哈药股份 600664

本报告期内,公司实现营业收入159.64亿元,同比减少1.31%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.62亿元,同比减少42.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.08亿元,同比减少47.49%。

报告期内,对公司利润的影响因素：（一）医药工业板块公司立足行业环境与经营现状,以扩大终端覆盖为方向优化架构及策略,推进业务转型升级。

但受药品集采、医保控费、市场竞争加剧等影响,公司销售承压。

保健食品领域虽确立“新渠道拓展、重点品类聚焦、新品培育”三位一体策略,布局电商、聚焦液体营养、培育新品,但受行业增速放缓、投放效率下降,叠加渠道转型与产品升级,部分主要产品营收下降,新兴业务未有效贡献业绩,医药工业板块业绩下滑。

（二）医药商业板块公司聚焦医药分销、医药零售、医疗服务及物流配送四大业务板块,纵深推进系统性布局,持续深化规模效应、品牌价值与多业态协同发展。

一方面稳固医疗机构等传统基本盘业务；另一方面聚焦零售终端、DTP专业药房、医药商业及医疗器械等重点领域,通过深化厂商协同机制、优化产品矩阵、精细渠道运营与强化风险管控,推动各项业务提质增效,医药商业板块营业收入同比增长。

随着国家带量采购政策的逐步深化,公司毛利空间收紧,公司虽通过积极完善丰富经营品种,对上游经销商进行精细化管理,但医药商业板块综合毛利率同比下降,利润同比下降。

报告期内,公司重点推进了以下工作：（一）医药工业板块1.在产品营销方面线下销售业务,公司坚持品牌战略,以品牌引领业务发展。

同时,围绕市场动态调整营销策略、完善组织架构、优化产品矩阵、加强品牌传播和学术推广,以强化营销韧性,厚植发展动能。

一是积极完善营销策略。

由商务思维向终端思维转变,通过遴选优质渠道经销商和推广服务商,匹配业务区域并投放适配政策,以推动产品覆盖与终端推广策略的有效落地；二是持续完善营销组织架构。

根据市场发展情况,优化各业务条线的组织架构和职责分工,以适配业务发展。

同时,持续加强效能管理,以业绩为导向,完善激励机制,为公司营销目标管理提供坚强的管理支撑；三是不断丰富产品矩阵。

聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等品类,围绕大单品策略进行全域营销推广,抢占相应市场份额。

以消费者需求为导向,进行老产品二次开发和新品开发,充分开拓市场,触达终端形成互动粘性,保持产品竞争力；四是多方位加强品牌传播和学术推广。

深化“专业+大众”双轨品牌传播体系,开展深度用户教育及消费者互动项目。

持续推动学术活动开展、专家共识、IP活动等项目与战略客户进行生态共建,实现品牌专业形象与市场声量的同步提升,增加消费者、终端、客户的粘性；五是积极参与集采,维护市场主渠道。

以重点产品为依托,积极跟进和参与多地区的药品集中采购,在向市场提供性价比高、质量过硬、百姓用得起的良心好药的同时,扩大哈药品牌影响力。

线上销售业务,主要由子公司健康科技与GNC中国负责运营。

报告期内,健康科技聚焦核心品种的优势打造,构建具备市场竞争力的全维度产品矩阵,聚焦第二增长梯队产品的建设,非核心产品增长成效显著；渠道端持续深化线上布局,提高线上渗透率,覆盖多元电商平台并重点发力内容电商等新兴渠道,同时强化线上、线下渠道的融合协同,推动业务实现稳健发展。

GNC中国以品类战略为核心,通过研产销协同构建具有竞争力的产品矩阵,推动核心品类在主要渠道确立领先地位,并成功培育新的增长动力。

同时,公司深化渠道协同与精细化管理,持续提升运营效能与品牌综合实力,为可持续发展奠定稳固基础。

2.在产品研发方面公司新产品研发重点聚焦于心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域,老年人用药、儿童用药和大健康产品三大方向。

公司制定了研发的短中长期规划,将逐步实现从“仿创结合、以仿为主”,向“仿创结合、以创为主”的战略过渡,积极探索产品研发新路径,全面丰富公司产品线。

同时,公司通过技术平台的建设促进新产品开发,并以市场为导向,推动聚焦领域品种的快速上市。

公司持续致力于药品的研发,在科技前沿持续探索,不断提升科技创新成果的质量,带动产业结构的升级。

公司积极推动仿制药一致性评价工作,截至本报告日,注射用头孢西丁钠、注射用头孢他啶、诺氟沙星胶囊、拉西地平片、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠(1:1)、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠(2:1)、注射用头孢噻肟钠7个品种通过了仿制药质量与疗效一致性评价,注射用头孢唑肟钠、罗红霉素分散片、盐酸伊托必利片、注射用哌拉西林钠4个一致性评价项目进入审评阶段。

根据既定计划,还有多个一致性评价项目正在稳步推进中。

同时,公司持续推进仿制药的研究开发进度,截至本报告日,乳果糖口服溶液、磷酸奥司他韦干混悬剂、蛋白琥珀酸铁口服溶液3个新产品获得药品注册证书；乳酸钙原料药、蛋白琥珀酸铁原料药2个原料药获得化学原料药上市申请批准,注射用头孢他啶阿维巴坦钠、富马酸伏诺拉生片、替普瑞酮胶囊、硫酸镁钠钾口服用浓溶液、西甲硅油乳剂、阿维巴坦钠（原料）、克立硼罗（原料）、硫酸钾（原料）、硫酸钠（原料）、西甲硅油（原料）项目进入审评阶段。

公司正加快开展新产品研发工作,力争持续输出有竞争力的新产品。

3.在生产运营方面一是持续落实产业基地规划、供应链体系规划,推进头孢原料药、化学原料药产业链延伸及中药材GAP基地建设；二是通过优化采购策略、供应商体系建设及商城采购平台数字化建设等工作,不断提升采购效率、降低产品成本；三是统一质量管理组织架构,持续优化质量管理体系,提升质量专业能力和管理效率,加强技术攻关,实现工艺技术的迭代升级；四是推动公司数字化车间建设,通过各系统间的集成对接与自动化设备的应用,实现生产过程的全面可视化管理,提高生产运营效率；五是加快精益运营体系推广及制度建设,不断完善精益成熟度评价体系,持续提升运营管理能力；六是持续推动安全管理全覆盖、责任全压实的安全管理体系,达成“预防为主、持续改进、零事故、零污染”核心目标。

4.在人力资源体系建设方面公司不断夯实人力资源管理基础,系统梳理与优化组织架构、部门职能、职位职责、岗位编制,并结合公司发展需要,重新实施岗位价值评估,为员工职业发展路径提供清晰指引和依据；严格执行“人才质量评估标准”,提高招聘人才质量,提升组织战斗力；施行管理人员“一年一聘”制度,树立“能者上、庸者下、劣者汰”的鲜明用人导向；围绕价值性、可量化、挑战性等方面,对研发、生产、营销、职能等各条线指标库进行迭代升级,保障公司战略目标层层分解与有效落实；围绕“校、师、课”三大维度构建人才培养体系,完善各职类、各层级课程矩阵,并通过项目历练与轮岗实践等方式锻造员工实战能力,着力强化人才培养实效。

（二）医药商业板块1.医药批发业务报告期内,人民同泰坚持以“稳存量、拓增量、提质量”为发展主线,持续强化供应链整合能力与终端服务深度,推动批发业务向专业化、平台化、数字化转型。

通过深化厂商协同合作、优化产品结构、精细化渠道管理及健全风险防控体系,公司进一步增强了经营韧性,提升了市场适应能力。

（1）深化业态协同,优化产品矩阵报告期内,人民同泰紧密围绕国家医药政策导向与市场发展趋势,构建以创新药、集采品种、国谈药品为核心的品类管理体系。

通过深化与核心供应商的战略合作,强化重点品种区域代理权。

人民同泰依托批零一体化的协同优势,建立“三大终端”联动推广机制,实施供应商分类分级管理与差异化服务策略,深度推进品牌共建、客户共创、营销共行、利益共享的项目合作,推动供应链向共赢链升级。

人民同泰聚焦提升创新药、特药的可及性与综合服务能力,同步优化大健康产品体系,围绕“预防-治疗-康复”全周期需求,推动资源高效转化,提升市场响应速度与临床需求适配能力。

报告期内,人民同泰新增经营品规3,100余个。

（2）夯实终端市场,深化渠道渗透报告期内,人民同泰持续深化与核心供应商的生态协同,面向下游客户提供定制化药事服务及供应链综合解决方案,稳步推进专项增值服务及粘性合作项目,全面强化客户全生命周期服务能力。

在公立医疗市场领域,人民同泰着力巩固与省内公立医院的长期合作关系,持续优化供应体系架构,提升服务响应效能；针对基层与民营医疗市场,积极拓展社区卫生服务中心、乡镇卫生院及民营医院等终端渠道,实施“一院一策”“一区一方案”的精细化服务模式,同步推动高价值新品向专科用药渠道渗透。

在创新业务方面,人民同泰加强B2B平台精细化运营与数字化工具赋能,提升对中小商业客户的服务效率与市场覆盖密度。

医疗器械业务积极参与区域招标采购,稳步扩大终端市场准入范围。

报告期内,累计新增客户700余户。

（3）强化运营管控与风险防控报告期内,人民同泰通过推行采购集约化、库存共享化及资金统筹化管理,提升供应链运营效能。

建立库存周转与商品动销动态监测机制,持续优化库存结构。

在财务风险管控方面,人民同泰健全客户信用评估与分级管理体系,加强应收账款全周期监控及风险预警,针对长账期客户开展专项清收并落实动态管控措施,保障资金回笼。

资金管理方面,人民同泰深化全面预算管理,强化资金统筹运作,积极拓展多元化融资渠道,着力提高资金使用效益。

通过提升运营质量、强化风险防控,切实增强批发业务抗风险韧性。

2.医药零售业务报告期内,人民同泰医药零售业务紧密围绕“专业服务、多元经营、数字赋能”三大核心,实现营业收入与服务质量同步提升。

面对医药行业政策深化与市场格局演变,人民同泰以顾客健康需求为导向,持续强化商品力、运营力与服务力,通过深化会员精细化管理、拓展DTP业务、布局创新业态,进一步巩固区域市场地位,品牌影响力与客户忠诚度持续提升。

（1）聚焦品类升级,精细商品管理报告期内,人民同泰依托数据驱动实现商品精细化运营,持续完善主数据管理体系,强化品类结构分析与经营决策效能,构建商品全生命周期动态管理与智能供应链调配机制。

人民同泰深化与核心供应商及创新药企业的战略协同,紧密衔接上游供给与终端需求,动态优化商品结构,提升库存周转效率与商品满足率。

人民同泰着力构建涵盖治疗、康复、保健、养生四大领域的大健康商品矩阵,重点加大新特药、国家医保谈判药品及高潜力品种的引进力度。

报告期内,人民同泰新增经营品规700余个,供应链集合服务能力与价值链整合能力持续增强。

（2）精耕专业药房,构建健康生态报告期内,人民同泰全面推行“四级包保”管理机制,实施“一店一档”精细化运营策略,打造一批服务示范门店。

依托“批零一体化”核心优势及DTP服务云平台,人民同泰持续完善专业药房服务网络,积极承接处方外流。

强化药学专业能力建设,组建专职患者管理团队,不断提升患者服务体验。

截至报告期末,DTP药房累计服务患者25万人次,随访服务覆盖近19万人次。

同时,人民同泰加速推进从传统药品零售向健康管理、便民服务与健康消费一体化生态转型。

深化O2O、B2C等线上渠道布局,探索“药店+”服务场景,报告期内,人民同泰开设“萌宠之家”宠物用品店3家。

此外,人民同泰已运营健康生活馆1家、线上医疗器械专营店4家,服务场景持续拓展,多元化健康生态布局日趋完善。

（3）深化合规运营,提升会员服务报告期内,人民同泰坚持合规经营与专业服务并重,持续强化医保政策宣贯、内控体系建设,严格落实药品追溯码管理、处方审核等监管要求,保障业务稳健合规运行。

会员运营方面,人民同泰依托智能会员管理系统,精准挖掘会员健康需求,开展百余场主题营销活动,提升会员黏性与复购率。

截至报告期末,公司会员人数280余万人,会员销售占比约78%。

此外,人民同泰围绕“健康科普+品牌传播”双轮驱动策略,搭建短视频、直播等新媒体内容矩阵,持续提升品牌认知度与线上用户转化效能。

3.医疗服务业务报告期内,人民同泰坚持以医疗质量提升与患者服务深化为核心抓手,持续优化医疗服务体系布局。

“三精肾病医院”立足“大专科、小综合”发展定位,持续完善科室组织架构与管理体系,推动标准化运营流程落地。

聚焦血液透析特色专科建设,通过更新30余台透析设备并同步升级透析管理信息系统,提升专科技术能力与患者服务体验。

截至报告期末,医院累计接待门诊患者10.4万人次,其中普通门诊1.9万人次,特殊门诊（透析服务）8.5万人次,专科服务能力持续巩固。

“世一堂中医馆”着力优化服务场景体验,持续推出特色理疗项目,积极响应国家卫健委“体重管理年”工作部署,创新推出“健康体重管理计划”等主题活动,推动中医文化传承与健康管理理念深度融合,促进中医药特色服务的多元化发展。

4.物流配送业务报告期内,人民同泰物流中心运营效能稳步提升,累计完成货物吞吐量529万件,日均服务客户1,003家,配送厢式货车61台（含冷藏运输车12台）,区域配送网络覆盖能力持续增强。

物流业务以配送服务质量提升为核心,积极践行绿色低碳发展理念,加快推进智慧化升级。

报告期内,人民同泰物流服务能力获得行业广泛认可,荣获中国物流与采购联合会医药物流与供应链分会颁发的“2024年度医药冷链仓储能力重点调研企业”、“《药品冷链物流运作规范》国家标准示范企业”；药链圈认证中心“2024-2025年医药物流配送优秀企业”、“2024-2025年度医药冷链最佳物流中心（基地）”、“2024-2025年度药品、医疗器械供应链最佳服务商”及“2024-2025年度药品数智物流技术服务推荐品牌”等荣誉。

(一)行业格局和趋势在国家政策引导与市场竞争机制的双重作用下,医药行业正经历着深层次的结构性变革。

从政策层面来看,药品集中带量采购的常态化推行以及范围的不断扩大,持续促使仿制药价格回归合理水平。

这一举措在压缩企业利润空间的同时,也加速了行业向创新方向的转型。

与此同时,创新药物优先审评、审批机制以及医保支付政策的系统性扶持,进一步明确了资源向研发领域倾斜的战略方向。

市场竞争格局呈现出明显的分化态势。

在传统仿制药领域,竞争愈发激烈,成本精细化管理成为企业生存与发展的关键因素。

创新药赛道成为产业竞争的战略要地,头部企业凭借资金优势和研发实力,在前沿治疗领域加大布局力度,研发投入强度不断提高,销售费用占比逐步优化,行业发展模式正从传统的“营销驱动”向“研发驱动”加速转变。

国际化战略成为医药企业重要的增长动力,领先的创新药企通过对外授权等模式深度融入全球创新生态系统。

此外,人工智能制药、合成生物学等前沿技术在药物研发、生产制造等全产业链环节的应用不断深入,显著提升了行业的整体效率。

尽管当前行业面临着成本压力与价格调控的双重挑战,但在人口老龄化进程加快、全民健康需求持续升级的宏观环境下,医药市场的长期发展空间依然十分广阔,行业正朝着更加创新化、高效化和国际化的高质量发展阶段稳步前进。

面对行业深度调整的客观挑战,公司凭借稳健的经营基本盘,营收规模持续位居行业领先梯队。

在此基础上,公司多维度构建短中长期梯次落地的战略规划,以确定的战略定力应对不确定的市场环境,持续夯实盈利能力与成长韧性。

一是深化成本竞争力建设,全面启动成本竞争力提升专项工程。

对标行业最优水平,通过优化生产流程、强化精益管理及技术工艺创新等,持续降低制造成本、提升产品毛利率,通过提升成本管控能力应对价格战与政策变动。

二是梯次推进研发转型,构建可持续发展产品矩阵。

稳步推动从“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。

短期聚焦现有品种的工艺优化与二次开发,中期布局高价值仿制药与改良型新药,长期锚定创新药研发突破,强化成果转化能力,形成良性梯队,为长远发展注入核心动能。

三是强化品牌价值输出,提升市场影响力。

通过专业化学术赋能与渠道深耕,持续扩大产品市场占有率与品牌影响力。

在存量市场中挖掘增量空间,在增量市场中抢占心智高点,持续提升盈利能力与成长韧性,在激烈的市场竞争中持续巩固行业前沿地位。

(二)公司发展战略公司坚持以“为大众健康提供良心好药,持续提升人民健康水平”为使命,以“打造持续健康发展的百年企业,成为中国医药健康产业的标杆”为愿景。

以高质量、健康发展为目标,以市场营销为核心,以研产销为主线。

以完整有效的产品梯队、人才梯队、品牌战略、营销创新、科技创新、全产业链为支撑。

以保健品、OTC、一致性评价、老产品二次开发、口服液药品和化学仿制药研发六场歼灭战为动力。

以完善高效的市场营销与销售体系、研发与技术创新体系、人力资源发展体系、供应链保障体系、质量管理体系、安全管理体系、财务支持体系、信息技术支持体系、风控合规保障体系九大体系为保障。

聚焦体系建设、管控优化、产品开发、科技创新、营销突破、人才培养、品牌战略、降本控费八项重点工作。

扎扎实实、全面推进落实公司五年发展规划,全面圆满完成各项经营指标,带领公司进入健康平稳发展轨道。

在研发方面,公司产品管线聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染和抗肿瘤等五大领域；聚焦老年人用药、儿童用药、大健康产品三个方向。

大力发展中药、生物药、化学药。

创建合作开发与产品引进创新平台,提升研发专业能力。

在生产方面,全方位持续推进精益生产、加强成本管控、实施产线数字化升级、延伸产业链、优化产能布局,提高质量体系和供应链管理水平。

在销售方面,完善医药工业“两级市场部+三级销售单元”的市场及销售体系,发挥协同作用,全面覆盖“三大终端、六大市场”,推进产品梯队建设,持续优化渠道、专注终端。

通过夯实基础,不断创新,进一步做强、做大公司品牌。

在医药商业方面,公司致力于将人民同泰打造为黑龙江省内专业的医药大健康服务平台,深耕“医药分销+医药零售+医疗服务+物流配送”四大领航业务,锁定“三大终端、六大市场”,进行全品类、全渠道、全场景的业务布局。

在大健康方面,优化“国内电商+跨境电商”线上布局,专注品种、品质、品牌、科普、营销,通过不断完善产品线、拓展线上线下全渠道布局、利用数字化能力,扩大市场占有率。

在人才管理方面,公司重视文化建设和人才发展,不断升级与落实企业文化建设、养成人才梯队、提升团队战斗力。

(三)经营计划公司2026年计划实现营业收入163.34亿元,同比增加2.32%；计划实现归属于上市公司股东的净利润3.73亿元,同比增长3.15%。

在公司发展战略的引领下,公司计划从以下几个方面开展工作：1.在产品营销方面线下销售业务,公司围绕“向终端深耕,为荣誉而战”的战略主题,全面部署并推进各项工作：一是坚持品牌策略,拓宽产品布局。

持续推进品牌战略升级,完善品牌矩阵体系。

在夯实核心产品市场地位的基础上,加速潜力产品孵化与推广,通过输出品牌产品带动市场流动,加速二线产品布局。

丰富产品管线储备,增强中长期竞争力。

二是深化营销转型,实现业务拓展。

坚定推进营销模式向终端转型,在深耕现有终端的同时,积极向基层卫生机构、县域连锁药店等拓展。

三是加强市场教育,增强终端粘性。

以消费者需求为核心导向,策划并开展一系列终端动销活动和学术推广活动,全方位提升大众对哈药品牌的认知度和美誉度,推动产品在临床路径和零售场景中的自然渗透。

四是强化团队建设,提升运营保障。

持续优化营销团队建设,加强专业素质培养,不断提升团队的专业能力。

同时,严把产品质量关,保障市场供应稳定,完善风险管控与监察机制,完善数据支持体系,维护规范有序的市场秩序,为业务可持续增长提供坚实支撑。

线上销售业务,公司将继续加强线上线下联动、国内与跨境业务并进。

健康科技将持续强化线上品牌建设,优化品类结构与产品规划,稳步巩固公司在液体营养、钙制剂等优势领域的销售规模,带动整体品类协同创新发展。

深化电商全渠道布局,持续提升市场渗透水平与渠道运营效能,依托多元电商模式协同发力,有效拓展用户触达、转化及增长空间。

积极挖掘线下市场潜力,推动线上线下深度融合,进一步提升下沉市场覆盖广度与渗透效率。

GNC中国持续完善产品矩阵,聚焦营销效率与内容优化,推动核心品类增长并积极发展第二增长曲线,形成覆盖多年龄段、具备差异化布局的产品体系。

在运营层面,公司着力提升货架电商的稳定性、确定性与规模化能力,并通过深化与平台的合作、优化经营模型及费比结构,实现综合投产比提升。

同时,公司积极拓展内容电商与分销矩阵,在抖音、小红书等渠道实施精细化运营,通过达播与店播结合、内容种草与品牌心智建设,协同推动全渠道销售增长与品牌势能持续强化。

2.在产品研发方面在产品研发方面：公司产品研发布局将围绕聚焦五大领域、三大方向,持续推进产品结构多元化布局,加速推进由“仿创结合、以仿为主”向“仿创结合、以创为主”过渡的战略转型。

一是聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等主要疾病领域,大力推动老年人用药、儿童用药和大健康产品开发,逐步强化首仿药、高技术壁垒仿制药和新药的立项研发,为公司输送更多具有临床价值和市场竞争力的产品。

二是持续推进化学仿制药一致性评价工作,全面提升现有产品的安全性和有效性,焕发老产品的新活力。

三是打造专精化技术平台,提升研发技术能力和水平,逐步在相关领域实现技术突破。

四是继续优化研发体系,实现多品类多领域发展,全面推进在研项目,提高研发的效率和质量,助推新产品快速上市。

3.在供应链管理和生产运营方面一是持续推进产业基地布局优化,打造自动化产业集群,树立智能制造标杆,逐步构建全产业链优势,保质保量低成本交付；二是全面优化精益管理体系,构建现场管理机制,培育问题解决能力,深入推行精益成熟度建设,有效促进运营效率的提升；三是持续推进公司数字化、智能化工厂建设,构建可视化监控与精准追溯体系,实现运营响应提速、成本结构优化、产品质量与安全性升级、空间利用提质、数据管理智能化的多重目标；四是持续深化全品类全生命周期的质量管理体系优化工作,强化研发、生产、销售、服务全流程、全过程质量体系建设,确保质量管理体系有效运行,保障产品质量安全；五是强化安全管理,以体系深化为主线,以风险防控为核心,以能力建设为支撑,以文化引领为根基,高质量达成全年安全生产“零事故”目标。

4.在组织与人才发展方面公司将推进任职资格体系建设,完善各职类任职资格标准及胜任力模型,规范管理和专业序列任职资格认证机制、打通晋升双通道；构建人才培养体系,注重知识管理,形成教学相长的学习氛围,并通过基层轮岗、项目历练、跨条线实战等方式,为公司高质量发展提供人才保障；持续加强三级人才储备,对内定期盘点后备和高潜,对外强化人才摸排和外部储备,为人品好、业绩好、年轻后备及高潜人才提供更多职业发展机会；实施人力信息化升级,全面提升人力业务智能化水平。