汉马科技 600375

2025年是“十四五”规划的收官之年,也是公司全面转型升级的收官之年。

报告期内,公司主要做了以下几方面工作：（一）全面推进“甲醇电动+纯电动”技术发展路线,继续推进转型升级推进“甲醇电动+纯电动”战略路线的深化升级,以正向开发的新能源重卡架构为基础,以甲醇电动、纯电动等新能源技术创新为途径,健全研发体系、提升营销业务运营体系、优化供应链保障体系和自主质量保障体系；打造绿色低碳、智能网联的新能源重卡产品。

（二）丰富整车产品结构,形成高中低端产品平台,服务全市场全客户经过三年的新能源转型升级,汉马科技已初步形成以X7、星瀚G、星瀚H等中高端三大平台为主的新能源整车系列,并将“甲醇电动+纯电动”两条动力技术路线落实到三大平台产品中。

2025年公司加大整车产品及技术的开发,围绕甲醇、纯电开发更多新的业务机会,实现全客户全场景的覆盖。

（三）提升发动机等核心零部件新能源化,开拓新的盈利增长点积极推进发动机、车桥等核心零部件的转型升级。

实现发动机产品全流程自动化、柔性化、信息化和智能化制造。

开拓应用于船舶、工程机械、宽体矿卡、发电机组等外部用户及非道路领域。

进一步拓宽醇氢动力技术的市场空间。

车桥业务围绕电动化整车需求开展专项研发,形成电动中央驱动底盘和电驱桥底盘等多种型式产品。

积极开拓新的外部市场、外部合作伙伴,为公司提供新的盈利增长点。

（四）全流程优化,持续推行降本增效目标。

从治理机制、业务板块以及人员管理等各方面进行全流程优化,持续推行降本增效目标。

治理机制方面,按照公司未来发展战略推动组织架构变革,充分授权、强化监管,在“研发、生产、采购、管理、人力”各环节落实降本增效要求。

实现全员降本、提高产品成本竞争力与盈利能力。

业务板块方面,精干主业,围绕“甲醇电动+纯电动”技术路线布局核心业务单元,逐步弱化或剥离非主业业务和附加值低的非核心业务,关停并转,实现止损盈利及深化业务转型,尤其是推进冗余资产的剥离处置,减轻历史包袱影响,增加资产变现,回流资金助力核心业务的发展。

人员管理方面,围绕年度经营目标,科学规划人员编制,按照短、中、长期分别拟定激励策略,奖惩联动以确保激励效果。

(一)行业格局和趋势一、重卡业务重卡业务作为典型的规模经济行业,具有以下竞争格局：1、行业集中度较高,新的市场参与者很难进入。

我国目前重卡行业集中度较高,前十大企业2025年销量占总销量的97.22%,新的市场参与者很难进入重卡领域,主要有两个原因,一方面,国家对汽车产业以整合为主,国家发改委不鼓励汽车行业新进企业,新建汽车整车企业审批难度较大；另一方面,经过多年发展,现有企业具备了技术、质量标准、品牌、销售网络等综合优势,新进入者发展机会有限。

2010年12月工信部颁布《商用车生产企业及产品准入管理规则》,要求货车生产企业应具有整车、驾驶室、车架（底盘）、车厢的制造能力；明确重型货车年产能不少于1万辆,中型货车不少于5万辆,轻型货车不少于10万辆。

因此,重卡制造的新企业进入重卡生产领域很难,行业竞争将会主要体现在存量企业之间的竞争。

2、行业内各企业发展不平衡。

目前我国重卡生产厂商约有30余家,重卡生产企业发展不平衡,大、中、小型企业销量差别较为明显。

大型企业由于创立较早,获得了较多重型汽车的重卡生产资源,并且在营销网络和品牌方面具有优势,这些奠定了其在行业的龙头地位,近年销量均在10万辆以上。

中小型企业通过引进国外先进的技术平台、充分发挥社会协作,快速进入重卡行业,但由于进入市场的时间较晚,受到营销网络、产能等的限制,规模与大型企业具有一定差距。

3、未来竞争的关键在于构筑核心零部件供应体系。

我国目前的重卡技术水平与国际先进水平还存在一定的差距,尤其体现在核心零部件的技术水平上。

国内重卡产品使用的发动机主要依赖于潍柴、玉柴、上柴等企业,变速箱几乎全部依赖法士特,而液压零件、电控系统等关键配套件还有部分需依靠进口。

由于核心零部件市场集中度较高,生产厂商议价能力较强,在配套资源紧缺的情况下,整车企业极易受到钳制与制约。

未来,重卡企业的竞争在于核心零部件的竞争。

目前,行业规模和协同效应明显,产能过剩,同时行业的集中度较高,产品同质化特征显著,行业竞争激烈,未来重卡行业的发展趋势具有以下特点：1、由产品价格竞争转变为产品性能竞争。

重卡市场技术成熟,成本低廉,产品同质化比较严重,行业内竞争主要集中在价格上,未来,随着原材料价格上涨和人力成本的提高,以价格作为竞争手段将进一步降低整车企业毛利率水平,不利于企业长远发展,而基于技术平台升级的产品性能竞争将成为未来行业发展的趋势。

2、重型化与轻量化。

重型化是指重卡向大排量、高载重方向发展。

现代物流业的高速发展、大规模固定资产投资带来的资源开采和运输的增加,提高了对大型集装箱牵引车、矿山自卸车等大吨位重卡的需求。

由于大吨位重卡的运输效率和经济效益是明显的,未来重卡市场的发展仍将延续这一趋势。

重卡的轻量化技术是指在不影响车辆性能的前提下降低自重的技术。

在“超载超限”专项治理不断推进和计重收费政策大规模实施的背景下,重卡自重变轻可以增加载货量,提高用户的经济效益。

目前,重卡企业通过对车架、车桥强化处理、轻质材料的应用、无内胎、超宽胎的应用、空气悬架的应用等方面增加研发投入,以实现重卡的轻量化。

3、人性化、安全性和节能环保化。

目前,重卡驾驶室的设计越来越人性化,为驾驶员提供舒适的工作环境,并彰显重卡企业的品牌特色。

通过配备功能齐全的监控系统,防侧翻系统,以及采取电控、液压、机械3套独立制动系统,大大提高了整车的安全可靠性。

节能减排使重卡发动机从机械式向电子式转变,技术路线中电控高压共轨已成为主流。

4、打造完整重卡产业链。

发动机、车桥等关键零部件技术含量高,研发难度大,并且在重卡生产成本中占比较高。

随着重卡行业竞争的愈发激烈,重卡企业竞争的重点由整车技术向关键零部件核心技术转移,整车企业通过多种途径构建重卡产业链。

二、专用车业务专用车行业受国内经济结构调整,房地产、固定资产、基础设施建设等投资放缓影响较大,具有一定的周期性,未来发展呈现以下趋势：1、专用汽车的生产成本中,底盘所占的比重最大,一般在70%以上。

且底盘的性能和品质,某种程度上就决定了工程专用汽车的性能和品质,因此,专用车行业竞争的关键是掌握自主的配套专用重卡底盘生产资源,未来竞争取决于专用车底盘的生产。

2、在基础建设等投资中,客户既需要采购散装水泥车等运输设备,又需要采购混凝土搅拌车、混凝土泵车等作业设备,构建混凝土搅拌站时,散装水泥车、混凝土泵车和混凝土搅拌车的需求。

因此对于专用汽车生产企业来说,不断丰富产品线,实现集成供货,加强产品间的协同效应,更好的满足客户需求是未来专用车行业发展的趋势。

3、随着中国混凝土专用汽车领域参与厂商数量的增加,企业技术水平的提高,以及企业竞争意识的逐步成熟,厂商之间的竞争会转向产品的品质和售后维修服务上。

因此,提高产品质量水平,加强营销和服务网络建设是未来企业发展的重点方向。

(二)公司发展战略（一）总体定位：聚焦新能源公司的战略基点是坚定的新能源转型。

作为国内首批宣布停产燃油车的重卡企业之一,公司已于2025年12月31日起全面停止在中国境内市场的传统燃油整车生产与销售,彻底将业务重心转移至新能源与清洁能源领域。

（二）市场战略：国内与海外“双轨并行”1、国内市场全面新能源化：在国内市场,专注于甲醇电动、纯电动等新能源产品的推广。

2、海外市场“燃油+新能源”并行：针对海外不同发展阶段的市场,一方面继续生产和销售传统燃油车以响应当地需求,保障合作伙伴利益；另一方面同步推进新能源产品的全球布局,实现“双轨并行”。

（三）技术战略：坚持“甲醇电动+纯电动”双轮驱动1、甲醇电动：这是公司的差异化核心竞争力。

公司将甲醇视为“液态新能源”,通过甲醇电动技术解决纯电动重卡在续航、补能、自重等方面的痛点。

其产品应用拓展至船舶、发电机组等领域。

2、纯电动：在纯电领域,不断进行产品迭代升级,推出轻量化、高压平台产品,覆盖倒短运输等多种场景。

（四）产业生态战略：向“全场景解决方案”拓展1、全场景产品矩阵：覆盖星瀚H、星瀚G、远程X7等系列,满足从干线物流到矿山、城建工程的全场景需求。

2、非道路领域拓展：积极将甲醇电动技术延伸至船舶、矿机、发电等领域,发布甲醇电动船舶动力系统解决方案。

公司的发展战略是以“甲醇电动+纯电动”为技术核心,全面拥抱新能源。

以甲醇电动为特色、国内国际市场双循环、重卡与非道路领域全场景覆盖的综合性绿色转型方案。

(三)经营计划为保证公司实现2026年的经营目标,公司将根据董事会的决策部署,着力抓好以下几方面的工作：1、聚焦甲醇电动和纯电动产品推广、开拓海外市场、精进渠道建设、提升产品销量。

2、以实物质量提升为核心,全面提升重卡质量保障能力。

3、丰富产品结构、降本增效、提升竞争力。

4、组织干部整合、人才队伍建设、用工成本控制及制度体系建设。