万向德农 600371

粮安天下,种业为基。

2025年是中国种业振兴“五年见成效”的一年,生物育种产业化持续推进,知识产权保护力度更大,种企掀起增资潮,金融资本的驱动力更强。

但这一年,种子供需失衡依旧,库存积压形势严峻。

种业一方面受益于国家政策的支持和技术创新,另一方面承压于供需关系波动、竞争日益加剧的复杂形势。

报告期内,公司坚持稳健的经营策略、优化公司治理结构、以创新驱动发展,持续强化各项业务管理水平。

报告期内,公司实现营业收入19,779.50万元,同比下降42.30%,归属于上市公司股东的净利润554.29万元,同比下降89.47%。

（一）科研方面1、品种审定2025年度共有8个玉米品种通过国家审定（初审）。

其中4个转基因品种（含一个合作品种）京科968R、德科766R、德单1403R、德单5号D已通过国家审定,4个常规玉米品种（含一个合作品种）德单239、D6035、德单251、德单253已通过初审。

上述品种的审定补充了公司在东华北玉米区及黄淮海玉米区的品种储备。

2、品种测试2025年度共有56个品种国家/省级审定试验。

3、品种合作为突破目前公司品种多而不强的困境,公司加大品种对外合作力度。

重点寻找抗倒、密植、高抗型玉米新品种以适应市场需求。

报告期内公司与相关科研院所保持密切沟通并达成合作协议；通过测试外部科研单位/育种家的玉米新组合,筛选优异品种；种质资源方面,通过国家玉米产业技术体系补充常规玉米循环群体材料。

4、新技术应用进展（1）雄性不育技术为降低制种成本,公司与中国科学院、中国农业大学等机构开展雄性不育技术合作。

报告期内,已在相关品种上采用相关技术。

（2）基因编辑技术报告期内,公司与相关科研单位开展基因编辑技术合作。

（二）生产与质量控制方面本年度共安排落实生产面积3.7万亩,比上年下降28.85%。

公司根据各品种熟期和适应性,选择不同区域基地分散种植。

在河北、内蒙古适宜制种区域安排中早熟品种,武威安排黄淮海区域夏播品种,张掖安排中晚熟品种及转基因品种制种,在新疆通过区域试验,在确保产品质量的前提下安排适宜品种。

（三）销售方面1、2025年度,共销售玉米种子1,186.20万公斤,同比下降28.99%。

2、本年度公司共落实综合品种示范田200余块,通过示范田建设,有效缩短了新品种从研发到大面积推广的时间周期,通过实际种植效果的直观展示帮助种植户和经销商更好地了解品种特点。

3、本年度持续优化销售渠道,共计新增300余位合作伙伴,优化部分客户；持续开发农牧场、合作社,并尝试开展大户直销模式,将渠道下沉到终端。

（四）其他工作为进一步规范内部管理,提升运营效率、强化风险管控,报告期内修订下发了相关治理制度,以期管理更趋精细化。

(一)行业格局和趋势当前玉米种业正处于一个关键的调整期与变革期。

行业整体面临高库存带来的去库存压力,但与此同时,政策引导、技术创新等正共同推动行业格局重塑,向高质量、集约化方向发展。

1、行业格局分析当前玉米种业的市场格局呈现出短期承压、长期向好的特点。

一方面,行业整体处于去库存阶段。

近年来,玉米种子供给量持续大于需求量,导致库存高企。

2024-2025销售季杂交玉米种子的供需比高达175%,行业普遍面临较大的库存压力和价格竞争；另一方面,市场集中度逐步提升,市场正向具备研发优势的龙头企业集中,众多中小型种企同质化竞争严重,在行业洗牌中面临较大挑战。

1.1市场集中度加速提升,龙头企业凭借技术储备和渠道优势,市场份额持续扩大,缺乏研发能力的中小企业面临较大挑战,产能将向优势企业集中。

1.2技术竞争重塑格局,已获得转基因玉米品种审定的企业,凭借抗虫耐除草剂等品种抢占市场,未布局转基因的企业通过强化常规品种的抗逆性、宜机收等特性保持竞争优势。

1.3价格体系两极分化,高端品种溢价明显,普通品种价格承压。

2、行业发展趋势玉米种业正经历由技术驱动、政策引导等共同塑造的深刻变革。

2.1政策红利持续释放2026年中央一号文件强调“加快突破性品种选育推广”,转基因品种审定通道进一步优化。

2025年实质性派生品种制度全面落地,侵权赔偿引入惩罚性机制,品种权保护期延长至20年,倒逼企业加大创新投入。

2.2技术创新方向明确基因编辑、全基因组选择等技术应用范围扩大,智能化育种成为主流。

双碳目标推动下,绿色品种需求增长。

2.3产业模式深度变革行业龙头企业向上游种质资源端延伸,向下游拓展种植服务,产业链纵向整合。

(二)公司发展战略根据行业和市场的实际情况,结合公司发展,重点在“育、繁、推、服”等四个方面着手,消除不利因素影响,确保业绩稳步提升。

坚持商业化育种路线,确保制种面积,创新销售渠道,坚持以利润为中心,为广大农户提供精品种子,作技术先进、服务周到的专业种业企业。

(三)经营计划2026年,公司主营业务不会发生重大调整,仍将围绕玉米杂交种子科研、生产、销售等方面的工作,努力走出困境,打开新局面。

2026年公司将重点开展以下工作:1、科研方面为持续丰富公司品种线,提升公司品种竞争力,继续加大科研力度。

2026年将继续坚持在自主选育的基础上,扩大对外合作范围,持续寻找优势品种。

同时继续加强科研试验体系建设与完善,筛选高产、优质、抗逆品种。

2、生产方面根据品种销售情况,结合库存现状,合理确定生产规模,适度调减制种面积,避免库存增加和无效生产。

3、销售方面积极应对市场变化,打造一支专业高效的销售技术服务团队；系统性地开展数字化营销,深度拓展“德农”品种的知名度与美誉度；持续优化渠道体系,加强与新型种植主体的合作,以“品种+服务”为抓手,逐步打造一批可复制的新型合作伙伴。