陕西黑猫 601015

2025年,公司坚持以提质增效为目标、以转型升级为主线、以基础管理为抓手,多维发力应对市场的剧烈冲击,尽可能降低煤焦市场下行带来的不利影响。

采购方面,公司加大对优质终端供应商采购比重,确保原料煤和产品质量稳定。

生产方面,公司以市场行情来测算调整最佳焦炭生产负荷,适时优化配煤比降低焦炭成本,以及调节焦炉煤气在不同化工产品生产中的分配。

销售方面,公司持续开拓新客户,向价高者优先发货,有效保障公司利益。

项目建设方面,公司加快了内蒙古黑猫和阳霞矿业的项目建设,内蒙古黑猫10万吨/年LNG项目已于5月开始试生产；内蒙古黑猫干熄焦余热发电项目已于12月并网发电；阳霞矿业的副井绞车、强排泵、压风制氮系统等主要生产系统建成投运,首采面两顺槽按计划有序组织掘进,预计于2026年6月进行联合试生产；新疆黑猫煤业煤炭运输廊道及配套附属设施一期工程已完成隧道掘进进尺近千米,后续施工进度会根据阳霞煤矿的建设进度适时调整。

管理方面,公司不断优化经营管理机制,强化内控管理和目标预算。

在内控方面,公司进一步提升监审效能,开展了各项内部监审工作和专项审计,有效提高了公司的内控水平；在目标预算上形成了多层次、多维度的绩效指标体系,为公司的合规运营和持续发展奠定了坚实基础；在信息化上持续优化,有效提升了运营效率与管理水平,为公司各区域的高质量发展提供了信息化支撑。

资金筹措方面,公司以参股公司建新煤化49%股权进行融资,获得14.5亿元现金；出售宏能煤业和宏能昌盛股权和债权,截止本公告日前,已收到全部股权和债权转让款,约15.77亿元现金。

通过股权盘活和资产出售,有效缓解公司的资金压力,为公司在建项目与生产经营提供了资金保障。

报告期内,公司实现营业收入约101.32亿元,同比减少约30.51%,归属于母公司股东的净利润-11.77亿元,与上年同期相比减少约1.60%。

公司主要产品的营业收入及占比分别为：焦炭约72.87亿元,占比约71.94%；焦油约6.13亿元,占比约6.05%；粗苯约3.00亿元,占比约2.96%；甲醇约3.10亿元,占比约3.06%；合成氨约3.12亿元,占比约3.08%；LNG约5.74亿元,占比约5.67%；BDO约1.82亿元,占比约1.79%；精煤约3.10亿元,占比约3.06%。

(一)行业格局和趋势1、行业竞争格局我国是全球最大的焦炭生产国和消费国,拥有庞大的煤焦化产业。

我国政府正在积极推动淘汰落后产能,提高环保标准,促进煤焦化行业进行产业结构的调整和升级。

未来,煤焦化行业将逐步向绿色、高效、高附加值方向转型,发展煤气化、煤基新材料等技术,提高资源利用效率,降低能耗和排放。

当前,我国煤焦化行业正处于向高质量、现代化转型升级的关键阶段。

行业正在积极应对原燃料价格高位运行、碳达峰碳中和等挑战,总体运行平稳,落后产能淘汰有序推进,绿色低碳发展水平不断提升,但从焦化行业集中度来看,行业集中程度较低,且产能在淘汰过程中未减反增,导致市场供大于求,加之焦化企业在煤焦钢产业链的议价能力较弱,在市场持续低迷、钢厂亏损减产等不利因素下,焦化企业正陷入前所未有的经营困局。

优化行业结构,提高运行效率,提升盈利能力,通过技术创新和产业升级等方式,有助于推动焦化企业逐步重回正轨。

2、行业发展趋势（1）焦化行业进入了高质量规范化发展的新阶段焦化行业集中去产能的高潮期已经结束,产能新增与淘汰节奏明显趋缓。

在此过程中,大型企业通过兼并重组等方式,不断扩大自身规模,提升市场竞争力；中小企业在激烈的市场竞争中,将面临更大的生存压力,部分企业将选择退出市场或被大型企业收购。

焦化企业之间的竞争已不再是简单的产品竞争或者规模竞争,而是产业链、产品质量和产品附加值的竞争。

总体来看,规模大、环保合规、资源储备充足、拥有较长产业链的企业不断向下游深入,将更有效利用自身资源优势,充分提高焦化产品的附加值,焦化行业集中度将不断提高,逐渐步入高质量规范化发展。

（2）产业集中度提高新型煤焦化企业大力发展焦、化联产,以“化”为主,对炼焦过程中产生的煤焦油、粗苯、焦炉煤气等产品进行深加工,既减轻了对环境的污染,又大大提高了产品附加值,形成焦化产业链。

未来焦化行业将加强规模化、集约化发展,强化联合和共享。

焦化企业应变压力为动力,结合各企业所在地区的实际,实施淘汰落后产能,完善和提升焦化园区内产业集群和公共服务功能,充分发挥焦化园区、集聚区循环经济优势,通过企业间的资本参股、物质集成、能量集成和信息集成,将彼此关联的企业连接起来形成生态产业链的优化配置。

同时,焦化企业需充分发挥焦炉煤气富氢特性,有序推进氢能发展利用,大胆探索实践焦化产品多元化、分质化等路径,差异化发展冶金焦、铸造焦、气化焦、民用清洁焦、滤料等多元产品。

此外,在必要时可积极采取产能置换、股权置换等措施实施并购重组,提高焦化产业集中度,实现焦化行业高效集约发展。

（3）绿色环保化发展绿色环保化是煤焦化行业未来发展的必然趋势。

随着环保法规的不断完善和公众环保意识的提高,煤焦化企业需要更加注重环保投入和绿色生产。

未来,企业将加大环保设施建设和运行维护力度,确保生产过程中的污染物排放达到国家标准甚至更低水平。

同时,企业还将积极推广使用清洁能源和可再生能源,降低碳排放强度,实现绿色生产。

此外,企业还将加强环保技术研发和创新,推动行业向更加环保、低碳、可持续的方向发展。

(二)公司发展战略秉承综合开发、循环利用的理念,以园区化、规模化、绿色化、高端化为发展方向,坚持走安全、环保、节能、清洁生产的绿色发展之路。

充分发挥已建成的循环经济产业链优势,煤焦化一体化发展,以市场为导向,以质量为核心,提高技术创新能力,发挥成本控制优势,促进公司规范化运作,创造一流知名企业。