海航科技 600751

海航科技股份有限公司(以下简称“海航科技”,曾用名“天津市海运股份有限公司”、“天津天海投资发展有限公司”)是经天津市政府批准于1992年12月1日设立的股份有限公司,股票分别在上海证券交易所主板A股(证券代码600751)和B股(证券代码900938)上市。

主要业务包括航运、商品贸易、股权投资、物业经营等方面。

公司航运业务目前已经形成10艘干散货船、约93万载重吨的运力规模,总可控运力超110万载重吨,主要经营全球干散货航线运输,业务范围涵盖东南亚、澳洲、美洲等地。

公司以优秀的营运水平和船舶管理长期安全记录,赢得了国内外大货主的信任,并与淡水河谷、中钢、五矿、浙海、厦门国贸、万汇、澳大利亚必和必拓公司等主要客户保持着友好合作关系。

同时,公司以灵活有效的市场策略不断拓展航线航区,确保货源及大型优质国有企业核心客户的稳定,不断提升市场知名度和竞争力。

在持续推进航运业务发展的同时,公司充分利用自身资金优势及客户优势积极拓展商品贸易业务,以实现航运业务与上下游资源及核心客户相互融合、相互促进,不断夯实航线竞争优势及关键资源控制优势,持续构建“上游手持资源、中游提供运力、下游直面客户”的完整物流服务体系,推动公司实现可持续高质量发展。

为优化运营成本、拓展新业务领域并提升核心竞争力,海航科技于2022年注册成立了全资香港子公司TMSC OCEANUS MANAGEMENT CO., LIMITED,专注于航运、投资及大宗商品贸易业务。

此外,公司在燃料油领域整合了内部及客户资源,成立了集中采购与报价平台,不仅为自有船队提供燃料采购服务,还为国内外大型航运企业提供船燃报价服务,进一步提升了公司在行业内的综合竞争力。

海航科技秉承“感恩于心,守信于行”的企业文化理念,致力于成为一流的多业态发展型企业,并竭诚为广大客户提供全方位的优质服务。

2025年,全球经济形势受地缘政治、局部冲突、贸易保护等因素影响,整体呈现增长放缓、不确定性加剧的特征。

面对复杂多变的市场环境,公司董事会和管理层充分发挥主观能动性,一方面坚决落实“航运+贸易”业务双轮驱动、协同发展的战略部署,确保公司经营基本面稳健；另一方面紧抓政策契机,着力解决历史遗留障碍,不断提升公司治理水平和股东回报能力,在报告期内取得了显著成效：㈠保持战略定力,夯实主营业务实现稳健增长2025年公司实现营业收入15.41亿元,同比增长37.99%；全年实现归属母公司股东的净利润1.03亿元,同比下降17.36%。

截至2025年12月31日,公司总资产为92.01亿元,同比增长6.48%；归属于上市公司的净资产为75.67亿元,同比增长0.99%；公司整体资产负债率为17.77%。

㈡船队规模稳中有增,精细化运营凸显成效报告期内,公司拥有自有干散货船舶资产10艘,包括大灵便型船6艘、好望角型船3艘、巴拿马型船1艘,合计自有运力规模约93万载重吨；同时,公司通过光租和期租租赁方式增加市场船运力,报告期内累计运营7艘灵便型船、1艘巴拿马型船,市场船控制运力增加约50万载重吨,报告期内总可控运力最高超过140万载重吨。

2025年,在波罗的海干散货指数（BDI）持续波动的情况下,公司管理层充分发挥主观能动性,深入市场分析,紧抓市场机会做好精细化运营：一方面,业务团队通过采取中短期运力锁定、指数低位期扩大市场船租入等方式避免业绩剧烈波动,并持续改善核心运营管理指标、改造船况提升效能,以精细化运营管理不断增强盈利能力。

另一方面,积极拓展货源及经营航线,实现了主营航线覆盖南美、澳洲、东南亚、中东、东西非等区域,船队运输货种囊括铁矿石、铝土矿、镍矿、煤炭、粮食、工业盐、石膏、袋装化肥、钢板、工程车、非标准件杂货等,以持续提升航运业务市场竞争力。

公司全年累计运营123个航次,货物运输量超922万载重吨。

㈢商品贸易业务初具规模,形成细分品类市场竞争力为充分发挥自身日益丰富的航线资源、货种资源、优质客户积累及较为雄厚的资金优势,公司已在航运上下游商品贸易业务深耕多年,并形成了完整的采购、仓储、运输的端到端综合服务能力和一定的业务规模。

报告期内,公司以“流通性强、标准化程度高、易变现、需求量大”的农产品为核心发力点,不断完善关键业务节点风险控制、优化周转效率和毛利率水平；同时,公司持续拓展优质客商资源,积极与国内大型央企、国企等优质客户建立合作,并建立客户信用动态评价体系,对客户资源进行精准筛选与分层管理。

公司以“高品质、高效率、高信誉”的服务在细分市场迅速获得上下游客户认可,展现出强劲的活力与市场竞争力,为公司稳健经营提供了重要支撑。

㈣不断提升公司治理水平和股东回报能力报告期内,公司不断完善“权责明确、决策科学、运作协调”的治理结构,充分发挥股东会作为最高权力机构、董事会进行重大决策、管理层执行以及专门委员会为董事会重大决策进行专业把关并监督的作用。

报告期内,公司顺利完成董事会换届工作,并完成公司治理架构调整,取消监事会,由审计委员会承接原监事会职责；同时,陆续完成《公司章程》《股东会议事规则》等合计25份公司治理制度的修订及制定,不断完善公司规章制度。

公司将持续健全、完善公司法人治理结构和内部控制体系建设,提升公司法人治理水平,有力保障公司全体股东的合法权益,筑牢公司发展根基。

此外,公司在报告期内根据《公司法》、财政部《关于公司法、外商投资法施行后有关企业财务处理问题的通知》等相关规定,顺利实施使用公积金弥补亏损方案,为公司实施现金分红、持续提升股东回报能力奠定了基础。

经公司第十二届董事会审计委员会2026年第六次会议暨独立董事2026年第一次专门会议、第十二届董事会第九次会议审议通过,公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.18元（含税）,不送红股,不进行资本公积转增股本。

截至2025年12月31日,公司总股本2,899,337,783股,以此计算合计拟派发现金红利5,218.8080万元（含税）；B股的现金红利以美元支付,美元与人民币汇率按股东会决议日下一工作日中国人民银行公布的美元兑换人民币中间价折算。

如在本次利润分配预案公告日起至实施权益分派股权登记日期间,因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的,公司拟维持每股分配比例不变,相应调整分配总额。

此预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。

㈤持续推进安全生产体系建设、落实安全生产监督管理责任公司管理层高度重视日常安全生产运营,持续健全安全管理责任体系及安全管理制度建设,贯彻执行“安全第一、预防为主、综合治理”的安全工作方针。

报告期内,公司船队累积航程超45万海里,未发生重大安全事件、应急事件,年度安全营运率100%。

此外,公司积极开展各类消防、溢油、弃船、救生等多种场景类型应急演练累计325次,针对经营资产、库存资产等日常安全检查和盘点超20次,全面落实安全生产监督管理责任,确保公司生产运行平稳。

(一)行业格局和趋势受全球主要经济体的货币政策调整、地缘争端等多重因素影响,国际经济贸易结构愈发复杂多变,尤其是石油海运贸易受中东地区局势影响产生难以预期的供需变化,给航运市场带来不确定性和挑战,但同时也蕴含发展机遇。

预计国际干散货市场在近两年将呈现整体温和复苏、船型分化、运价震荡上行的格局,好望角型船有望领跑市场,而中型船将可能面临压力：需求端方面,全球制造业处于扩张区间,工业金属价格走强,煤炭与铁矿石发运增速改善,铝土矿在中国氧化铝产能扩张带动下仍将保持增长,南美粮食出口季预期也好于上年,整体将对干散货运输需求形成支撑；全球降息、信用扩张及美元偏弱等因素对大宗商品贸易和航运需求仍有一定支撑。

供给端方面,全球干散货船队运力增幅预计略低于3%,运力增速放缓。

2025年新船订单量为近五年最低,2026年新增运力释放节奏受限；全球超25%的散货船船龄超16年,叠加IMO能效法规（EEDI）趋严,老旧船舶拆解加速。

地缘政治影响方面,受中东冲突、红海安全局势及霍尔木兹海峡通航风险上升影响,船舶改道绕行好望角,导致非洲沿岸加油港需求明显上升,拉长航程。

对干散货市场而言,若中东和红海紧张局势延续,绕航行为将继续推升吨海里需求,一定程度支撑运价；但若演变为持续性的能源危机和全球增长放缓,则有可能削弱干散货贸易需求。

(二)公司发展战略2026年,公司将围绕“稳健发展、提升效益、创新业务”的总体经营策略,继续夯实当前“航运+贸易”双轮驱动、互为补充的主营业务格局,不断构建和完善“上游手持资源、中游提供运力、下游直面客户”的完整物流服务闭环,为客户提供差异化、专业化、信息化的综合物流服务。

同时,进一步落实精细化管理,充分发掘现有业务潜能和盈利能力,并择机优化船舶运力配置或拓展创新业务,为公司打造新的利润增长点。

(三)经营计划1.积极应对市场变化,稳中求进,持续提升现有业务的经营效益公司将继续保持现有10艘干散货船、约93万载重吨的自有运力规模,并在此基础上持续推进自有船队的优化升级,择机完善运力结构、更新老旧船舶,以保持市场竞争力和抗风险能力。

根据市场需求与航线规划,公司预计在未来两年内处置1-6艘老旧船舶,并购入1-6艘船龄在15年以内的纽卡斯尔型船或大灵便型船,以优化船舶运力配置、提升市场竞争力。

同时,公司将继续坚定落实精细化管理,加强对航运市场的分析和研判,及时根据市场行情调整经营策略,以“期租+现货”的组合模式锁定部分自有船舶在航运淡季的利润,确保公司全年利润水平相对稳定。

在市场相对低点时租入市场船舶提升公司运力,持续拓展航线航区,在收益较高的航线提高船舶投入比例,并坚定拓展国内外大型收发货人及大型优质企业核心客户,确保业务稳定性和收益能力。

2.在严控风险的前提下,继续强化商品贸易业务在细分品类市场的占有率和竞争力为尽可能减轻航运市场波动带来的业绩不确定性影响、充分利用公司自身资金优势,公司将始终坚持以风险控制为前提,继续强化玉米、小麦等标准化农产品及阴极铜等有色金属细分市场的竞争力,进一步强化“购→报→运→存→销”的全流程、一体化综合服务能力。

并积极拓展优质客户资源,深度挖掘客户需求,建立互利共赢的长期合作关系,提升公司的盈利能力及抗风险能力,确保公司持续稳定发展。

3.持续完善公司治理体系公司将进一步梳理、修订、完善内部制度体系,推动制度与新《公司法》、新监管规则、上市公司治理要求对标,形成制度健全、流程清晰、权责明确、执行有力的管理体系。

优化董事会议事规则、专门委员会运作机制,清晰界定股东会、董事会、经营层、党委、专门委员会的管理边界,提升重大事项决策科学性与监督有效性。

4.加强对自有物业资产及主要参股企业的管理,提升投资回报公司将持续推进自有物业的商业化运营,提升资产收益。

同时,公司作为中合担保主要参股股东之一持有26.62%股权,将继续以三会治理为原则,加强对中合担保经营战略及业绩兑现的关注,确保投资收益最大化。