华创云信 600155

2025年,公司董事会聚焦公司证券金融服务数字化转型、数智化应用等重点工作,按照《公司法》和《公司章程》赋予的职能职责,持续完善公司治理,带领经营班子顺应市场变化,及时调整业务策略,保持公司稳健经营,全年实现营业收入31.48亿元,归母净利润1.82亿元。

(一)证券金融业务2025年,华创证券进一步明确建设AI驱动的数字化资产管理公司发展目标,不断深化智能体建设,同步推动组织架构调整与服务模式转型,全年累计实现营业收入26.31亿元、净利润4.03亿元。

截至2025年末,华创证券总资产502.3亿元,净资产167.6亿元。

1.业务发展情况。

一是证券金融研究影响力进一步跃升,在《证券时报》“新财富最佳分析师”评选中荣获本土最佳研究团队第八名;二是固定收益投资连续8年在银行间市场债券交割量超过3万亿元,被评为“最受市场欢迎的利率债做市商”之一;三是投行业务在贵州省内保持优势,主承销贵州地区公司债72.5亿余元,位居全省第一;四是证券经纪业务(不含席位租赁业务)实现收入6.39亿元,同比增加25.8%。

五是资产管理业务积极开展“固收+”业务探索,年末管理规模约430余亿元。

六是信用交易业务服务不断丰富,推动两融业务规模同比增长38.88%。

2.数智驱动与智能体建设情况。

2025年,华创证券以“智能体建设”为重点,加速“数智驱动”转型。

一是建成公司自动驾驶大模型,并以此为核心基础底座,确立了“1+N+X”的总体建设方案。

成智能综合金融服务矩阵。

三是围绕员工展业与客户服务痛点,将客户需求分析与公司基本能力封装为“X”个超级数字员工,赋能员工展业,提升公司整体组网服务水平。

四是结合公司数字智能转型需求,着力推动公司组织架构调整,为公司建设成为数字化资产管理公司(平台)奠定体制机制基础。

(二)数智化应用业务近年来,公司积极布局数字经济基础设施建设,在数联网建设运营基础上,运用大模型技术、智能体工具,致力于打造“数智化企业”,组网共建智能体生态,推动区域优势产业与服务领域转型升级。

一是围绕贵州旅游服务生态,着力打造“黄小西”省级旅游服务智能体,不断优化完善服务功能,形成游客端、企业商家端(覆盖景区、酒店、餐饮等)、个人端(从业者)三层服务架构,构建起贵州文旅产业智能体生态,为全省游客提供智慧出游服务,为旅游商家、从业者减负增效。

该智能体已在2025年第二十届贵州省旅游产业发展大会上正式发布,目前,已入驻省文旅厅官网、高德地图、同程旅行等十余个平台。

二是将数智化理念延展至区域产业服务领域,打造大模型应用框架、开放智能体平台及标准化轻量化行业解决方案,推动“黔云通”“黔薪保”“加油站一体化监管服务平台”等,构建并完善相关领域的智能服务生态,为线下实体提供低成本、高效率的覆盖各类角色协同服务的智能服务工具,助其提升经营效能,参与行业“系统组网”。

目前“黔薪保”平台已无缝对接省人社厅,深度参与工程项目的服务与监管;“黔云通”平台已整合接入黔南州景区、酒店,联动黔南文旅集团推动全域旅游发展;“加油站服务平台”已完成多座民营加油站的系统部署,落地油品供应链业务,同时引入凯辉、京东等优质非油供应链。

三是大力建设公司自动驾驶大模型。

通过持续研发优化,基于大模型已构建起公司自动驾驶基础底座,实现生产环境的资金穿透与关联,实时反映业务经营状况,形成由组织者智能体与超级数字员工组成的协同网络,通过梳理角色和动作重塑业务能力,重构业务协同生态,助力组织架构转型,推动经营提质增效。

此外,思特奇作为ICT领域引领者,2025年围绕运营商、地方政府、产业与企业及算力网等市场,提供数字化支撑服务,推动数智化转型。

基层服务、白酒市场、医药行业等数智化应用智能体正在推进开发与训练。

(一)行业格局和趋势(一)证券金融业务资本市场改革持续向纵深推进,股票与债券市场呈现“量质齐升”的良好格局。

全年政策体系不断完善,公募基金高质量发展扎实推进,并购重组制度进一步优化,科创板深化改革举措接连落地。

中央统筹部署,着力化解地方债务风险,增强资本市场包容性与韧性,有效巩固了市场回稳向好的发展态势。

市场层面,新经济板块全年保持强势,上证指数全年上涨18.41%,年内一度突破4,000点整数关口,呈现“底部抬升”的慢牛格局,深圳成指全年上涨29.87%,创业板指和科创50作为科技风向标,全年大涨49.57%和35.92%,科技成长风格主导,机器人、AI产业链贯穿全年。

债券融资保持增长态势,城投债融资边际回暖;在政策支持下,科创债显著扩容,精准服务科技创新企业融资需求。

多层次资本市场服务实体经济能力持续增强,股权融资市场显著回暖,全年IPO承销金额达1,317.71亿元,同比增长95.6%。

央行结构性货币政策工具精准支持,市场流动性合理充裕,利率水平保持稳定。

2025年证券行业加速高质量转型:一是并购整合提速,头部券商强强联合、中小券商加快差异化转型,行业集中度提升;二是业务重心转向财富管理和研究定价,投顾与分析师队伍扩张;三是科技赋能深化,AI大模型广泛应用于投研、风控,智能投顾、区块链等领域;四是两融余额创历史新高,自营业务成营收主力;五是国际化与产品创新并进,跨境布局加快,科创债、未盈利企业IPO等服务深度融入新质生产力发展。

证券行业核心业务全面复苏,收入结构更趋均衡。

从全年业务表现看:经纪业务显著增长,业务规模与活跃度大幅提升,成为驱动行业回暖的核心引擎;自营业务保持第一大收入来源地位,投资收益在市场回暖带动下明显改善;投行业务迎来拐点,IPO与再融资市场活跃度持续恢复,股权融资服务能力稳步增强;资管业务顺应指数化投资浪潮,券商加速布局指数基金和ETF产品,主动管理转型与被动产品布局同步推进,业务规模实现稳健扩张。

整体看,各业务条线协同发力,行业增长动能从单一依赖转向多元驱动,业务结构韧性持续增强。

(二)数智化应用业务当前,我国数字经济已进入高质量发展新阶段,成为稳增长、促转型的核心动力。

自《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》《数字中国建设整体布局规划》落地推进以来,数字化发展持续深化,产业规模稳步增长,引擎作用凸显,数据要素市场化加速,数字技术与产业深度融合,产业数字化转型进程加快,数字应用场景全面拓展,大模型持续迭代,智能体应用加速落地,新模式、新业态蓬勃兴起,数字经济发展势头强劲。

2025年8月《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》为新一代智能终端、智能体等应用普及率设定明确指标:“到2027年,普及率超70%;到2030年,进一步增至90%以上”。

2026年3月《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》首次将“深入推进数字中国建设提升数智化发展水平”单独成篇,把握数字化、网络化、智能化发展大势,充分发挥我国数据资源丰富、产业体系完备、应用场景广阔优势,激活数据要素潜能,加快数智技术创新,深化拓展“人工智能+”,明确到2030年数字经济核心产业增加值占GDP比重达12.5%的目标。

数字科技行业作为数字经济发展核心支撑,将迎来长期确定性发展机遇,持续向智能化、规模化方向迈进,赋能经济社会发展和治理能力提升,促进生产方式深层次变革和生产力革命性跃迁。

(二)公司发展战略公司坚持数智驱动,服务实体经济发展,深化证券金融数智化转型,提升公司核心竞争力,夯实公司综合发展基础,提升公司投资价值。

(三)经营计划2026年,公司董事会围绕“十五五”规划建议的发展要求,结合公司实际情况,强化公司治理,进一步发挥独立董事及董事会各专门委员会的作用,推动公司证券金融、数智化应用业务稳健发展,着力抓好以下工作:一是不断优化董事会运作机制,提高议事效率和决策效能。

加大对董事会审计委员会等专门委员会的履职保障力度,促进公司规范、合规展业,实现稳健发展。

科学规划、有序推进董事会换届工作。

二是聚焦“数智驱动,组织转型,经营提升”,推动自动驾驶大模型、旅游及基层服务、中小企业服务等智能体从“落地试用”向“规模化应用”转变,以数智化核心能力驱动公司组织转型,赋能经营质效提升。

三是深入推动组织架构调整,为公司数字化转型与业务融合发展提供组织保障。

强化资产负债统筹管理,优化大类资产配置布局,加大市场化探索力度,持续提升经营效益。

完善绩效考核机制,全力推动业务提质增效。

四是进一步做好市值管理。

稳步推进控股太平洋证券相关事宜,持续优化数智产业布局,优化长效激励约束机制,实施完善员工持股计划;坚持规范运作,持续提升信息披露质量,加强投资者关系管理,不断增强公司投资价值与股东回报能力。

五是主动履行社会责任。

坚持可持续发展与ESG管理,始终秉承“为股东创造价值、为职工提供机会、为社会承担责任”的理念,不断增强公司可持续发展能力,积极开展乡村振兴,深化结对帮扶工作,用实际行动积极助力捐资助学等慈善公益事业。