海欣股份 600851

2025年是“十四五”规划收官、谋划“十五五”规划承前启后的关键年份。

国家大力发展新质生产力,加快产业结构的优化升级,凭借科技创新为实体经济赋能,高质量发展成为经济运行的主基调,发展机遇与外部挑战同时存在。

面对新形势、新机遇、新挑战,公司积极顺应宏观形势的变化,持续加强内部管理,优化资源配置,提高经营质效。

严格执行股东会、董事会的各项决策部署,始终秉持聚焦主业、做优存量、拓展增量、稳健发展的理念,坚持统筹协同、精细管控、守正创新,扎实有序地推进各项经营管理工作。

报告期内,公司实现营业收入7.58亿元,较上年同期下降4.82%；合并归母净利润1.76亿元,较上年同期增长16.60%。

具体经营情况如下：（一）明确医药板块发展规划,夯实经营发展根基报告期内,全国医药行业呈现总量平稳、结构分化、创新提速、政策深化的特点,集采与医保动态调整常态化挤压仿制药利润,倒逼产业向源头创新升级；创新药审批与医保准入显著提速,AI制药、细胞与基因治疗、高端医疗器械等领域加速落地,国产替代与国际化出海同步推进；行业马太效应凸显,资金与资源向头部创新企业集中,整体由规模扩张转向高质量发展。

在此背景下,公司控股医药企业明确自身发展规划,坚定自身发展思路。

报告期内,医药板块实现合并营业收入43,499.68万元,合并归母净利润2,196.92万元。

公司医药板块企业明确自身发展规划,围绕核心战略品种,提升企业竞争优势,夯实发展基础。

核心战略品种销售方面,维生素D2注射液保持稳步增长,年度销量增幅达8.01%；口腔溃疡含片快速增长,年度销量增幅达50.64%；转移因子口服液因调整销售策略,稳定销售价格,年度销量有所下降,降幅为14.16%。

产品研发方面,稳步推进多个研发项目。

其中盐酸右美托咪定原料药及注射液（2个规格）获上市批准；维生素B6注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价。

完成了盐酸林可霉素注射液、维生素B12注射液2个品种一致性评价申报和乳糖酸红霉素原料药注册申报,并获得3个品种受理通知书。

此外,积极推动维生素D2注射液和转移因子口服液的上市后有效性、安全性研究。

（二）适时调整、稳定存量业务,加快资产更新试点和资产经营平台建设报告期内,物业租赁市场需求萎缩明显,公司持续面临周边竞品增多、客户要求降价、提前退租增加的压力。

公司加强安商稳商举措,通过系统性市场调查、加强客户关系维护、提高物业服务响应速度和质量等手段,基本保证业务规模稳定；公司积极探索资产增值业务,加快推进资产管理的业务转型,持续存量业务的优化及增量业务的拓展,开展资产更新试点,先后实施了三项分布式工商业光伏项目,南京长毛绒完成业务调整和厂区整体出租,打造文化体育主题园区；实施公寓项目改造,打造区域性城市更新项目样板；合营公司金欣联合成功引进首旅集团建国铂萃酒店项目落地。

运营管理方面,公司加快实施资产经营平台建设,报告期内组建了统一的资产平台公司,实现了新平台的组织架构搭建和人员调整,完成了资产信息化管理系统优化升级,提升了管理的精细化、智能化。

健全安全管理体系,落实目标责任制,全年未发生安全事故。

报告期内,物业经营板块自营租赁业务平均出租率86.78%、回款率100%；实现自营租赁收入8,497.15万元,实现经营净利润5,014.52万元。

（三）推进首发二期项目建设招商,精细管理提质增效报告期内,公司聚力推进首发二期项目建设、成本管控与招商筹备全链条工作,以节点管控、精细管理、多元布局为抓手,成本控制成效显著,招商工作已全面铺开。

首发二期项目2025年6月实现工程结构封顶,10月完成电梯、消防、幕墙等核心工程,12月完成主体工程收尾及五方验收。

通过多部门协同推进,综合竣工验收已启动,为竣工备案奠定坚实基础。

通过“自主挖掘+外部协作”联动招商,对接多类专业招商机构,联动一期成熟业态以商引商拓展产业链资源,与多家潜在客户达成入驻意向。

（四）推进纺织板块逆境突围,着力转型提质报告期内,纺织板块积极应对中美贸易摩擦、行业成本上涨等复杂形势,通过供应链精细化管控、客户个性化服务升级、海外销售渠道多元拓展等举措,有效破解贸易壁垒难题；同时,聚焦新材料、新产品研发攻关,并完成闲置厂房出租盘活存量资产。

报告期内,纺织板块实现营业收入13,281.23万元,合并归母净利润402.72万元。

（五）筑牢党建文化建设根基,凝聚企业发展动能报告期内,公司高度重视党建工作与企业文化建设,扎实推进文明创建,积极开展各类党建活动,充分发挥基层党组织和党员在政治引领、业务学习、担当作为等方面的带头作用；举办形式多样、特色鲜明的企业文化活动,不断增强员工凝聚力与向心力；结合业务发展开展多类型员工培训,提升专业技能,激发员工爱岗敬业、攻坚克难的精神,营造团结和谐、积极进取的工作氛围。

公司依托企业官网、微信公众号、洞泾乡镇企业历史陈列馆等平台,全方位展示企业形象；公司在高质量发展的征途中稳步前行,荣获“2025年度上海市松江区洞泾镇高质量发展特别贡献奖”称号。

安全运营方面,公司严格落实《安全管理手册》,坚守安全生产红线意识,常态化开展安全培训与消防演练,实现全年安全生产零事故。

(一)行业格局和趋势公司目前处于多元化产业发展格局,产业涵盖医药生产、物业出租经营、长毛绒纺织、金融投资等多个领域,每个领域所处阶段和景气状况各不相同。

国内医药行业的发展环境和竞争形势错综复杂,呈现出显著的结构性分化特征。

传统制药承担着保障药品可及性、降低医疗成本的重要使命,但在集采常态化、反腐与合规常态化、飞行检查常态化的形势下,也普遍处于业绩承压的状态。

而创新药在政策引导、技术创新与全球化拓展的多重驱动下,则呈现出爆发式发展。

展望未来,“十五五”规划首次将生物医药列为国家“新兴支柱产业”,医保省级统筹提速、商保目录落地、AI技术深度赋能等趋势将为产业注入新动能,推动中国从“制药大国”向“制药强国”加速跨越。

物业出租行业与宏观经济发展趋势关系紧密,2025年宏观经济环境复杂,实体经济发展增速承压较大,已全面波及包括商业办公、产业研发、工业仓储等主要物业资产经营领域。

商办市场方面,虽然市场供给量触及顶峰,但需求仍处于长期低迷,空置率依然高居不下。

工业类园区、仓储园区近年来投资增速较大,市场供给持续高于需求,国有企业的投资热情处于高位,其资源的优势使其享有更有利的市场政策。

同时我们也看到国内宏观经济政策层面也释放出一些积极信号,部分政策出台旨在加强租赁市场监管和规范化运作,规避市场乱象和不当竞争；部分地区出台支持实体经济发展、鼓励新质生产力产业、促进旧城改造、城中村改造等有利城市更新的政策,或有涉及对新型物业载体发展的支持。

长毛绒面料及其衍生的服装、家纺产品所处的纺织行业细分领域,正加速向高质量发展转型,逐步突破传统增长瓶颈,行业差异化竞争格局愈发凸显。

在全球需求结构深度重塑、国际供应链加快重构、绿色贸易壁垒持续升级的复杂市场环境下,我国纺织企业以新质生产力培育为核心抓手,推动行业发展从“经验驱动”向“数据驱动”转型,持续巩固竞争优势。

资本市场作为服务实体经济高质量发展的核心枢纽,在深化投融资综合改革的进程中,赋能新产业、新业态、新技术发展的作用持续提升,成为培育新质生产力的重要资本阵地。

随着中长期资金入市相关政策落地、科创板“1+6”改革持续深化、创业板包容性标准优化升级,资本市场制度包容性与适应性显著增强；在强化投资者保护、筑牢风险防控底线的基础上,资本市场已形成“融资端提质、投资端扩容”的双向发力格局,有效推动金融与实体产业深度融合、协同发展。

(二)公司发展战略公司一方面坚持从实际出发,依托公司现有的医药产业基础持续深耕,通过内强管理、挖潜能和外延并购扩张,提升盈利规模,做大做强第一增长曲线；另一方面勇于创新发展,通过投资或并购,寻找新质生产力产业的发展机遇,开辟第二增长曲线。

同时,保持物业管理板块的稳健经营并努力向资产管理转型,为集团发展贡献现金利润,支撑集团做好第一、二增长曲线。

通过“产业运营+投资并购”双轮驱动,建设核心企业,搭建公司产业生态,公司输出战略管理和资源赋能,强化公司管控和协同,赋能下属企业成长,产业子公司深耕核心产业,进行专业化、市场化运营,实现从“投企业”到“做产业”的升级,最终将公司打造成为国内领先的产业投资运营控股公司。

具体发展思路如下：1.继续夯实医药大健康产业的核心竞争力持续聚焦医药大健康产业,一方面可深挖内生增长潜力,扶持核心企业做大做强,优化产业和产品结构及销售和研发布局,另一方面,洞察产业链上下游的痛点、机遇及技术迭代趋势,开展对医药大健康领域优质企业的并购。

通过双管齐下的措施发力,快速升级公司医药大健康产业。

2.着力布局新质生产力产业,寻求第二增长曲线为应对未来的复杂挑战,抓住新质生产力领域的发展机会,增强公司抵御风险的能力,结合目前国家产业政策和竞争环境,围绕先进制造、集成电路和人工智能等新质生产力领域,与头部投资机构组建投资基金,寻找细分行业领先的优质标的进行投资或并购,培育新的增长点,助力集团提升市值和高质量发展。

3.物业管理向资产管理转型物业管理板块有稳定的现金流和潜在产业协同价值,通过现有资源的整合、市场化机制的建立、专业团队的培养和资产改造升级的有序推进,由单纯的自有物业管理向资产管理转型,并积极主动与当地政府深入沟通产业规划,与公司未来产业发展协同,成为具有输出管理和内容能力的城市更新综合运营商。

(三)经营计划2026年,我们将贯彻“聚焦产业,创新思维,完善体系”的基本经营方向,统筹协调存量资源与增量发展,探索创新的业务机制和模式,持续防范化解经营风险,全面提升管理效能,奋力开创高质量发展新局面。

具体将推进以下重点工作：1.聚焦医药产业结合其自身现状,固优势、补短板,通过挖掘自身潜力、补强核心品种数量、开展产业链上下游并购,快速实现“质与量”的突破。

2.拓展新质生产力产业,利用股权投资平台,放大资金、资源、认知杠杆,在充分防范风险的前提下,为公司新业务增长链接产业生态圈,锚定细分领域领先企业的并购机遇。

3.通过实施资产管理平台建设和相关改革,建立市场化、专业化子公司的独立运作机制,逐步实现物业租赁向资产管理的转型,有序完成资产和业务模式的创新升级和多样化发展。

4.完善公司风险管理体系,强化内部控制与合规管理,确保公司在复杂多变的市场环境中稳健运营,为可持续发展保驾护航。

5.深化体制机制改革,持续推进组织架构优化与管理制度创新,激发内部活力,提升公司运营效率。