宁波富达 600724

2025年,公司按照董事会、股东会的要求,以高质量发展为目标,全面强化顶层设计,着力聚焦结构升级。

面对市场竞争持续加剧等多重外部挑战,公司积极优化经营策略,持续巩固主业基础,稳步提升生产运营效率与核心竞争力。

同时,公司围绕发展新质生产力,系统谋划布局转型升级,积极寻求新的产业机会,为长远发展积蓄新动能。

主要表现为：一、增强核心竞争力,降本增效促转型。

商业板块着力推动消费提质与经营增效协同发展,广场公司积极响应国家“提振消费、扩大内需”的战略部署,高效实施空间焕新工程,确保稳中求进；注重品牌迭代升级,构建竞争壁垒；紧扣“商圈联动”,释放区域商业潜力；持续优化服务品质,打造高效尊享的会员体验；商业运营实现提质增效和升级蜕变,进一步巩固了天一和义商圈作为宁波头部商业综合体的标杆地位。

水泥板块各公司积极发挥技术、资金、品牌及团队综合优势,持续深化内部管理、优化资源配置、强化质量管控。

通过工艺革新与技术改造降本增效,实施数智化升级与绿色低碳转型；并积极优化市场布局、拓展销售渠道,夯实生产经营基本盘,筑牢实体产业根基。

二、优化结构提能级,积蓄发展新动能。

公司积极响应国务院国资委关于加快培育壮大新质生产力的指示精神,明确布局战略性新兴产业的转型目标。

聚焦新材料、新能源、新制造、新基建等新质生产力产业战略方向,锚定转型发展的核心目标,着力推进产业结构升级与股权结构优化。

(一)行业格局和趋势商业地产：2026年是“十五五”规划开局之年,我国将继续坚持扩大内需这个战略基点,将大力提振消费作为核心抓手。

2025年10月,中央《“十五五”规划建议》强调“促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式”,12月中央经济工作会议将“坚持内需主导,建设强大国内市场”列为2026年经济工作重点任务之首,提出深入实施提振消费专项行动,扩大优质商品和服务供给,优化“两新”政策实施等举措。

基于大力提振消费、扩大有效投资的宏观政策导向,作为承接消费活动的重要空间载体,商业地产的发展动能持续增强。

未来,随着我国城市更新政策体系持续完善、不动产金融市场稳步发展、消费提振措施持续落地,商业地产将迎来新的发展机遇。

但与此同时,存量市场的竞争加剧和消费需求的不断变迁也对项目的精细化运营和适应性转型提出了更高要求。

传统同质化存量商业已难以适配多元化新消费需求,行业亟需围绕客群需求变化加快转型升级。

通过深度融合艺术、文化、自然与社交功能,强化情感认同与情绪价值供给,打造时尚创新、复古创新、生态创新等多元非标商业场景,将商业空间从物质消费载体转向体验消费阵地,更好地承接消费者情绪消费需求。

在此过程中,优质商业资产的价值将持续凸显,为新业态、新模式发展提供坚实支撑。

总体来看,商业地产将迎来周期修复与模式升级的双重机遇,行业发展重心由规模扩张逐步转向质量提升。

开发、设计及运营各方需加快突破传统思维,聚焦差异化供给,通过着力培养粘性客群、深度注入地域文化、重组社交空间场景、提升互动体验氛围,打造契合新消费趋势的特色场景,重点关注留客时长、活动影响力、体验参与度、会员复购率与社媒传播等长期价值指标,推动行业从“提供物理空间”向“注重消费体验”加速转型。

在体验创新与价值创造的驱动下,商业地产将逐步迈向更普惠、更可持续的高质量发展新阶段。

水泥建材：从需求层面看,全国房地产市场仍处于底部深度调整阶段,2026年房地产新开工面积预计仍将下滑,地产开发投资对水泥需求的拉动作用或继续减弱。

2026年是“十五五”规划的开局之年,中央经济作会议已部署系列稳投资政策,明确要求“推动投资止跌回稳”,具体举措包括适⼯⼀当增加中央预算内投资规模、优化地方政府专项债券用途管理等,在财政力度加码的背景下,基建投资需求将成为决定水泥需求的核心变量。

综合稳投资政策与市场基本面,预计2026年水泥需求仍将处于下行通道,但降幅有望收窄。

从供给层面看,产能置换等政策成效显著,2025年行业已实现1.6亿吨以上实际产能退出。

2026年产能置换进程加速推进,浙江、山东、云南、广东等多地密集发布补充产能置换方案,有利于推动行业低效产能切实有效的加速出清。

整体来看,产能置换政策的持续收紧将有效遏制供给端无序扩张,水泥行业化解产能过剩问题将取得进一步成效,供需失衡的市场状况有望得到边际改善。

展望2026年,预计水泥价格将继续呈现前低后高、波动中枢上移的走势。

在需求持续下滑、价格反弹有限的双重影响下,行业利润好转难度较大。

水泥企业能否在超产治理、错峰生产等减量调控政策上形成行业共识并切实落地执行,将成为其2026年盈利修复的关键所在。

若产能管控政策严格落地、龙头企业协同发力,市场无序竞争状况显著改善,水泥价格回升通道较为顺畅,行业利润则有望实现小幅回升,但从更长周期来看,整体盈利水平仍将维持相对低位。

综合来看,水泥行业正处于由增量市场向存量市场过渡的深度调整期,低价周期将倒逼低效产能退出市场,为行业产能出清和格局重塑积累条件,而碳交易政策的持续推进也将为后续行业产能优化效果进一步显现奠定基础。

未来,通过坚守供给底线、遏制内卷式竞争,水泥行业有望在周期波动中构筑新的供需平衡,实现可持续发展,全行业需进一步凝聚共识、深化协同、主动转型,共同推动水泥行业回归稳健有序、良性健康的发展轨道。

新兴产业并购：公司现有主业商业地产和水泥建材当前面临增长瓶颈,近年来宁波富达加强顶层规划,以现有产业为基础,积极聚焦新质生产力,加强新材料、新能源等领域的产业研究,谋求通过并购重组加快转型步伐,推动公司产业体系向高附加值、高技术含量方向跃迁。

近年来国内并购重组市场延续活跃发展态势,新“国九条”“科创八条”“并购六条”等重磅政策组合拳接连落地,从市场化改革、新质生产力赋能、监管包容度提升等多维度发力,为市场注入强劲发展动力。

2025年政策红利持续释放,5月,证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》,进一步深化并购重组市场改革,重点鼓励向科技并购、国资重组与产业整合倾斜。

12月出台的《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》则加强规范并购重组行为,稳定市场预期。

2026年作为“十五五”规划开局之年,并购市场将在政策赋能与产业升级的双重驱动下持续升温,同行业整合、上下游产业链延伸成为核心模式。

硬科技领域聚焦产业链补链强链,相关战略性新兴产业将持续成为并购焦点,科技类企业通过并购整合创新资源,传统企业通过收购新质生产力相关资产实现转型升级,打造第二增长极。

并购热潮的机遇背后,也伴随着不容忽视的风险：高估值泡沫、跨界并购的整合难题及地缘政治波动等都可能影响交易落地。

对此,企业应严守风险防控底线,充分履行财务与合规尽职调查,灵活运用分步收购等交易结构分散风险,并强化投后在人员、业务、文化的管控整合。

展望未来,随着A股资本市场日益成熟,并购重组交易将逐渐摆脱对规模扩张和跨界炒作的追逐,转而聚焦于科技创新与产业升级,企业只有积极把握并购机遇,谨慎应对风险,才能真正实现资源优化配置和长期稳健发展。

(二)公司发展战略公司将立足“城市综合服务商”定位,以“固本强基、转型突破、资本赋能”为主线,聚焦“商业地产+水泥建材”双主业,培育壮大新兴产业,实现从传统国企向“新质生产力标杆企业”的跨越。

(三)经营计划1、2026年公司经营方针：聚焦两大结构优化,培育壮大新兴产业；着力商业、水泥转型升级；加快闲置资产盘活；深化规范运作与合规管理,提升综合能级。

2、主要预期目标：商业地产营业收入5.4亿元；水泥建材板块营业收入8.53亿元,年度水泥销量335万吨；面向“新质生产力”的新产业拓展取得突破。

3、对策与措施2026年,公司将围绕以上目标做好五个方面工作：1、统筹重点项目布局,创新多元攻坚路径。

公司将遵循市场化原则,结合宁波本地产业特点,继续围绕新材料、新基建、新制造、新能源等战略性新兴产业方向,发掘潜在优质标的,着力推进产业结构调整与股权结构优化,积极拓宽投资渠道,并攻坚资产盘活、力促实质突破。

2、聚焦现有主责主业,深化提质增效举措。

商业板块提速城市更新进程、持续推进品牌更新、整合商圈营销资源、深耕会员全生命周期运营,锻造核心竞争优势,释放商业载体价值潜能。

水泥板块以降本增效为根基,完善采购管控成本,践行低碳绿色制造理念,并推进产业链布局延伸,实现协同发展新格局。

3、提高公司治理水平,根植全员合规文化。

不断完善公司法人治理结构,加强治理能力建设,提升经营决策的科学性和有效性。

充分发挥独立董事作用,做好董事会换届选举,强化“关键少数”责任,严守合规底线,并通过多层次宣传教育,强化全员的合规自觉与执行力。

4、提升队伍专业能力,深化激励培养机制。

持续深化人才强企战略,以高质量发展为核心,全面激发人才创新活力。

坚持综合素养与专业能力双提升,加强青年人才与高技能人才梯队建设,并强化考核应用,增强激励精准性与导向性。

5、强化党建引领作用,保障企业高质量发展。

深化党委“一盘棋”管理,推动基层党建提质增效,强化党建在产业布局中的引领保障,切实把党建优势转化为发展胜势,以高质量党建引领保障高质量发展。