华电新能 600930

2025年,公司全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,深入学习落实党的二十大和二十届历次全会精神,面对新能源全面参与电力市场、电价形成机制深刻变革的行业形势,准确把握市场化改革脉搏,前瞻谋划、积极作为,以实干笃行推动各项战略任务落地见效。

报告期内,公司实现营业收入389.80亿元,同比增幅14.76%,主要原因系公司装机规模扩大,新项目投产带动发电量增长。

售电收入384.63亿元,同比增长47.67亿元,增幅14.20%,其中风电收入224.84亿元,同比降低2.57亿元,降幅1.14%,主要系风电利用小时及电价同比下降所致；光伏收入150.58亿元,同比增长41.20亿元,增幅37.66%,主要系光伏新增投产装机带来电量增加带动收入增加；其他收入9.21亿元,主要系新投产大基地配套煤机收入7.97亿元、储能收入1.24亿元。

截至报告期末,公司控股发电项目装机容量9,737.91万千瓦,其中风电4,251.30万千瓦,光伏发电5,286.60万千瓦,其他200万千瓦；参股持有核电权益装机约285万千瓦。

报告期内,公司累计完成发电量1,146.76亿千瓦时,同比增长29.64%,上网电量1,126.40亿千瓦时,同比增长29.20%；公司风电平均利用小时数为1,982小时,光伏发电平均利用小时数为1,185小时。

公司全年运营保持稳中向好,收入与电量核心指标延续稳健态势,顺利实现“十四五”规划圆满收官。

依托规模优势与精益运营,公司项目资源储备持续增厚,资产质量与开发效益保持行业领先水平。

立足“十五五”发展新阶段,充裕的优质项目储备与高效协同的市场交易机制将逐步转化为效益增量,为经营业绩持续稳健提供坚实保障。

围绕年度重点经营目标,公司主要开展了以下工作：（一）厚植绿色根基发展质效齐升公司坚定贯彻国家碳达峰碳中和战略,聚焦绿色低碳发展与新能源项目储备建设,发展质效持续提升。

全年新增装机规模保持合理增长,风电占比显著提升,清洁能源布局更趋均衡。

积极探索算电协同、绿电直连、独立储能等新兴业态,推动新能源与负荷侧深度融合。

参股核电项目建设稳步推进,为公司稳健经营提供有力支撑。

以项目经济性为牵引,动态优化项目评价参数及模型,深入开展投资后评价工作,推动发展规模与投资效益相匹配。

（二）拓展项目储备优化资产布局公司紧密围绕国家大型清洁能源基地战略,积极推进西北“沙戈荒”、西南水风光、中东南沿海海上风电等重点区域布局。

项目资源储备成果显著,在江苏、上海、广东等沿海区域合计获取海上风电资源超千万千瓦。

重大项目建设稳步推进,新疆天山北麓清洁能源基地项目全面建成投产,内蒙古腾格里、甘肃腾格里、青海格尔木东等基地项目有序建设,广东阳江三山岛六海上风电项目顺利开工。

推动新型储能规模化开发,有序推进氢基能源战略布局。

前瞻性开展“十五五”布局研究,提前谋划储备优质项目资源,为未来发展蓄势赋能。

（三）深化营销管理聚焦价值创效公司坚持以“一利五率”为导向,深入实施全面预算与成本精益管控,持续完善提质增效机制,聚焦电量、电价、成本等关键领域,深挖经营潜力。

紧扣电力市场化改革进程,以提升营销能力为核心,持续优化交易策略,统筹省内与省间、中长期与现货市场协同发展,强化跨省跨区、绿电绿证交易,2025年完成普通绿证交易3,043.28万张,实现收入1.2亿元。

依托新能源智慧生产管理平台汇聚生产运营数据,为交易决策提供精准支撑,有效应对市场风险。

持续加强资金成本管控,综合运用多种融资工具优化融资结构,稳步提升资金使用效率与安全保障能力。

（四）强化精益运行筑牢保供根基公司坚决扛牢能源安全保供政治责任,以安全生产为基础,以精益运行为抓手,全面强化生产运营管理,有力保障电力安全稳定供应。

健全安全生产制度体系,深入开展隐患排查治理与专项整治,推动智慧化运维转型,深化新能源智慧生产管理平台应用,加快智能场站与数字化监管系统建设,保障全类型电站稳定运行。

报告期内,公司累计完成发电量1,146.76亿千瓦时,其中新能源发电量1,111.28亿千瓦时,全年未发生重大安全环保事故,圆满完成重点时段保供任务。

（五）纵深推进改革提升治理效能公司国企改革深化提升行动高质量收官,荣获“十五五”人才发展高峰论坛暨2025年丝路国际人才联盟理事会年会“创新领跑企业奖”、一项创新成果荣获第四届（2025）能源企业合规管理成果二等奖等奖项。

公司全面优化现代企业治理结构,落实《公司法》配套制度要求,完善董事会运行机制,推进监事会改革与审计委员会建设。

持续深化三项制度改革,优化绩效薪酬考核体系,激发组织活力。

积极构建符合上市公司标准的治理体系,推动内控合规体系全面有效运行,系统推进向公众公司转型,持续完善投资者关系管理机制,切实提升公司整体治理效能。

（六）聚焦数智引领提升科创优势公司以数智赋能为核心驱动力,持续提升创新技术研发水平。

报告期内,依托新能源智慧生产管理平台项目,融合工业互联网、大数据、人工智能等前沿技术,实现对新能源业务的全容量覆盖、全要素感知、全业务联动,完成贯通总部、区域、片区、场站各层级的管理体系落地,实现运维成本降低、发电效率提升的目标。

依托国家重点研发计划项目,在粤西青洲海上风电场应用示范,为海上风电规模化发展提供动能。

依托新疆天山北麓“沙戈荒”大基地项目,联合清华大学攻克百兆瓦级光伏中压直流发电技术,为大基地大规模风光电高效送出提供坚实技术支撑。

(一)行业格局和趋势党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》,对未来五年发展作出顶层设计和战略擘画。

明确“十五五”期间要加快建设新型能源体系,建设能源强国。

提出初步建成清洁低碳安全高效新型能源体系、加快新能源等战略性新兴产业发展、优化能源骨干通道布局、推动能源资源基地布局优化、推进海洋能源资源开发利用、发展分布式能源、推动能源绿色低碳转型、确保能源资源安全等重大任务。

提出加快建设新型能源体系,持续提高新能源供给比重,推进化石能源安全可靠有序替代,着力构建新型电力系统,建设能源强国。

坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,促进清洁能源高质量发展。

提高终端用能电气化水平,推动能源消费绿色化低碳化。

加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。

以上展现出新能源行业长期向好的发展趋势。

根据《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》,预计“十五五”期间,电力市场促进新能源消纳机制更加健全,满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求,助力实现碳达峰目标。

根据《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》,在国家“双碳”目标下,新能源继续保持较大投产规模,预计2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦,其中,新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右,与最大负荷增量基本持平。

风、光装机合计占比有望达到总装机的一半左右,其中太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装机规模。

预计2026年底,全国发电装机容量达到43亿千瓦左右,其中,非化石能源发电装机27亿千瓦,占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。

预计2026年全国全社会用电量10.9-11万亿千瓦时、同比增长5%-6%；新能源产业依旧保持强劲增长势头。

国家能源局印发了《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》,明确提出坚持系统融合、一体开发,统筹推进新能源大规模开发和高水平消纳,强化多能源品种一体化开发,提升供应可靠性和系统稳定性；坚持场景拓维、多元利用,扩展新能源非电应用,培育形成新能源生产消费新模式新业态,提升新能源发展自主性,增强新能源市场竞争力,打造新能源发展升级版。

2026年政府工作报告明确提出,加快推动全面绿色转型。

以碳达峰碳中和为牵引,协同推进降碳、减污、扩绿、增长,增强绿色发展动能；完善促进绿色低碳发展政策,实施重点行业提质降本降碳行动,深入推进零碳园区和工厂建设等。

这要求新能源行业须全面推动新能源与其他能源品种的“左右”集成、新能源生产与消费的“前后”集成、新能源产业链的“上下”集成。

以上为新能源行业标明后续发展方向。

(二)公司发展战略“十五五”时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期,也是我国实现“碳达峰”目标的决胜期和奠定“碳中和”基础的战略窗口期。

公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本遵循,完整、准确、全面贯彻新发展理念。

紧紧围绕全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标,积极服务国家重大能源战略,履行战略使命,根据国家“十五五”规划布局,全面落实新型能源体系和新型电力系统建设要求,以建设最具价值的世界一流智慧新能源上市公司为愿景,结合新能源项目上网电价全面进入市场化交易、碳排放双控及加快新型电力系统构建、全面绿色转型发展等新形势、新要求,以推动高质量发展为主题,以改革创新为根本动力,以保障能源安全和绿色低碳发展为主线,以绿色化、智能化、融合化发展为方向,围绕以风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合唯一平台定位,持续推进西北“沙戈荒”、西南水风光、沿海海上风电以及其他优质集中式风光电及分散式风电、分布式光伏发展,围绕上述“3+N”空间布局,巩固高质量发展的基本盘；大力推动“新能源+”融合化发展,积极培育绿氢、绿氨醇及新型储能产业新的增长极,围绕加快布局零碳园区、虚拟电厂、绿电直连、算电协同等项目,构建多元化能源供应体系,打造“系统集成、智能高效、绿色低碳”的最具价值的世界一流智慧新能源上市公司。

充分发挥公司大比例参股投资优质核电项目优势,积极探索优质核电投资发展机会。

同时持续加大风光电产业科技创新投入力度,巩固公司新能源行业领先地位。

(三)经营计划2026年,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十届四中全会精神,全面落实中央经济工作会议部署,坚持和加强党的全面领导,以更高站位、更实举措推动绿色低碳转型与高质量发展,全面完成年度各项目标任务,实现质的有效提升和量的合理增长,确保“十五五”开好局、起好步。

重点抓好以下工作：1、坚持战略规划引领,优化投资布局模式全面贯彻落实党的二十届四中全会关于绿色低碳发展的战略部署,紧密围绕能源强国建设目标,科学编制并有效衔接“十五五”发展规划。

系统优化投资结构,持续加大优质风电投资力度,积极探索氢基能源等非电能源利用途径,加快布局“制储输加用”氢基能源产业链。

统筹谋划投资布局,聚焦西北“沙戈荒”、西南水风光、中东南沿海海上风电等重点区域基地化、集群化开发建设,规划实施一批标志性重大工程。

重点培育战略性新兴产业投资方向,积极布局零碳园区、算电协同、绿电直连、虚拟电厂等新兴业态,推动新能源集成融合发展,科学布局新型储能项目,关注前沿技术和投资机会,开拓新的业务增长点。

加快创新开发模式,深化“总对总”战略合作,拓展并购资源网络,强化多元化资源获取能力,推动综合能源业务创新转型,形成可复制推广的示范案例,全面提升项目开发与管理质效。

2、聚焦发展质量效益,推进重大项目建设继续坚持有效投资与效益优先原则,指导各区域结合市场环境与资源禀赋精准优选项目,以项目经济性为牵引,动态优化评价模型,深入开展投资后评价工作。

高质量推进内蒙古、甘肃、青海等区域“沙戈荒”大基地建设,全力落实送出消纳保障,扎实做好项目并网后的运营管理；有序推动西南地区水风光一体化项目开发,推动金沙江上游基地四川侧后续项目建设进度；加快推进福建、江苏、广东等重点区域海上风电项目开工进程。

在积极推进存量项目建设的同时,努力争取国家新一轮“沙戈荒”、水风光及海上风电基地化项目,聚焦氢基能源、新型储能等产业方向,培育具有行业标志性的示范项目。

加强对各区域投资建设条件的落实指导,强化项目全过程管控,确保年度投产目标顺利完成。

3、加强精益成本管控,提升价值创造能力继续坚持以“一利五率”为核心目标,系统深化提质增效专项行动,全面提升整体经营效益。

持续完善协同工作机制,强化预算牵引与过程管控,深化业财数据融合与经营要素敏感性分析,构建区域化经营模型与预测框架,精准指导经营实践。

积极融入全国统一电力市场建设,协同各区域完善新型营销体系与能力建设,加强绿电绿证交易管理,拓展绿色价值实现路径,持续增强市场创效能力。

优化存量资产管理,聚焦设备治理、国补回收、电量提升与交易策略优化,保障重点区域及基石项目的盈利水平。

优化融资结构与成本管理,科学制定并动态调整年度融资方案,积极拓展多元化融资渠道,努力压降综合融资成本,为业务发展提供低成本资金保障。

4、筑牢安全环保底线,夯实运营管理基础持续深入贯彻落实国家关于安全生产与生态环保的部署要求,牢固树立安全发展理念,统筹好发展与安全的关系,坚决履行能源安全保供的核心职责。

严格落实“三管三必须”要求,系统完善安全管理与生态环保责任体系,全面压实生产经营各环节主体责任,加强制度建设与重点领域专项整治,确保绿色能源安全稳定供应。

持续加大安全生产投入,支持各区域优化资产质量与运行维护水平,重点加强应急能力体系建设,常态化开展实战应急演练,提升突发事件应对处置能力,针对系统性风险做好应急预案与资源储备,健全应急管理与信息报送机制,构建全方位的安全防护网。

持续严守生态环保红线,将绿色发展理念深度融入项目规划、建设和运营全过程,积极构建绿色低碳的生产运营模式。

5、激发改革治理效能,提升上市公司质量全面贯彻落实关于深化国企改革和提升上市公司质量的战略部署,统筹推进改革创新、治理优化与高质量发展。

系统巩固国企改革深化提升行动成果,总结固化改革经验,着力补短板、强弱项,明确改革目标、重点任务与标志性成果。

以建设世界一流企业为目标,持续深化价值创造行动,提升管理创新能力,强化标杆引领作用。

坚持以市值管理为重要抓手,制定实施年度市值管理专项方案,通过持续提升信息披露质量、加强投资者关系管理、优化现金分红政策等措施,不断增强市场认同,积极回馈投资者。

推动党的领导与公司治理深度融合,严格落实上市公司监管要求,保障股东会、董事会规范运作,充分发挥外部董事、独立董事及审计委员会的监督与决策支持作用,强化内部审计监督职能,常态化开展上市合规培训,全面提升规范治理水平与风险防范能力。

持续完善内控体系与合规管理长效机制,健全差异化绩效考核与激励约束机制,深化管理创新实践,为可持续高质量发展奠定坚实的治理基础。

6、强化科技创新驱动,加速数字智慧转型持续完善科技创新体系,加大科研投入力度,优化项目管理机制,强化科技创新与产业发展的深度融合。

围绕机构设置、人才培养、资源投入及成果转化等关键要素,进一步健全研发组织架构与项目归集机制,探索公司与研发机构高效协同的研发合作模式,发挥大基地、大项目场景应用,推动在研及新增国家重点研发项目成果转化与产业化应用,不断提升科技影响力。

重点推进“1+3”数字化系统建设,深化人工智能技术在功率预测、智能报价等核心业务场景的集成应用,持续升级并拓展新能源智慧生产管理平台功能,按行业先进标准建成并全面应用覆盖全系统的户用光伏数字化管控平台。

通过推动数字化平台与经营管理流程的深度融合,实现对生产运营的集中监管、智能分析与全景展示,系统提升市场化交易能力、运维效率与管理水平,以科技创新赋能公司高质量发展。