工业富联 601138

2025年,全球科技产业格局在人工智能浪潮带动下持续重塑,生成式AI推动应用生态加速扩展,全球主要云服务商资本开支持续维持高增长,GPU与ASIC算力平台持续迭代升级。

公司凭借长期积累的制造能力与产业链协同优势,深度融入全球主要客户的多元技术生态,在共同推动下一代AI平台发展的过程中,进一步强化与核心客户的全球战略合作关系。

公司核心业务盈利能力持续提升,订单规模与产品价值量同步增长。

云计算业务方面,AI相关业务占比持续提升,公司积极投入下一代AI平台产品开发,同时加强液冷散热关键零组件的自主研发与垂直整合能力,提升整体系统解决方案竞争力。

通信及移动网络设备方面,随着AI算力基础设施快速发展,高速交换机需求持续增长,公司积极推进CPO/NPO等新一代技术应用,推动产品向更高带宽与能效方向升级。

此外,在AI与高性能应用持续推动智能手机换机需求的背景下,智能手机市场高阶化趋势持续,公司持续推动新一代全新形态产品的研发与量产,带动精密机构件业务保持良好增长动能。

(一)行业格局和趋势2025年是全球生成式AI产业爆发式增长的一年,生成式AI已从技术探索阶段加速走向规模化应用,为各行各业带来了颠覆性发展机遇,也为公司在AI基础设施领域的发展带来了更为强劲的增长动能和广阔机遇。

从市场参与主体来看,当前北美头部云服务商占据全球云服务市场的主导地位,如谷歌、微软、亚马逊、META等公司凭借强大的技术实力、资金实力及完善的生态布局,持续加大生成式AI领域的投入,巩固行业领先优势。

与此同时,以DeepSeek、OpenAI、Anthropic、xAI为代表的国内外初创企业通过技术创新实现突破,形成多元化竞争格局。

此外,大量传统企业已从布局探索转向深度应用,将生成式AI广泛应用于产品设计、营销推广、智能制造、医疗诊断、金融分析等场景,渗透率快速提升,进一步扩大了行业需求空间。

随着AI市场竞争持续升温,云计算巨头正加大云和AI基础设施投资力度,以满足日益增长的需求。

根据市场研究机构IDC预测,全球生成式AI市场规模到2029年或将超6,000亿美元,复合增长率达56%。

预期2026年全球云服务商资本支出仍将保持大幅增加,全球前五大云服务商公布的2026年预计资本支出超过6,000亿美元,同比实现高双位数增长。

未来,随着深度学习等人工智能技术持续突破及推理成本不断下降,生成式内容的真实性、多样性与可控性将进一步提升。

与此同时,以大模型为核心的AIAgent（智能体）加速发展,推动人工智能从内容生成迈向复杂任务协同与自主执行,成为新一轮技术与产业变革的重要驱动力。

AI技术将在文本、图像、音频及视频生成等多元场景中持续深化应用,并加速融入实体经济,在绿色生产、智能制造和数字化转型等领域释放更大价值,持续赋能传统产业升级,推动经济社会高质量发展。

(二)公司发展战略当前,以生成式AI为代表的前沿技术正以前所未有的速度重构全球产业格局,数字化与智能化的深度融合已成为驱动全球经济增长的核心引擎。

与此同时,全球供应链格局进入深度调整阶段,区域化与韧性化运营成为企业维持长期竞争优势的必然选择。

2026年,公司将紧密把握数字经济发展浪潮,坚定执行以聚焦AI算力、工业机器人及全球布局为核心的整体发展策略,通过技术策源与组织进化,构建全球领先的智能制造与AI基建生态。

在战略方向上,公司将持续聚焦AI算力基础设施核心赛道,深化在AI服务器及数据中心高速网络等关键领域的研发投入与业务拓展,并进一步强化与全球Tier1云服务商的长期战略合作关系。

依托长期积累的技术能力与规模制造优势,公司将持续推动产品与解决方案升级,加快从硬件制造向数智化基础设施系统能力延伸,在全球AI产业生态中不断提升产业价值与战略地位。

同时,公司将结合市场需求,深刻把握全球制造业向高端化、智能化跨越的必然趋势,将前沿AI技术与智能制造深度融合,以工业机器人发展为主轴,积极推进与客户的合作项目落地；并通过整合自动化资源与能力,加强内部横向协同配合,持续夯实智能制造领域长期竞争优势。

此外,依托多年深耕形成的全球生产基地、研发中心及本地化服务网络,公司将持续深化全球战略布局,不断优化可复制、可快速转移、可弹性调整的区域化运营体系,提升全球供应链的韧性与响应效率。

通过构建更具韧性的全球运营体系,为公司在复杂多变的宏观环境下实现长期稳健发展奠定坚实基础。

作为负责任的企业,公司将继续秉持“EPS+ESG”的可持续发展经营方程式,在追求经济效益（EPS）的同时,更将环境、社会和治理（ESG）充分融入公司的战略、创新和运营当中,最大程度实现商业价值和社会价值的结合。

(三)经营计划1、战略引领：深化管理协同与组织韧性2026年,公司将聚焦核心发展策略,以战略定力应对行业变革,确保业务蓝图的高效落地。

在管理效能维度,公司将进一步强化跨事业群与职能模块的协同机制,实质性提升决策效率与跨区域执行速度。

同时,通过精细化界定各层级组织的管理权限与资源调度边界,有效提升组织的敏捷应变能力。

此外,公司将通过组织架构与授权体系的深度耦合,构建具备高度抗风险韧性的供应链履约体系,确保在复杂多变的全球贸易环境下,始终以极致的交付保障能力实现对全球客户的品牌承诺。

2、算力驱动：聚焦AI基建与生态链纵深布局在业务执行层面,针对AI算力基础设施的爆发式需求,公司将持续深耕与全球领先云服务商以及各类别核心客户合作伙伴的战略协同。

2026年,公司将全面推进下一代AI算力基建设备的研发与技术演进,进一步深化与产业链上下游的生态合作,优化并拓宽涵盖数据中心、高速连接及先进散热方案在内的多元化产品矩阵。

针对行业高度关注的下一代AI算力架构及其配套硬件解决方案,公司均已开展前瞻性深度技术布局与联合开发,相关产品的落地将有助于持续巩固并扩大在算力产业链关键环节的领先优势。

3、智造赋能：加速机器人与自动化能力外溢在机器人与自动化领域,公司计划实现生产自动化能力的规模化输出与跨平台整合,依托内部工艺沉淀,通过将高精密制造经验转化为标准化的制造制程,提炼并输出可复制的智能制造体系方案,赋能产业生态升级。

4、全球运营：构建本土化韧性与差异化竞争优势为积极应对全球宏观环境的复杂性、更好响应市场需求,在迈向全球化营运的过程中,公司将坚持区域化产能动态平衡与资本开支回报最大化原则,通过强化海外组织本土化及人才布局,建立一套“分工明确、反应快速、责任到位”的全球管理体系,构建起具备全球韧性与协同价值的差异化竞争优势。