尖峰集团 600668

2025年,中国经济顶压前行、向新向优,全年国内生产总值140.19万亿元,同比增长5.0%（数据来源：国家统计局）。

报告期,公司建材和医药两大主业都面临着行业性的下滑,公司围绕“创新思维方法,强化落实执行；持续降本提质,提升效率效益”的工作总方针,努力推进各项生产经营工作,全年实现营业收入25.68亿元,同比下降10.74%,实现归属于股东的净利润4.12亿元,同比增长281.43%。

建材业务板块：报告期,水泥市场需求延续近三年总体下降走势,受房地产深度调整、全国基础设施投资增长有所放缓、基建拉动不足及区域结构性失衡等因素影响,水泥行业面临持续压力。

2025年,公司实现水泥销售量527.36万吨,与上年基本持平。

面对复杂的外部环境,公司下属各水泥企业持续推行标杆管理、精细化管理,努力提高劳动生产率；深入践行绿色发展理念,积极运用替代燃料和光伏发电技术,持续开展节能降耗改造工作；严格控制生产成本,实行降本增效；及时调整销售策略,积极拓展销售市场。

大冶尖峰先后完成了回转窑主机高压变频调速及冷却改造、SCR超低排放改造等十余项技改,均取得了较好的效果；以保障产销平衡、扩大市场份额为核心导向,根据市场供需变化及竞争态势,动态调整价格策略。

云南尖峰完成了SCR超低排放等多项技术改造,有效降低水泥单位成本减少了氮氧化物的排放；根据各区域市场的特点,推行分级管理体系,深度挖掘不同区域的增量空间与市场潜力。

贵州尖峰通过对磨尾通风机、辊压机收尘风机等进行改造,提高水泥磨系统工作效率；依据市场动态变化,灵活调整各区域市场的定位方向及对应的价格策略,同时加大市场调研的深度与广度,持续优化公司产品的品质,提升市场口碑。

报告期,公司稳步推进尖峰大展日产4000吨熟料水泥生产线项目、云南尖峰建材年产300万吨骨料砂石生产线项目,积极打造新的增长点；并依托公司矿山储备,以水泥、骨料等建材制造为核心,不断向上下游产业链延伸。

医药业务板块：2025年,尖峰药业及其子公司持续推进各研发项目,抗肿瘤创新药JFAN-1001项目联合用药等临床试验工作正常推进,制剂罗沙司他胶囊及化学原料药罗沙司他、恩格列净、磷酸特地唑胺、富马酸伏诺拉生获批上市,进一步丰富了公司的产品种类。

报告期,尖峰药业完成了他氟原料药生产线和多剂量滴眼剂生产线的改造、小针生产线的恢复生产改造及水系统改造,进一步优化了生产线配置；在企业管理中持续开展阿米巴模式实践,在划小核算单位的同时,加强各单元之间的协同,有效提升了员工的工作配合度和工作效率。

新北卡与尖峰北卡通过目标引导、成果分享和细化核算、优化激励等举措,新北卡虱螨脲车间通过划小核算单位、强化各单元间协同合作,有效推动了原料单耗和动力成本等关键指标的优化。

(一)行业格局和趋势2026年是“十五五”规划的开局之年,也是中国式现代化进程中的关键之年。

中央经济工作会议明确2026年经济工作8项重点任务,要求坚持内需主导,建设强大国内市场；坚持创新驱动,加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚,增强高质量发展动力活力等。

从公司各业务板块所在的行业形势看：建材业务板块：需求层面,受房地产投资缩减、基础设施建设增速放缓等多方面因素影响,水泥需求下降趋势短期内难以改善,但中央经济工作会议指出2026年要“着力稳定房地产市场”、“加快构建房地产发展新模式”,国家发展改革委也发文指出,“十五五”时期将着力拓展投资增长空间、增强政府投资引导带动作用、激发民间投资活力、深化投资体制机制改革,在此系列政策支持下水泥需求降幅或有望收窄。

供给层面,2025年9月,工信部等六部门联合发布的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》,方案中提出“严禁新增水泥熟料产能”、“严禁从非大气污染防治重点区域向大气污染防治重点区域转移水泥熟料产能”、“水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案,促进实际产能与备案产能统一”、“依法依规淘汰水泥落后产能”等工作举措。

2026年,在市场竞争激烈、产能过剩问题突出的背景下,水泥行业将在收缩中实现优化、在约束中转型升级。

医药业务板块：2025年12月,全国医疗保障工作会议指出：2026年将巩固全民参保成果,完善基本医疗保障制度；支持商业健康保险发展,健全多层次医疗保障体系；加强医保基金运行管理,守牢医保基金安全底线；积极适应人口发展战略,推动生育保险和长期护理保险发展；优化医保支付结算机制,促进医疗事业健康发展；发挥医保战略购买作用,支持医药产业创新发展；积极推动医保科学化,助力新质生产力发展；持续优化医保经办管理服务,促进医保服务提质增效。

近年来,国家持续出台医药产业政策与配套措施,通过医药、医保、医疗政策的联动促进医药行业进行转型升级。

医药行业总体上呈严监管、促创新、数智化、强合规等趋势,缺乏创新能力的中小企业生存风险逐步加大,强大的研发创新能力、低成本高质量的生产能力、灵活高效的营销能力和规范专业的商业模式,将是今后制药企业竞争制胜的关键。

(二)公司发展战略公司将持续贯彻落实“合作创新强主业、规范科学求发展”的战略方针,不断延伸发展建材和医药两大主营业务,进一步完善周期互补的相对多元化业务框架。

建材业务板块：以水泥、骨料等建材制造为核心,持续向上下游产业链延伸,打造综合优势,培育新增长点；加快推进在建项目,严把工程建设质量,严控工程投资成本；持续推进管理提升,不断运用先进适用技术进行改造,降低运营成本,增强竞争力。

医药业务板块：以产品为核心,加快形成从原料药到制剂的完整业务链,构建成本、质量优势,提升产品竞争力；加大研发投入,创造品种和技术优势,推动企业发展。

(三)经营计划综合分析各方面因素后,公司确定2026年的工作方针为：强化市场导向,创新机制方法,培育竞争优势。

总体工作目标为：截至2026年底总资产增长5%,净资产增长2%,实现销售收入28亿元,项目建设安全、快速、有序,环保排放指标全面达标。

为实现这一目标,2026年重点做好以下几方面工作：1、发展项目方面建材业务板块：加快推进云南尖峰大展日产4000吨熟料水泥生产线建设,在抓好建设的同时,做好员工招聘和培训、制度和规程的制订工作；着力推进云南尖峰新型建材年产300万吨骨料砂石生产线建设,有序处理矿山用地、建设方案评审、道路建设规划等工作；推进水泥业务链延伸,升级替代燃料技术方案,拓展替代品类,如废旧轮胎、木屑、生活垃圾等；发挥石灰石资源优势,提升骨料与机制砂产能,并向商品砼、特种砂浆业务延伸。

医药业务板块：坚持“做细分领域的技术领先者”的发展定位,深入研究公司的产品管线,重点开发、培育具有竞争优势的品类,集中资源创造在细分领域内的产品临床用药优势、成本优势、品牌优势、渠道优势；培育从中间体、原料药、制剂的最优供应链保障体系,并形成常态化、规范化的运作机制；结合市场需求,延伸开发原料药上游的中间体、起始物料产品,延长价值链、增加盈利点。

2、企业管理方面融合各项管理理念和方法,建设一套具有尖峰特色的高绩效管理体系：以“阿米巴”理念为支撑,融合精细化管理、标杆管理、标准化管理、PDCA循环及内控管理等多项举措,以精细化管理理念进行指标分解、过程控制、问题剖析；通过标杆管理对标找差、挖掘潜力、树立标杆；发挥标准化管理优势,将先进的管理方法和操作流程固化为可复制的标准；运用PDCA循环管理方法,构建持续改进的动态机制；依托内控管理制度规范流程、防范风险,使管理体系简洁、高效、实用。

同时,推进组织架构创新,创建模块化生产组织,按照“物流、资金流、信息流”的管控要求,变革组织架构和优化岗位设置,消除冗余层级和无效低效岗位,推动管理下沉；根据员工岗位技能和生产工种要求,建立模块化的工作小组,根据生产需要,快速组合成能满足生产要求的组织；针对模块化生产组织的特殊性,对员工的岗位技能培训、现场管理、激励分配体系制定系统的实施方案。

3、技术改造方面建材业务板块：围绕进一步提升水泥熟料品质、提高设备连续运转效率、增大替代燃料使用比例、增加余热发电量、提升智能化应用水平,以及降低能耗、机物料耗、熟料耗、碳排放等核心目标,组织专项技术攻关,力求实现关键技术突破。

医药业务板块：针对工艺技术瓶颈,合理调配资源开展技术攻关,全力推动技术突破；与市场竞品进行全面对标分析,精准识别差距,通过工艺优化实现降本增效与质量提升；着力提升当前产品生产工艺技术水平。

4、研发创新方面重点做好以下几个方面：1、完善研发体系建设,严守《产品研发立项管理制度》,制定产品研发规划,加强过程控制,提高成功率；整合尖峰药业母公司与上海北卡研发资源,实现高效衔接与共享,提升综合研发能力；加强研发团队建设,重视人才引进,完善组织架构及研发人员评价激励机制；规范委外研发管理,明确CRO公司的选择到资金支付各环节的控制流程,提升研发效率与质量。

2、加强在研产品管理,加速推进JFAN-1001联合用药临床研究,合理增加资源投入并强化对相关责任人的激励措施；积极补充做好C2235抗抑郁药物相关试验,争取尽早向CDE提交临床试验许可申请；秉持“产品竞争力源自设计”的理念,在加快在研产品开发及注册审批进程的同时,对部分在研产品开展重新评估,针对成本或质量竞争力不足的产品,及时调整策略或启动二次开发。

3、提升产品引进能力,加快汲取行业内优秀企业的成功经验,优化BD业务运作机制,着力提升技术开发实力。

5、市场营销方面建材业务板块：在当前市场需求持续震荡下行的趋势下,以质量、价格、服务为抓手赢得市场；针对增量市场以获取业务量作为首要任务；不断扩充经销商团队,持续深耕既有市场,积极开拓新市场。

医药业务板块：结合药品、原料药和中间体市场竞争态势与政策走向,制定系统性营销策略；明确各产品市场、价格定位,完善渠道建设与推广模式,构建有效招商及代理商管理模式；加大营销人才引进与培养力度,扩充营销队伍规模,严格执行淘汰机制；确保产品开发环节与市场营销策划工作同步推进,提高新产品的市场转化能力；扎实做好集采续标及区域联盟采购的投标工作,全力争取多中标、中优质标。

6、安全环保方面在安全管理方面,继续按照“安全事故不敢犯、不会犯、犯不了”的要求,强化安全教育培训、安全隐患检查整改、作业风险评估等工作；遵循“安全管理前置”原则,重点强化本质安全管理工作,即在研发、设计、技术创新、工程建设及制度规程制定等环节,提前全面评估安全风险,针对工艺设备异常及人的不安全行为,预先构建系统性的技术、设备设施与制度保障体系,从根源上管控安全风险,达到安全事故犯不了的管理要求。

在环保管理方面,水泥企业依据国家环保A级标准开展现场整治工作；提升新能源车运输占比,扩大光伏发电规模,推进绿色矿山建设；落实国家碳排放双控政策,推动替代燃料的使用,减少碳排放,强化碳排放及交易权管理。

医药板块企业积极优化工艺技术,从源头切实降低废水、废料及废气排放；严格遵循环保政策,规范处理固体废物与危险废物等各类物料；加大技术攻关力度,致力于实现废物资源化利用,推动产业循环发展。