宁夏建材 600449

2025年,全国水泥市场整体呈现量减价弱、效益承压的运行态势。

受房地产市场持续调整、固定资产投资增速回落等因素影响,水泥需求持续走低,价格下行压力加大,企业经营效益整体承压。

面对复杂严峻的市场环境,公司坚守“价本利”经营理念,统筹市场开拓与内部管理,扎实推进各项工作。

凝聚行业“反内卷、强自律、稳增长”共识,落实错峰停产及产能置换政策,深化行业生态建设。

强化服务质量,保障区域重点工程供应,深耕民用市场,研发特性水泥产品,积极开拓油井水泥市场,实现全年主产品水泥销量稳步增长。

发挥集中采购规模优势,降低原燃材料采购成本；推进能效工艺提升与行业对标管理,挖掘节能潜力,全年熟料综合煤耗、水泥粉磨工序电耗等指标同比持续下降；严格预算管控,从严控制期间费用,扎实提升公司降本控费水平。

报告期,公司根据工业和信息化部等六部委联合发布的《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》（工信部联原〔2025〕185号）要求,制定内部水泥熟料生产线产能置换方案。

根据企业会计准则相关规定,经公司于2026年1月30日召开的第八届董事会第三十五次会议审议通过,公司对用于产能置换、拟升级改造的水泥熟料生产线及产能发挥不足的水泥粉磨生产线等相关资产计提资产减值准备（详情请见公司于2026年1月31日在指定报刊和上交所网站披露的《宁夏建材关于计提资产减值准备的公告》)。

公司计提固定资产减值准备共计14,128.93万元,相应减少2025年度利润总额14,128.93万元。

2025年,公司持续强化“我找车”数字物流平台能力建设,通过平台及信息系统迭代升级,重点突破“竞价功能”“业财一体”“业务流程”三大模块,进一步提升用户体验与运营效率。

公司数据中心稳步拓展云服务业务,完成30家单位入驻,上云系统118个,云产品数量达49种,计算能力超5.5万核VCPU。

110KV变电站项目开工建设,为数字服务业务扩容筑牢硬件支撑。

(一)行业格局和趋势2025年,全国固定资产投资及基础设施投资同比持续下降,且降幅呈扩大态势；房地产市场仍处于深度调整阶段,新开工面积、到位资金等关键指标降幅依然较大。

受此影响,水泥行业需求侧整体支撑不足,市场供大于求矛盾较为突出。

国家有关部门持续深化水泥行业产能置换,严控新增熟料产能,要求新建改建项目严格落实产能置换,推动产能指标规范流转与低效产能有序退出,强化实际产能与备案产能的合规匹配。

同时,随着“双碳”目标推进,水泥行业环保、节能增效压力进一步加大,将促使更多企业加大对绿色技术的投资力度,碳交易市场的完善也将倒逼企业降低能耗和排放。

行业产能置换等政策尚在落实中,产能结构性过剩矛盾尚未得到根本缓解。

(二)公司发展战略公司坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,秉承“稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展”经营方针,以创新驱动、改革赋能为抓手,紧扣稳增长目标,把握“双碳”政策机遇,推进绿色生产、节能降耗、数字化与智能化改造,持续推进我找车数字物流平台推广应用,全力推动企业实现绿色、高质量、可持续发展。

(三)经营计划A.公司在2024年年度报告中披露2025年度经营计划：（1）水泥及熟料销量914.69万吨,骨料销量405万吨,商品混凝土销量116万方,基础建材营业收入28.57亿元；（2）数字物流业务加快外部业务拓展力度,持续优化商业模式,提高盈利能力。

2025年度,公司实际销售水泥及熟料1,155.19万吨,完成计划的126.29%；销售骨料646.98万吨,完成计划的159.75%；销售商品混凝土113.91万方,完成计划的98.20%,商品混凝土销量未达预期主要为市场需求持续下滑,区域市场供需矛盾加剧影响。

基础建材营业收入28.98亿元,完成计划的101.44%。

受客户购销业务量下降及优化调整业务结构影响,公司数字物流业务实现主营业务收入222,023.25万元,较上年同期减少60.42%,主营业务成本219,587.46万元,较上年同期减少60.77%,毛利率1.10%,同比增加0.89个百分点。

B.2026年计划：1）水泥及熟料销量989万吨,骨料销量483万吨,商品混凝土销量116万方,基础建材营业收入28.50亿元；2）数字物流业务持续优化业务结构和运营模式,提升盈利能力。

为完成上述任务,公司2026年主要工作如下：1.聚焦主业提质,全力稳增长（1）落实错峰政策,维护行业生态。

严格落实产能置换政策和常态化错峰生产要求,合理调控产能。

紧盯重点工程,深化战略客户合作,优化民用市场渠道布局,拓展特种水泥应用领域,稳步提升市场份额。

（2）严控经营风险,提升盈利质量。

聚焦账款清收,落实压增量、减存量要求,推动存量应收账款持续下降,健全客户信用评级机制,防范新增应收账款逾期风险。

2.聚焦精益运营,竭力降成本（1）强化生产效能管控,筑牢绿色底线。

深化运营指标管理,推进生产线能效升级,实现熟料综合电耗、标煤耗等指标持续下降。

推进原燃材料替代工作,拓展固废协同利用技术,提升工业固废综合利用率。

（2）严控费用支出,优化资源配置。

持续强化预算刚性约束,从严管控三项费用,精简非必要支出,平衡费用管控与运营效能。

严格执行投资计划,确保各项投资落实到位,推动投资有效赋能生产经营。

（3）深化采购转型,筑牢供应链支撑。

发挥招采平台规模优势,拓宽原煤直采渠道,降低大宗原燃材料采购成本,推进工业固废直采直供,构建绿色供应链。

3.聚焦创新驱动,聚力寻突破（1）全面升级MES系统,深化六大数字化共享平台应用,以数字化驱动流程、数据与信息技术深度融合,优化管理流程,赋能基础建材高质量发展。

（2）深化数字物流业务运营,拓展大宗制造企业定制化服务,提升外部收入占比。