马钢股份 600808

2025年,本公司面对严峻的市场形势,坚持“四化”发展方向、“四有”经营原则,扎实推进内部改革与协同创效,深化多维算账经营与对标找差,持续优化产品结构,提升产品经营能力与产线运行效率。

全年生产经营整体平稳,经营绩效较上年大幅改善,利润总额同比减亏人民币49.70亿元,净利润同比减亏人民币49.56亿元,归属于上市公司股东的净利润同比减亏人民币44.50亿元,但受四季度市场行情波动及部分参股公司业绩下滑影响,除了利润总额以外,净利润、归属于上市公司股东的净利润仍未实现扭亏为盈。

主要措施及成效如下：（一）深化内部改革,充分释放内生动力。

为优化资源配置,公司将本部钢铁主业资产（不含已停产的3号高炉）、负债、人员、业务,所持15家全资及控股子公司的股权及所持3家参股公司的股权整体增资划转进入马钢有限,生产不停、秩序不乱。

为引进投资者,促进马钢有限提高核心竞争力和综合实力,加快公司新一轮规划的调整与落地,公司向宝钢股份转让马钢有限35.42%股权,同时宝钢股份以现金方式向马钢有限增资,本公司放弃增资认缴权。

交易完成后,本公司持有马钢有限的股权由100%下降至51%,宝钢股份持有马钢有限49%股权。

同时,本公司根据资产现状以及发展需要,优化组织结构,机关职能部门由15个精简为9个,流程更加顺畅,界面更加清晰,效率进一步提升。

1.马钢有限坚持“突破惯性思维、打破习惯枷锁、做好对标协同、做到极致细致”经营方针,系统推进基层组织机构变革,实施模拟经营,组建产销研运营中心,重塑废钢供应体系,有效疏通管理堵点,激发组织活力。

全年实现营业收入645.18亿元,利润总额0.74亿元,同比增利39.54亿元。

2.长江钢铁围绕“低成本、差异化、高效率、快节奏”经营方针,推进层级优化及组织机构变革,建立“厂—作业区—班组”三级扁平化管理模式,287个车间、工段、班组压减至85个作业区、班组。

探索推进模拟市场化薪酬改革试点,管理者年度基本薪酬与在岗职工平均应发薪酬挂钩、年度绩效薪酬与绩效指标挂钩,设定超额利润激励分享奖金包,实现管理者收入“能增能减”并与职工收入紧密绑定。

全年实现营业收入131.99亿元,利润总额2.36亿元,同比增利12.16亿元。

（二）优化产品结构,竞争优势明显增强。

马钢有限深入推进产品经营,板带产品提量增效,汽车板销量234万吨,增长6.3%；特钢产品结构持续优化,品牌价值持续提升,产销量增长16%,高附加值、高技术含量产品占比超过30%；型钢出口93万吨,创历史新高,同比增长33%；车轮产品实现重点突破,全年国内高铁车轮交付超过2200件。

强化技术创新,聚焦支撑市场价值创造和现场能力提升,新产品销量增长16%,吨材超额毛利353元,“高品质压铸模架用1.2m超大直径连铸圆坯”等4项新产品实现国内首发。

重点项目建设按计划进度推进,冷轧6号镀锌线项目、型钢3号连铸机项目热负荷生产,新建板带4号连铸机项目稳步推进。

长江钢铁坚持近地化、终端化、品牌化、精益化,组建客户服务中心,开发电商平台,打破代理制,强化重点工程直供,近地化销售量占比85.66%,直发工地占比由51.13%提高至68.53%,创出历史最好水平；高强钢累计销售32.1万吨,占比7.2%。

180天高效建成新棒线项目,实现当年立项、当年建成、当年达产达效,直轧率较上年提升25个百分点。

（三）加大成本管控,降本增效成效显著。

马钢有限以“四大成本”管控为重点,深挖降本潜力,全年吨钢成本同比削减115元。

坚持以高炉为中心,组建高炉操业技术委员会并高效运行,铁区一体化、产供一体化协同有效落地,铁水成本行业排名进步11位。

706项成本要素、525项质量要素管理深入作业区,实现质量降本1.45亿元；组建能源管理工作组,统筹推进能源改善与节能技术提升,实现能源降本4.4亿元；建立“1+4+4”全流程物流管控机制,协同推进采购、营销、制造三端物流降本,吨钢物流成本同比降低5.7%。

长江钢铁统筹采购、生产、营销、技术全链条协同,轧钢综合作业率同比提升11%,直轧率达88%,铁水成本较上年降低71.13元/吨,物流成本较上年降低6元/吨,质量成本控制在9.1元/吨,能源成本较上年降低20元/吨。

（四）落实“三压减三提升”,运行质量与效益改善。

推进法人层级与亏损企业压减,全年压减间接控股子公司、亏损企业2户,管理效率与资产质量同步提升。

强化资金管控,全年压降负债规模61亿元,其中马钢有限压降近43亿元；年末资产负债率较上年下降9.73个百分点,“两金”周转天数同比加快5.6天,资金使用效率明显增强。

深化购销两端变革,全年出口钢材137.2万吨,直供比例达74.7%；招标比例超过80%、直采比例超过85%。

统筹人力资源“效率提升+结构优化+行业对标”,全年全员劳动生产率53.39万元/人年。

（五）强化风险管控,筑牢可持续发展根基。

聚焦经营、安全与环保三大领域,筑牢风险防线,促进绩效改善。

经营风险方面,完善战略、市场、信用及流动性风险防控机制,优化合规管理体系,强化诉讼管理,经营绩效明显改善。

安全风险方面,严格落实“三管三必须”,推进安全生产治本攻坚三年行动,构建“责任全覆盖,监管无盲区”的网格化监管体系,推行“三不违章”与“安全吹哨”机制,全年安全生产事故起数同比下降75%。

环保风险方面,健全长效机制,走生态优先、绿色低碳发展道路,1580加热炉烟气净化提标改造、南区焦炉煤气有机硫脱除等项目建成投用。

(一)行业格局和趋势当前,钢铁行业正处于“减量发展、存量优化”的阶段。

供给端,随着产能调控政策持续发力及《钢铁行业规范条件（2025年版）》分级管理的深入实施,供给弹性预计有所收窄。

需求端,房地产行业对建筑用钢需求的拖累效应依然显著,建筑用材需求减少,基础设施建设对需求贡献潜力降低。

预计2026年粗钢表观消费量或将继续有所下滑,虽然制造业用钢占比已超过建筑业,高端装备、汽车、能源等领域成为需求增长的新支撑,但难以弥补传统建材减量。

出口方面,2026年1月1日起部分钢铁产品出口许可证制度正式施行,叠加欧盟碳边境调节机制落地,钢材出口面临量、价双重约束,国内市场竞争或将进一步加剧。

其中,以螺纹钢、线材为代表的建筑用长材企业面临的形势更为严峻,盈利能力可能进一步承压。

(二)公司发展战略在“十四五”收官与“十五五”开局承前启后的关键节点,本公司全面贯彻宝武集团“新阶段、新战略、新模式”战略部署,坚持“创新做强、创效做优、创业做大”的战略路径,锚定“高端化、智能化、绿色化、高效化”发展方向,落实聚焦主业、整合协同、市场机制、算账经营、风险防控五项策略。

围绕特钢做强、板材做优、长材做精、轮轴做大,加快由规模效益型向品种质量效益型的战略性转型。

强化用户价值导向,以“品质+服务”巩固差异化竞争力,持续提升领先产品差异化与低成本产品专业化经营水平,不断塑造发展新动能新优势。

(三)经营计划2026年,本公司以经营绩效改善为总要求,以持续深化改革为主线,践行“三创四化五策略”高质量发展模式,统筹推进算账经营、整合协同及“四大成本PLUS”“三压减三提升”等重点工作,努力提升核心竞争能力。

全年主要生产目标是：生铁1883万吨,粗钢2097万吨,商品坯材2015万吨。

拟重点抓好以下六个方面工作：一是持续深化改革,增强企业发展动力。

立足公司发展战略与经营实际,坚持市场化、法治化方向,系统谋划改革路径。

聚焦产品结构优化与资源配置效率提升,加快构建差异化增长曲线,优化产业布局,夯实长期可持续发展基础,提升上市公司质量和内在价值。

同时,健全对控股子公司及参股公司的管理机制,完善相关专职董事履职支撑体系,促进控股子公司、参股公司合规经营、健康发展,维护公司作为股东的合法权益。

二是持续强化成本管控,提升算账经营水平。

马钢有限推进“四大成本”改善：深化铁前系统一体化,实现高炉综合成本最优；继续推进“1+4+4”物流管控,全流程降低物流成本；发挥能源管理工作组职能,通过系统改善与节能技术降低能源降本；推进“1+6+N”质量战略与CP系统建设,构建全流程一贯制质量闭环管理体系,降低质量成本。

长江钢铁着力构筑低成本优势：优化炉料结构,降低铁水成本；深化能源精细化管理,优化燃料结构,强化铁水“保温”,降低能源成本；推进运费招标与公铁水运结构优化,降低物流成本；强化全流程质量追溯,降低质量成本；优化钢后生产工艺,实施转炉区域节能改造,降低钢后成本。

三是持续强化精益运营,提高精益管理水平。

马钢有限将夯实基础管理,推动型钢、特钢等生产单元与生产、质量、设备等业务链一贯制管理全覆盖；重构规程体系,建强内审员队伍,推进标准化作业与“示范作业区”创建。

守牢环保底线,完成全流程超低排放评估公示及焦化超低排放改造,保持环保绩效A级企业常态化运行；深化无废企业建设,加强固危废协同消纳处置；加大低碳技术研发应用力度,推动单位产品碳排放强度稳步下降；加强碳资产管理,有效降低碳履约成本。

强化数智赋能,深入落实“2526工程”工作要求,推进信息化系统深度应用与迭代升级；建设数字化经营平台,经营数据可视化,支撑经营决策能力提升。

长江钢铁秉持“真抓实干、注重实效”的原则,围绕产、供、销全价值链成本管理体系,优化流程、提升效率,识别并消除浪费；构建公司、厂、作业区、班组四级改善体系,完善激励考评机制,破解层级传导问题。

四是持续强化技术创新,推进品种结构升级。

马钢有限将加大技术创新力度,研发投入率力争达到4.5%,新试产品力争销量167万吨、超额毛利4亿元。

加速高铁车轮国产化批量应用,力争高铁车轮销售超3000件。

聚焦重点产品：汽车用钢领域,依托国内最宽铝硅线,打造宽幅铝硅热成型钢特色产品；热轧产品领域,以横切线+自动探伤设备为特色,形成高端容器板、船板特色产品布局；特钢、型钢领域,加快能源用钢、汽车用钢、超大超宽超厚规格H型钢等高端产品开发。

长江钢铁以效益为导向,聚焦效益市场、效益品牌、效益规格、效益品种,力争效益市场占比提升至90%以上,效益品牌销售不低于60万吨,高强钢销售不低于40万吨,效益规格比达30%以上。

五是持续推进三压减三提升,提升运营效率。

马钢有限拟稳妥有序退出型钢事业部一区与CSP产线,压减无效资产；推进长账龄库存压降与盘活,提升“两金”周转效率5%；优化负债结构,减少有息负债25亿元。

稳妥安置关停产线人员,有序推进机关人员优化,提升全员劳动生产率；坚持应招必招、能招尽招,着力改善直供直采与招标比例；依托生态圈海外平台优势和专业支撑,提升出口与直供比。

长江钢铁压减北线加热炉烟气脱硫设备,优化资产结构；持续压减负债规模,提升资金效率；探索区域化员工共享,全员劳动生产率提升不低于10%；加大工程直供和厂家直发力度,力争工程直供占比提升至50%、直发占比提升至70%；开发源头直供供应商,优先选用标准件,减少非标件定制,直采率力争达到90%。

六是积极推动发展规划落地,增强可持续发展能力。

马钢有限聚焦特钢做强、板材做优、型钢做精、轮轴做大战略定位：充分发挥特钢商品坯优势,加强棒材与生态圈的业务协同,推动产品竞争力进入行业第一梯队；加快板材主导产品向中高端升级,推动汽车板迈向国内前三、家电用铝硅镀层产品打造行业“单项冠军”；加快型钢功能型和工业材转变步伐,提升出口比例与品种钢占比；紧抓高铁车轮国产化机遇,打造全球最具竞争力的轨道交通轮轴制造服务商。

坚持算账投资,优先实施高质量、高收益项目,确保新特钢二期2号转炉、1号镀锌线高铝锌铝镁改造、4号板坯连铸机项目以及4号高炉中修、6号焦炉大修等项目按计划节点高质量推进。

长江钢铁致力成为宝武集团混合所有制示范企业,聚焦螺纹钢,强化品牌与市场,同时运营“马钢牌”“荣恒牌”两个品牌,集中资源做精、做优、做强螺纹钢产品。

(四)2026年资金计划2026年目标：保持合理稳健的债务结构,持续推进负债压降工作,年度资产控制率目标为51.94%；控制公司投资性资金支出在人民币33.02亿元之内,其中：固定资产投资33.00亿元,股权投资0.02亿元；持续推进“两金”管控,“两金”增幅不高于同期营业收入增幅,“两金”周转效率较2025年加速5%以上；经营实得现金流占应得现金流之比不低于100%。

2026年,公司固定资产投资计划新增立项总额20.54亿元,其中：降本增效类项目7.77亿元（主要包括南区三期煤气发电5.00亿元、大棒提质增效改造0.70亿元等）,占比37.82%,零固项目2.59亿元,占比12.65%,质量改善类项目2.90亿元,占比14.12%,装备措施类项目2.78亿元,占比13.52%,其余为安全、环保、节能及其他类项目；年度投资计划资金支出总金额为人民币29.21亿元（含续建及尾款项目）。

公司拟通过加速资金周转、压降“两金”占用、内部资金融通等措施保障公司资金稳定运行。