铜峰电子 600237

2025年,在地缘冲突与保护主义冲击下,全球经济复苏乏力,贸易与投资不确定性上升,产业链供应链加速重构,外部环境的复杂性、严峻性明显上升。

面对外部压力,中国经济展现出强大韧性与潜力,新质生产力加速形成,高技术制造业占比提升,为高质量发展注入了新动能。

与此同时,国内经济也面临有效需求不足、消费恢复基础尚不稳固、部分行业企业生产经营压力较大等挑战,特别是房地产市场正处于深度调整期,重点领域风险防范化解仍需持续推进。

受整体经济形势影响,公司所在行业市场分化态势进一步加剧,低端同质化产品市场空间收窄,竞争日趋激烈,行业发展重心已加速向以技术创新为驱动的差异化竞争模式转变。

随着国家“双碳”战略的深入实施以及新型电力系统建设全面提速,新能源汽车、光伏储能、智能电网、工业控制等新兴领域需求持续释放,成为拉动行业增长的重要引擎。

但行业新增产能在短期内集中释放,也进一步加剧了市场竞争,对产业结构优化与企业盈利能力提出了更高要求。

面对行业转型机遇与市场竞争挑战,公司认真贯彻年度工作会议精神,聚焦重点任务、狠抓工作落实,坚定不移推进主业结构、创新能力、管理模式、市场开拓、人才队伍建设等转型升级,从各环节抓优化、调结构、降成本、扩空间、稳增长、促提升,确保生产经营各项工作平稳运行。

公司内部管理精细化水平不断提升,技术创新与新品研发迭代速度加快,人才梯队建设成效突出,装备制造的智能化、自动化、信息化水平进一步提高,重点扩产项目与技术改造项目陆续落地见效,为实现公司的高质量发展筑牢根基。

公司2025年实现营业收入139,508.26万元,同比增长8.31%；实现归属于上市公司股东的净利润11,989.93万元,同比增长25.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,886.11万元,同比增长26.89%。

公司整体经营状况继续改善,营收及利润同比增长,基本达到预期目标。

(一)行业格局和趋势公司主要产品为薄膜电容器和薄膜材料,薄膜材料是制造薄膜电容器的主要关键原材料,其质量和性能直接决定了薄膜电容器的质量和技术性能。

作为一体化产业链中的上下游环节,薄膜材料行业的发展与薄膜电容器行业的发展息息相关。

（1）薄膜电容器行业薄膜电容器是一种以电工级塑料薄膜为电介质的电子元件,具有无极性、高耐压、高耐温、频率特性优异、介质损耗小等特点,广泛应用于家电、通讯、电网、工业控制、照明和新能源等多个领域,是不可取代的基础电子元件。

目前,全球薄膜电容器市场竞争格局较为分散,但行业格局多元。

国际上,松下、TDK、尼吉康等知名企业凭借技术优势和品牌影响力在高端市场占据领先地位；国内企业则依靠技术升级、成本优势以及较好的产业协同能力逐步参与国际竞争,但由于行业集中度较低,高端产品技术门槛较高,目前仅有少数企业具备规模优势,多数中小企业仍主要配套传统家电及照明市场,市场竞争激烈。

随着前沿技术的更新迭代和市场需求的不断演变,薄膜电容器逐渐向耐高温、高能量密度、高可靠性、定制化方向发展,传统家电、照明市场需求相对减少,新能源汽车、光伏、风电、储能等新兴市场需求持续攀升,成为行业主要的增量市场。

与此同时,在“双碳”战略的引领下,企业加速向新能源等高附加值领域转型,技术突破和产品提质使薄膜电容器在高端领域的国产替代进程加快。

我国现已成为全球最大的薄膜电容器生产国及消费市场,未来几年,新能源设备、高端制造等战略性产业蓬勃发展,叠加低空飞行、人形机器人等新领域产业体系完善、应用场景拓展的良好预期,行业市场机遇广阔。

（2）电容薄膜行业电容薄膜是一种用于制造电子元件的材料,通常由聚丙烯、聚对苯二甲酸乙二醇酯等高分子材料制成,具有良好的电气绝缘性能和可靠的机械性能,广泛应用于电子设备中的电容器制造。

目前,国际市场电容器用薄膜生产厂家主要集中在德国、法国、日本等,行业总体较为分散。

经过多年发展,我国电容薄膜行业已经构建了完善的产业链以及成熟的市场体系,逐步实现了从依赖进口到独立生产的转型。

国内企业在产品质量和技术水平方面均有显著提升,在市场份额上与国际企业展开了激烈的竞争。

电容薄膜属于技术和资金密集型行业,具有较高的行业壁垒,国内电容薄膜行业已经形成少数规模化企业充分竞争的市场格局。

受政策引导、市场需求等多重因素影响,目前电容薄膜行业新增产能正加速投放,市场竞争愈发激烈。

但得益于技术迭代升级及国家相关政策的正向赋能,新能源领域对薄膜电容器的需求仍将保持稳步增长态势。

作为薄膜电容器的核心组件,薄膜电容器需求增长也将带动整个电容薄膜市场扩容。

除此之外,随着复合集流体应用技术的突破落地,有望为电容薄膜行业发展注入新动能,行业发展潜力较大。

(二)公司发展战略公司将立足于电子元件及电子专用材料领域,继续强化经营目标管理,推动产业结构转型升级,聚焦各业务板块提质扩量,巩固行业优势；高效推进各类重点项目建设,加快投产落地与产能释放,提升项目综合效益；扩大主导产品技术优势,加大新产品技术攻关,推进新品研发与成果转化；优化客户结构,积极拓展海外市场与高端市场,扩大市场规模和品牌影响力；加强管控治理能力建设,强化统筹功能,提升整体运营效率。

(三)经营计划2026年是“十五五”规划的开局之年,也是公司开创发展新局面的关键之年。

站在这一承前启后的重要节点,公司要以改革创新为根本动力,以提质增效为核心目标,深耕主营业务、强化创新驱动,积极布局新兴产业赛道、优化升级传统业务板块。

同时,持续深化内部改革,强化人才队伍建设,统筹发展与安全,着力破解发展中的瓶颈问题,推动公司实现质的有效提升和量的合理增长。

公司2026年计划实现营业收入14.5亿元,营业成本（含运输费、仓储费及货代费）10.7亿元,期间费用1.66亿元,其中：销售费用0.36亿元、管理费用1.3亿元,研发费用0.55亿（上述数据仅为公司对2026年经营情况的预测,并不代表公司对2026年经营情况的相关承诺）。

公司将重点做好以下几项工作：一、深入贯彻党的二十届四中全会精神,全面融入“十五五”发展规划；二、强化经营目标管理,推进产业结构与管理模式升级；三、高效推进重点项目建设,全面发挥项目效益；四、持续提升创新研发能力,认真落实年度重点研发计划；五、提升市场开发质效,培育拓展高端市场；六、优化管控治理体系,提升整体运营效率；七、推进装备制造能力建设,提升自动化、智能化水平；八、加强人才引进、培养和使用,强化人才支撑,培育核心竞争力；九、严守安全环保底线,加强风险防控治理；十、加强党建与企业文化建设,凝聚发展合力。