北汽蓝谷 600733

2025年,面对新能源汽车市场的激烈竞争与加速变革,公司聚焦“营销、研发、生产、服务”四大核心能力建设,稳步推进战略落地。

全年实现销量209,576台,同比增长84.06%；实现营业收入279.40亿元,同比增长92.53%。

重点工作推进如下：（一）营销与销量表现：双品牌协同发力,渠道与用户运营持续深化享界品牌方面,依托与华为战略合作的持续深化,完成S9及S9T双车型、纯电与增程双动力产品布局。

通过有竞争力的产品定价与权益政策,以及覆盖上市全周期的整合营销节奏,S9T上市首销期大定近30,000台,12月单月销量破万,2025年全年销量达4.27万台。

营销端同步搭建工厂与终端直播矩阵,累计曝光量超3,000万,单月终端线索峰值突破1.5万条。

渠道建设方面,截至2025年末,全国门店总数超900家,其中享界专网准入17家。

极狐品牌方面,公司围绕T1、T5等重点车型上市节奏,统筹全年营销规划,推动销量阶梯式增长。

T1上市后月均产销超15,000台,快速切入A0级细分市场；T5增程版上市当月销售超9,000台,补齐智驾短板、拓宽市场覆盖,带动四季度月均销量近25,000台,创下年度销量纪录。

2025年,极狐全年销量达16.10万台,同比增长98.68%。

公司持续推进渠道下沉,渠道覆盖率与单店销能同步提升,2025年四季度单店月均销量同比增长30%,同时稳定价格体系,保障业务健康发展。

依托新媒体矩阵升级,借势合作与新品上市持续扩大品牌声量,全年累计曝光量超162亿次,并聚焦终端服务标准化建设、深挖对公市场、优化组织架构,强化研产供销服协同。

截至2025年末,极狐品牌累计运营门店660家,建成服务网络387家,覆盖253城；对公销售领域在北京、海南、江苏等地实现公务车市场份额领先,销量同比翻番。

公司加速推进海外布局,为十五五全体系出海做准备。

2025年,极狐品牌在全球核心市场举办上市发布及试驾活动,T1、考拉S等全系车型亮相中东,并成功举办海外经销商全球伙伴大会。

报告期内,T1、T5、S5、考拉已获得欧标、GSO、SASO、MOIAT、OTTC等认证,并销往阿联酋,埃及、缅甸、尼日利亚及亚美尼亚等13个国家和地区。

（二）产品与技术研发：核心技术持续突破,研发能力显著提升2025年,公司推行“大项目制”开发模式,进入产品快速开发、成本快速压减、技术创收的良性循环。

全年14个项目按期SOP,其中T1、T5、S9T分别提前4个月、5个月、2个月上市,产品迭代能力与上市节奏控制能力大幅提升,为后续产品大年奠定能力基础。

同时,公司积极拓展第三曲线业务,与小马智行等头部科技企业建立战略合作,技术合作成果初步显现。

技术创新方面,公司在自动驾驶、智能网联、电驱、电池、底盘、整车架构等关键领域实现自主突破。

在自动驾驶方面,2025年12月,极狐阿尔法S（L3版）率先获批工信部自动驾驶产品准入许可,并获得全国首批L3级自动驾驶专用号牌,正式启动规模化上路通行试点运营,是公司从自动驾驶产品准入迈向规模化商业落地的重要一步。

在智能网联领域,公司正式推出高端智能网联技术体系“元境智能”,构建“一核三环”安全开发保障体系,形成测试验证、过程保障、运行监测三道防线,并搭建“全冗余安全架构”,全方位护航车辆安全。

电驱领域,成功掌握并应用轴向磁通电机直连技术,通过结构革新实现总成减重与单车成本显著下降。

电池领域,高集成CTP技术与半固态电池关键技术取得实质进展,实现了单车成本优化。

智能底盘领域,自主研发的分布式电驱动控制策略与中央充放气悬架系统,在复杂越野与极端路况下实现了悬架性能的精准优化,显著提升了车辆的全地形通过性与高端驾乘质感。

整车架构方面,全面构建面向服务的SOA软件架构体系,BAICOS2.0基础软件平台的落地,实现中间件及应用软件的全流程自研,大幅加速了功能迭代与个性化服务推送。

（三）生产制造与质量保障：产能效率稳步提升,质量口碑持续向好2025年,面对销量逐月攀升、新产品密集导入等多重挑战,公司协同推进生产交付、新品导入、质量保障和成本管控,全年按期交付20.6万辆。

两大工厂先后完成6次技改,顺利导入享界S9T、T1、T5中改等8款新产品,综合直通率较年初稳步提升,单车交付成本实现同比下降。

质量与口碑方面,公司聚焦“健全体系机制”与“业务效能提升”两大维度,系统化构建客户口碑管理体系。

以NPS客户口碑建设为主线,拉通上下游业务链,推动全价值链质量体系有效提升。

新产品质量管控方面,通过加强过程精细化管控,前置风险识别与专项管控,实现新车高质量上市交付,确保市场产品质量稳定可靠。

（四）服务生态与用户运营：服务网络持续拓展,用户满意度持续提升售后服务网络方面,极狐品牌持续优化并扩建全国服务网络。

截至2025年末,全国服务中心达387家,覆盖31个省份、253个城市。

公司已完成后续服务网络建设规划,将持续完善覆盖广度与深度。

能源服务方面,公司累计建设并运营极狐自营充电站145座,面向全品牌用户开放。

与近百家公共充电运营商合作,接入公共充电桩超120万根,覆盖超过330个城市,用户可通过极狐APP实现智能查询、扫码充电及支付。

此外,全年为14万名用户提供家用充电桩安装服务。

用户运营方面,深耕核心KOC培育,推动口碑良性循环。

客服体系保持7×24小时在线,持续优化响应速度与专业度。

构建“13137接诉即办工程”,以用户诉求为杠杆,联动内外部资源,推动企业流程持续优化,实现企业从被动响应用户诉求到主动引领用户需求的转变。

(一)行业格局和趋势2025年,国内新能源汽车渗透率首次突破50%,行业已进入规模化普及的成熟阶段。

结合行业变化与公司经营实际,核心趋势判断如下：1、市场阶段：从高速增长转向高质量发展消费者购车决策因素从续航、补贴逐步转向驾驶感受、舒适性及智能化配置,市场对产品力、品牌力的要求显著提升。

公司双品牌战略（极狐+享界）精准覆盖不同细分市场,有望在行业升级中持续受益。

2、竞争逻辑：从价格战转向价值战价格战边际效应递减,技术、产品、品牌、服务等综合能力成为竞争核心。

市场呈现多元化格局,头部企业份额略有稀释,具备差异化优势的第二梯队企业迎来发展窗口期。

北汽蓝谷作为第二梯队核心企业,2025年销量同比增长84%,双品牌战略成效初显,为后续竞争奠定基础。

3、技术趋势：智能化与电动化深度融合L3级自动驾驶进入准入试点阶段,高压快充、半固态电池等技术逐步落地,智能化正成为消费者购车核心考量因素。

2025年,公司率先获得全国首批L3级自动驾驶准入许可,在智能驾驶领域确立先发优势。

未来1-3年,高阶智驾功能将从高端车型向主流市场加速渗透,公司需持续巩固技术领先地位。

4、增长空间：国内下沉与海外拓展双轮驱动国内市场,一二线城市渗透率趋于饱和,三四线城市及县域市场仍有较大提升空间,新能源下乡政策持续推进。

海外市场,中国新能源汽车出口连续三年居全球首位,全球化布局成为企业长期增长的重要引擎。

公司正逐步拓展欧洲、中东等海外市场,开启全球化发展新阶段。

综合判断,未来1-3年,行业将延续高质量发展态势,市场规模稳步增长,技术迭代加速,竞争格局持续优化。

公司依托“极狐+享界”双品牌战略,凭借技术先发优势与差异化产品定位,有望在行业整合中进一步提升市场份额。

(二)公司发展战略1、战略愿景面向“十五五”,公司致力于成为国际一流的新能源汽车企业。

到2030年,力争实现年销量突破100万辆,实现规模、效益与品牌影响力的全面跃升。

2、战略路径（1）双品牌战略：享界领航,极狐冲锋公司坚持以“享界+极狐”双品牌驱动,覆盖中高端全价位市场,形成“享界领航、极狐冲锋”的协同格局。

享界品牌定位全球豪华新能源汽车品牌,主攻品牌高度与利润贡献,聚焦30万元及以上高端市场。

策略上,以创新驱动、用户亲密度为核心,面向追求科技赋能生活的高净值用户,致力于引领优雅的生活方式,打造技术旗舰与品牌标杆。

实现全品类、全价位、全场景的产品布局,构建轿车、SUV、MPV等多品类、系列化车型矩阵,塑造“高端全能王”形象。

2030年力争跻身高端市场第一阵营。

极狐品牌定位“极智、极享、极安全”的全球主流新能源汽车品牌,主攻市场规模与品牌影响力,聚焦8-30万元主流市场。

策略上,以差异化与成本平衡为核心,在用户核心体验上做到“高感知”,提供超越预期的综合价值,呈现“越级感”。

2030年力争进入主流市场前列。

（2）双市场战略：国内为根基,海外为新增长极国内市场,公司将持续深耕,以技术创新为驱动,聚焦“场景化造车”理念,深入挖掘家庭出行等细分市场需求,提升产品定义与市场响应能力。

海外市场,公司重点聚焦欧洲、东南亚、中东、南非四大战略市场。

策略上,从贸易出口向属地化运营过渡,实现从“走出去”向“走上去”的跃升。

2030年目标海外销量占比提升至20%以上,成为公司重要增长极。

（3）前瞻业务：打造第三增长曲线在巩固整车业务的同时,公司积极布局前沿技术领域,培育未来增长新引擎。

智能驾驶方面,分阶段推进L3、L4级智能驾驶产品的规模化量产,实现面向个人用户与企业客户的全场景商业化落地。

基于Robotaxi技术积累,稳步拓展“Robo+N”多场景商业化应用,打造多元化产品矩阵与业务形态。

电池技术方面,按规划推进半固态、全固态电池技术研发及CTC/CTB电池底盘一体化技术的量产应用,持续巩固三电核心技术领先优势。

技术生态方面,依托核心技术平台优势,联合政府与行业机构搭建创新协同平台,推动先进技术上车应用与对外输出赋能。

3、战略支撑为实现上述战略目标,公司将依托股东资源,深化与华为、宁德时代、小马智行等产业链伙伴的战略合作,持续扩容多元化产业合作生态；同时,以数字化、智能化为驱动,持续提升组织效能与运营效率,为战略落地提供坚实保障。

(三)经营计划2026年是“十五五”规划的开局之年,也是公司“三年跃升行动”的攻坚之年。

公司将聚焦价值创造,以产品拉动为核心引擎,以营销变革为增长抓手,以控本增利为效能支撑,以技术引领为未来布局,以体系保障为发展基石,确保年度经营目标全面达成。

1、产品拉动：完善矩阵,快速迭代2026年,公司将密集导入多款核心新品,进一步完善产品矩阵,覆盖主流细分市场。

享界品牌将持续迭代旗舰9系产品,并推出智能豪华全场景SUV和高端家用MPV,进一步拓展市场空间；极狐品牌将拓展MPV、大空间SUV等细分赛道,夯实5系车型的基石地位,同时以T1、S3稳住销量基础。

在产品开发方面,公司将依托平台化、模块化开发能力,实现零部件通用化与开发周期优化,提升新品上市效率。

围绕产品全生命周期竞争力监测,将市场反馈及时反哺在研项目,推动大单品持续优化迭代。

通过精准产品定义、科学配置搭载、客观定价及营销协同,持续提升产品市场竞争力。

2、营销变革：渠道深耕与品牌提升2026年,公司将持续推动营销能力升级,围绕渠道布局、终端体验、品牌传播与海外市场四大方向,构建全链路营销能力。

渠道布局方面,极狐品牌计划全年运营门店增至790家,累计覆盖272个城市,其中5-6线城市覆盖率提高到71%；享界专网计划运营40家,持续提升1-3线城市门店密度与运营能力,覆盖核心商圈资源,为新品上市提供充足的销售触点。

终端体验方面,强化人员配置与工具提效,打造独特的用户记忆点,提升单店销售能力。

同时,优化服务网络,夯实NPS管理,推动客户口碑持续提升,实现从“卖车”到“经营用户”的转变。

品牌传播方面,构建厂端与终端协同的新媒体传播矩阵,丰富矩阵布局,配合AI赋能与商务政策调整,实现传播声量与线索质量的双提升。

品牌业务AI赋能大规模应用,提升传播效率。

海外市场方面,推动极狐品牌全矩阵产品出海,2026年计划网络建设超过100家。

依托T5、S5、考拉、T1、S3、问道等产品,精准对标海外市场竞品,抢占新能源海外市场份额,构建全球化增长新引擎。

3、控本增利：平台化降本,多元化创收2026年,公司将围绕产品收益、成本管控、多元创收三大方向,持续夯实盈利根基。

产品收益管理方面,在综合平衡性能、成本与开发周期的基础上,加快整车平台优化升级,推动零部件通用化、模块化,降低开发成本、缩短开发周期。

根据客户感知,针对不同零部件制定差异化成本优化策略,确保产品实现较好收益水平。

成本管控方面,持续优化采购成本结构,采取差异化合作策略,增强供应链韧性,有效应对原材料价格波动。

同时,强化费用与产出的联动机制,提升资源配置效率,确保各项投入与经营目标紧密挂钩。

多元创收方面,积极争取政策资源支持,推动研发、配件、金融衍生产品等业务创收。

同时,推动第三曲线业务价值落地,依托技术平台优势,拓展全域战略生态合作,构建可持续的生态合作与创收模式。

4、技术引领：前瞻布局,生态协同智能驾驶方面,公司将持续推进L3、L4级智能驾驶产品的研发与量产进程,积极推动高阶智驾产品的合规化布局。

L4级自动驾驶方面,推动产品登陆海外市场,持续深化与小马智行等头部科技企业的合作,打造前装量产L4级智能驾驶产品。

基于Robotaxi技术积累,探索“Robo+N”多场景应用,拓展全域战略生态合作。

固态电池技术方面,完成固态电池在极狐车型上的搭载与实测验证,为后续规模化量产夯实技术基础。

5、体系保障：夯实根基,支撑增长2026年,公司将强化研产供销多板块协同,提升产品上市效率与交付稳定性。

质量管控方面,加强全过程质量控制和系统性风险识别,确保新品质量稳定可控。

供应链方面,建立稳健、强韧的交付体系,强化风险穿透管理,为销量增长提供坚实后盾。

数字化方面,聚焦营销、运营等关键领域业务赋能,提升运营效率与问题识别能力。

通过体系能力的持续升级,公司将为规模化增长提供有力支撑。

2026年,公司将坚定不移执行上述经营计划,全力推动年度经营目标达成。