交大昂立 600530

（一）保健品板块经营情况的讨论与分析1、终端产品方面目前,公司终端产品板块渠道以电商自营店铺为主,经销商为辅,按产品线具体渠道分布如下：1）渠道端：（1）保健品：京东自营、京东POP、天猫官旗、阿里健康、拼多多、有赞、小红书、抖音、微信小店、东方购物（经销商）（2）日用品：京东、天猫、抖音、小红书、快团团（3）宠物品：京东、天猫、抖音、小红书。

其中京东自营、微店、快团团、宠物品所有店铺均为新增店铺。

2）新品端：（1）2025年,新增全新类目宠物品线,涵盖了宠物营养补充剂、宠物零食、宠物用品等3个细分类目、18个SKU；（2）2025年,保健品线上架了4个新品,其中蓝帽子产品2个：舒渴安糖片、明视胶囊；食品级产品2个：智多邦压片糖果、益生菌蛋白粉；另外完成了1号益生菌颗粒的新老批文产品过渡；（3）2025年,个护品线上架了湿厕纸、卫生湿巾2款新品,合计4个SKU。

3）模式端：（1）个护及宠物品线探索了天猫、抖音达播合作及抖音店播,累计了一定的达播、店播经验；（2）以宠物品线为主开展线下地推活动,增加新品曝光度,累计新品的目标客群,引入分品线的企微群；（3）参加FIA、FIC、亚宠展展会,多维度提升品牌曝光率。

2、原料业务方面报告期内,在原料行业整体面临同质化竞争、成本上升与需求分化的背景下,公司管理层以稳健经营为基调,采取了“保基础、调结构、控成本”的组合策略,通过主动优化产品生产工艺技术以及在运营端推行精细化成本管理,维护了核心业务的盈利韧性,为公司整体利润盘做出了稳定贡献。

面对国内外原料行业的诸多挑战,公司积极采取应对措施。

通过提高运营人效、优化采购策略以及改善生产工艺等方式来降本增效,从而使利润率保持相对稳定。

公司凭借严格且完善的信用管理体系、精准的客户风险评估机制以及高效的账款催收流程,实时监控账款的回收情况,确保了企业资金流的稳定与健康,为企业的持续发展奠定了坚实基础。

公司持续研发投入,专注于相关产品的研发实验、文章发表和专利申请,为构建中长期技术壁垒和企业发展储备奠定基础。

此外,公司的质量控制体系在全年保持稳健运行,顺利通过了国内外客户及第三方机构的多次审核与验厂,达成了重大产品质量事故为零的目标,客户满意度也因此得以持续提升。

（二）医养板块报告期内,公司面对外部环境挑战,继续以数据为抓手驱动运管,通过优化服务和增设临床业务板块提升单床产出,运营效率得到提升。

在应对外部环境不利因素时,及时调整经营方针及运营手段,在保障各护理机构总体有序经营的同时,认真学习研究地方相关政策,防范各种风险,并重点强调科学应对突发状况与有序经营并存的经营策略,尽最大努力提升机构运营效率,在保证老人安全和满意的前提下,创造更多价值。

发挥各部门专业特长,支持业务平稳、健康发展。

(一)行业格局和趋势1、保健品板块根据目前的市场动态、消费趋势和行业分析,未来3-5年中国营养保健品市场将围绕“精准化、科学化与体验升级”这三大核心方向深化发展。

趋势维度具体方向解读与前景将从“人群细分”（如银发护心、学生护眼）迈向更高阶的“个体定制”。

精准化与需求与产品结合体检数据、基因检测、肠道菌群分析的个性化营养方案（PN）将开个性化始从概念走向商业化应用,成为高端市场的核心竞争力。

“成分崇拜”将升级为“机制与临床验证崇拜”。

品牌会加大对“循证科学化与科研与信任营养”的投入,通过发表临床研究、与科研机构及医院合作来建立专业专业化信任壁垒。

专业渠道（如医院、诊所、药房）的重要性将再度提升。

保健品将更深地融入日常生活场景。

软糖、果冻、巧克力、饮品等“零零食化与形态与体验食化”剂型将持续创新,满足随时随地的健康需求。

同时,“精准剂量”便捷化的便携独立小包装（如每日一包营养组合）会成为主流。

原料创新：关注天然植物原料（如中草药复配、特定菌株益生菌）、海创新与融洋生物（如磷虾油）和生物合成（如合成生物学制备的功能成分）。

原料与技术合剂型技术：追求更好的吸收率与生物利用度（如脂质体、纳米包裹技术）。

全域融合线下渠道将转型为健康体验中心（提供检测、咨询）。

线上营销则从单营销与渠道与内容驱纯的流量投放,转向建立“科学内容生态”（如专家直播、科普文章、动用户健康数据追踪）,通过长期教育建立深度信任。

2、医养板块（1）需求持续增长。

中国老年人口数量庞大且增长迅速,预计到2035年将突破4亿,占总人口的30%以上,老年护理需求将持续攀升。

传统家庭养老模式因家庭规模缩小、子女工作繁忙等因素而难以为继,社会化的老年护理服务需求日益凸显。

而随着收入水平的提高,老年人对生活质量的追求也在不断提升,愿意为专业护理服务付费。

（数据来源：《养老服务蓝皮书-中国养老服务发展报告2025》）（2）政策支持。

政府高度重视老龄化问题,近年来出台了一系列政策措施,加大对老年护理行业的扶持力度,要求加大老年护理院建设力度,鼓励医疗机构增加提供老年护理服务,加强护理院行业与医疗、养老、康复等领域的融合发展,形成综合性的养老服务模式,同时鼓励社会资本进入养老产业,推动老年护理机构的发展。

（3）医养结合模式的普及将成为必然趋势。

老年护理机构医养结合模式的普及将有效整合医疗和养老资源,为老年人提供更加全面、便捷、高效的医养服务,提升老年人的生活质量和健康水平。

未来,随着政策环境的不断完善、市场需求的持续增长以及科技创新的不断突破,医养结合模式将在老年护理机构中得到更加广泛的应用和发展。

（4）规模化、连锁化发展趋势明显。

老年护理机构的规模化和连锁化发展将带来诸多优势,包括提升服务效率、降低运营成本、提高服务质量、增强品牌影响力等。

未来,随着政策环境的不断完善和市场需求的持续增长,老年护理机构的规模化和连锁化发展趋势将更加明显,为老年人提供更加优质、便捷、高效的养老服务。

（5）专业化、精细化服务成为高质量发展的必然要求。

随着对老年人健康状况的分级护理以及关注特殊老年群体的需求,老年护理机构专业化、精细化服务趋势是养老服务高质量发展的必然要求。

未来,老年护理机构将更加注重服务对象的细分、服务内容的专业化、服务流程的精细化、服务人员的专业化、服务环境的适老化以及服务模式的创新,为老年人提供更加优质、高效、便捷的养老服务。

(二)公司发展战略1、保健品板块大健康行业未来格局整合加速,“马太效应”显著。

拥有核心技术专利、符合绿色可持续标准且实现智能生产一体化的企业,开发高附加值产品,满足消费者需求,市场份额将持续扩大。

公司将继续秉持“以稳为主,稳中求进”的发展策略,充分发挥自身的科技实力与创新精神,致力于塑造“值得信赖”的企业形象,在规模庞大的万亿级大健康市场中稳步前行。

公司将着重巩固益生菌及特色植物提取物领域的优势。

在益生菌领域,掌握特定菌株核心专利可生产独特功效产品,满足消费者多样需求。

同时,公司还将加大研发投入,优化菌株性能,开发更多特色产品。

在特色植物提取物领域,采用绿色生产工艺、可持续原料,既能减少环境影响,又能满足消费者健康与环保需求。

2、医养板块公司始终坚持稳步经营的战略方向,并在已成熟的区域市场中寻求突破与发展。

凭借在多个区域市场多年积累的开发运营经验及战略实践验证,公司将着力提升各医养机构的入住率,同时把握长三角区域纵深发展机遇,进一步扩大公司在长三角区域的市场占有率及品牌影响力,从而全面提升公司医养板块整体经营业绩。

(三)经营计划1、保健品板块公司将坚守初心,以创新为引领、品质为保障,严格遵守法规标准,巩固益生菌与植物提取物核心业务,向精准营养、宠物、个护等大健康多元场景拓展。

坚持“品质稳定”与“卓越运营”并重,用技术提升产品价值,通过优化运营降本增效。

深化公司品牌国内外影响力,稳固客户群体,探索与各公司深度合作,推动公司迈向更高的发展台阶。

终端板块方面,公司将继续以线上销售为主,特殊渠道经销商、大宗集采等模式为辅,围绕益生菌、植提原料核心优势,进一步丰富产品线,把昂立打造成全家皆宜、可食可用、优质可靠的全品类品牌。

原料板块方面,公司将积极构建国际国内双循环发展格局,着重提升自身可持续发展能力,以应对复杂的市场环境,实现业绩回升与可持续发展。

公司将响应国家“十五五”时期“产业创新”和“全国统一大市场”号召,采取差异化竞争策略,不参与无序低价竞争,专注服务优质客户。

深入分析市场趋势,开展工艺创新,优化产品结构,控制产能与提升品质并重,加强市场推广,以应对竞争。

国内市场深化与战略客户的合作,从“原料供应商”转变为“健康方案共创伙伴”。

通过联合创新机制,提前参与客户产品规划,共同新需求,增强抵御市场波动的能力。

国际市场调整竞争策略,主动突破同质化竞争,从“成本导向”向“价值导向”进行结构性调整。

聚焦重视品质、认证与研发支持的中高端客户群体,提供涵盖科学文件、认证支持、稳定供应与技术服务的“综合价值包”,打造差异化竞争优势。

同时,公司将积极拓展新兴市场,实现客户和区域的多元化布局,分散外部系统性风险,开辟新的增长路径。

2、医养板块持续通过多项手段积极减少外部不利因素对部分区域机构造成的业绩冲击,包括入住率增幅减缓、医疗耗材成本上升等。

在医保政策调整的大环境下,进一步提升机构管理水平、临床医疗技术与护理技能水平,以提升客户满意度为首要任务。

重点关注医保合规和医疗服务的内控管理。

在部分机构内增设新的临床业务板块,为入住率饱和机构设计新的创收产品和渠道。

以增强各机构的营销推广力度为重点,大力提升爬坡期机构的入住率。