广西能源 600310

2025年,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神,贯彻落实中央经济工作会议精神,以“创新提质年”、深化主营业务精益管控为抓手,克服了广西火电“量价齐跌”、贺江桂江流域来水偏枯、广西电力交易规则调整等多重挑战,确保了公司生产经营持续稳定,主要抓好以下工作：（一）强化经营管理,打好提质增效“组合拳”,确保生产经营持续稳定。

一是抓提质增效,巩固核心竞争力。

水电企业通过节水增发、调洪增发等策略,有效对冲贺江、桂江来水偏枯带来的影响；火电通过配煤掺烧、优化运输、推进节能优化技术改造,节约燃煤、用电及燃油成本,增加获得深度调峰补偿；电网企业持续增供扩销,积极争取网内网外有利结算机制,优化桂东电网电源结构降成本,售电量同比增长9.9%；新能源板块持续推进,仁义风电、印山光伏成功并网发电,北部湾海上风电发电态势稳定,推动公司新能源板块发电量同比增长151%,新能源业务发展成效显著。

二是抓政策补贴,赋能经营实效。

密切关注能源产业、科技创新、绿色低碳等各项扶持政策,获得政府补贴超1,300万元,享受减税降费优惠、税收优惠超1.2亿元,有效弥补项目投资成本,缓解经营压力。

三是抓成本管控,确保资金安全稳定。

积极争取多渠道融资,持续优结构降成本,获批中期票据、非公开发行公司债额度合计20亿元,存量综合融资成本2.71%,同比下降36BP,有效降低融资成本,贷款结构更加合理。

四是抓资产盘活,提升资产效能。

报告期内,完成国海证券股份置换国能北海股权项目,有序减持环球新材国际股票,进一步瘦身健体、聚焦主业；完成经营效益不佳、管理成本较高的小水电资产处置,有效回笼资金,优化资源配置。

（二）项目建设全面提速,打造综合新型能源体系,产业结构优化升级取得新成效。

报告期内,公司重大项目投资建设有序推进,全年完成项目投资约24.58亿元,公司控股装机总容量超240万千瓦。

陆上风电方面,仁义风电项目已并网9台风机,上程、茶盘源和水口等陆上风电项目合计45万千瓦正在稳步推进项目建设。

海上风电方面,防城港海上风电项目A场址70万千瓦机组全面投产商运。

光伏方面,桥巩印山(一期)光伏项目8.5万千瓦成功并网,古欧光伏项目7.5万千瓦已开工建设,实现公司集中式光伏“零”的突破。

电网方面,110千伏路花输变电工程及110千伏里松输变电工程一期顺利投运,220千伏桂蝴Ⅰ、Ⅱ线迁改工程完工,贺州市仁信热电联产35千伏配电线路工程开工建设,电网结构持续优化,供电能力与可靠性显著提升。

（三）强化科技赋能场景应用。

一是实现桂东电网智能升级。

供电分公司投用无人机智能巡视系统,推动巡检模式从“人巡为主”向“机巡为主”转型；110kV江口开关站全景智能巡视系统入选广西第二批“人工智能+制造”典型案例,首次实现变电站“无人值守、少人干预”的智能运维模式,提升运营效率。

二是以数智化推动管理升级。

打造集主网调度、配网调度、水电厂集控、新能源电站集控等功能为一体的调控系统,打通了电力生产、调度、监控与管理各环节的数据交互壁垒,推动信息从“互联互通”到“远程可控”的提升,实现水电厂“少人值班,无人值守”目标。

三是坚持创新驱动,2025年公司及子公司获得专利授权16个,新增高新技术企业1家,创新型中小企业3家,专精特新企业2家,北部湾海风公司2个项目分别获评中国安装协会科学技术进步奖一等奖和二等奖,佰昌公司立式预装式变电站和热管油浸式变压器2个产品被评选为广东省名优高新技术产品。

（四）高效统筹发展和安全,安全生产形势持续向好。

一是保障安全、稳民生。

公司坚守国企使命,积极践行社会责任,大力投入电网升级改造,稳步提升电网智能化运维水平,聚力打造坚强可靠的地方电网,确保了电力稳定可靠供应；二是持续加强安全生产标准化建设。

年内新增安全生产标准化一级企业2家、三级企业2家,桂能电力、平乐桂江电力2项成果入选2024全国健康企业建设特色案例,桂源电业公司1项成果入选2024全国健康企业建设健康班组案例,3家企业获得安全文化建设三星级企业。

三是持续深化安全标准化和7S（整理、整顿、清扫、清洁、素养、安全、节约）管理。

供电分公司7S管理获“国字”认证,桥巩能源公司课题荣获2025年度广西电力行业质量管理活动“优秀QC成果优秀奖”。

（一）行业格局和趋势2025年以来,我国电力行业在保障能源安全的前提下,绿色低碳转型持续加速。

随着宏观经济平稳增长,全社会用电量首次突破10万亿千瓦时,达到10.36万亿千瓦时,同比增长5%。

全国电力消费结构持续优化,第三产业和城乡居民生活用电是增长的主要动力,其中充换电服务业、信息传输/软件和信息技术服务业用电量增速尤为显著。

高端制造业用电增长势头强劲,已超越部分传统高耗能行业。

电力供需方面,根据中电联分析预测,2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长,预计2026年全国全社会用电量约10.9-11万亿千瓦时,同比增长5%-6%,全年统调最高用电负荷在15.7-16.3亿千瓦。

预计2026年全国新增发电装机规模将超过4亿千瓦,其中新增新能源发电装机规模将超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右。

到2026年底,全国发电装机容量预计将达到43亿千瓦左右,非化石能源发电装机占比将提升至63%左右。

其中,太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电,风电和太阳能发电合计装机规模将达到总装机规模的一半。

煤电装机占总装机比重将进一步降至31%左右,其功能定位将持续向基础保障性和系统调节性电源深化。

随着用电特性变化和新能源装机的快速扩张,火电机组的额定运行工况预计将进一步减少,年利用小时数可能继续呈下降趋势,不同电源类型机组的利用效率分化态势将更为显著。

电力市场方面,根据国家发展改革委、国家能源局《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）等政策,各地逐步完善省内电力市场化交易规则,新能源上网电量正全面进入电力市场,市场竞争加剧。

预计在电力供需总体平衡的背景下,国内各电源的上网电价普遍面临下行压力。

同时,以容量电价锚定固定成本回收、以现货价格反映边际成本、以中长期合同对冲市场风险的多层次定价机制,或将导致用户侧电价结构呈现“电能量费用下降、系统运行费用上升”的特点。

未来,新能源的电价水平将在市场化竞争和机制保障的共同作用下形成,并直接影响发电企业的收益预期。

煤炭市场方面,2025年,全国煤炭消费量预计与2024年大致持平,全球煤炭需求也呈现温和下降趋势。

在电力供应侧,新能源出力的波动性对系统调节能力提出更高要求。

预计2026年,全国煤炭消费需求将保持弱势平稳运行。

电力行业用煤仍是需求基础,但清洁能源的持续发力对火电的替代效应依然明显。

从供需格局看,预计2026年较2025年将呈现边际改善,煤炭价格中枢或大体持平。

同时,产地长协价格引入浮动机制,有望增强长协履约的可行性,有助于平抑市场煤价波动。

在国家“双碳”战略目标的持续推进下,电力行业正呈现“清洁转型主导、市场机制深化、系统调节关键、保供压力犹存”的鲜明特征。

电源结构的历史性转变已然成型,电力市场化改革进入深水区,前述变化在降低全社会用能成本的同时,也对所有市场参与者的战略适应能力、成本控制能力和技术创新能力提出了全新要求。

（二）公司发展战略深入贯彻习近平总书记“四个革命、一个合作”能源安全新战略,紧扣广西“一区两地一园一通道”建设部署,以绿色低碳为主线,夯实基础能源根基,布局能源新业态,提升综合能源服务赋能能力,推动产业融合升级。

聚焦电力主责主业,以改革创新为驱动,重点发展清洁能源,扎实推进强网战略,重点打造桂东百万千瓦级清洁能源基地。

1.聚焦主业,强化多能协同驱动深耕电力主业,重点布局海上风电、陆上风电、光伏、抽水蓄能等新能源领域,加大开发力度、提升新能源控股装机规模,同步加快电网骨干网架、配网线路工程建设,优化电网结构布局,提升电网输电、配电及调度运行效率,保障电网安全稳定运行。

着力提升网内自发电量,充分挖掘水电及新能源发电潜力,优化机组运行调度,提高新能源发电利用率,增强电力供应自主性和可控性；同时强化电能质量管理,规范发电、输电、配电全流程管控,延伸完善产业链条,构建多能协同、高效联动的发展格局,释放产业协同效益。

2.统筹存量,精准发力增量提质统筹存量与增量项目资源,做优存量资产、提升上市平台产业布局质量与运营效能；稳步做精增量,对接多层次资本市场,孵化优质资产,充分发挥国有企业在科技创新、产业控制、安全支撑中的核心作用,助力现代化产业体系构建。

3.锚定价值,推动双向协同成长夯实价值创造根基,深耕经营管理、做优基本面,持续提升上市公司内在价值；重视市场反馈、合理引导预期,强化价值传递与各方认同,推动内在价值与市场价值协同提升,切实维护股东权益,构建高质量发展良性循环。

4.守正创新,筑牢合规发展底线坚守依法合规底线,健全公司治理、提升信息披露质量与规范运作水平,防范化解重大风险、维护全体投资者权益；以市场为导向深化改革创新,鼓励基层创新实践,激发企业内生动力,实现合规经营与创新发展双向赋能。

（三）经营计划1.经营目标：发电量：68.76亿千瓦时售电量：95.40亿千瓦时营业收入：40.01亿元营业总成本：37.50亿元合并净利润：0.50亿元以上生产经营目标数据仅为公司内部经营管理及战略规划之参考,不代表公司2026年盈利预测和对投资者的承诺。

预算目标的实现受多重因素影响,包括但不限于宏观经济环境、市场供需变化、行业发展趋势、公司重要假设条件的达成情况以及管理团队的执行能力等。

因此,实际经营成果可能存在不确定性,敬请投资者充分关注相关风险,审慎决策。

2.工作部署（1）精化水库经济调度,全力提升节水增发与盈利水平。

强化水情监测、预报与预警联动,精准研判流域来水趋势,科学实施梯级水库联合调度,确保来水充裕时段多发满发、应发尽发,来水偏枯时段节水增发、优化发电。

持续加强水电厂设备日常巡检、预防性检修与隐患治理,保障机组安全稳定、高效可靠运行,最大限度提升设备可用率与发电效率。

在全力抢抓发电量的同时,从严管控检修、运维、管理等各项成本费用,精打细算、降本节支,不断提升水电板块盈利能力和利润贡献度。

（2）优化电网运行调度,全面提升运营效率与经营效益。

持续优化电网运行方式,统筹水电梯级联合调度与电网经济调度,精细压降耗水率和综合线损,强化高损线路、薄弱台区专项治理,持续提升电网运行经济性。

严守电网安全稳定运行底线,加强设备运维、风险防控和应急处置,确保供电可靠、电网安全。

坚持“稳存量、扩增量、优结构”,精准研判电力市场形势,灵活优化营销策略,巩固核心用户、拓展优质负荷,全力增供扩销。

加快推进网内新能源项目并网消纳,积极拓展网外低价优质电源接入,持续优化购电结构、降低购电成本,全面提升电网板块经济效益与市场竞争力。

（3）狠抓火电减亏控亏,坚决打好扭亏增盈攻坚战。

坚持以年度长协煤为核心保障,全力争取保量、保价、高兑现率的长协合同,稳定煤源供应、控制采购成本。

优化燃煤采购节奏与配煤掺烧方案,强化燃煤全过程管控,多措并举降低标煤单价。

严格落实全面预算管理,从严从细管控各项费用支出,推动成本管控走深走实。

深入开展行业对标与内部对标,持续优化机组运行方式,着力降低煤耗、厂用电率等关键消耗指标。

加强设备治理与技术改造,提升机组可靠性、灵活性与运行效率,推广应用节能降耗新技术、新工艺。

统筹谋划年度电力现货交易策略,精准研判市场行情,抢抓交易机遇实现收益最大化。

加快推进热电联产提质扩能,按期完成电极锅炉及中压供热技改项目投运达效。

全力争取容量电费、深度调峰及辅助服务补偿,优化发电计划与电量结构,积极拓展热力供应、综合能源服务等多元化收益渠道,全力以赴减亏控亏、提升火电生存发展能力。

（4）聚焦主责主业,加快推动新能源规模化发展。

坚定不移发展海上风电、陆上风电、光伏发电等清洁能源主业,加快构建“风光水火”多能互补新格局。

紧盯各项目关键节点,全力推进陆上风电项目建设与全容量并网,加快形成新增产能与新增效益。

强化项目全过程管控,严把安全、质量、进度、投资关,稳步扩大新能源装机规模,持续优化电源结构,为公司绿色低碳转型提供强劲支撑。

（5）深化提质增效系统施策,全力推动高质量发展。

坚持以提质增效、降本增效、改革增效、发展增效为总抓手,全面提升经营管理质效和核心竞争力。

纵深推进亏损企业专项治理,一企一策制定扭亏减亏方案,压实责任、挂图作战,加快实现亏损额压降、亏损面收窄。

坚定不移推进“瘦身健体”,聚焦主责主业,依法依规清退非主业、低效无效、长期亏损且扭亏无望的企业,优化资源配置,集中资源做强做优核心业务。

统筹抓好成本管控、资产盘活、资金统筹、政策争取等各项工作,以实实在在的经营成效,为公司高质量可持续发展提供坚实保障。