申达股份 600626

2025年,全球经济整体呈现增长动能放缓、贸易环境收紧、金融市场高波动的运行态势,全球贸易增速大幅回落,关税政策加大了企业出口经营阻力,同时美元走强带动全球汇率市场出现波动,整体形成了全面承压的外部经营大环境。

在此宏观背景下,全球汽车行业面临需求端与供给端的双重外部冲击,整车市场价格战持续发酵,成本压力持续向供应链上游传导。

根据中国汽车工业协会数据,2025年国内汽车行业产销规模创新高,但受价格战影响,全产业链利润下降,呈现“规模扩张、利润收窄”的显著矛盾。

报告期内,公司实现营业收入107.44亿元,同比下降9.14%;主要系部分在手订单的车型逐渐迭代退市,新承接的车型项目还属于爬坡阶段。

利润总额7,410.11万元,同比下降31.05%;利润总额下降主要由于汇率波动引发大额汇兑损失,报告期内公司汇兑损失1.40亿元,而去年同期为汇兑收益8,754.06万元。

剔除汇兑损失影响后,公司利润总额为2.14亿元,同比增加1.94亿元,显示核心经营能力提升。

报告期内,公司紧紧围绕“七要素”(订单、资金、采购、物流、技术、信息、人员)与“五过程”(定点前、定点后、批量生产、年度优化、全周期总结)的核心管理思想,推动跨国经营体系从“点式突破”向“系统协同”全面升级;各要素、各过程的深化落地,有效夯实经营管理基础,为公司应对全球汽车行业价格战、关税冲击及汇率波动等复杂的外部环境,提供了坚实的组织保障和运营韧性。

(1)完善产能配置,全球销售合作机制常态化公司通过强化对国内外主要产能布局及生产线、设备情况的管理,细化投资管理方式以提高存量资源利用率。

整合全球产能资源,加强生产体系化的建设,以应对可能发生的关税风险。

销售方面,公司全面加强中国、北美、欧洲及南非四大区域的订单协作,通过首次全球销售战略会议,建立起跨区域项目信息同步、技术方案共享的标准化流程。

同时,加大对全球战略合作型、区域合作型和市场成长型等中高端客户订单的全球协作,以提高优质客户订单整体获得率。

(2)多管齐下,推进全球垂直供应链整合在采购端,公司建立国内外市场动态分析机制,以提前预判并储备采购协作需求方案;扩大集采范围,优化成本结构,推动全球采购中心优化。

同时,借助国内供应链成本效率反向输出至海外制造基地,目前国内采购涵盖模具、设备、零部件及原材料品类。

在物流端,根据各地工厂的物流需求,做好核心物流供应商的遴选与储备,以提供多元选择及最优方案。

在生产端,公司持续推进国内二配套产能的整合,及加快内部垂直供应链建设,以实现“低成本区供应高成本区”的战略调度,降低直接材料成本、压缩生产周期、抵抗外部风险、提高毛利。

(3)全球智力集成,研发成果加速产业化公司以安亭技术中心为全球技术总部,整合美国、欧洲、南非研发资源,形成“欧美原创研发、中国应用开发、全球同步交付”的分工体系。

申达科技为内部客户完成多项理化、声学测试。

减少工厂研发成本。

多个重点研发项目取得突破,技术创新直接转化为成本优势,提升工厂毛利率。

汽车内饰业务:报告期内,汽车内饰业务板块中境内企业实现主营业务收入21.58亿元,下降5.97%,主要由于受燃油车市场萎缩及价格战影响,奔驰、宝马、上汽大众等传统客户收入下降;海外汽车内饰主要企业Auria实现营业收入61.18亿元,与去年同期基本持平。

境内企业实现利润总额9,097.92万元,同比减少544.53万元;境外企业亏损594.20万元,同比减亏4,291.17万元,剔除汇兑损失后盈利1.24亿元。

公司主营业务毛利率11.09%,同比提升0.08个百分点;境内企业毛利率15.58%,下降1.60个百分点;Auria毛利率9.69%,提升0.75个百分点。

主要由于Auria通过全球协作、中国采购、商务补偿及持续改进,提升了工厂运营效率。

纺织新材料业务:报告期内纺织新材料业务板块主要企业申达科宝实现营业收入7,074.94万元,同比下降57.35%。

利润总额-1,591.17万元,同比由盈转亏。

收入下降的主因是关税政策及沙特反倾销导致中东订单流失。

同时,国内产能过剩、价格战加剧。

产品缺乏价格优势,导致收入下降。

为提升经营业绩,申达科宝实施了一系列举措:市场开拓方面,积极进行拓展新市场,南美、东南亚发展新客户并成交;参加海外展会,复耕欧美市场。

在研发方面,攻克新技术,调整配方,提升产品品质。

在管理方面,加强质量控制力度,强调客诉闭环。

进出口贸易业务:报告期内进出口贸易业务板块实现主营业务收入24.70亿元,同比下降25.80%。

利润总额2,389.64万元,同比下降38.60%。

主营业务毛利率6.10%,同比上升1.09个百分点。

收入下降主要原因包括:1)受美国关税政策冲击,对美出口订单减少,叠加2024年下半年度为专注主业,该板块转让两家子公司全部股权,合计影响收入约5亿元。

2)欧洲市场开拓未达预期,虽加大拓展力度,但行业内卷加剧,新增订单有限。

3)汇率波动产生不利影响,全年汇兑损失957.44万元,而去年同期为收益2,454.69万元,对利润形成压力。

为应对上述挑战,外贸业务积极调整策略:一方面,大力开发非美国市场,包括欧洲、南美及东南亚等地区的客户,以分散风险;另一方面,加强设计赋能,提升开发转化率。

此外,公司充分发挥全球布局战略中的采购和物流优势,为海外企业在国内采购原材料,降低其生产成本,增强客户粘性。

(一)行业格局和趋势1、汽车内饰行业汽车内饰行业是汽车产业链的重要组成部分,与汽车整车市场整体发展密切相关。

未来汽车行业将站在电动化与智能化交汇的十字路口,从“规模扩张”全面转向“提质增效”,竞争逻辑、技术路线、产业生态都将发生深刻变革。

1)市场规模与动力格局2026年国内汽车市场迈入“高销量、低增长”新阶段。

中汽协预计全年汽车总销量约3475万辆,微增1%。

受新能源车征收5%购置税影响,乘用车内需预计为2200万辆,同比下滑3.5%,其中新能源车内需1320万辆、同比增长6.4%;外需成为重要增长极,乘用车出口预计641万辆、同比增长12%,新能源车出口352万辆、同比大增43.9%。

动力格局呈现“纯电、混动、燃油4:4:2”长期共存态势。

新能源汽车渗透率已突破50%,市场主导地位巩固,但受制于地域气候差异、充电设施分布及用车习惯多元化,未来较长时期内不会出现单一动力垄断。

混动车型精准平衡了纯电与燃油的短板,将在过渡期发挥关键作用。

2)竞争格局加速重构行业集中度持续提升,头部车企受益于产品结构升级与全球扩张实现稳步增长。

造车新势力加速分化,头部新势力企业表现强势,国有车企积极拥抱新力量。

跨国车企加速“中国化”重构,向中国市场转移产品开发主导权,依托本土供应链补足智能化短板。

3)技术创新百花齐放动力电池技术迭代加速,大电量电池成为主流。

智能驾驶迎来规模化普及元年,配套驾驶辅助功能乘用车新车比例逐渐增加,不具备智驾功能的新车型可能上市即被边缘化。

智能座舱从“功能堆砌”迈入“体验革新”。

大模型、多模态交互技术加速上车,车端多模态大模型实现语音、手势、眼动追踪融合交互,从执行指令转向需求预判。

4)供应链成本压力与自主升级成本压力沿着供应链层层传导,倒逼车企启动全方位应对策略:技术降本、资源优化、供应链深度绑定、锁价长协、产业端协同扩产等。

供应链管理能力成为核心分水岭,具备自主可控体系的企业将占据优势。

2、纺织新材料行业产业用纺织品行业是我国重要的传统产业。

未来技术趋势呈现四大方向:1)绿色可持续发展成为主旋律。

可降解、可冲散、生物基材料加速普及。

2)轻量化与高性能化赋能多元场景。

未来产业用纺织品在新能源汽车、特种防护、航空航天等高端领域可能实现更多应用。

3)智能化与功能融合提升附加值。

从智能感应纺织材料到声学优化非织造布,大模型、多模态交互技术加速落地。

4)跨界融合开辟新增长。

产业用纺织品正快速渗透至户外运动、低空经济等新兴领域,篷帆材料从传统遮阳扩展至气密制品、建筑膜材。

3、进出口贸易行业全球贸易格局正经历从周期性波动向结构性重塑的根本转变。

未来的发展趋势包括:1)市场多元化加速,对共建“一带一路”国家进出口占比已提升至51.9%,企业正积极拓展欧洲、东南亚、拉美等新兴市场。

2)数字化转型深入,跨境电商进入“精耕细作”时代,从铺货模式转向品牌出海,人工智能赋能贸易全链条数字化水平提升。

3)绿色贸易成为新动能,锂电池、风力发电机组等绿色产品出口保持高增长。

4)服务贸易与数字贸易崛起。

报告期内,中国服务进出口总额增加,其中知识密集型服务、生产性服务出口增长尤为突出。

服务正从制造业的“配套环节”转变为产品价值链的核心。

数字贸易是数字技术与国际贸易深度融合的产物。

近年来国家通过启动建设国家数字贸易示范区;完善跨境服务贸易负面清单管理制度等一系列措施加速发展数字贸易。

(二)公司发展战略(一)深化全球协作,建设系统化跨国运营能力公司将坚定推进全球总部建设,打破物理空间限制,以公司整体运营及资源调配效率最优为出发点,在全球范围内配置核心职能与专业团队继续深化“七要素+五过程”基本管理思想。

落实“七要素”管理将从流程标准化向决策智能化演进,订单、采购、技术、资金、物流、信息、人员七大要素在四大区域实现动态最优配置。

“五过程”管理将覆盖全项目生命周期,从定点前介入到全周期后评估,形成可复盘、可迭代、可复制的项目管理资产。

(二)强化科创赋能,构建双向技术转化闭环公司将坚持“全球智慧、中国集成”的研发理念,以前端原创研发依托海外、后端应用开发立足中国的分工体系。

安亭技术中心的全球技术总部功能将持续强化,成为连接四大洲研发资源的枢纽节点。

公司将聚焦电动化、轻量化、绿色环保三大技术方向,将技术创新能力嵌入全球订单获取的核心竞争力。

(三)优化全球供应链,打造中国采购战略杠杆公司将坚定不移地推进全球供应链垂直整合,二配套产能整合持续推进,加快内部垂直供应链建设。

中国采购将从“成本替代”升级为“战略杠杆”。

以全球市场容量为筹码、以中国供应链成本为锚点,持续重构海外工厂的属地采购路径依赖。

(四)抢抓产业变局,实现客户结构与市场双优化公司将紧抓两大历史性产业变局:一是美国关税政策使得全球整车产能重构,北美工厂群承接产能回流的窗口期已经开启;二是中资车企出海,欧洲及新兴市场本土化生产对供应链的渴求正在释放。

在传统客户维度,深度绑定奔驰、宝马、福特、通用等全球及区域战略客户,维持北美、欧洲工厂的产能利用率与盈利水平。

在新能源客户维度,依托国内新势力项目淬炼的“快响应、低成本”工程能力,力争继续在国内外新能源车领域实现战略性突破。

(五)建设人才梯队,夯实跨国经营组织根基公司将坚持“派出一批、储备一批、引进一批”的“三批同时”人才供应机制,打造覆盖采购、技术、运营三大外派岗位的国际化人才供应链。

以海外运营提升团队为实战载体,在解决海外工厂具体问题的过程中,锻造一支懂技术、懂管理、懂跨文化沟通的专业化、复合型跨国经营队伍。

(三)经营计划报告期内,公司坚持“全球布局、跨国经营”战略,深化“七要素+五过程”管理,通过全球销售合作、多元融资降本增效、全球垂直供应链整合、全球智力集成等方式实现营业收入、成本费用、利润总额完成情况高于预期。

但仍因外部多重压力影响,归母净利润未达预期。

2025年,全球经济整体呈现增长动能放缓、贸易环境收紧、金融市场高波动的运行态势,全球贸易增速大幅回落,关税政策加大了企业出口经营阻力,同时美元走强带动全球汇率市场出现波动,整体形成了全面承压的外部经营大环境。

在此宏观背景下,全球汽车行业面临需求端与供给端的双重外部冲击,整车市场价格战持续发酵,成本压力持续向供应链上游传导。

根据中国汽车工业协会数据,2025年国内汽车行业产销规模创新高,但受价格战影响,全产业链利润下降,呈现“规模扩张、利润收窄”的显著矛盾。

报告期内,公司实现营业收入107.44亿元,同比下降9.14%;主要系部分在手订单的车型逐渐迭代退市,新承接的车型项目还属于爬坡阶段。

利润总额7,410.11万元,同比下降31.05%;利润总额下降主要由于汇率波动引发大额汇兑损失,报告期内公司汇兑损失1.40亿元,而去年同期为汇兑收益8,754.06万元。

剔除汇兑损失影响后,公司利润总额为2.14亿元,同比增加1.94亿元,显示核心经营能力提升。

报告期内,公司紧紧围绕“七要素”(订单、资金、采购、物流、技术、信息、人员)与“五过程”(定点前、定点后、批量生产、年度优化、全周期总结)的核心管理思想,推动跨国经营体系从“点式突破”向“系统协同”全面升级;各要素、各过程的深化落地,有效夯实经营管理基础,为公司应对全球汽车行业价格战、关税冲击及汇率波动等复杂的外部环境,提供了坚实的组织保障和运营韧性。

(1)完善产能配置,全球销售合作机制常态化公司通过强化对国内外主要产能布局及生产线、设备情况的管理,细化投资管理方式以提高存量资源利用率。

整合全球产能资源,加强生产体系化的建设,以应对可能发生的关税风险。

销售方面,公司全面加强中国、北美、欧洲及南非四大区域的订单协作,通过首次全球销售战略会议,建立起跨区域项目信息同步、技术方案共享的标准化流程。

同时,加大对全球战略合作型、区域合作型和市场成长型等中高端客户订单的全球协作,以提高优质客户订单整体获得率。

(2)多管齐下,推进全球垂直供应链整合在采购端,公司建立国内外市场动态分析机制,以提前预判并储备采购协作需求方案;扩大集采范围,优化成本结构,推动全球采购中心优化。

同时,借助国内供应链成本效率反向输出至海外制造基地,目前国内采购涵盖模具、设备、零部件及原材料品类。

在物流端,根据各地工厂的物流需求,做好核心物流供应商的遴选与储备,以提供多元选择及最优方案。

在生产端,公司持续推进国内二配套产能的整合,及加快内部垂直供应链建设,以实现“低成本区供应高成本区”的战略调度,降低直接材料成本、压缩生产周期、抵抗外部风险、提高毛利。

(3)全球智力集成,研发成果加速产业化公司以安亭技术中心为全球技术总部,整合美国、欧洲、南非研发资源,形成“欧美原创研发、中国应用开发、全球同步交付”的分工体系。

申达科技为内部客户完成多项理化、声学测试。

减少工厂研发成本。

多个重点研发项目取得突破,技术创新直接转化为成本优势,提升工厂毛利率。

汽车内饰业务:报告期内,汽车内饰业务板块中境内企业实现主营业务收入21.58亿元,下降5.97%,主要由于受燃油车市场萎缩及价格战影响,奔驰、宝马、上汽大众等传统客户收入下降;海外汽车内饰主要企业Auria实现营业收入61.18亿元,与去年同期基本持平。

境内企业实现利润总额9,097.92万元,同比减少544.53万元;境外企业亏损594.20万元,同比减亏4,291.17万元,剔除汇兑损失后盈利1.24亿元。

公司主营业务毛利率11.09%,同比提升0.08个百分点;境内企业毛利率15.58%,下降1.60个百分点;Auria毛利率9.69%,提升0.75个百分点。

主要由于Auria通过全球协作、中国采购、商务补偿及持续改进,提升了工厂运营效率。

纺织新材料业务:报告期内纺织新材料业务板块主要企业申达科宝实现营业收入7,074.94万元,同比下降57.35%。

利润总额-1,591.17万元,同比由盈转亏。

收入下降的主因是关税政策及沙特反倾销导致中东订单流失。

同时,国内产能过剩、价格战加剧。

产品缺乏价格优势,导致收入下降。

为提升经营业绩,申达科宝实施了一系列举措:市场开拓方面,积极进行拓展新市场,南美、东南亚发展新客户并成交;参加海外展会,复耕欧美市场。

在研发方面,攻克新技术,调整配方,提升产品品质。

在管理方面,加强质量控制力度,强调客诉闭环。

进出口贸易业务:报告期内进出口贸易业务板块实现主营业务收入24.70亿元,同比下降25.80%。

利润总额2,389.64万元,同比下降38.60%。

主营业务毛利率6.10%,同比上升1.09个百分点。

收入下降主要原因包括:1)受美国关税政策冲击,对美出口订单减少,叠加2024年下半年度为专注主业,该板块转让两家子公司全部股权,合计影响收入约5亿元。

2)欧洲市场开拓未达预期,虽加大拓展力度,但行业内卷加剧,新增订单有限。

3)汇率波动产生不利影响,全年汇兑损失957.44万元,而去年同期为收益2,454.69万元,对利润形成压力。

为应对上述挑战,外贸业务积极调整策略:一方面,大力开发非美国市场,包括欧洲、南美及东南亚等地区的客户,以分散风险;另一方面,加强设计赋能,提升开发转化率。

此外,公司充分发挥全球布局战略中的采购和物流优势,为海外企业在国内采购原材料,降低其生产成本,增强客户粘性。

2026年,公司将持续推进全球总部建设;整合全球研发资源,强化科创赋能;优化供应链与客户结构,深化二配套垂直整合,在巩固传统整车客户的同时,提升新能源头部客户订单占比,实现经营提质增效。