中铁工业 600528

2025年,中铁工业聚焦高质量发展主题,贯彻落实“高端化、智能化、绿色化、服务化”发展理念,加快提升创新能力和研发能力,围绕产业链布局创新链,以科技创新引领传统产业转型升级,加大国内外市场开拓力度,积极拓展传统优势产业宽度,大力扩围“第二曲线”市场,坚持降本提质增效,持续抓好大商务体系建设和项目管理效益提升行动,锚定“价值创造、效益提升”,持续深化改革,聚焦“增现金、降负债、控风险”,各项工作平稳推进。

报告期内,中铁工业完成新签合同额443.96亿元,同比下降7.79%；其中海外新签合同额36.86亿元,同比增长0.36%。

1.专用工程机械装备及相关服务业务完成新签合同额146.60亿元,同比增长6.70%。

（1）隧道施工装备及相关服务业务完成新签合同额122.63亿元,同比增长6.98%。

报告期内,隧道掘进机业务持续保持领跑地位,行业影响力不断扩大。

公司持续加大在“第二曲线”市场和海外市场的拓展力度,取得了较好的经营成果,下线了世界最大直径竖井掘进机、出口海外最大直径盾构机、世界首台原位连续大尺寸可变径盾构机等诸多标志性产品,隧道钻爆法施工专用设备新签订单同比增长15%。

国内市场方面,在广东、江苏、上海、重庆等地承揽了铁路项目隧道掘进机订单,在吉林、广东、广西、浙江等地,承揽了水利项目隧道掘进机订单,在四川、山东、浙江等地承揽了抽水蓄能项目隧道掘进机订单,在湖北、湖南、贵州、山西等地承揽了矿山项目隧道掘进机订单,在浙江、湖北、广东等地承揽了城市轨道交通项目隧道掘进机订单。

海外市场方面,在西欧、东北亚、东南亚等区域承揽了铁路项目、水利项目、城市轨道交通项目隧道掘进机订单。

（2）工程施工机械及相关服务业务完成新签合同额23.97亿元,同比增长5.30%。

报告期内,公司加大桥梁搬提运架设备等特种工程机械产品业务,承揽了国内重点铁路项目搬提运架设备产品订单,积极拓展矿山设备、海工船舶制造市场业务,“新能源装备+智能化输送”矿山成套解决方案获得市场认可。

2.交通运输装备及相关服务业务完成新签合同额273.83亿元,同比下降11.90%。

（1）道岔业务完成新签合同额58.86亿元,同比下降21.31%。

报告期内,受市场需求下降影响,新签合同额有所下降。

公司紧盯铁路重点项目,持续挖掘城际铁路、地方铁路专用线等市场,在国内的山东、天津、广州、上海等地承揽了高速铁路、普速铁路、城市轨道交通、铁路专用线道岔订单；在海外市场方面,持续保持东南亚市场的领先优势,进一步加大其他区域拓展力度,实现了非洲部分国别市场的零突破。

（2）钢结构制造与安装业务完成新签合同额214.97亿元,同比下降8.92%,其中海外实现新签合同10.03亿元,同比增长39.18%。

报告期内,公司持续开展经营“调结构”工作,不断优化经营策略,紧盯钢结构重点客户,持续加大“一包”项目、优质项目承揽力度。

在国内市场方面,在江苏、广东、四川等地承揽了公路特大桥、铁路枢纽桥梁、市政跨江桥等桥梁钢结构订单,包揽张靖皋长江大桥5个标段桥梁钢结构订单；在上海、武汉等地区承揽了工业厂房、交通枢纽站房、钢结构集成房屋、城市公共建筑等订单。

在海外市场方面,承揽了北欧和东南亚等区域的钢结构桥梁项目订单,中标中吉乌铁路钢结构集成房屋项目订单。

报告期内,公司实现营业收入276.90亿元,同比下降4.53%。

1.专用工程机械装备及相关服务业务实现营业收入103.20亿元,同比增长1.39%。

（1）隧道施工装备及相关服务业务实现营业收入89.12亿元,同比减少0.55%。

主要原因为部分订单生产周期较长,尚未达到收入确认时点。

（2）工程施工机械及相关服务业务实现营业收入14.08亿元,同比增长15.6%。

主要原因为新签订单实现增长,部分前期订单在当期集中实现收入。

2.交通运输装备及相关服务业务实现营业收入161.19亿元,同比减少10.34%。

（1）道岔业务实现营业收入40.93亿元,同比减少2.62%,主要原因是受当期新签订单下降影响。

（2）钢结构制造与安装业务实现营业收入120.25亿元,同比下降12.7%,主要原因是受前期新签订单下降影响。

(一)行业格局和趋势2025年,企业所面临的外部环境在持续演变中呈现出新的阶段性特征,挑战的结构性压力与机遇的系统性支撑均更为凸显。

我国经济在深化结构调整、培育新质生产力的进程中展现出强大韧性,公司发展正处于转型升级、塑造新优势的关键窗口期。

在挑战方面,大国博弈与区域冲突交织,全球治理体系变革加速,贸易与投资壁垒以新的形式呈现,产业链供应链安全与效率的再平衡成为核心议题,企业国际化运营面临更高的合规性、适应性与风险管理要求。

国内经济正处于新旧动能转换的关键阶段,投资导向由“大水漫灌”向“精准滴灌”转变,部分领域产能过剩与市场出清压力犹存,企业成本控制、现金流管理及应收账款风险防控的重要性愈加突出。

市场竞争从规模扩张进一步转向质量、技术、品牌与全生命周期服务能力的综合较量。

在机遇方面,我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大,长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。

中央经济工作会议全面部署实施一系列增量政策,包括更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节等,将有力支撑经济持续回升向好。

基建、交通运输、水利水电、矿产资源等行业利好政策接连出台,国家发改委、财政部实施大规模设备更新政策加力扩围,新兴科技带来的生产方式和发展模式的巨大改变,为行业发展创造了有利条件。

此外,随着“一带一路”深化、RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）等多边合作机制的推进,以及沿线国家在城市地铁、公路、铁路、地下管网、水利水电等基础设施领域投资建设,为公司盾构/TBM、专用设备、铁路道岔、桥梁钢结构等产品服务出海持续提供市场空间。

1.专用工程机械装备及相关服务业务（1）隧道施工装备及相关服务在市场拓展方面,2026年“十五五”规划开局之年,交通基建与水利水电领域投资预计将保持高位运行态势。

在轨道交通领域,全国多地加速线网扩容与提质改造,仅北京市就计划开通轨道交通22号线,推进1号线支线、亦庄线-5号线-10号线联络线等建设,并实施10号线国贸换乘通道改造等既有线路升级工程,带动隧道施工装备需求持续释放。

结合《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》目标,2026年作为冲刺收尾的关键一年,对盾构机/TBM等隧道施工装备新机制造、旧机再制造及工程服务仍保持一定需求。

在水利水电领域,2026年,国家水网、水电、抽水蓄能建设将继续作为扩大有效投资、保障水安全、能源安全的重要抓手,预计重大引调水工程、重点水源工程、防洪骨干工程、水电工程等将持续推进,为盾构机/TBM、钻爆法成套化施工专用设备等带来新应用场景。

在矿产资源领域,随着国家能源资源安全保障战略的深入实施,战略性矿产资源勘查开发与高效利用受到高度重视,矿产资源开发领域的基础设施建设、智能化开采需求为矿山专用装备及工程技术服务业务带来新的增长潜力。

在市场需求方面,行业竞争已进入“技术差异化+服务一体化”的白热化阶段。

客户对装备的定制化适配能力、施工效率及全周期成本控制要求显著提升,大直径、异形盾构机/TBM及适应高海拔、富水、破碎带等复杂地质条件的专用装备成为市场主流需求方向。

同时,随着制造业数智化转型提速,客户对装备智能制造水平、交付周期的敏感度持续增高,亟需通过技术创新缩短设计与采购周期,实现成本精准管控。

在转型升级方面,传统单一销售模式的盈利空间进一步收窄,经营模式创新与风险管控成为核心课题。

受经济环境影响,租赁、工程服务等模式的履约风险与资金压力持续存在,需深化“设备+服务”综合解决方案,拓展全生命周期服务边界,整合远程诊断、智能运维、备件供应等增值服务,提升服务溢价能力。

同时,依托政策支持探索多元化金融合作模式,推广分期付息、设备租赁回购等灵活付款方式,降低客户初始投入门槛,增强市场竞争力。

（2）工程施工机械及相关服务在市场拓展方面,2026年工程机械行业预计迎来政策与市场双重驱动的发展机遇。

国家工业和信息化部等六部门联合印发的《机械行业稳增长工作方案(2025-2026年)》明确提出,到2026年机械行业营业收入突破10万亿元,重点推动“十四五”重大工程收尾、“十五五”重大项目谋划,以及城中村改造、城市更新、新型基础设施建设等。

区域发展层面,西部大开发、中部加快崛起战略深入实施,中西部固定资产投资增速持续高于全国平均水平,交通、能源、水利等基建项目密集落地,为工程施工机械提供广阔市场空间。

此外,沿海及内河港口航道升级、物流成本降低行动方案推进,叠加设备更新补贴、老旧设备淘汰置换等地方政策,进一步加速市场需求迭代升级。

在市场需求方面,行业已进入存量更新为主、增量补充为辅的发展阶段,早期投放设备逐步进入淘汰周期,高效、节能、智能的替代产品需求旺盛。

同时,制造业高端化、绿色化、智能化发展导向明确,客户对施工机械的环保性能、自动化作业水平及数据化管理能力要求显著提升,电动化、智能化融合的新型装备成为市场竞争焦点,这类产品不仅实现传统设备替代,更开创全新施工范式。

在转型升级方面,行业头部企业纷纷将全球化深化、数智化赋能、绿色化引领作为核心战略,竞争格局持续优化。

一方面,需加速技术创新与产业升级,聚焦智能化、自动化施工设备研发,提升设备可靠性与耐用性,构建“产品+服务+解决方案”的全链条服务体系。

另一方面,深度践行绿色制造与循环经济理念,采用环保材料与生产工艺,优化设备设计制造流程,推动废旧设备回收再利用,降低生产成本与资源消耗。

同时,依托数智化技术实现生产、施工、运维全流程可视化管理,提升运营效率与产品附加值,强化核心竞争力。

2.交通运输装备及相关服务业务（1）道岔业务在市场需求方面,根据《国家综合立体交通网规划纲要》,2026年至2035年全国需年均建成铁路3500公里左右、高铁2000公里左右,新增铁路线路建设将拉动道岔产品需求。

同时,既有重载铁路道岔面临轨件疲劳老化、维护成本高等问题,升级改造需求迫切,设备更新贷款财政贴息政策向铁路装备智能化升级倾斜,既有线路道岔设备的更新改造、智能化升级成为投资重点。

此外,京津冀、长三角等城市群轨道交通一体化推进,市域铁路、城际铁路建设提速,进一步拓宽道岔产品应用场景。

在转型升级方面,市场竞争已从规模竞争转向技术与服务竞争。

需加快引入先进制造工艺与智能控制系统,聚焦高速、重载道岔产品研发,提升产品性能稳定性与使用寿命,降低运维成本。

同时,深度融合大数据、物联网技术,构建道岔产品远程监控与智能诊断平台,实现故障预警、精准运维,提升服务响应效率与专业水平。

此外,需强化标准化生产与定制化服务能力,适配不同线路等级、地质条件的差异化需求,巩固行业领先地位。

（2）钢结构制造与安装业务在市场拓展方面,2026年钢结构行业竞争格局持续加剧,区域市场与细分领域分化特征明显。

高速公路建设重点持续向中西部地区倾斜,新增投资与存续改扩建项目并行,主干路线升级、既有路产收购及路衍经济发展成为主要方向,中西部地区钢结构需求潜力持续释放。

同时,城市更新、城中村改造及新型基础设施建设加速推进,铁路站房、桥梁、市政场馆等领域对钢结构的需求保持稳定,为业务拓展提供多元场景。

在市场需求方面,2026年基建投资规模预计维持高位,但增速逐步放缓,市场对“大、新、难、特”项目的技术与工艺要求进一步提升。

超高层、大跨度、复杂地质条件下的钢结构工程占比增加,对产品精度、施工技术及绿色环保水平的要求显著提高。

同时,绿色建筑政策导向强化,钢结构作为节能环保、可循环利用的建筑材料,在低碳建筑领域的应用场景持续拓宽,带动高端钢结构产品需求增长。

在转型升级方面,总成本领先与技术创新是核心竞争力,需深化全过程价值链管理,优化采购、生产、施工全流程管控,构建高效率、高品质、低成本的竞争优势。

持续聚焦技术创新,突破复杂钢结构制造安装工艺,强化BIM技术、智能焊接、模块化施工等应用,提升施工效率与工程质量。

同时,推动钢结构产品绿色化升级,采用环保材料与涂装工艺,探索钢结构回收再利用模式,打造差异化竞争壁垒,引领业务向高端化、智能化方向转型。

3.新兴业务（1）新型轨道交通业务在市场拓展方面,随着城市群、都市圈一体化发展,跨座式单轨、低速磁悬浮、悬挂式空轨、现代有轨电车等新制式产品,凭借运量适配性强、建设成本可控、工期短等优势,成为大城市支线接驳、中等城市骨干线路、旅游景区线路的优选方案,市域（郊）铁路与新型轨道交通融合发展加速,北京、上海、广州等城市纷纷推进新制式轨道交通规划建设,为业务拓展提供市场空间。

在转型升级方面,绿色化、智能化是行业核心发展方向。

需深度践行国家绿色发展政策,将环保理念融入产品设计、生产、施工全环节,采用节能材料、优化能源消耗,减少施工噪音与扬尘污染。

加大新能源列车、绿色轨道交通装备研发应用力度,推动电动化等清洁能源动力装备落地,提升产品环保性能。

同时,强化技术创新与人才储备,突破新制式轨道交通核心技术与系统集成能力,探索“装备+运营+运维”一体化服务模式,提升自主研发能力与核心竞争力,抢占市场先机。

（2）新型科技环保业务在市场拓展方面,国内市场受益于政策驱动与需求升级,进入高质量发展新阶段。

随着《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022—2025年）》的收官,后续政策持续聚焦环保装备技术升级与产业赋能,环保装备制造业迎来政策红利集中释放期。

水环境治理、固废处置、碳捕集利用与封存（CCUS）等细分领域需求爆发式增长,为业务拓展提供核心方向。

在市场需求方面,环保装备市场从传统污染治理向系统性、智能化、资源化解决方案升级,挥发性有机物深度治理、新兴污染物监测处理、模块化废水处理装备等细分产品需求增速显著高于行业平均水平。

政策层面,财政补贴、税收减免、贷款贴息等激励措施持续优化,引导企业加大核心技术研发投入,同时强制性能效标准与碳排放核算体系逐步完善,推动行业技术迭代与产品升级。

客户需求从单一设备采购转向环境治理效果导向的绩效合同模式,为综合解决方案提供商创造更多机会。

在转型升级方面,需聚焦核心领域强化技术创新,持续深耕水环境治理、固废处置业务,加大污水处理、污泥处理处置及CCUS相关装备研发力度,完善产品线布局。

依托数智化技术推动装备智能化升级,融合数字孪生、人工智能算法,开发智能监测、精准治理装备,提升治理效率与智能化水平。

同时,探索“装备+服务+运营”的商业模式创新,拓展环保工程总包、第三方运维等增值服务,强化核心技术专利布局,构建“技术+产品+服务”的综合竞争力,助力国家“双碳”目标实现,抢占行业发展制高点。

(二)公司发展战略2026年是“十五五”开局之年,当前和今后一段时期,公司高质量发展指导思想是：全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,始终坚持把“三个转变”重要指示精神作为高质量发展的行动指南和根本遵循,坚持和加强党的全面领导,坚持稳中求进、进中求新,践行“创造质量品牌”企业价值观,以推动高质量发展为主题,以改革创新为动力,以全面从严治党为保障,坚持“高端化、数智化、绿色化、融合化、国际化”发展路径,巩固提升优势业务,加快培育新兴业务,前瞻布局未来业务,切实增强核心功能、提升核心竞争力,以科技创新的持续冲锋赢得产业图强的战略主动,全力打造科技创新、发展质量、品牌建设行业标杆企业,致力成为世界一流的制造业综合服务商,更好地服务于中国式现代化建设。

在业务战略方面,公司将立足战略目标,打造传统业务核心圈、新兴业务延伸圈、未来业务拓展圈“三圈布局”,推进产业价值链、组织治理链“两链建设”,坚持高端化、数智化、绿色化、融合化、国际化“五化路径”,持续巩固在铁路、城轨、公路等传统市场核心优势,加快提升在水利水电、矿山能源、城市地下空间、海洋工程等新兴市场竞争优势。

在职能战略方面,公司将统筹推进科技创新、数智转型、市场攻坚、海外提升、深化改革、人才强企、精益履约、资本创效“八大工程”筑基赋能,着力提升科技创新的行业引领能力、产业链生态的协同掌控能力、智能制造的精益交付能力、国际化经营的资源整合能力及党建引领的作用发挥能力,加快实现从规模速度型向质量效益型、从分散运行向协同共生的战略跃升,全面增强企业核心竞争力与可持续发展能力。

(三)经营计划2026年,公司计划实现新签合同额450亿元,营业收入计划280亿元,公司将根据市场变化和计划执行情况适时调整经营计划,该经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。