四方股份 601126

报告期内,公司董事会和经营团队积极应对外部环境变化,持续技术创新,加强市场销售及产品开发管理,在运营管理、质量管理、客户服务、风险控制、文化建设多方面推动质量和效率的改进与提升,实现营业收入81.93亿元,同比增长17.87%；实现归属于上市公司股东净利润8.29亿元,同比增长15.84%,主营业务经营质量持续提升。

公司高度关注AI技术的发展动态,公司为电源侧、电网侧、用电侧提供智能化、数字化、自主可控的系统解决方案,积极开展人工智能技术在电力系统中的应用研究,将继续秉持“创新驱动、价值创造”的理念,积极拥抱新技术,不断提升自身技术实力和服务水平,为新型电力系统建设贡献力量。

报告期内,公司主营产品市场稳定拓展：二次设备产品在各应用领域规模稳步扩大：1、智能电网领域,依托稳固的行业地位,持续深耕电网市场,挖掘细分需求,实现了营业收入的稳定增长。

公司紧密跟踪新型电力系统建设的技术发展趋势,打造高水平的研发与测试平台,巩固技术领先优势,并成功将多项新技术应用于工程实践,进一步巩固了市场竞争力。

保护自动化方面,成功投运首座220千伏智能变电站改造为自主可控新一代高可靠变电站项目——220kV福建西昌变电站,中标国网首个新一代高可靠可信示范站——北京110kV陈各庄变电站,参与建设南方电网数字电网先行示范站——广州110千伏尖峰变电站；实现了电网内一二次设备预装式变电站首次中标、南方电网首次电鸿专项招标项目突破。

电网安全稳定控制方面,成功开发风光柴储等多能源协调稳控解决方案,在非洲塞内加尔实现工程应用,助推海外市场开拓；首次中标冀北承德、张家口地调WAMS项目,成功打开地调WAMS市场。

电力一二次设备智能运维检修方面,中标国调备调新一代调度保信主站项目；中标数字化图纸管理系统4套,并实现了数字化设计在水电站的突破；中标500kV变电站智能巡视系统4座、区域型智能巡视系统50余座、变电室内巡检机器人近200套、输电线路在线监测装置600余套。

上述成果从多维度保障提升电网的数字化和智能化水平,为智能电网的高质量建设提供了有力支撑。

2、智慧发电及新能源领域,紧抓全球能源结构转型机遇,重点开拓新能源市场,依托一二次设备集成能力和市场积累的先发优势,加速向新能源综合服务商转型。

同时,加强对新能源行业新发展阶段的动态研究,重点关注市场化电力交易、运维服务等关键领域。

新能源方面,以“技术引领+场景深耕”双轮驱动战略为核心,持续巩固行业头部地位,在海上风电、风光大基地等细分市场的占有率稳居行业前列。

聚焦海上风电赛道,打造增量引擎。

深度参与国家深远海能源战略,凭借自主核心技术及全场景解决方案能力实现重大突破。

中标广东国华投资高栏一、山东华能半岛北L厂址、福建三峡集团平海湾DE等标杆海上风电项目,进一步巩固了华东、华南地区市场的优势地位。

构建“资源开发-装备智造-系统集成-智慧运营”全产业链服务能力,通过新能源一二次设备集成、智慧场站运维等创新模式,推动海南省澄迈县福山镇光伏、黑龙江望奎县妙香山风电等项目落地。

深化分布式能源布局,连续入围阳光电源年度分布式光伏自动化系统框架,形成成熟的分布式光伏应用方案能力。

强化分布式调相机等产品矩阵,创新构建“无功电压主动支撑”技术体系,中标华能陇东调相机二次设备、蒙能科右中旗调相机二次设备、辽宁铁岭昌图润荣500MW风电场50Mvar调相机、华润辽宁康平风电50Mvar调相机一二次设备、大唐中卫云基地数据中心绿电供应500MW风电±50Mvar分布式调相机等多个项目,同时国内首个50Mvar调相机集成项目-蒙能突泉项目顺利投运,与主机厂持续深度合作,显著提升市场竞争力。

传统发电方面,依托核心技术优势,精准匹配战略客户需求,成功中标浙江国投吉能（舟山）、浙江国能安吉梅溪、江苏华能通州湾、江苏大唐吕四港电厂等多个项目,并打破传统模式整体承接NCS、发变组保护、涉网自动化及保护等全套电气二次系统,进一步巩固了市场地位。

工业控制技术筑基,赋能多能源场景突破,以“自主可控DCS/PLC”为核心突破点,构建覆盖发电全场景的工业控制产品体系,赋能多能源场景的技术创新与应用突破。

PLC深度应用于水电行业,有力推动“少人值守、远程集控”智慧化转型,并成功中标多个国内外水电项目。

DCS获得持续突破,中标蒙能科右、明阳察北等多个调相机项目,为解决高比例新能源并网带来的电压波动问题提供关键保障。

仿真技术赋能,深度融合虚拟现实、数字孪生、AR+AI等前沿技术,打造行业领先的能源仿真产品矩阵,聚焦能源行业的安全与效率提升需求,推动仿真技术在能源全产业链的规模化应用,为能源行业的数字化转型与智能化升级注入创新动力。

中标新疆华电天山北麓基地610万千瓦新能源项目数智化系统,实现大基地风、光、火、储多种能源种类的数字孪生及三维可视化；建立山东国华威海新能源培训基地,以发电侧设备培训为核心,涵盖多项专业培训内容,助力新型电力系统行业人才培养与技能提升。

3、智慧用电领域,面对宏观经济与工业转型压力,公司紧抓能源绿色低碳转型与数字技术融合机遇,持续拓展工业用电细分领域,行业领先地位进一步巩固。

公司依托“技术驱动+场景深耕”双轮战略,聚焦低碳、绿色、智能需求,在智能配电、综合能源管理、数字化用能、源网荷储一体化等方面打造全栈解决方案,成效显著。

工业用电方面,针对钢铁冶金、石油石化等高耗能行业痛点,通过综合自动化集控系统与智慧能源基地建设,为鞍钢集团、本钢集团、宝钢湛江钢铁公司、北方华锦联合石化公司、中国石化茂名分公司、陕煤集团榆林化学公司等大型企业实现了能效优化与清洁能源替代目标,有力推动行业绿色转型。

数据中心领域,深度融合能源管理与数字技术,在西北、华北等区域形成规模化应用场景,深度参与中国移动呼和浩特数据中心、京津算力产业园、芜湖字节跳动二期火山引擎算力中心等多个项目,助力客户实现算力扩容与能耗管控的平衡发展。

同时,紧密跟踪绿电直连以及直流配电在数据中心建设中的应用。

零碳智慧园区方面,加速布局市场高地,自主研发的能碳管理平台构建了“监测-分析-优化”闭环体系,能耗、安全、碳排全链条全面管理,助力多个国家级园区达成年度减排目标。

为晋钢产业园、平庄煤业锡林河园区、吉林省中能建松原氢能产业园等项目提供“能碳协同管理+分布式能源集成”解决方案,帮助客户提升节能效率,树立了高耗能产业绿色转型的行业标杆。

智慧轨道交通方面,深度参与重庆、长春、武汉、西安、天津等多个城市地铁智能化升级项目,大幅提升了设备可靠性和运维效率,有力支撑了城市轨道交通低碳智慧运营。

数字化用电方面,实现用电安全、能耗监测、低碳运行管理等系列产品的技术升级及推广应用,支撑客户安全、降碳、节能等需求。

公司将持续深化“绿色能源+数字技术”融合创新,以全场景解决方案赋能工业客户向高效、低碳、智能方向升级,巩固在新型电力系统建设中的生态引领地位。

一次装备产品规模持续扩大：一二次融合配电产品：受益于新型电力系统建设以及自主可控、环保化技术替代趋势,安全可控、环保型成套开关设备及新能源开关设备需求稳定增长。

一二次融合开关实验室成功通过权威机构德国莱茵TÜV认证,终端实验室率先实现新产品不停电测试全覆盖,进一步加强了技术能力,有力驱动了研发创新与产品迭代。

绿色港口微电网智能调度优化研究与应用荣获天津市科学技术进步二等奖,港口混合能源电力系统智能监测调控关键技术研究与应用荣获2025年“数据要素x”大赛天津分赛二等奖。

报告期内,中标国家电网两批次区域联合采购多个标包、南方电网第一批次框架招标项目,持续巩固两网市场。

加快推动向行业用户及区域配网市场方向拓展,实现部分省份居配市场中标突破,并在产业园区、石油化工、交通运输等多个行业领域中标多个项目。

主站产品完成适用于园区级电网的源网荷储协调优化控制功能,并在江苏、湖南、海南等多地部署应用,率先在“新一代”调度平台实现配网主站功能部署。

电力电子产品,海内外双轮驱动,创新发展势头强劲。

SVG产品进一步规模化发展,中标华能集团、大唐集团、中广核集团、中核汇能集团等大型发电企业新能源场站SVG年度框架招标,多次中标国家电网无功补偿装置批次招标。

用电领域创新发展,中标广州市轨道交通八号线东延段莲花换流站35kV柔性直流换流设备采购项目,实现公司柔性直流技术在地铁领域的应用；单机250Mvar大容量SVG产品助力国内首条百万吨级近零碳钢铁产线在宝钢股份湛江钢铁实现全线贯通。

面向新型电力系统的构网型装备——静止同步调相机产品市场持续突破,中标中国电建河北工程公司蔚县风电场、粤水电新疆布尔津县风电、富锦市电变新能源300MW风力发电等静止同步调相机项目,助力提升新能源场站送出能力。

次同步振荡抑制领域保持领先地位,中标华能上都电厂次同步振荡抑制改造工程。

海外市场增长显著,中标中广核老挝北部互联互通清洁能源基地光伏项目SVG设备项目,东南亚、非洲市场持续突破。

储能产品,坚持技术引领、创新发展的理念,持续交付高质量工程,实现储能系统价值。

以“产品全栈自研、系统全域支撑”为目标,持续加大研发投入,推动构网型控制技术、高压级联储能技术、高安全储能集成等先进技术的研究及工程应用。

公司储能产品及解决方案在电源侧、电网侧、用户侧等多个场景实现广泛应用,有效推动了源网荷储的高效互动。

电源侧,张家口源网荷储一体化碳中和示范项目30MW/60MWh储能系统成功投运,黑龙江佳木斯富锦风电场30MW构网型储能设备顺利交付,助力提升风电场送出能力；火储联合调频领域再添佳绩,华电莱州3MW/30MWh火储联合调频电站投运,实现了储能系统联合百万机组进行联合调频首次应用,中标华电重庆奉节电厂20MW/20MWh等多个火储联合调频项目。

电网侧,参与宁夏桃山150MW/300MWh独立储能电站建设。

用户侧,中标并投运江苏联发环保10MW/20MWh用户侧储能项目。

海外市场逐步推进全球重点区域布局,夯实海外储能项目管理及工程服务能力,实施并投运老挝首个光储项目。

国际业务领域,以海外业务全球化业务拓展为核心目标,聚焦二次系统、电力电子、一二次融合、储能产品等,通过优化市场布局、推进产品本地化适配、升级海外技术服务、整合资源等全方位经营举措,实现了业绩的稳步增长,为公司国际业务全球化战略落地筑牢坚实基础。

报告期内,二次系统、电力电子等核心产品在菲律宾等市场渗透率大幅提升,技术与产品核心竞争力不断增强,品牌影响力持续扩大,中标中老联网工程老挝侧500kV那磨变电站稳控系统,实现了公司在老挝稳控市场的业绩突破；中标海外市场Terra3.5GW光伏及4.5GWh储能项目、4GVar大容量SVG批量采购项目；中标并投运巴基斯坦10MW构网型储能项目；配网开关在国际市场迈出坚实步伐,持续中标刚果金、肯尼亚、老挝等多个项目。

新产品新技术研发,坚持技术创新和管理体系建设双轮驱动战略,有效巩固和加强在能源电力领域的技术优势及行业地位。

报告期内,公司围绕国家新型电力系统快速构建战略,持续提升研发能力,实现主配微及源、网、荷、储等关键领域技术持续突破。

进一步推动新型电力系统继电保护、变速抽蓄、宽频振荡控制/抑制、沙戈荒一体化调控、构网型、一二次融合、电能质量等一系列新技术研究和规模化应用,有效缓解了电网安全稳定及新能源并网消纳等挑战对新型电力系统带来的影响。

在人工智能应用领域,推出基于大模型技术的智能应用整体解决方案,围绕“智问引擎+点位语义匹配+多模态智能预警+AR智能管控”打造核心竞争力,进一步巩固了公司在能源电力领域的技术领先地位,推动电力产业向“认知驱动”的数智化跃迁。

风险控制管理方面,持续健全法务、合规、内控、风险、审计五位一体协同运作机制,系统提升重大经营风险识别、评估与应对能力。

报告期内,公司围绕应收账款坏账风险,强化全流程管控与专业催收协同,推动历史案件高效闭环；针对重大项目决策风险,完成风险审批权限的线上化改造,实现审批节点动态预警与刚性约束；聚焦采购供应链风险,严把供应商准入与协议规范关口,提升外购品控。

审计监督方面,统筹推进任期审计、专项审计与临时审计任务,实现问题整改闭环管理,有效防范管理漏洞重复发生。

法律风险防线前移,精准出具重大合同与项目风险意见,推动风险应对措施落地。

同时,着力培育全员合规文化,建立法律知识共享平台与典型案例库,围绕销售、采购等重点岗位开展常态化合规培训与警示宣贯,增强一线风险识别与抵御能力。

公司风险管控体系实现由分散应对向协同联动转变,从事后处置向事前预警前移,公司信息安全、安全生产、费用执行等全面管控,为公司稳健运营与可持续发展提供了系统性保障。

企业文化建设方面,始终坚持将可持续发展理念融合到企业发展中,以“文化先导、战略聚焦、创新驱动、风控护航”为纲领,打造“年轻人”创新友好型的公司文化氛围,围绕绿色低碳环保、践行社会责任、优化公司治理、重视员工福祉等核心价值观开展了文化建设。

通过助力绿色电力项目、运作公益基金会、举办31周年庆暨家属自豪日活动、高管解读企业文化、企业文化闯关答题、首届案例大赛（企业文化篇）、创新大赛成果秀、质量研讨会、“创新驱动,健步畅行”健步走比赛等多种形式,深化员工对企业文化的认同与归属,激发全员自豪感与使命感,将文化凝聚力转化为企业高质量发展的核心动能,驱动战略目标高效落地,引领行业绿色可持续与创新驱动的新质生产力发展。

(一)行业格局和趋势2026年是“十五五”规划的开局之年,构建新型能源体系、推动能源高质量发展迈入新阶段。

在“双碳”目标纵深推进与全球能源格局深刻调整的背景下,能源行业加速向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的系统性方向转型。

新能源与数字技术、材料技术加速融合,社会生产生活方式全面转向绿色化、智能化,能源体系正稳步进入以非化石能源为主体的崭新阶段。

加快构建清洁低碳、安全高效的现代能源体系,是保障国家能源安全、实现“双碳”目标的战略支撑,也是培育新质生产力、推动经济社会高质量发展的关键引擎。

随着能源变革全面提速,风电、光伏及新型储能迎来从规模化发展向高质量跃升的关键期。

风电和光伏作为新增装机主力,累计装机规模持续扩大。

围绕“十五五”能源规划布局,国家进一步深化大型清洁能源基地建设,加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建成投产,同步推进水风光一体化、风光火储一体化等综合能源基地建设。

新型储能进入规模化发展新阶段,长时储能技术加快示范应用。

能源系统加快数字化、智能化演进,虚拟电厂、智能微电网、负荷聚合商等新业态加速成长,电力行业绿色低碳转型的内生动力持续增强。

聚焦“十五五”电网规划布局,锚定加快建设新型电力系统目标,推动能源强国建设。

加强主配微网协同,通过科技创新和产业创新深度融合,全面提升对新能源的接纳、配置和调控能力,着力提升系统调节能力。

特高压和主网架建设持续加力,提升全国电力互济和资源配置能力,加快建设配电网智能化改造和柔性互联,增强配电网承载力、自愈能力和互动能力以适应分布式电源、充电设施、新型储能规模化接入需求。

电网数字化、智能化转型纵深推进,结合人工智能应用,加快推进新型电网建设。

随着“双碳”战略的纵深推进,终端能源消费电气化进程全面提速,电能替代在工业、交通、建筑、农业等关键领域的广度和深度持续拓展。

推动高耗能行业绿电消费强制比例提升,推行新建公共建筑及园区全面电气化,开展零碳园区、零碳工厂及零碳社区等示范项目,加速普及“能源+碳”数字化管控,完善虚拟电厂、绿电直供、碳足迹追踪等市场化机制,优化碳市场有序扩容与绿证全覆盖协同机制,推动用户侧能效管理,促进终端用能的清洁化、低碳化与智能化水平迈向新台阶。

(二)公司发展战略公司以“让电力更安全、更智能、更高效、更清洁”为使命,持续加强能力建设,为客户提供品质优良的产品与解决方案。

随着新发展格局加快构建,公司抓住自主可控替代、数字化转型与新型电力系统机遇,提升自主创新与智能制造能力,推进物联网、云计算、5G、人工智能等新技术在能源领域的融合应用。

深耕智能电网,积极发展新能源及储能业务,布局AIDC业务,大力支持工业自动化和智慧用电业务成长,加速推进国际化进程,致力于成为国际一流的科技企业。

(三)经营计划随着构建新型电力系统的稳步推进,以及数字化、大数据、AI技术与能源清洁高效开发利用技术的融合创新发展,2026年公司的经营管理将进一步聚焦战略规划,持续加强公司能力建设,在确保公司稳健经营的同时,持续提升公司竞争力和盈利能力,助力公司高质量发展。

智能电网领域,保持市场、产品、技术和服务优势,把握“数智化坚强电网”建设机会,在特高压、柔直、稳控、新一代调度、电力一二次设备智能运维检修等领域,持续深耕国内外电网需求,通过开发新解决方案、新产品和提升工程交付质量等措施,开拓新的业务细分领域和国际市场,完善现有业务布局；持续精益运营,保障交付能力,提升研发效率,提高产品和解决方案竞争力。

智慧发电及新能源领域,抓住双碳背景下的新能源大发展机遇,在大型沙戈荒新能源基地、海上风电等细分领域持续提升综合自动化、调相机控保系统、智能运维等整体解决方案竞争力,为客户精益化运营管理提供助力；整合市场、研发等资源并加大投入,持续提升自主可控自动控制系统解决方案竞争力,快速发展自主可控工业控制业务。

智慧配电领域,把握新型电力系统机会,随着配电网向“源-网-荷-储”一体化发展及主配微协同,加大配电网与主干网、智能微电网多层级协同技术研发及产品方案开发；在港口交通、石油石化、金属冶炼等重点行业加强能效管理向绿色低碳转型趋势,持续加强技术创新,推进物联网、一二次融合、5G应用、综合能源管理、虚拟电厂等技术和产品应用；加大云计算、人工智能、大数据、移动应用等技术开发,提升配电产品和整体解决方案的竞争力。

智慧用电领域,抓住“双碳”机遇,紧跟钢铁冶金、石油石化、轨道交通、智算中心、工业园区等企业电力客户绿色低碳改造机遇及终端用电领域的用电安全、能效优化、智能运维等需求,发挥公司在电气自动化领域的专业优势,搭建基于物联网的数字化平台,融合云计算、人工智能、源网荷储一体化等新技术,持续提升供用电综合自动化和智慧用电等整体解决方案竞争力；积极拓展绿电在多元场景的高价值应用,推进绿电直连、绿电制氢氨醇、绿电合金等源网荷储协同方向落地,加快零碳园区、绿电消纳与产业耦合等新领域应用推广,持续提升综合能源服务能力。

储能及电力电子领域,紧抓国内新型电力系统构建和全球能源转型机遇,海内外市场双轮驱动。

储能领域纵向整合产业链,通过精细化控制、高安全性等差异化技术,在构网型储能、高压级联储能技术领域持续迭代核心产品,丰富自研产品品类。

电力电子领域,面向新型电力系统需求,持续发展具备主动支撑能力的高端装备；依托多年柔性直流技术沉淀,推出基于直流的绿电直连系统解决方案,着力开展面向AIDC行业的800V固态变压器（SST）的产品迭代开发及海内外市场布局。

国际领域,将深耕东南亚、南亚、中亚、非洲等核心区域市场布局,同步向欧洲、南美、澳洲等市场探索拓展,深化产品本地化适配与核心技术攻关,升级“本地化+全球化”全生命周期技术服务体系,强化国际化专业团队建设与跨部门协同联动,整合海外上下游合作资源、拓宽全球化发展渠道。

以标杆项目为依托提升大型项目履约能力,持续扩大品牌国际影响力。

同时健全海外经营风险防控体系,通过多维度经营举措持续强化核心竞争力,推动国际业务实现高质量、可持续增长。

该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,请投资者注意投资风险。