*ST国中 600187

公司的主营业务为污水处理和环保工程技术服务,是具备全国范围内投资运营能力的水务环保企业。

报告期内,公司所从事的主要业务、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。

公司的经营模式采用BOT、BT等特许经营模式,通过一定期限的特许专营权模式投资建设并运营管理污水处理设施,开展污水处理业务。

公司的污水处理业务主要通过下属7家污水处理项目公司开展,能够满足污水排放标准要求。

公司契合“十四五”农村环境整治目标,聚焦中小城市及农村市场,针对农村分散式污水处理（南江、荣县项目）、工业园区废水处理（东营、太原项目）。

通过跨区域布局,能降低单一区域政策或经济波动影响,同时也能和同行业公司形成差异化竞争。

公司的环保工程技术服务业务主要通过下属的中科国益开展。

中科国益可提供工程设计、施工及运营一体化服务,技术驱动属性强。

报告期内,公司实现营业收入22,281.57万元,同比增加24.37%；实现利润总额-19,651.44万元,同比减少25,466.95万元；实现归属母公司净利润-21,490.73万元,同比减少593.14%。

主要原因是：1、受北京汇源原股东起诉诸暨文盛汇及相关方合同违约的影响,无法确认对诸暨文盛汇的长期股权投资的投资收益；2、诉讼导致北京汇源生产经营受到重大影响,本公司持有的股权投资可能存在减值迹象,将该项股权投资账面价值减记至投资成本。

报告期内,公司污水处理量7741.03万吨,同比减少6%；污水处理结算量9328.74万吨,同比减少3%。

（进水水质波动保证出水水质出水量调整及部分水厂计划性大修水量减产。）

根据战略转型的需要和实际情况,2025年公司一方面立足于现有环保水处理业务,本着结构优化、降本增效的原则,对现有业务和资产做出适当的调整、处置、整合和升级改造。

同时围绕新时代国家重点发展战略,积极向绿色品牌健康食品、双碳环保科技、节能新工艺、供应链运营等领域布局,搜寻有孵化价值的新工艺、新技术或优质资产。

公司2022年12月对北京汇源的间接参股投资,布局知名品牌绿色健康食品产业；2023年6月公司对靓固生态的参股投资,系对环保新材领域的新尝试；2024年1月,孵化成立新型节能环保技术合资平台,该项目拥有行业独有专利技术,可为高耗能的煤化工电石产业提供战略性降本增效、节能减排全套新工艺及设备。

2025年2月成立了上海中澄汇国际贸易有限公司,以“敏捷、物流、金融和数智化”为服务要素,整合国内外资源,优化资源配置、提升效率和降低成本,实现产业链上下游协同,为客户提供可持续的优质供应链运营解决方案和运营服务。

这些均是公司在战略层面对转型发展的重要尝试。

(一)行业格局和趋势近年来国内包括污水处理在内多个传统环保板块的行业集中度都发生了显著变化。

传统污水处理行业已经进入项目的“后建设时代”。

严苛的环保督查和处罚对老项目的精细化运营和降本增效提出了挑战。

一、二线城市市政污水处理市场趋于饱和,其他水务项目存在分布广、项目小等特点,很大程度上被业内龙头企业垄断,市场竞争激烈。

面对行业发展状况,公司将持续改善和优化现有项目的运营水平和盈利能力,并适时整合和处置相关资产,改善和提高上市公司可持续盈利能力,不断推进公司战略转型。

(二)公司发展战略根据战略转型的需要和实际情况,2025年公司一方面立足于现有环保水处理业务,本着结构优化、降本增效的原则,对现有业务和资产做出适当的调整、处置、整合和升级改造。

同时围绕新时代国家重点发展战略,积极向绿色品牌健康食品、双碳环保科技、节能新工艺、供应链运营等领域布局,搜寻有孵化价值的新工艺、新技术或优质资产。

公司2022年12月对北京汇源的间接参股投资,布局知名品牌绿色健康食品产业；2023年6月公司对靓固生态的参股投资,系对环保新材领域的新尝试；2024年1月,孵化成立新型节能环保技术合资平台,该项目拥有行业独有专利技术,可为高耗能的煤化工电石产业提供战略性降本增效、节能减排全套新工艺及设备。

2025年2月成立了上海中澄汇国际贸易有限公司,以“敏捷、物流、金融和数智化”为服务要素,整合国内外资源,优化资源配置、提升效率和降低成本,实现产业链上下游协同,为客户提供可持续的优质供应链运营解决方案和运营服务。

这些均是公司在战略层面对转型发展的重要尝试。

(三)经营计划1、企业经营计划：公司针对市场竞争激烈的趋势,持续提升精细化管理水平,降本增效；不断优化现有业务结构,整合统筹业务板块,提高业务效率和客户满意度。

同时积极落实公司发展战略规划,持续推进公司战略转型,积极向双碳科技、绿色品牌健康食品、环保新材料、智能节能新工艺等领域布局发展。

2、业务拓展计划：一方面立足自身优势的大环保,对现有业务和资产做出适当的调整、处置、整合和升级改造。

另一方面公司通过投资并购、合资合作、参与产业基金等多种方式,拓展新的业务、置入具有孵化价值、有良好盈利能力和持续经营能力的优质资产,优化业务板块构成,实现环保和绿色品牌食品、双碳环保科技、智能节能新工艺等领域多元化发展,持续改善公司经营业绩,不断提升公司综合盈利能力及核心竞争力。

不断提高资产收益率,为社会、员工和股东持续创造核心价值。

3、人力资源计划：报告期内,公司对人才发展高度重视。

为了加强人才任用和培养管理,公司在优化组织架构的基础上,加大培训力度,培养员工的责任心和使命感,特别对于工作业绩突出、管理能力较强、工作表现优秀的员工,给予嘉奖,鼓励形成一支能打硬仗、勇于担当的优秀团队,从而为企业发展提供坚强组织保障。

4、市场融资计划：公司将进一步强化内部资金管理,提高资金使用效率。

通过加强预算管理、优化现金流控制、实施资金集中管理等措施,确保资金的安全性和流动性。

同时将根据具体项目和业务发展资金需求,充分运用各类市场的融资渠道,包括银行贷款、债券发行等方式,在保持合理健康的资本结构的同时,充分发挥合理的资金杠杆作用,为企业的运营发展持续提供高质量,低成本的融资安排,提高企业的经营能力。