华新建材 600801

2025年是公司深化推进四大发展战略取得性进展的关键之年。

面对国内建材行业需求下滑、竞争加剧的局面,公司保持战略定力,准确判断形势,以“全球化视野”进一步加速全球布局,以“全产业链思维”进一步深化业务协同,以“硬科技”为刃进一步聚焦低碳、智能与高端新材攻坚克难,以“人才为本”凝心聚力,积极应对国内建材行业景气度持续下行的挑战,全年海外业务发展取得突破性进展,骨料产销量再创新高并蝉联全国第一,商品混凝土保持全国前五,业绩表现行业领先,成长性和盈利能力持续增强,开创了全球化发展新篇章。

因势谋远,以更名擘画战略新蓝图。

报告期内,公司更名为“华新建材集团股份有限公司”,标志着公司加快构建“全球集团+多品牌”的品牌协同体系,展现企业加速从“基础建材供应商”向“全场景建材解决方案服务商”跃升的发展愿景。

海外多业务发展取得显著突破,多元布局提升可持续竞争实力。

报告期内,随着南非Simuma及赞比亚恩多拉工厂升级改造项目的完成、马拉维巴拉卡工厂熟料生产线的投产及完成对尼日利亚拉法基非洲公司的并购,公司在海外的水泥运营及在建产能突破4,000万吨,一举成为海外产能规模最大的水泥企业,加之完成对巴西EMBU880万吨/年骨料项目的并购,坦桑尼亚、赞比亚、津巴布韦、莫桑比克等砂浆工厂的陆续投产,海外全新建筑砂浆子品牌“Newta”在坦桑尼亚全球首发,首艘自有国际货轮首航莫桑比克成功,公司海外多元化发展取得突破性进展。

报告期内,公司海外各地区业务均取得不同程度增长。

全年海外实现水泥及熟料销量2,030万吨,同比增长25%；实现营业收入118亿元,同比增长48%；实现净利润同比增长超50%。

充分发挥一体化协同优势,资源整合提升整体经营效能。

报告期内,水泥业务韧性凸显,全年国内实现水泥及熟料销量4,165万吨,销量降幅低于全国平均水平；骨料产量达到2.19亿吨,同比增长5.15%,对外销量达到1.61亿吨,同比增长12.19%,产销量创历史新高,蝉联全国骨料行业产销量榜首；应收账款控制在年度管控目标之内,市场化混凝土业务EBITDA同比实现正增长。

此外,旗下涪陵公司年产300万吨骨料生产线正式建成投产,为重庆基地一体化协同发展注入新动能。

深化碳管理实践,向绿而行锻造绿色低碳竞争力。

报告期内,完成旗下23家窑线工厂对接全国碳市场新规的碳排专项审计；13家工厂获评国家级能效领跑者、数量居业内第一；6家工厂成功获评环保绩效B级；地维公司、桑植公司、黄石公司包揽《2025年度重点行业能效“领跑者”企业名单》水泥熟料行业前三；在国内及莫桑比克、马拉维、津巴布韦、南非、巴西、吉尔吉斯斯坦、坦桑尼亚等海外公司大力推进新能源车的使用,全年新能源车物流达1亿吨；主导编制4项湖北水泥碳计量技术规范,参与45项相关标准,推进行业低碳标准化建设,为行业节能降碳贡献华新力量。

持续推进数字化、智能化建设,赋能全球业务高效运营与国内转型升级。

报告期内,通过搭建“ERP+”风控体系及全球运维体系,支撑尼日利亚拉法基非洲公司的并购交割,及时解决日常运维问题；落地视频点包、AI点垛等多项AI应用,建成Al基础平台及企业级智能知识中枢,数字化赋能企业价值；HIAC工业智能系统覆盖28家工厂,投运率达96%。

年内,公司“水泥全流程低碳智能工厂”项目入选工信部首批卓越级智能工厂名单,新能源车项目入选“2025年度全国新能源物流场景应用典范企业”,危废智能化管理项目入选工信部实数融合典型案例。

坚持创新引领,培育发展新动能。

报告期内,公司全年授权发明专利65项、实用新型专利9项。

成功研发出新型超高强度、超高韧性水泥基复合材料,不仅实现了混凝土超高强度与超高韧性有机统一,多项重要指标在国际同类产品中领先。

工程材料技术也获突破,实现C70、C80高等级混凝土在超高层应用。

强化成本对标与管理创新,降本增效打造更具韧性的成本竞争优势。

报告期内,通过对标行业及企业内部标杆、海外工厂技改提效、采购竞拍、降低热耗、矿山开采工艺优化、推广新能源车使用等措施,降本增效成果显著,全集团水泥及熟料单位成本同比下降3.27%、骨料单位成本同比下降5.20%、混凝土单位成本同比下降7.88%。

得益于有效的成本管控,2025年公司水泥及熟料业务毛利率同比提升9.35个百分点至32.72%,混凝土业务毛利率同比提升3.44个百分点至15.46%。

骨料业务毛利率43.01%,同比虽有所下滑但依然保持较高的盈利水平。

积极践行落实ESG理念,获得社会高度认可。

2025年,公司被授予“2024-2025年度湖北光彩企业”、荣获中国建筑材料联合会国内建材行业ESG“A+”最高评级、作为水泥行业唯一企业案例入选生态环境部宣传教育中心2025年企业ESG案例、被怡安集团评为“中国最佳ESG雇主”、获中诚信国际信用评级有限责任公司“AAA-稳定”及穆迪“Baa2-稳定”的信用评级、中国证券报上市公司金牛奖“金信披奖”,获评中国上市公司协会“上市公司董事会优秀实践案例”。

总裁李叶青先生荣获“优秀中国特色社会主义事业建设者”“荆楚楷模”“2024年度建材行业十大新闻人物”等称号。

公司“一体化发展”“海外多业务发展”的差异化发展优势得到资本市场高度认可,全年市值增长108%至450亿元,公司H股和A股股价涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中均分别位居第一。

(一)行业格局和趋势1、国内建材行业宏观形势2026年是“十五五”规划的开局之年,在中国经济于复杂国际环境中持续彰显韧性的背景下,中央经济工作会议已明确释放更为积极的稳增长信号,强调增强宏观政策的前瞻性、针对性与协同性,着力扩大内需、优化供给。

对于水泥行业而言,会议提出的“深入整治‘内卷式’竞争”“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”,以及“稳定房地产市场”“加快构建房地产发展新模式”等一系列部署,有望为行业构筑政策底,推动其向减量调结构与渐进回暖方向发展。

2026年,中国水泥行业将面临机遇与挑战交织的新阶段,预计呈现“总量趋稳、结构优化”的总体特征。

一方面,中国水泥行业供需两侧仍面临压力,但政策调控有望推动行业走向再平衡。

供给端,尽管国家持续推行产能管控,但生产线超产现象依然存在；需求端,房地产市场调整与基建投资增速放缓,使得国内水泥需求整体承压。

另一方面,通过政策在产能控制、科技创新与绿色消费等环节的系统性协同,行业有望逐步破解长期存在的供需结构性失衡,摆脱“内卷式”恶性竞争,进入一个以质量与效益为核心的修复性增长周期。

随着产能管理政策的深入推进与落实,企业生产行为将更严格地匹配批复产能,从而为供需实现新的动态平衡创造条件。

在此基础上,随着深入整治“内卷式”竞争的持续推进,2026年国内水泥价格体系预计将得到一定修复,行业整体效益有望进一步恢复。

2、相关国际市场的宏观行业形势IMF发布最新的《世界经济展望》报告认为,全球经济将在分化力量中保持平稳,预测2026年全球经济增速将稳定在3.3%。

公司海外业务所在国经济发展预计领先地区平均水平,有望实现较好的发展态势。

其中塔吉克、吉尔吉斯、乌兹别克、尼泊尔、坦桑尼亚、赞比亚经济预计2026年将实现5%以上的较快速度发展。

根据OnFieldInvestmentResearch®的研究,预计全球水泥需求及价格在2026年将保持平稳,若排除中国市场,在新兴经济体持续扩张的推动下,全球水泥需求有望实现约5%的增长。

公司海外业务所在国水泥需求大多保持增长态势。

(二)公司发展战略2026年,面对依然复杂严峻的形势,公司将继续坚定信心、精准施策,弘扬“诚信、奉献、求实、创新”的企业文化,坚持“安全第一、客户至上、结果导向、诚实守信、创新发展、以人为本”的价值观,追逐“美好的世界从我们开始”的公司愿景,秉承“清洁我们的生活环境,提供信赖的建筑材料”为企业使命,全力落实公司新的“海外多业务发展、国内一体化协同、碳减排及增值创新以及数字化AI驱动”四大战略,加快绿色化智能化国际化转型,勇当低碳可持续发展行业先锋,推动百年华新向全球领先的跨国建材集团迈进。

(三)经营计划（1）2025年经营计划完成情况2025年,公司沉着应对国内水泥、骨料、混凝土等主导产品需求及价格双双下滑的不利局面,全年水泥及熟料销量完成预算的109%,混凝土销量完成预算的91%,骨料销量完成预算的94%,实现营业收入353.48亿元,完成年度预算的95.2%。

2025年,公司实际总体投资的预算完成率为83.47%。

2025年末,总资产规模为810.73亿元,公司资产负债率为53.87%。

（2）2026年经营计划2026年,公司计划全球销售水泥及熟料约6,700万吨,销售骨料1.9亿吨,销售混凝土0.3亿方,总收入预计突破400亿元。

2026年公司计划资本性支出150余亿元,重点集中于海外现有水泥产能的提升及海外并购业务。

2026年,公司总资产预计将突破950亿元,资产负债率预计维持在54%左右。

为实现上述经营目标,公司将采取下列举措：（1）进一步强化经营性思维。

在国内市场,坚决落实“按批复产能组织生产”要求,强化市场维护；持续加大投入,推进极致降本,通过持续对标、精细运营与一体化协同、技术指标的微创新与数字化、信息化工具的深度应用,全面实施精细化成本管控,筑牢盈利底线,系统提升运营效率与抗风险能力,确保盈利目标高质量实现。

（2）凝心聚力践行公司四大发展战略,稳中求进推动公司持续发展。

在全力推进尼日利亚、莫桑比克、坦桑尼亚、津巴布韦等各项海外水泥项目建设的同时,适时实施并购进一步拓展海外水泥及骨料业务产能,并深化市场调研,推动海外危废处置、砂浆生产线的建设,开拓新的业绩增长点。

骨料业务坚持以营业收入增长为核心目标,优化推广自动检测系统,完善服务流程制度,充分释放各区域市场优势。

混凝土业务持续做好市场格局和品质维护及应收账款全周期闭环管理,稳价提量与降本增效并举提升经营绩效。

发挥自主研发、自主掌控的优势,构建海外“ERP+”数字化体系,推广完善国际办公平台,国内推动工业智能、商业智能与管理智能和Al能力的融合,构建可持续的智能运营生产体系。

（3）坚守“安全、环保”生命线,打造行业清洁文明生产标杆。

持续加强健康合规性管理与现场检查,推进安全生产的精细化管理,扎实开展年度健康安全审计工作,加大健康合规性管理和检查力度,深化矿山安全管理,切实加强对业务重大风险的管控,为企业的安全稳定发展筑牢坚实防线。

（4）织密多维风险防控体系,全面护航公司可持续健康发展。

常态化加强资金管控,聚焦海外备件库存优化与资金集中度提升；动态监控外汇市场,精准对冲风险敞口；搭建数字化信用监测平台,构建弹性信用政策；持续深化“法商”融合机制,从风险管控向价值增值延伸,把法务管理深度嵌入战略规划与业务运营；持续深化“清廉华新”建设,坚持有腐必反,强化警示教育,确保公司各项业务的廉洁、合规运行。

（5）统筹国内优化与海外创新,构建现代营销新体系。

国内在保持传统销售优势的基础上,升级“华新商城”,打通“在线开户-销售智管-价格系统”数据闭环,水泥、骨料、混凝土三业务联动,提高直销比例,推动销售效率提升和渠道成本下降。

海外强化品牌与组织建设,深化NEWTA模式的全球复制与短视频矩阵运营,推动海外工厂视觉识别系统体系落地和本地品牌建设。

（6）聚力拓展新能源电车项目,深入开展供应链挖潜创效。

快速推广新能源项目,加速新能源数字化系统上线,建立物流指挥调度平台和智慧车运调度系统,以算法驱动销、产、运高效协同。

发挥统购优势,坚持采用分离原则,通过招选、竞拍和商谈多模式开展原燃、材料寻源,挖掘降本空间。

（7）着力全球化人才梯队建设,夯实企业发展人才基础。

坚持“内选外招”与“忠诚、干净、担当”用人原则,系统构建覆盖“选、用、育、留”全链条的人才管理体系：持续推行公开竞聘与能上能下机制,激发人才活力；科学制定“十五五”分层分类人才需求规划,推动人岗精准匹配。

打造“国内+海外”一体化培训赋能体系,设立华新国际学院及海外商学院,强化外籍员工与出海人才专业能力培养,为建设全球领先的跨国建材集团提供坚实人才支撑。

以上经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,投资者对此应保持足够的风险意识,并应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。