晋西车轴 600495

报告期内,管理层围绕发展战略和年度经营指标,聚焦主责主业,着力推动产业结构调整,持续夯实企业核心竞争力,经营业绩实现稳健增长,各项工作顺利完成。

全年实现营业收入12.98亿元,同比减少1.20%,净利润2,875万元,同比增长24.59%。

一是深化提质增效,经济运行质量稳中向好。

围绕“一增一稳四提升”目标要求,持续优化经营管控体系,强化成本费用控制,经营性现金流保持健康水平,全员劳动生产率稳步提升,经营质效持续改善。

二是坚持市场导向,铁路产品主责主业保持稳定。

国铁货车车轴联采中标份额及金额保持行业前列,时速350公里高速动车组车轴实现首次批量供货。

国际市场积极融入“一带一路”建设,完成蒙古样车试制交付,成功开拓土耳其市场。

三是坚持融合发展,产业升级新局面持续拓展。

防务装备领域收入实现快速增长,对经营规模和效益形成有力支撑；应急产业板块智能消防安全业务取得多项专利及资质认证,新业务培育初见成效。

四是坚持技术创新驱动,科技与产业创新加快深度融合。

全年开展科研项目64项,研发投入保持稳定,多项新产品研发取得突破性进展。

全年申报专利34件,参与制定国家标准1项、主持团体标准4项。

五是筑牢两大基石,安全质量发展根基不断夯实。

安全生产管理体系持续优化,安全信息化管理平台覆盖核心功能,全年未发生重大安全事故,用户满意度保持较高水平。

六是坚持数智赋能,智能化转型稳步推进。

建成一体化安全管理平台、综合视频监控系统,业财融合平台正式运行。

智慧综合能源项目初步建成,多源耦合清洁能源系统推动用能结构优化,数字化转型在安全、生产、能源等领域取得阶段性成果。

七是持续深化改革,效能提升成效显现。

稳妥完成监事会改革及审计委员会监督机制确立,优化采购管理体系,实现“监管采”分离。

信息披露获上海证券交易所A级评价,公司治理结构更加完善,运营效率持续提升。

八是推动经营管理提质增效,高质量发展屏障更加牢固。

深入推进全面预算管理与成本精益管控,优化资源配置与资金统筹。

加强供应链体系建设,动态优化供应商名录,提升采购集约效应与风险防控能力,经营管理基础进一步夯实。

九是夯实党建根基,纵深推进全面从严治党取得新成效。

严格落实“第一议题”制度,扎实开展中央八项规定精神学习教育,顺利完成党委、纪委换届。

强化党建与业务融合,开展“我为群众办实事”实践活动,群团共建凝聚合力,为改革发展提供坚强政治保障。

(一)行业格局和趋势1.行业竞争格局全球轨道交通装备制造行业呈现高度集中的巨头垄断特征,西门子、阿尔斯通、西屋制动、中国中车等跨国企业凭借深厚技术积淀、成熟品牌影响力与全球化布局主导行业发展。

这一格局的形成,本质上是技术密集、资本密集与市场准入壁垒共同作用的结果——研发周期长、投入强度大、规模效应显著,只有具备足够市场份额的企业才能有效分摊高昂的研发与制造成本。

巨头之间在存量市场争夺中竞争激烈,同时围绕技术研发、区域市场开拓等领域开展深度合作,形成竞合并存的复杂生态。

在国内市场,中国中车依托完整产品线、全产业链配套与核心技术实力占据绝对主导地位。

其强大的内部配套能力对体系外供应商形成一定挤出效应,但通过持续的技术升级与标准迭代,也有效牵引上游供应链同步发展。

与此同时,一批专注于核心零部件、专项装备、运维服务等细分领域的企业,凭借差异化定位与专业化能力构筑“小而精、专而强”的竞争壁垒,推动行业竞争格局更趋多元。

（1）国内市场竞争态势报告期内,公司所处轨道交通装备细分领域整体需求偏弱,存量竞争特征突出。

下游采购节奏放缓叠加市场供给过剩,导致行业竞争加剧,公司经营承受一定压力,盈利空间面临挤压。

从更深层次看,这一局面的形成与铁路装备市场“总量稳定、结构优化”的发展阶段密切相关——新建干线投资增速趋缓,但存量装备更新、技术升级带来的结构性需求仍在持续释放。

铁路车轴方面,国内具备国铁车轴生产资质且长期稳定生产的企业共5家,其中中国中车集团所属企业3家,行业年总产能超40万根,明显高于近年市场实际需求。

在产能相对过剩的背景下,市场竞争焦点已从单纯的价格比拼,转向品质稳定性、交付可靠性、技术适配性等综合能力的较量。

公司主要竞争对手为中车长江铜陵车辆有限公司、太原重工轨道交通设备有限公司。

凭借长期积累的产品品质口碑与稳定高效的交付保障能力,公司在国铁集团铁路货车车轴联采集采中,连续多年市场占有率稳居行业前列。

铁路车辆方面,国内拥有国铁铁路货车整车生产资质企业共17家,其中中国中车集团所属企业13家,行业呈现龙头主导、集中度较高的竞争格局。

在整车制造环节,规模效应与技术集成能力构成核心竞争壁垒。

作为非中车系企业,公司在生产规模、技术研发与综合配套能力方面处于行业中下游水平,2025年国铁货车市场占有率较上年实现稳中有升,体现了在特定车型领域的差异化竞争优势与客户长期信任的积累。

（2）国际市场竞争环境报告期内,受全球贸易格局调整、地缘政治等因素影响,国际贸易环境不确定性上升,叠加北美市场本土化制造政策持续推进,公司出口业务面临拓展难度加大、经营风险上升的双重压力。

当前国际轨道交通装备市场的竞争,已从单一的产品竞争升级为技术标准、供应链韧性、本地化服务等多维能力的综合较量。

从竞争对手看,公司车轴、轮对、摇枕侧架等核心出口产品,主要面临美国AmstedRail、捷克Bonatrans、印度TEXMACO等国际厂商的直接竞争。

这些国际竞争对手在技术积淀、品牌影响、全球服务网络等方面各具优势,构成公司国际化经营的主要挑战。

与此同时,国内宝武集团马钢轨交材料科技股份有限公司、太原重工轨道交通设备有限公司、江苏瑞铁轨道装备股份有限公司、天瑞集团铸造有限公司及中国中车集团旗下车轴生产企业,在海外市场与公司形成同质化、高强度竞争态势,国际市场份额争夺更趋白热化。

（3）战略应对与未来方向立足当前竞争格局,面向行业演进方向,公司将持续锚定轨道交通装备细分赛道,以“专精特新”为发展导向,在专业化、精细化、特色化维度持续深耕。

国内市场方面,以技术升级、成本精益、服务增值为着力点,巩固车轴等核心产品的领先地位,在铁路车辆领域保持差异化竞争力,稳步提升市场份额。

国际市场方面,主动适配贸易环境变化,优化海外市场布局,在稳固北美、欧盟等传统市场的同时,稳妥开拓“一带一路”沿线及新兴市场,强化产品竞争力与品牌建设,提升全球化经营的抗风险能力。

从更深层次看,行业竞争格局的演变正在推动企业竞争逻辑的根本转型——从规模扩张向价值深耕转变,从产品输出向技术标准与全生命周期服务延伸。

在这一转型进程中,公司将以绿色制造、智能制造为方向,持续提升产品附加值与服务价值,将竞争优势从成本效率延伸至技术深度与生态协同,在激烈的市场竞争中构筑可持续的核心竞争力。

2.行业发展趋势在交通强国战略引领与行业高质量发展要求下,我国轨道交通装备制造业正经历深刻变革,技术迭代加快、政策导向清晰、市场需求持续升级。

未来行业将呈现四大发展趋势：一是智能化与数字化转型加速。

5G、大数据、人工智能与轨道交通装备深度融合,智能控制系统、故障预测与健康管理、工业互联网等创新技术广泛应用,推动生产制造与运营运维全流程向智能化方向升级。

从“制造”到“智造”的跃迁,正成为企业构筑竞争新优势的关键路径。

二是绿色低碳成为核心发展方向。

在“双碳”目标引领下,氢能源、永磁牵引、轻量化材料等绿色节能技术加快推广应用,低碳化、节能化成为行业发展的核心导向。

产业竞争逻辑正在重塑——从单纯追求运能效率,转向兼顾效率与生态的综合价值创造。

能够率先构建绿色制造体系、掌握低碳核心技术的企业,将在新一轮行业发展中占据先机。

三是国产化替代持续深化。

政策持续引导国内企业攻克核心技术瓶颈,提升关键零部件自主可控能力。

高端零部件、关键核心材料的自主研发与产业化进程不断加快,产业链供应链自主可控水平持续提升。

近年来,高铁动车组车轴、高端轴承等长期依赖进口的核心部件逐步实现国产化突破,标志着行业正从“整机集成”向“核心部件自主”纵深推进。

四是海外市场成为重要增长极。

随着“一带一路”建设深入推进与全球轨道交通需求逐步复苏,我国轨道交通装备国际竞争力与海外市场份额稳步提升。

国际市场竞争的焦点正从“价格优势”向“技术标准+全生命周期服务+绿色低碳”综合能力转变,为具备全球化布局能力的企业提供了广阔的海外增量空间。

作为轨道交通装备制造行业的重要参与者,公司将主动顺应行业智能化、绿色化、国产化、国际化发展趋势,锚定高质量发展目标优化战略布局。

坚持以客户为中心、以市场需求为导向,把技术创新作为核心驱动力,持续加大研发投入,加快关键核心技术与工艺突破,不断提升产品品质、技术水平与综合竞争力,为客户提供高性能、高可靠性的轨道交通装备与全生命周期服务,助力交通强国建设与轨道交通产业高质量发展。

同时,积极培育新质生产力,推进产业结构优化与业务升级,着力构建铁路装备、新兴产业协同发展的新格局,强化产业链协同与供应链安全,夯实长期稳健发展基础。

(二)公司发展战略公司未来的总体发展目标和发展战略为：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻习近平总书记重要指示批示精神,深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,以“三个好于”为总体要求,以改革创新为根本动力,以全面从严治党为根本保障,聚焦交通强国和融合发展战略,善用新思维、适应新环境、引领新常态,加快培育新质生产力,塑造发展新动能,构建“轨道交通装备产业与新兴产业双轮驱动、双主业协同发展”的新格局,打造具有核心竞争力的一流现代化企业。

在战略落地层面,公司将围绕“轨道交通装备产业与新兴产业双轮驱动、双主业协同发展”的总体格局,重点推进以下举措：一是巩固提升轨道交通装备主业优势。

以技术升级、成本精益、服务增值为抓手,持续巩固车轴等核心产品的行业领先地位,在铁路车辆领域保持差异化竞争力。

深化与国铁集团、中车集团及全球龙头企业的战略合作,提升市场份额与客户粘性。

二是加快培育新兴产业增长极。

立足自身制造优势与军转民技术积淀,积极拓展防务装备、以智慧消防为基础的应急装备等新业务板块,推动产业结构优化与业务升级,形成多元支撑、协同发展的产业生态。

三是大力推进绿色智造转型。

将绿色低碳理念深度融入产品设计、生产制造、供应链管理各环节,持续提升能源利用效率与资源循环利用水平,以绿色制造、智能制造为方向,构筑面向未来的可持续竞争力。

四是持续深化全球市场布局。

主动适配国际贸易环境变化,优化海外市场结构,在稳固传统市场的同时,积极拓展“一带一路”沿线及新兴市场,提升国际化经营能力与抗风险水平。

五是强化科技引领与人才支撑。

以核心技术攻关为牵引,持续加大研发投入,加快关键工艺突破与产品迭代。

深化产学研协同,优化人才梯队建设,为高质量发展提供坚实的人才保障与创新动力。

(三)经营计划1.2026年公司的经营目标确定为：坚持稳中求进、以进促稳,推动量质齐升,全年铁路车轴销售79,000根（不含轮对/轮轴用轴、不含铁路车辆用轴）；铁路车辆销售1,700辆；摇枕侧架销售3,600辆份（不含铁路车辆用摇枕侧架）；防务、智慧消防等新业务持续加强拓展。

上述经营目标不代表公司对2026年的盈利预测,并不构成公司对投资者的业绩承诺,公司实际经营情况受各种内外部因素影响,存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。

2.2026年重点经营举措包括：（1）聚焦核心竞争力,做强做优铁路装备主业。

积极跟进重点客户以及“一带一路”沿线国家市场需求动态,推进大客户定制化及潜在客户差异化营销策略,确保主要产品市场份额稳定。

推动主导产品向规模化、系列化、高端化发展,加速对接订单转化,高质量完成现有订单交付并持续开拓。

（2）坚持安全第一质量优先。

坚定不移促进安全生产机械化、自动化、智能化,深化安全生产信息化平台应用；加强重点领域安全管控,强化“一件事”全链条系统整治,提高防灾减灾意识和应急处置能力。

抓好质量体系运行、坚持持续改善、严格精益过程、推动精准激励,实现质量管理的标准化、规范化、精细化。

实施专项行动和课题攻关,强化品质保障跨部门协作与供应链衔接,推动营销工作向全生命周期提供服务转变,持续强化品牌影响力。

（3）坚持科技引领,创新驱动发展。

持续深化科技创新,深入研判轨道交通行业科研创新前沿趋势,聚焦新一代轨道交通技术、新材料等重点领域,强化关键核心技术攻关,推动科技创新与产业创新深度融合。

持续优化科研管理机制与服务模式,依托企业技术中心、省重点实验室等平台,深化产学研合作,高质高效推进重大科研项目,加速科技成果转化与产业化运用,全面推进数智化转型。

（4）服务国家战略,深化融合发展。

锚定国家战略发展方向,因地制宜加快新兴业务布局,培育多元增长极。

紧盯防务装备市场信息,及时对接内、外部需求,加快推进产品研发转化速度,提升技术保障和市场开拓能力。

聚焦智能消防安全与应急装备,精准匹配用户需求,提供消防系统配套和应急装备定制化解决方案,重点攻关各类特殊场景配套及实验室场景应用,力争多点突破。

（5）深化规范治理,强化上市平台功能。

密切关注监管政策环境变化,持续完善治理体系,进一步构建科学规范的治理架构和工作机制,以良好的ESG治理实践推动公司可持续发展。

健全市值管理工作机制,持续提高信息披露质量,加强投资者关系管理。

因地制宜加快战新产业和未来产业布局,提高资本配置与使用效率,加速传统产业转型升级,积极培育新质生产力。

（6）践行可持续发展,推动绿色低碳转型。

健全完善管理机制,按期完成绿色工厂复评工作。

积极推进绿色发展评价、EOS环境管理体系、节能环保监督检查、投资项目节能环保管理体系建设,深入开展能效对标、能效达标、能耗定额等工作。

加快高耗能、高排放落后低效设备替代,升级改造现有产线,提升在生产现场、绿色能源等方面信息化管理能力。

推广运用智慧能源服务平台,加快建设能碳管控平台。

（7）强化基础管理,全面赋能运营提质增效。

加强薪酬管理,健全激励约束机制,打造高素质专业化干部队伍,建优建强科技人才力量。

扎实推进数智工程三年行动,深入开展新型基础设施建设和数据建设,推动研发、制造、运营管理范式变革。

构建以“五个价值”为核心的指标管理体系,强化成本精细化核算与过程控制。

促进日常业务与精益管理深度融合。

通过开展对标提升、持续改善、结对共建等活动,激发创新活力和持续改善潜力。

（8）坚持守牢底线,积极稳妥防范化解重大风险。

加强资金内控监管与风险排查,保障资金安全。

规范采购与供应商管理,创新采购方式,持续做好废旧物资处置与循环利用,提升整体盈利能力和资产运营效率。

强化合同全生命周期风险监管,加强制度体系建设,进一步健全覆盖全业务和全层级的合规管理体系。

健全完善依法治密管控体系,确保保卫、信访维稳形势整体平稳,守住不发生失泄密事件底线。