福瑞达 600223

报告期内,公司主要经营情况如下:(一)持续增强各业务板块市场竞争力1.化妆品板块2025年,化妆品板块实现营业收入22.46亿元,同比减少9.27%,毛利率62.55%,与上年同期基本持平。

其中,颐莲品牌实现收入10.43亿元,同比增长8.26%;瑷尔博士品牌实现收入9.47亿元,同比减少27.17%;珂谧品牌实现收入1.55亿元,同比增长258%。

报告期内,公司从渠道端、品线端、品宣端、组织端、运营端五大业务端协同发力,破除发展制约,夯实经营基础,优化经营质量。

(1)渠道端,大力推动全渠道协同发展,深化线上线下融合增长战略,推动线上线下流量互通,渠道整体运营质效稳步提升。

①线上业务方面,优化线上渠道结构,以抖音为核心运营阵地,构建以“自播为主、达播为辅”的渠道矩阵。

持续调整货盘机制,打造高转化标杆直播间,核心品牌自播间ROI(投产比)得到提高。

精准提升内容种草与终端转化效能,同时开创“品牌+官媒”深度联动新范式,实现品牌公信力与销量同步提升。

②线下渠道方面,持续扩张线下门店规模达到500家,稳步扩张单品牌店与“生美+医美”双美旗舰店布局,拓展医美机构、OTC、永辉超市等销售通路,并通过合作优质经销商提升全国市场覆盖率。

(2)品线端,推动以产品线为主导的营销组织重构。

围绕穿膜胶原、王浆酸、287三大技术壁垒持续优化品线矩阵,重磅推出穿膜胶原品线、王浆酸品线、287品线,打造高毛利率产品,持续优化整体盈利结构。

同步迭代升级“玻尿酸+”护肤矩阵,持续打造覆盖保湿、修护、抗衰全赛道的差异化产品集群,满足不同消费群体的精细化、场景化护肤需求,实现从渠道“卖产品”向品线“经营用户需求”的深度转型。

(3)品宣端,秉持“一品牌一策略”差异化品牌发展理念,锚定各品牌细分赛道定位,构建清晰品牌心智。

通过官宣代言人,策划系列主题营销事件,提升品牌影响力。

同时,融合技术研发与文化赋能,打造特色品牌叙事,举办颐莲品牌文化大会、瑷尔博士微生态大会等品宣活动,创新沉浸式体验营销形式。

(4)组织端,打造前台灵敏、中台支撑的扁平化敏捷团队。

推动团队思想转变,引导全员从盯问题转向盯业务,围绕业务增长重视内容营销布局,搭建专业品牌内容营销团队,构建协同高效、良性循环的优质团队生态。

同时,推行灵活多元化绩效考核机制,强化激励与奖惩,激发团队内生动力,以组织效能提升赋能业务高质量发展。

(5)运营端,持续深化精益化运营与数智化转型。

优化产品结构,控制单品总量,集中资源深耕核心品类与优势单品打造;全面推进数智化升级,上线轻数费用管理、产品生命周期管理等信息化系统,打通研产供销全流程数据链路,实现精益管控与供应链降本增效。

同时推动代工业务战略转型,优化客户结构,增加高附加值品牌客户,提升整体运营效率。

2.医药板块2025年医药板块实现营业收入4.12亿元,同比减少19.53%,毛利率51.38%,同比减少0.94个百分点。

报告期内,持续增加具有明确临床需求的药品研发,在研制剂管线10余项,治疗领域覆盖皮肤、妇科、代谢等,提交注册申报4项,新获批文号2项(其中含博士伦福瑞达1项),分析测试中心通过CNAS实验室认证。

进一步聚焦资源,深耕医院与零售渠道,加速终端销售网络布局,提升核心产品竞争力。

挖掘中药在慢病治疗、疾病预防与康复阶段的独特优势,加强学术推广与场景化营销。

持续强化品牌建设,提升产品终端影响力与患者认知度。

颈痛颗粒依托专家共识巩固“神经根型颈椎病专业用药”定位,新增合作医疗机构110家。

依托药食同源产品供应链服务平台,打造了以黄精、红参、肉苁蓉等为核心的药食同源功能型产品矩阵,探索“药品+健康产品”双轮驱动的业务生态。

上市“轻养水”等20余款新产品,牵头发布“药食同源健康产品认证通则”,构建了覆盖线下线上、多元协同的全链路销售体系。

线下通过银座商城专区及古城文创体验引流,线上依托抖音、小红书等平台开展场景化营销,销售同比增长25.8%。

3.原料及添加剂板块2025年原料及添加剂板块实现营业收入3.79亿元,同比增加10.67%,毛利率40.62%,同比上升4.70个百分点。

报告期内,自主研发的二羟基苯乙醇通过国家药品监督管理局化妆品新原料备案,重点加速医药级转型与国际化布局。

滴眼液级玻璃酸钠(简称“HA”,下同)原料药于2025年4月通过国家药监局药品审评中心的技术审评,备案状态正式转为A类,注射级HA原料药于2025年11月通过注册资料的形式审查,取得“I”状态登记号。

完成2个规格滴眼液级HA韩国注册,获注册证;欧盟注射级HA原料药完成申报资料递交,进入技术审评。

纳他霉素通过美国FDA原料药DMF备案。

先后完成3款三类医疗器械用透明质酸钠原料(SH-MDN、SH-MDI、SH-MDE)器械主文档登记。

构建的透明质酸酶高效表达菌株,经纯化酶活达到3000万U/mL,将该酶应用于不同分子量透明质酸分子量的精准控制,实现了400Da~3000000Da透明质酸的可控生产。

研发了专供透明质酸发酵的植物蛋白胨,从源头减少致敏原,更符合欧盟等国家或地区法规要求。

公司建有两处合成生物产业基地。

焦点福瑞达作为透明质酸钠专业生产商,建有不同级别的透明质酸生产线。

化妆品透明质酸钠获EFfCIGMP、ISO9001、ISO14001、ISO45001、欧盟ECOCERT、COSMOS、NATRU、REACH豁免;食品级透明质酸钠获食品生产许可证、FSSC22000、BRC、HACCP、ISO9001、ISO22000、ISO14001、ISO45001、Kosher犹太认证、Halal清真认证、素食认证;医药级玻璃酸钠获药品生产许可证、国家药监局原料药注册证、欧盟CEP证书、FDADMF登记号、2个K-DMF注册证、WC认证。

福瑞达生物科技建有食品原料及添加剂、化妆品活性原料、农业助剂及高端水溶肥、医药原辅料等产品的多条生产线。

纳他霉素和乳酸链球菌素通过BRC认证,纳他霉素、乳酸链球菌素、聚谷氨酸通过KOSHER(犹太)和HALAL(清真)认证。

国内市场重点围绕化妆品、食品等行业的生产商及OEM代工厂,加强品牌端资源拓建及终端自主合作,围绕应用研究做市场拓新;国际市场方面,是全球70多个国家和地区的透明质酸钠产品供应商,进入多个全球知名品牌商供应链体系。

(二)持续提升科技创新能力报告期内,公司研发投入1.83亿元,占营业收入的5.00%。

科研团队442人,同比增长2.80%。

1.深化平台建设,增强研创人才吸引力与产品竞争力。

焦点福瑞达获批设立国家级博士后科研工作站,新疆伊帕尔汗牵头组建的兵团芳香植物高值化制造业中试平台入选兵团首批省级制造业中试平台。

依托合成生物技术平台,构建透明质酸高产菌株,结合对培养基和发酵条件的颠覆性优化,使发酵产量较传统工艺显著提升。

2.基础研究与应用研究互补,支撑创新发展。

报告期内,《基于纳米晶/生物黏附的跨膜递送技术体系构建与代表性药物产业化》项目荣获山东省科学技术进步奖一等奖;“‘双碳’背景下生物粘多糖的绿色制造及产业应用”项目获评山东省科学技术进步奖二等奖,“难溶性药物皮肤与黏膜递药关键技术开发与应用”“超低分子量透明质酸生物制造关键技术研发及应用”分别获中国商业联合会科技进步奖一等奖和三等奖。

3.加大知识产权投入,拓宽技术护城河。

2025年专利申请102项,其中发明专利71项;专利授权82项,其中发明专利43项。

重点基于合成生物学底层科技,不断增强透明质酸及其衍生物和重组胶原蛋白的“双专利”技术布局。

4.以市场为导向,依托技术平台持续开发新产品。

化妆品板块上市新产品182个;医药板块获药品生产批件2项,注册申报克立硼罗乳膏、夫西地酸乳膏、聚乙烯醇滴眼液、利非司特滴眼液4项;原料板块发酵法生产银耳多糖项目实现稳定生产,实现了一步法制备特定分子量透明质酸。

(三)持续深化精益智造能力1.深化数智化转型实践,推进提质增效。

化妆品板块引入MES系统(制造执行系统),构建起全流程数字链路,加大AGV自动运输机器人、AI视觉检测设备等智能装备的应用力度,关键工序自动化率大幅提升。

原料板块建成并推广企业级“唯互AI平台”,实现人工智能深度嵌入研产销等核心业务流程。

报告期内,福瑞达生物股份入选2025年山东省先进级(省级)智能工厂名单,获评山东省省长质量奖提名奖、全国质量标杆典型案例。

2.智能制造升级推动精益运营管控能力提升。

医药板块在生产端通过优化排程实现节能降耗,在供应链端深化采购与物料精准管控实现原材料及包材成本下降,完成口服液体车间智能化升级,车间产能提升300%。

3.通过数字化场景打造,深化“工业+文旅”融合。

福瑞达生物股份升级世界美妆科技馆沉浸式体验场景,直观展示产品从原料甄选到成品出厂的全流程品质管控,全年接待各类参观群体超1.6万人次,成为美妆行业透明化生产的重要示范基地,入选山东省两业融合试点企业、元宇宙创新应用名景。

(一)行业格局和趋势宏观经济层面,2025年,我国经济在复杂的内外部环境下,继续保持稳中有进的态势。

根据国家统计局发布的数据,2025年国内生产总值达到1,401,879亿元,按不变价格计算,比上年增长5.0%。

行业环境层面,国家持续提升传统消费、培育新型消费、发展服务消费,鼓励消费新模式新业态发展,公司所处的化妆品、医药、原料及添加剂等行业在政策支持和市场需求的双重推动下,展现出良好的发展态势,同时也面临着更加严格的监管和激烈的市场竞争。

(二)公司发展战略公司将积极培养全球视野,对接国家战略,对标一流企业,补短板强弱项,以前瞻性的创新判断力,系统规划明确方向,推动“战略、业务、组织、文化”价值重塑,加快发展新质生产力,实行“1234”高质量创新发展战略,即:夯实以透明质酸为基础的合成生物学技术领先优势,聚焦二大主业,做特做大医药板块、做强做优化妆品板块,推进“三化”发展,走差异化、生态化、国际化发展之路,实施四大工程,持续推进创新驱动、人才引领、品牌带动、数智赋能,致力于成为社会信赖国际知名的医药健康领军企业。

(三)经营计划2026年是“十五五”规划的开局之年,也是福瑞达在承压转型中力求突破的关键之年。

公司将全面推进市场拓展攻坚、科技转化攻坚、运营效能攻坚、创新协同攻坚,全力推动公司经营业绩回升、发展质效提升。

2026年具体经营计划如下:1.夯实发展基础化妆品板块重点重塑动能,追求有质量的增长。

聚焦核心消费人群,坚守品牌定位,全力构建线上线下贯通、公域引流与私域沉淀协同的全域营销体系。

颐莲品牌继续稳固喷雾品类市场地位,提升盈利水平;瑷尔博士品牌在稳定益生菌系列基本盘的基础上,打造新的明星系列,形成新的产品增长点;珂谧品牌聚焦“胶原抗老”核心卖点,全力抢占抖音平台“胶原抗老次抛”品类榜首位置。

医药板块持续推动新产品上市,深化营销渠道、产品体系改革,培育药食同源新业务,对标行业先进实践,高效整合公司内外部研发、原料、品牌及渠道资源,推动药食同源业务从原料优势向产品品牌优势转化,打造新的业务增长极。

原料板块重点推进“医药级、国际化、高附加值”的转型升级。

完成百吨级合成生物高端原料智创柔性生产车间建设项目,进一步丰富高端原料品类。

推动原料药的国内外注册申报工作,拓展新的产品应用场景;加快推进医疗器械级胶原蛋白原料备案;加速纳他霉素高产菌株及工艺的技术转化,加大其在医药级产品和农业应用领域的开发力度。

深化客户合作与协同开发,实现从传统原料供应商向“解决方案合作伙伴”的战略转型,优化全球市场布局。

2.强化科技创新驱动围绕透明质酸、胶原蛋白、王浆酸等合成生物原料及其应用技术,进行前瞻性、系统性的专利布局,筑牢核心技术壁垒。

在合成生物学等战略方向持续投入,力争在关键菌种构建、绿色生产工艺等方面形成一批具有自主知识产权、行业引领性的核心技术。

攻克王浆酸产业化放大的技术瓶颈,实现原料的稳定、规模化生产,将技术领先优势转化为产品与市场优势。

系统布局原料+终端产品矩阵,采用一个原料对应一个系列的终端应用产品,原料销售带动终端产品销售。

药品领域完成3个项目注册申报,取得2个以上药品注册批件。

医疗器械领域取得不少于3项Ⅱ类医疗器械注册证。

“水光针”(注射用透明质酸钠凝胶)项目提交注册申请,拓展新材料在医疗器械中的开发应用。

3.提升治理水平推进智能制造与绿色低碳升级,强化系统化与标准化支撑能力。

继续深化多业务系统的集成,引入RPA机器人与AI技术相结合进行业务流程协同,构建全方位的数据治理和应用体系。

构建全面精益管理体系,驱动价值创造。

将质量提升与成本优化紧密结合,加速高产透明质酸、纳他霉素、聚赖氨酸等关键技术的产业化应用,实现质量、成本双领先。

持续完善覆盖全链条的质量管理体系,筑牢合规风控体系。

4.深化产业链创新协同深化内部产业链协同,重点推动原料、药品、化妆品、医疗器械等业务线的深度对接。

在技术研发上,鼓励核心原料的内部优先验证与联合开发,缩短创新周期。

在市场开拓上,探索药品与化妆品在消费者健康管理、医美术后修复等场景的交叉营销,实现客户资源互导。

在供应链管理上,统筹内部需求,优化采购与物流体系,努力降低综合运营成本。

将全产业链布局的优势转化为成本优势、创新优势和市场响应速度优势。