上海环境 601200

报告期内,公司聚焦主业核心任务,经营发展稳中有进、进中提质。

公司紧扣提质增效,加强精细化、标准化建设,持续提升运营能级；积极顺应绿色低碳发展趋势,坚持数智转型和科技创新双轮驱动,培育绿色发展新动能。

(一)主要运营项目截至报告期末：1、生活垃圾项目公司运营生活垃圾焚烧项目30个,共计入厂垃圾1428.59万吨（含委托运营项目）,垃圾焚烧上网电量463848.58万度；公司运营生活垃圾填埋项目1个,固废填埋量1.39万吨。

公司运营垃圾中转站7个（含委托运营项目）,共计中转垃圾153.74万吨。

2、污水处理项目公司运营污水处理项目6个（污水处理厂8座）,共计处理污水33,055.39万吨。

3、危废医废项目公司运营危废（医废）焚烧项目（含委托运营项目）5个,医废收运处置量7.11万吨,危废处置量8.55万吨。

(二)主要在建项目报告期内：1、生活垃圾：（1）福建省邵武市生活垃圾焚烧发电厂PPP项目：截至2025年12月,本项目已基本建成。

（2）甘肃省陇南市西和县生活垃圾焚烧发电项目：截至2025年12月,本项目已建成并投入运营。

（3）山西省阳泉市餐厨垃圾和有机废物综合处理工程特许经营（BOT）项目：截至2025年12月,本项目已建成并投入运营。

2、固废资源化：（1）巴彦淖尔农牧固废项目：截至2025年12月,本项目一阶段已建成并投入运营。

（2）临港新片区危险废物高值资源化与集约化示范基地二阶段硫酸铵废液项目（一期）：截至2025年12月,本项目已建成并投入运营。

(三)主要拓展项目报告期内：1、生活垃圾：新增收购肃宁县生活垃圾无害化处理及资源化利用项目,处理规模500吨/日,为当地提供固废处置服务,促进环境治理水平提升。

2、环境修复：累计承接88项区域性场地调查和评估类项目以及环境修复工程项目。

工程项目方面,持续为城市更新保障用地安全。

咨询项目方面,在保持核心咨询业务稳步增长的同时,在环境监理、环保管家、耕地质量等别调查评价等方面稳步拓展,为城市高质量发展和构建现代化生态基底贡献力量。

3、技术服务：新签技术服务类合同485个,服务领域包括“无废城市”规划咨询、环卫规划、设计咨询、监测监管、“双碳”咨询等,为公司高质量发展奠定坚实的基础。

4、废弃物资源化：新增临港新片区危险废物高值资源化与集约化示范基地项目,助力服务上海市临港新片区新型废弃物治理和资源化利用。

(四)科技创新报告期内,公司按照计划全面统筹推进科研项目管理,目前在研项目共150项。

公司积极组织申报纵向课题,取得上海市科委、上海市生态环境局、上海市绿化和市容管理局、上海市疾病预防控制局等科研项目10项,同时圆满完成上海市科委重点研发计划“低价值可回收物高值利用技术工艺和全生命周期碳核算研究”“林木废弃物炭化及产物利用碳核算研究”等科研项目结题。

由上海环境科研团队携手同济大学研发的“焚烧飞灰炉内低碳协同减量和无害化处理技术”,已逐步从科研的中试验证向示范应用推进。

报告期内,竹园污水公司入选中国环境保护产业协会生态环境保护实用技术装备和示范工程名录,上海环境下属东石塘能源公司、上海环境院获上海市质量协会质量技术进步奖二等奖,上海环境下属城投上境核心技术入选上海市高新技术成果转化项目等。

(五)ESG上海环境积极响应国家“双碳战略”和“无废城市”等建设要求,持续推进绿色可持续发展。

公司将无废低碳、绿色循环、社会责任履行、治理规范等理念与公司发展紧密衔接、协同赋能。

报告期内,上海环境荣获上海碳普惠优秀合作伙伴奖、第三届中国企业碳中和表现榜年度行业典范奖“碳中和生态建设奖”、2025中国工业碳达峰“领跑者”企业等奖项,相关案例入选《2025中国企业碳目标白皮书》,下属公司获评国家级绿色工厂,项目案例入选上海市循环经济典型案例集等,展现出上海环境在推进“双碳”战略进程中的全方位、多领域成效。

报告期内,上海环境ESG优秀实践案例入选市国资委ESG蓝皮书、获评中国上市公司协会“上市公司可持续发展最佳实践案例”,公司荣获2025“北极星杯”垃圾焚烧发电行业ESG践行优秀企业、2025财联社ESG致远奖“环境友好先锋企业奖”、2025ESG先锋60“年度环境责任优秀奖”“2025责任鲸牛奖——ESG先锋企业”、2025年度“最佳A股ESG实践奖”等多项ESG荣誉奖项。

(一)行业格局和趋势1、生活垃圾目前,生活垃圾焚烧发电已成为国内生活垃圾无害化处理的主要方式。

随着“无废城市”、碳达峰碳中和、循环经济等国家战略的深入推进,行业逐步转向高质量发展阶段,核心聚焦源头减量与全生命周期治理,更加注重精细化、资源化、智能化、低碳化、园区化发展,从“工程建设时代”深度迈入“精细化运营时代”。

从市场竞争看,焚烧市场增量空间进一步下沉至县域及乡镇,小型化、分布式焚烧成为补短板热点；在项目提质上,从单点项目向低碳产业园区升级,从单一焚烧发电向“热电联产”与能源综合利用转型；技术层面,围绕飞灰资源化、余热梯级利用、烟气深度治理等方向,数字化赋能行业转型升级。

总体来看,在持续控制传统污染物的基础上,需协同应对新污染物治理等挑战,通过减污降碳协同、多污染物控制协同、区域治理协同和系统化思维支撑无废城市、韧性城市和城市更新等发展方向。

公司在焚烧发电行业有着较强的技术优势（国内领先的垃圾焚烧发电技术和烟气控制技术）、一流的技术平台（上海环境院）、丰富的业绩经验（国内第一梯队）、良好的品牌信誉（最具社会责任感企业）、稳定的专家团队、领先的运营能力（同时运营多座AAA级垃圾焚烧厂的专业环保企业）和较强的融资能力,连续多年获评“固废行业十大影响力企业”。

公司积极关注飞灰资源化、小型化焚烧、余热蒸汽高品质利用、烟气高效利用等创新技术领域,不断为项目赋能增效。

2、污水处理国内污水处理行业在城市内涵式发展的内生需求下,未来预计将更加关注存量设施提质增效、工业污水、再生水以及厂、网、河、湖一体化系统治理等多业态发展,更加强调污水处理节能降碳、资源化利用。

同时,智慧水务、绿色新能源运营稳步发展,厂网一体化智慧调度平台加速应用,逐步推动向技术创新、服务增值、卓越运营深度融合的高质量发展阶段迈进。

公司具有超大型污水处理厂稳定运行和提标改造经验,工艺改造、工艺技术、运营管理等能力较强,团队经验丰富。

公司从大型市政污水向中、小型污水处理厂的市场突破,在绿色能源赋能污水项目发展上,成功打造“光伏+储能”大型污水处理厂“源网荷储”一体化运营标杆项目,在行业内形成示范效应。

3、危废医废由于危废行业市场化程度高、品类繁杂、技术路线多元,目前行业因同质化产能错配、不同技术路线差异性竞争等因素,危废市场目前在结构性调整优化。

在“无废城市”建设背景下,2025年,生态环境部印发《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风险的指导意见》,推进危废利用处置方式优化,促进行业向源头减量和资源化利用升级转型。

行业企业需逐步从传统焚烧填埋业务向高值资源化方向战略转型,通过构建“上下游一体化”全产业链,形成深度、高值的资源化业务布局,实现产业链闭环,提升核心竞争力。

公司管理的上海市固体废物处置有限公司是上海市内唯一一家集填埋、焚烧、综合利用“三位一体”的综合型危险废物与医疗废物处理处置单位,也是国内规模大、综合处置能力强、资源利用效率高、技术工艺水平先进的危废医废处置静脉产业示范基地,连续多年荣获“中国危废综合处理年度标杆”“中国危险废弃物领域专业化运营服务年度标杆企业”等称号,危废焚烧及填埋处置设施的稳定运营能力处于领先地位。

未来,公司将提升公司的医废、危废管理水平,在运营管理能力和技术突破创新上全面提升核心竞争力。

4、土壤修复2025年,国家持续深入打好净土保卫战,在政策层面上继续出台法律法规和政策文件,加大对生态污染修复行业的支持力度,保障土壤污染防治,构建多方协同、全链条贯通的土壤污染源头防控体系。

但受房地产和土地开发增速放缓影响,工业污染场地修复项目有所减少,土壤及地下水修复行业发展趋势仍存在不确定性。

公司以上海污染场地修复工程技术研究中心为依托,已形成重金属污染土壤的深度稳定化、固化处理技术等多项核心技术并应用于实际工程中。

未来将在持续深耕传统土壤修复业务的基础上,针对生态修复新兴业务领域不断拓展发力,加速构建多向并进的发展新格局。

5、市政污泥近年来国家出台一系列政策推动行业良性发展。

《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》《排污许可管理办法》持续规范污泥处置行为,确保污泥处理处置减量化、无害化和资源化。

当前污泥处置的主要出路包括土地利用、填埋和焚烧,土地利用与污泥焚烧逐步成为探索的方向。

行业着力加强源头污水系统化管理,打破泥水分离问题；推动生活垃圾与污泥协同焚烧处置；加强污泥产品绿色低碳化,实现资源循环利用。

公司在污泥协同焚烧、独立干化焚烧处理方面有较强的技术和人才储备,拥有多个协同焚烧项目和青浦污泥独立焚烧项目,示范效应显著。

此外,公司也将不断落实污泥的资源化利用,提升能源资源回收利用,在污泥沼气回收利用、推广沼气热电联产、推广污泥作为肥料或土壤改良剂等多方向上积极开展研究。

6、固废资源化（1）有机固废在资源循环政策指引下,有机固废处置正从无害化向资源化道路转变,但行业总体仍存在能耗高、资源化效率不高等问题。

在技术研发方面,将聚焦能效提升、高参数清洁焚烧、有机固废高值定向转化等方向进行突破。

未来将借助信息化、管理协同化、全过程低碳化管控,实现有机垃圾行业的高质量发展。

公司目前已拥有松江、嘉定湿垃圾资源化处理工程等项目,全面服务于上海“五个新城”湿垃圾项目建设,并逐步探索农林牧固废资源化,拓宽有机固废的市场。

未来,公司依托现有湿垃圾等投资、建设、运营等工程经验,针对不同地区、不同湿垃圾品类特点,打造更适宜的有机固废资源化项目,在“无废园区”发展趋势下,也将进一步探索产业链整合提升,提高设施运营效率和资源化利用能力。

（2）建筑垃圾建筑垃圾治理是推进生态文明建设的重要工作。

2025年6月,国务院办公厅转发住房和城乡建设部《关于进一步加强城市建筑垃圾治理的意见》,意见从源头减量、分类处理、规范运输、资源化利用、全过程监管等方面提出更高要求,将建筑垃圾治理纳入“无废城市”建设,通过培育骨干企业、推广再生产品应用,推动建筑垃圾从末端处置向资源化循环利用转变。

公司拥有松江和嘉定建筑垃圾资源化处理工程等项目,并为多地提供建筑垃圾专项规划、项目设计等技术服务。

未来在双碳政策背景下,公司也将努力探索资源化产品的利用路径,提升资源化利用水平。

(二)公司发展战略公司以“环境治理+”为发展战略,响应国家发展战略,深耕上海本地市场,融入“五个新城”建设、长三角一体化和长江经济带生态环保大局,适时策划“一带一路”发展机遇,以“规划设计、生态修复、代建代管”三项轻资产业务和“生活垃圾、危废医废、污水处理”三项重资产业务为主线,轻重并举,双轮驱动,促进横向多元化、纵向一体化业务布局,实现内生增长,外向延伸的绿色低碳高质量发展。

未来,公司将继续围绕“绿色循环、减污降碳、数智融合、精细管理”发展重心,不断提升绿色核心竞争力。

(三)经营计划一是聚力市场攻坚突破,做强主业发展引领。

主动服务国家重大发展战略,坚持“全国布局、轻重并举”,持续深耕主业发展,围绕固废处置、污水处理、资源再生利用等核心业务领域挖潜增效。

积极培育新兴业务,以技术创新为引擎推动“第二增长曲线”持续壮大,输出成熟绿色产业链延伸样板。

二是锻造建运品质标杆,夯实高质发展根基。

坚持以精细化管理为导向,推进“无废工地”建设与智慧工地建设。

紧抓效益“着力点”,夯实降本增效,聚焦协同挖潜,围绕质量、效率与效益健全长效管理机制,多措并举提升精细运营整体效能。

三是强化科技创新驱动,激活绿色发展引擎。

聚焦绿色新质生产力培育,强化技术攻关和成果转化,为塑造发展新优势提供科技支撑。

夯实场景创新与能力建设,持续推进数智赋能,加快数字化应用场景示范。

践行绿色低碳理念,紧扣“双碳”和“无废”目标,持续推进绿色权益拓展,打开绿色权益增值空间。

四是夯实精细管理保障,厚植持续发展势能。

充分发挥人才强企策略,稳步推进人才梯队建设,为公司可持续发展提供坚实的人才支撑。

不断完善治理体系、提升治理能力现代化水平,践行ESG理念,为企业高质量发展提供坚强保障。