,同比减少66.68%。

实现归属于上市公司股东的净利润12,057.03万元,同比增长352.38%。

1.工业营销深度重塑一是在“销”的基础上强化“营”。

报告期内,公司持续加强产品策略、学术建设、品牌建设。

在产品策略上,根据不同终端特点精细策略制定、精准产品布局；在循证医学上,医学证据实现数量质量双增长：8个核心品种成功进入6项诊疗指南、2项专家共识、1项医学教材、1项诊疗方案：藿香正气口服液进入《小儿胃肠型感冒中医药诊治及疗效评价指南》《诺如病毒胃肠炎诊疗方案（2025年版）》《中西医联合防治儿童流感临床应用指南》《中国临床肿瘤学会（CSCO）抗肿瘤治疗相关恶心呕吐预防和治疗指南2025》,急支糖浆进入《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识》,急支糖浆/颗粒进入《儿童感染后咳嗽中西医诊治及疗效评价指南》,还少丹进入《阿尔茨海默病药物治疗指南》,五子衍宗丸进入《男性不育症中医诊疗指南（2025版）》,小金片进入《中西医联合防治肺结节临床应用专家共识（2025版）》,藿香正气口服液、急支糖浆/颗粒、益保世灵、贝贝莎等产品进入中华医学会继续医学教育教材《病毒感染性疾病临床防治精要》。

论文证据方面,藿香正气口服液等4个核心品种发表核心期刊共计14篇,含国际权威SCI论文5篇,其中4篇影响因子IF达到8分以上。

完成7大主品的医学证据资料汇编整合发布,打通专业学术成果转化渠道,以创新诊疗方案夯实产品核心竞争力,开展医学品牌宣传推广、垂直媒体传播共计30余篇次。

深挖产品临床价值,循证医学研究布局全面提速,构建“国家级学会立项、权威主委专家牵头、大三甲医院合作”的高水平循证研究模式,积极推进重点产品循证医学项目立项、方案论证、专家研讨。

藿香正气口服液防治化疗相关恶心呕吐（CINV）最新临床研究结果首次在国际癌症支持治疗协会（MASCC）年会上获得大会专题报告（oralpresentation）；成功启动2项具有里程碑意义的全国多中心大样本临床研究,包括鼻窦炎口服液治疗过敏性鼻炎人用经验真实世界研究、小金片治疗肺结节国家重大专项子课题；推动藿香正气口服液、通天口服液等4个核心品种共计8项研究者发起的临床试验（IIT）研究正式立项,其中4个创新探索性研究已正式进入临床入组阶段。

在品牌建设上,成立品牌部全面统筹公司品牌运营,系统打造国药太极品牌,“太极”作为优秀产品品牌成功入选中央企业品牌引领行动第二批创建成果。

二是在OTC基础上强化医疗销售。

在院内销售方面,鼻窦炎口服液、通天口服液分别同比增长40.5%、35.2%；在院线准入方面,新增医疗机构准入超1.6万家次,其中三级医院超800家；在麻精专线方面,开展高标准的学术活动,加快配送归渠。

三是在渠道销售的基础上强化终端动销。

为降低社会库存,公司以动销为主要考核指标,终端动销取得实效,藿香正气口服液终端销量同比增长47%,头部及百强连锁销售突破1亿元；通天口服液、鼻窦炎口服液、散列通动销呈双位数增长；场景营销和新零售结合推动终端动销,全年开展3000余次多场景活动,包括太极劳动防暑节、肠胃养护节、急支“家庭无咳季”、苏超、渝超等；积极探索新零售,GTV（总交易额）同比增长30%。

四是在代理基础上强化自营式代理,加快推进由代理向自营或自营式代理转化。

2.医药商业体系内整合报告期内,公司与国药控股股份有限公司签署《股权托管协议》,开启国药集团体系内整合。

期间,公司不断优化医药商业各业务板块,在医院业务、批发业务、零售业态上均实现突破。

在医院业务方面,新开发公立等级医院23家,新开户中医院5家,存量医院中药饮品新开户56家,市场开拓实现新突破。

在批发业务方面,持续加快拓展,深化工商协同,太极“e”药平台品种已上线品种1590个,覆盖终端近6千家。

在零售业态方面,加大新零售销售和亏损药店治理,门店亏损面显著收窄；同时全面清退高风险加盟药房,合规底板更加牢固。

3.中药资源产业化加快一是双基地建设。

报告期内,重庆石柱、四川眉山和山西万荣3个产地加工厂投入运营；连翘、大黄、苍术、麦冬、甘草、黄连6个品种通过GAP符合性延伸检查,已累计达11个品种；紫菀通过“三无一全”品牌认证。

二是大品种经营。

全年销售超千万的品种16个,半夏、黄连单品销售超1亿元,向头部中药饮片企业销售突破1亿元。

三是中药饮片加速发展。

以煎配中心带动饮片上量,重庆煎配中心正式运行,四川、重庆两大煎配中心成功承接川渝两家核心中医院饮片代煎业务,处方量突破3000张/天。

四是虫草出草率和良品率均有提高,并获有机转换认证证书。

4.科研赋能效力提升一是科研项目取得进展。

报告期内,公司开展重点研发项目60余项,其中1类新药4项,2类新药2项。

获得药品批件2件,仿制药生产申报受理件5件,一致性评价申报生产受理件6件,生物药司美格鲁肽注射液获临床批件；经典名方华盖颗粒获澳门上市批件,为澳门药监局成立后批准的首个经典名方中药复方制剂；全年申请专利数58项,其中发明专利25项；获得专利授权39项,其中发明专利11项,开展省部级以上课题研究17项。

二是大品种二次开发实现突破。

其中,藿香正气口服液用于预防和控制含铂多日化疗所致恶心呕吐（CINV）的随机对照多中心临床研究,已获取统计报告和临床总结报告；基于人体全基因组泛GPCR受体靶点的药效物质基础及作用机制研究,完成天然多样性成分库构建,整合入泛受体多组学在线数据库；治疗特应性皮炎临床研究（CHARM）和腹泻型肠易激综合征（IBS-D）的研究成果荣登国际权威期刊《Phytomedicine》；冬虫夏草（抚育品）完成DNA测序试验,已申报重庆市地方标准,与此同时,其提高产能的关键技术取得重大突破。

三是研产销协同加强。

强化研产协同,科研与质量、生产部门协同开展工艺大摸底；强化研销协同,全年发表8篇SCI论文,以新技术赋能传统中医药大健康产品的开发。

四是科研平台建设提升。

重庆两江新区、涪陵李渡科创中心正式运营,科研团队持续壮大,目前博士后工作站在站博士12人,并新增4个省部级联合申报平台。

5.降本增效精益制造一是产能统筹与智造提级。

产能向专业化及成本优势产线集中集约化生产,完成内部6个产品委托生产、1个文号转移。

二是筑牢质量安全环保红线。

全年开展药品质量标准研究21项,其中,国家标准提升项目19项；综合能耗、二氧化碳排放分别同比下降1.8%、2.9%；全年未发生较大及以上生产安全事故。

涪陵制药厂、中药二厂入选国家级绿色工厂,中药二厂颗粒剂车间获评“重庆市基础级智能工厂（数字化车间）”；涪陵药厂取得CNAS实验室认可证书,为公司首次获此认证；QC成果实现新突破,获省部级奖项22个、国家级奖项22个,涪陵制药厂《提高A3产品成品收率》QC课题荣获第50届国际质量管理小组大会成果金奖。

6.加快数字化转型升级一是制定“一个AI数字化太极”蓝图。

围绕组织提效、业务突破、产研赋能三大方向,做到战略价值、业务价值、技术价值三大提升,实现业务数字化、数字业务化、流程智能化、生态平台化四化融合。

二是稳步推进全产业链数字化项目。

在研发端,医药研发项目管理系统上线,实现从立项到结题项目全周期管理。

在生产端,运输管理及电子签系统实现主要生产厂全覆盖；现代中药产业大脑建成五大应用场景,衔接供应商超500家,标识解析量超1.2亿。

在销售端,渠道客户流向直连新增近千家,达到2800余家,客户安装覆盖率91%；销售电子合同一级客户覆盖率达96%；TAI智通在重庆、四川、广东上线使用。

在中药材资源端,成功研制全国首个应用于工业领域的混合中药饮片视觉识别智能体,实现饮片查全率与查准率达99%以上。

三是加快推进管理数字化项目。

构建公司多业态统一的费用管控大平台,全级次27家单位全面上线；积极探索AI赋能组织提效,全年上线5个AI办公助手,涵盖制度、公文、资产管理、信息化、合同管理等方面。

7.合规管理强基固本一是深化党建引领,深化党业融合。

建立与业务紧密结合的“极帜”“药精彩”“药青春”党工团品牌,构建大党建品牌矩阵,赋能业务发展。

二是强化组织建设,加强班子队伍建设,有效提升治理水平和决策效能；加强选人用人管理,通过大监督体系,深化“巡审联动”机制。

三是持续法人压减治理,全年完成法人压减4户。

四是推进机构改革,总部部门精简至15个,绵阳制药厂与天诚制药厂完成管理整合。

五是加强外引内培,对干部队伍进行优化储备,建立年轻干部储备库；加大优秀人才引进力度,全年引进博士人才12人、营销人才58人；着重技能人才建设,建立了111人高技能人才库。

六是加强财务管理,逐步建立覆盖“销、产、管、研”各环节的成本核算体系,基本建成以预算管理为龙头,BIP系统为核心,费控管理为抓手,司库为归口的财务数字化基础底座,财务管理实现业财数据穿透,通过司库建设实现资金全链路管控穿透。

七是强化运营管控,年度经营目标层层分解,强化关键指标及差标原因分析,聚焦关键问题和重点任务,强化过程管控,建立问题督办闭环。

八是持续合规管理,搭建合规顶层设计、培植合规文化,围绕经营将合规管理端口前移,聚焦采购、工程、营销等重点领域；开展体系诊断及“三张清单”优化,全面开展合规风险排查,建设合规案例库和风险数据库；开展全级次内控自评,立行立改,着力重点领域审计监督。

(一)行业格局和趋势1.行业格局医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业,在国民经济体系中占据重要地位。

2025年,医药行业在经历阶段性调整后进入高质量发展新阶段,在政策引导与技术创新双轮驱动下,行业结构持续优化,发展格局加速重构。

我国医药行业市场规模稳步扩大,呈现中西药协同发展、创新药驱动增长的行业特征。

化学药与生物药为市场核心供给主体,占据主导地位；中药市场保持稳健增长,与化学药、生物药形成互补协同发展格局。

渠道结构层次清晰,医院渠道为核心销售渠道,零售药店为重要补充,基层医疗及线上渠道增速显著,线上渠道占比提升,大健康产业板块增长动能强劲,药食同源产业发展突出,成为行业重要增长引擎。

行业头部集中、强者恒强的竞争态势持续深化。

随着药品监管体系不断完善,行业准入标准与合规管理要求持续提高,低效产能、不合规中小企业逐步出清,行业集中度有望进一步提升。

各细分领域竞争呈现差异化发展态势：创新药领域研发资源与社会资本加速集聚,生物药、基因治疗为核心布局方向；中药领域龙头企业凭借道地药材资源、经典名方及全产业链布局构筑核心壁垒；仿制药企业在集采政策推动下,加速向差异化、高端化方向转型升级。

2.行业发展趋势（1）政策驱动行业高质量发展,监管趋严常态化政策与监管协同发力,推动医药行业由规模扩张型向质量效益型全面转型。

2025版《中国药典》全面实施,中药质量标准与农残管控水平持续提升,中药饮片集采稳步推进；医保目录动态调整、药品集采常态化开展,为创新药及优质中药发展释放市场空间。

2026年行业核心监管政策密集落地实施,1月国家药监局发布药品受托生产监管公告,3月《中药生产监督管理专门规定》、5月《药品管理法实施条例》正式施行,实现对行业研发、生产、流通全链条规范化管理,进一步强化临床试验、高风险药品及网络销售监管,健全药品信息化追溯体系。

（2）创新与数智化深度融合,技术赋能产业提质升级创新药成为行业增长核心驱动力,前沿技术领域成为布局重点。

国家通过优化创新药审批流程、完善数据保护制度,持续激发产业创新活力。

“AI+医药”融合应用不断深化,智能种植、AI辅助药物研发等技术广泛推广,应用场景持续拓展。

中药领域趁鲜切制、数字化溯源技术加速普及,实现“药材—饮片—制剂”全流程质量可追溯。

（3）市场结构持续优化,产业资源向优势领域集聚中药材领域,道地化种植与GAP基地建设加速推进,中药材战略储备、统采统供及原辅料国产替代进程加快,医药包材国产化有效保障供应链安全；中药饮片领域,趁鲜切制模式快速推广,在集采与医保“优质优价”政策导向下,头部企业依托全产业链管控能力持续提升市场份额；下游制药领域,集采政策影响持续深化,头部企业市场份额稳步扩张,中小企业向“专精特新”及定制化方向转型,构建差异化竞争优势。

（4）国际化与消费升级双轮驱动,行业发展空间持续拓宽国内医药企业国际化布局步伐加快,中药以经典名方为载体、创新药通过海外临床试验积极开拓国际市场,国产药品国际竞争力不断提升,同时吸引全球创新资源在国内落地转化。

人口老龄化程度加深与国民健康意识提升,带动慢病管理、保健类中药需求持续增长,行业向大健康领域延伸布局；基层医疗市场需求逐步释放,成为行业新的增长空间。

（5）行业发展面临的挑战当前行业发展仍面临多重压力与挑战：一是药品集采与医保控费政策持续实施,压缩企业盈利空间；二是中药材价格波动较大,对产业链供应链稳定性造成影响；三是中低端产品产能过剩,同质化竞争问题较为突出；四是监管标准提升推高企业合规成本,资金压力与研发风险对中小企业发展形成制约。

(二)公司发展战略聚焦中医药大健康主业,在“一个数字化太极”基础上,利用现代科技手段,以市场需求为导向,以临床价值为中心,着力科技创新、营销创新、智能制造、中药资源全产业链关键技术突破与转型升级,战略聚焦创新驱动,做强做优中药大品种。

经营计划1.总体思路2026年,公司将锚定“战略聚焦,创新驱动,打造中药特色领军企业”的战略目标,充分挖掘疗效确切、百姓认可、独家优势、经典普药等产品资源,系统规划产品梯队,着力营销创新、科技创新、学术赋能、品牌破圈,数据驱动,聚力赢战“十五五”开局。

2.重点经营管理工作计划①深化战略统筹擘画发展新篇强化战略规划,优化顶层设计,完成“十五五”专项规划与总规划编制,明确战略方向,强化科学决策。

②工业营销转型破局攻坚一是销售导向,决胜终端。

加大销售一线授权,全面激活销售前端的活力,决胜三大终端。

一方面“根深”医疗渠道,着力学术推广、转入上量。

强化学术赋能,完善循证医学体系和专家平台建设,提高准入赋能上量；强化自营建设,推进自营式代理转型；提升麻精临床价值推广,打造麻精专线专销团队。

另一方面“叶茂”OTC渠道,着力品牌驱动,终端动销。

品牌驱动全域增长,拓展覆盖终端动销。

聚焦头部连锁,“一链一策”拓品提量；聚焦产品矩阵,以独家大品种为核心,打造品牌大普药第二产品梯队；聚焦重点省区,实施“毛细血管计划”“1人1县”高覆盖,纵深推进县域业务。

同时“花繁”新零售渠道,联动线下,即时零售。

深化平台合作,抢抓O2O即时零售；布局线上品牌延展,触达年轻与网购消费群体；探索“线上精准引流、线下体验服务、引导场景消费”新零售模式。

二是精准赋能,产品、学术、品牌三位一体。

系统谋划产品梯队,打造系列基石产品、成长产品、孵化产品；精准学术助力,强化专家库建设,由国家级指南专家领衔,建立金字塔专家库,循证医学研究着力IIT及临床循证医学项目,让产品进入更多指南共识,通过借力公益与学术项目,开展学术会议等形式,加大学术营销推广；精准品牌助力,实现企业品牌全面焕新,通过与热门赛事合作、线上产品IP宣传、“劳动防暑节”“肠胃养护节”两大公益品牌,实现产品品牌破圈,深耕中华老字号、创建地方老字号,提升子品牌价值。

③医药商业托管融合重塑一是加快商业托管进程。

有序推进托管工作,抓好团队激励,强弱项补短板,做好业务对接力求增量。

二是加快供应链优化。

深化供应链建设,新增品牌厂家,补充丰富大品种,扩大集采合作面。

三是加快经营结构调整。

提升医疗端在商业营收中的占比,加快存量医院上量和空白医院开发,加大饮片在院销售力度；提升零售创新业务在连锁药房的占比,推进即时零售,有条件院边店向DTP专业药房转型升级。

④中药材资源协同提质增效一是中药材经营深化转型,聚焦集团需求打造大品种,新增5个GAP品种、10个趁鲜切制品种、头部饮片企业客户不低于30家；发展14个千吨级、6个千万元级大品种,全链贯通做强3-5个核心品种；发挥设备优势,制定工艺标准,打造品质、成本核心竞争力,做好战略储备。

二是中药饮片聚焦川渝,提质增效。

坚持以煎配中心为抓手贯通全链,深化供应链建设,从全链角度规模化降成本；加快四川市场上量,探索区县级区域市场整体合作模式。

三是虫草系统降本,突破销售。

持续技术迭代,保障品质前提下,系统降低生产成本；组建专销队伍,破局销售。

⑤持续提升科研赋能效力打造以市场为导向的科研创新体系,以中药新药及大品种二次开发为主,聚焦工艺技术降本增效,推动科研全面赋能销售。

一是着力大品种二次开发,强化核心竞争力。

聚焦核心品种藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液等大品种,加强临床循证医学与全产业链知识产权保护,推进市场扩容,推动双苓止泻颗粒等中药改良型新药潜力品种研究,培育新的大品种。

二是加大创新药研究,丰富产品管线。

在院内制剂、名医经验方等基础上,通过大数据筛选,开发疗效明确的中药创新药,推进中药新药品种研发,聚焦“4+1管线”开展BD项目引进。

三是加强工艺技术管理,持续降本增效。

在前期工艺大摸底基础上,聚焦成本控制、标准规范、工艺合规,持续开展工艺技术攻关,降低产品生产成本提升经济效益。

四是循证赋能销售。

夯实知识壁垒、循证医学研究推进指南和共识,进入中药保护品种目录和DRG目录,带动院端开方上量,围绕重点处方药品种加大学术推广,OTC品种开展循证研究赋能品牌价值,集采品种开展工艺研究降本增效。

⑥精益智造管理提质一是智能提效,协同降本。

深化产线协同,以“一个数字化太极”开展产能统筹推动专业化、规模化、集约化生产,构建“产业大脑+未来工厂”供应链生态,通过原辅包材集采及中药材大品种战略储备等方式,强化供应链安全保供节本降费。

二是安全生产,严控质量。

深化HSEQ风险防控体系,落实责任,实施全链条全流程监管及专项穿透管理；完善管理体系建设,做到统筹管理、制度保障、明晰流程、规范认证；强化新产能建设全流程把控,安全环保专业人员全过程参与建设。

⑦数字化赋能穿透管理一是赋能组织提效,推进财务系统司库升级、财务电子档案项目建设,加快人力资源E-HR系统建设,建立供应链采购平台、安全生产与环境监管平台等数字化平台。

二是赋能业务突破,推进营销体系客户管理系统及营销费用精细化管理系统项目。

三是赋能研发生产,打通“车间生产-成品仓库-发货在途-销售渠道”数据链,建设智能制造管理平台及AI智能研发平台。

⑧多措并举赋能高质量发展一是组织加速适配高质量发展。

一方面加强组织体系建设,实施全级次重新定编,总部及营销体系完成“三定”工作,持续推进用工模式弹性化。

另一方面强化人才体系建设,完善科学评估体系,完成核心岗位胜任力模型,加速推进管理和技术双通道建设；打造适配的人才梯队,强化激励、退出的通道,构建“下后能上”良性循环。

同时优化考核激励,完善总部全员组织绩效挂钩机制,落实科研专项激励、营销体系利润分享机制。

二是持续加大企业治理力度。

强化亏损治理,推进法人压减和参股企业退出,加大闲置资产处置力度。

三是强化风控体系建设。

强化预算管理,目标分解、分析纠偏、强化协同,做好穿透管控、成本管控、税务管控、运营管控；持续提升合规管理穿透,构建全链条、多层次合规风险防控体系,加大重点领域重大风险防控和审计监督。

四是构建高质量党建体系。

强化政治领导力,推动党建、纪检、工会、团青大党建品牌矩阵建设,做实党业深度融合,提升价值创造力。