白银有色 601212

（一）生产运行情况2025年,公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量32.35万吨,较上年同期增加3.96万吨,幅度13.97%,其中精矿含铜9.02万吨,较上年同期增加3.50万吨,幅度63.52%；精矿含锌19.88万吨,较上年同期增加0.6万吨,幅度3.10%；精矿含铅3.41万吨,较上年同期减少0.13万吨,幅度3.77%；精矿含钼379.52吨,较上年同期减少20.29吨,幅度5.07%。

同比增减的主要原因是：收购巴西mvv公司,导致精矿含铜金属量同比增加；厂坝铅锌矿李家沟采区962m水平以上区域、1500t/d选矿系统复产,导致精矿含锌金属量同比增加；首信秘鲁公司上游企业供矿铅品位比上年降低,导致选矿铅金属同比减少；新疆索尔库都克矿铜钼矿石和钼矿石处理量同比减少,导致精矿含钼金属量同比减少。

冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量81.74万吨,较上年同期增加4.68万吨,幅度5.72%,其中：生产阴极铜39.54万吨,较上年同期增加3.42万吨,幅度8.65%；生产电铅2.52万吨,较上年同期增加0.39万吨,幅度15.67%；生产锌产品39.68万吨,较上年同期增加0.86万吨,幅度2.18%；生产黄金26502千克（含第一黄金公司生产黄金1961千克）,较上年同期增加9033千克,幅度34.08%；生产白银591.6吨,较上年同期增加47.51吨,幅度8.03%。

（二）重点项目建设情况2025年,首信秘鲁公司2#尾矿库第二阶段排放一期筑坝及配套工程项目建成投入使用,为深化与首钢秘铁合作,积极承接首钢秘铁新区第三条生产线投运后新增尾矿资源,首信秘鲁公司拟实施选厂提质增效技术改造项目,项目立项审批完成,相关建设工作有序推进。

第一黄金Gedex矿山资源回收项目已于2025年7月投产、2026年1月达标。

新大孚公司绿色选矿药剂技术改造项目（一期）二车间1.5万吨黄药线投入试生产,整体具备3万吨新型黄药生产能力。

铜业公司铜冶炼智能化工厂项目主要建设IT资源、锅炉烟尘自动输送、污酸有价金属智能回收等系统完成投资总进度的70%。

新疆富蕴县索尔库都克铜矿2号尾矿库项目基本完工。

厂坝铅锌矿黑潭沟尾矿库项目主要实施排洪隧洞及道路工程,完成投资总进度的48%。

选矿公司第三尾矿库项目主要办理用地规划、环评、安评等手续,并缴纳土地出让金。

（三）技术创新情况2025年,公司开展各类重点技术攻关及研发项目209项,其中分子公司备案研究与开发项目59项,技术中心实施基础研究项目17项,分子公司自立技术攻关项目133项；围绕关键冶炼工艺、资源综合利用等核心技术方向,强化知识产权战略布局,全年累计专利申请受理241件,其中发明专利48件,专利授权139件,其中发明专利8件。

建立“企业出题、专家评题、能者揭榜”科研攻关机制,揭榜立项科研项目90项,年内完成验收86项,整体完成率达到95.5%。

针对复杂铅锌矿冶炼效率低、固废资源化利用率不足等行业痛点,推进“复杂铅锌矿与多源铅锌固废协同清洁利用关键技术及产业化”项目,通过优化烧结配料比例、改进制粒工艺参数等技术创新,有效提升焙烧反应效率与产品回收率,累计处理各类复杂铅锌氧化物料4.5万吨,为公司及行业企业破解低品位资源利用难题、提升资源循环利用水平提供了核心技术支撑。

依托“甘肃省铜铅锌资源高值高效利用创新联合体”,承担甘肃省创新联合体重大专项、研产融合重大专项等省级重大科研项目8项。

全年12项创新成果分获甘肃省科技奖（专利奖）、中信国安科学技术奖等重要奖项,有色金属科技创新领域行业影响力显著提升。

（四）内控制度建设情况2025年,公司以建设中国特色现代企业制度为核心,围绕落实国企改革深化提升行动、国资监管“制度执行年”活动和监事会改革等安排部署,结合国家法律法规调整变化和企业业务发展实际,加大内控制度“立改废释”力度,进一步明晰内部控制标准、规范制度执行程序及流程,持续健全系统完备、科学规范、运行有效的公司两级内控制度体系。

集团公司层面,全年修订完善公司章程、法人治理、上市规范运行和各专业领域相关内控制度75项,其中新建14项、修订47项、废止14项,形成了涵盖10大类373项制度150个关键业务管理流程的集团管控制度体系；分子公司层面,围绕生产经营、改革发展和党的建设等方面,22家子公司建立健全内控制度4269项,促进企业管理规范高效运行。

（五）深化改革情况2025年,公司紧盯国企改革深化提升行动高质量收官目标,认真落实国资国企改革新任务新要求,结合实际对有关改革方案和任务台账进行调整优化,新增20项改革任务,明确了2025年的阶段性任务目标。

通过对标精准落实,对表核实台账,细化制定工作举措,逐月督查督办,推动改革穿透基层落实到位,确保改革规定动作保质保量无遗漏、自选动作积极探索有亮点。

截至2025年底,“十五五”规划、监事会改革和二级单位“三定”等列入改革台账的103项改革任务响铃交卷、按期完成,纳入改革口径的25家分子公司改革任务全部完成考核评估,在提升核心竞争力、增强核心功能等方面取得明显成效。

公司改革实践经验《全链条布局发展重构特色优势产业生态圈》入选国务院国资委改革微案例,《聚焦两业融合与多式联运助推物流全面降本增效》入选有色行业降低物流成本案例,《以多式联运及智慧供应链管理赋能物流产业升级》《全链条构建实施“研发投入—成果转化—赋能提质增效”创新》等5篇改革创新成果获得中国企业改革发展研究会和有色行业奖励。

（六）安全生产情况2025年,公司深入推进治本攻坚三年行动,聚焦健全体系、打牢基础、提升能力,以问题为导向持续整治安全管理短板弱环和突出典型事故隐患,以抓落实为手段始终保持严管态势强作风、抓执行,全力管控安全生产风险,报告期内未发生较大及以上生产安全事故。

一是严抓安全生产责任落实。

强化组织领导,建立完善了领导班子督导检查工作机制。

持续开展履职尽责安全监察,集团层面实施安全生产履职尽责监察316次,下发安全监察通报15期。

二是深入开展全员安全素质能力提升行动。

通过日常安全监察对分子公司安全教育培训开展情况持续进行检查,并督促整改到位。

坚持开展中层管理人员月度和季度安全素质能力提升线上教育,对1526名管理人员进行了专题培训。

三是规范班组安全管理。

督促、指导分子公司修订完善操作岗位作业指导书、安全操作规程和现场处置方案。

组织对21家分子公司87个班组开展“5831”本质安全班组集团级抽查验收。

四是扎实推进专项攻坚行动,严抓监督考核。

开展各分子公司专项攻坚行动开展情况评价考核,开展各类安全风险隐患排查治理,安全风险源头管控持续强化。

（七）生态环保情况2025年,公司深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神,全面践行习近平生态文明思想,以保障环境安全、提升生态环境质量为核心目标,全面落实源头严控、过程严管、末端严治的管控要求,统筹推进废水、废气、固废污染防治与生态环境修复治理,坚持系统谋划、多措并举、协同发力,构筑坚实稳固、支撑有力的生态环境安全屏障。

面对生态环境保护政策体系日趋完善、监管力度不断加大,环保标准、准入要求及执法刚性持续提升等形势,公司始终保持高度的政策执行力,坚定不移贯彻落实各项政策部署,深入研判环保及产业政策变化,统筹推进生态环境高水平保护与企业高质量发展。

公司认真执行《甘肃省环保税核定征收管理办法》等政策规定,全年共缴纳环保税212.7225万元。

（八）党的建设情况2025年,公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,紧紧围绕改革发展首要任务,把党的领导、党的建设、党的纪律严在全面、抓在关键,有力保障公司高质量发展。

政治统领更加彰显,坚决做到“两个维护”,深入贯彻落实党的二十届四中全会精神,跳起摸高制定了“十五五”发展规划。

凝心铸魂更加走深,闭环落实“第一议题”学习制度,规范开展党委理论学习中心组集中学习,学习成果有效转化为推动发展的务实举措。

选贤任能更加精准,提质扩面完成经理层任期制契约化管理,执行“双75”“双达标”“双考核”、末等调整、不胜任退出,建设忠诚干净担当的干部人才队伍。

强基固本更加有力,召开第三次党代会选举产生新一届党委、纪委,联合链上企业成立“铜产业链”党委,形成了“党建聚链、链聚产业、产业强链”工作格局。

管党治党更加严明,开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育,一体推进学查改,形成了教育固廉、制度筑廉、监督促廉良好氛围；深化“三抓三促”行动,开展工作纪律作风建设年行动,纵深营造了风清气正的政治生态和干事创业环境。

（九）履行社会责任情况2025年,公司积极履行社会职责,全年投入资金1777.46万元,其中,在产业帮扶方面投入帮扶资金395万元,实施富民产业培育、基础设施建设、公共服务保障等3大类18项惠民工程；在消费帮扶方面投入资金267.35万元,通过集中采购帮扶地区农副产品,促进当地农民实现增收；在对外捐赠方面投入资金917万元,包括资助帮扶地区困难家庭子女就学、向兰州市榆中县洪灾地区、定西市地震灾区捐款、支持地方教育事业捐款；在日常慰问及工会会员普惠方面投入资金198.11万元,惠及约15152人。

同时,公司立足结对关爱,结对干部对关爱对象常态化进行电话交流、实地走访探视,切实落实好政策、办好实事、解决好实际困难,并送去慰问金及生活物资等,有效促进帮扶对象提升获得感和幸福感。

（十）企业文化情况白银有色始终秉持“践行时代担当、创造企业价值、增进职工福祉”的企业使命,以“行业领先、国内一流、国际知名”为愿景,传承“艰苦奋斗、奉献拼搏、创新创造、追求卓越”的企业精神,坚守“诚信、人本、奉献、共赢”核心价值观。

深耕文化铸魂工程,丰富党建活动中心展品,编撰约32万字的《白银集团口述史（1954—2024）》、约70万字的《白银集团厂志（2004—2024）》,系统梳理公司70年发展历程,让企业精神代代相传。

坚持以文化人、以文暖心,开展宣讲、竞赛、文体、职工书屋等活动,丰富职工精神文化生活。

同时厚植责任与工匠文化,积极开展志愿服务、无偿献血等活动,依托劳模工匠创新工作室开展技术攻关与技能传承工作,以文化赋能高质量发展。

2025年公司蝉联“全国文明单位”,文化软实力持续提升。

(一)行业格局和趋势根据中国有色金属工业协会最新发布数据显示：2025年11月,中国有色金属产业景气指数为30.7,较上月下降1.1个百分点；先行指数67.2,较上月下降0.1个百分点；一致指数为71.4,较上月下降0.3个百分点。

数据显示,产业景气指数结束此前小幅上升的趋势出现回落。

全球经济在高度不确定的环境下表现出一定的韧性。

但随着临时性利好消退、贸易壁垒持续存在以及政策不确定性上升,2026年全球贸易增速预计将明显放缓。

与此同时,多数地区的投资依旧疲软,反映出企业谨慎情绪以及融资条件趋紧。

世界银行预计2026年世界经济增长率为2.6%。

联合国发布的《2025年世界经济形势与展望》指出,2025年全球经济增长率预计为2.7%。

国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望报告》预测,2025年全球经济增速保持在3.3%。

国际方面,2026年全球经济将呈现温和复苏、区域分化加剧的格局,发达经济体增长放缓,新兴市场与发展中经济体相对更具韧性,全球通胀逐步回落,主要央行进入降息周期,金融环境趋于宽松；与此同时,全球供应链区域化、去风险化特征明显,贸易保护主义与非关税壁垒增多,地缘政治仍对能源、资源及贸易流向形成扰动,有色金属等大宗商品其供需格局与资源国政策或将成为影响价格的主要因素。

国内方面,2026年作为“十五五”开局之年,国内经济预计将稳中求进,宏观政策保持积极有为与适度宽松,财政与货币协同发力,着力扩大国内需求、发展新质生产力,持续优化经济,消费稳步恢复提质。

有色金属行业预计整体呈现量稳质升、结构优化的发展态势,需求受房地产、基建传统动能减弱影响,但新能源产业链、AI数据中心、高端装备等新兴需求显著发力,一定程度上支撑下游需求。

综上所述,预计2026年,受下游需求带动,有色行业整体运行有望实现平稳增长,同时应警惕国际贸易壁垒及地缘政治风险扰动全球供需格局,有色金属景气指数有望维持“正常”区间内。

展望2026年铜：国内十五五规划形成有力提振,但库存波动性较大,宏观机遇与挑战并存。

预计2026年全球铜矿原料持续紧缺,矿冶矛盾通过冶炼增速放缓的让渡达到铜精矿供需的再平衡；同时需求环节预计2026年存在温和复苏,包括风电、光伏、新能源车、储能、AI数据中心等绿色消费增量,部分对冲传统领域需求下滑。

总体来说,2026年供应短缺叠加宏观流动性与预期改善带来共振,预计铜价格走势呈现前高后低格局。

锌：供应端来看,锌矿供应增量有限,锌锭过剩压力显著,国内冶炼产能扩张,或推动净出口增长。

需求端呈现分化,传统领域地产疲软拖累建筑用锌,基建托底作用有限；新能源领域光伏支架、新能源汽车及镀锌板出口成为关键增量。

国内低库存为价格提供支撑,但冶炼端受锌精矿加工费低位压制,利润修复空间有限。

总体来看,全球供需格局趋于平衡,预计2026年锌市场整体或呈现前低后高、偏强震荡格局。

铅：供应端,全球精炼铅产量预计有所增长,其中原生铅因矿端增量及高利润维持增产,再生铅受废电瓶供应紧张及环保压力影响减产。

需求端,全球精炼铅消费增速放缓,国内消费略增长,铅蓄电池需求受新能源替代加速及政策补贴影响增速趋缓。

预计2026年铅价维持区间震荡。

贵金属：市场对美联储后续降息的预期持续升温,金价获得较强支撑。

与此同时,全球经济增长步伐放缓,衰退风险逐步攀升,叠加国际地缘局部冲突事件频发、主要经济体竞争博弈与贸易摩擦态势加剧等多重因素共振,贵金属的避险属性进一步凸显。

在外汇储备多元化布局提速、去美元化进程持续深化的大背景下,全球央行增持黄金储备的趋势预计将延续。

而白银因兼具金融属性与工业属性,其价格波动弹性或将进一步放大。

综合来看,2026年贵金属价格整体有望呈现高位震荡运行态势；但同时,美联储宏观与利率政策存在变动风险,国际地缘冲突有可能得到缓和,贵金属价格快速冲高可能引发集中抛售,贵金属价格存在高位回调风险。

(二)公司发展战略“1245”发展战略一个定位,打造“行业领先、国内一流、国际知名”有色金属运营商,在创新能力、管理水平、规模效益、品牌影响力等方面达到国内一流水平。

两个抓手,以“三化”改造为抓手,实现传统产业上档升级；以对标一流企业为抓手,提升产业链核心竞争力。

四大攻坚,打好全面创新、资源保障、机制改革、运营能力提升四大攻坚战。

“五个倍增”目标,实现工业总产值倍增、营业收入倍增、利润总额倍增、采选综合能力倍增、职工收入倍增,初步实现企业效益更优、竞争力更强、职工生活更好的目标。

(三)经营计划2026年公司生产经营工作总要求：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻党的二十大及二十届历次全会、省委十四届历次全会、中央和省委经济工作会议精神,完整准确全面贯彻新发展理念,以全省“七地一屏一通道”“五强”行动为牵引,以践行公司“十五五”规划为中心,以高质量发展为主题,以做强做大、做精做优“六大产业”为主线,着力创新突破、深化改革,着力矿山增产、冶炼降本、加工满产和现金流为正,着力全产业链提质升级、因地制宜发展新质生产力,全速起步、全力争先、全面增效,推动生产经营实现质的有效提升和量的合理增长,实现“十五五”良好开局。

2026年公司生产经营工作总目标：力争完成铜铅锌产品产量80万吨,“一利五率”等主要经营指标稳步提升,职工薪酬同步增长。

重点工作如下：1.优化升级有色主体产业,巩固高质量发展基本盘。

矿山单位增强安全生产首位意识,“矿选联动”提高金属量,“一矿一策”优化工艺指标,“质效兼具”转变办矿模式,“增储延寿”拓展矿山发展空间,最大限度释放现有矿山产能,依靠技术进步赋能增储增产增利。

冶炼单位以利润为导向,以成本为抓手,优化炉窑负荷率作业率,提升关键技术经济指标,挖掘降本增效潜力,继续深化“一本账”经营,推动生产连续稳定高效运行,提升经营质效。

营销单位围绕保供增效,“走出去”找原料、拓市场,协作协力保障原料供应,优质优价扩大产品利润,合法合规开展高质量贸易,继续深化“购产运销”协同,一体化拓展经营效益。

海外单位统筹生产运维、项目建设和管理优化,最大限度挖掘成本潜力、释放产能效益。

2.全速布局新兴支柱产业,打造未来发展硬支撑。

着力黄金产业快速布局全产业链,强化资源保障、提升冶炼能级、培育集群优势。

着力稀有金属产业系统谋划推进,从原料保障、技术研发、批量生产、市场开发等方面,谋划和推进稀有稀散金属的综合回收和高值化利用。

着力循环经济产业打造行业标杆,发挥技术、产业优势,推进伴生金属、再生金属和尾矿废渣等二次资源综合利用。

着力新材料新能源产业优链提质,加快谋划增长动能强、业态模式新、技术含量高、绿色底色足的新兴支柱产业项目,打造经济增长新引擎。

3.扩能提质制造服务产业,扩大细分市场盈利点。

生产性服务产业进一步明晰发展战略,强化市场导向,扩大优质子公司业务,加快向专业化和价值链高端延伸。

重点推进加工制造领域满产销、拓市场,生产保障领域优服务、提质效,工业物流领域强管控、增货量,提升市场竞争力和盈利能力。

4.优化配置项目资源要素,树立效率效益风向标。

围绕“固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效”,统筹配置资源要素,拓展产业发展新空间。

坚持把资源项目作为首位战略,深入推进自有矿山探矿找矿和境内外资源获取。

突出规划引领实施固投项目,以项目促发展、增后劲,推进产业提质增效、换挡升级。

聚焦效能提升推进“三化”项目,以智能化、绿色化、融合化为方向,推动传统产业焕新升级、新兴产业聚链成群,提升产业发展能级。

5.融合科技创新产业创新,不断催生新质生产力。

发挥各类创新平台功能作用,全面增强自主创新能力,推动关键技术攻关取得决定性突破,产出更多标志性成果。

坚持脚踏实地推进技术攻关,贴近生产、贴近工艺、贴近实际,优中选优遴选揭榜挂帅科研项目,有序推进技术成果转化；坚持登高眺远推进科技创新,突出战略性、前瞻性、体系化,部署实施有色金属、贵金属、稀有金属和循环经济等领域重大科技任务。

坚持系统优化科研机制,紧跟行业趋势和企业需求,完善技术管理体系,营造浓厚的创新创造氛围和土壤。

6.突出增强“两核”功能作用,塑造创新变革动力源。

圆满完成改革深化提升行动总结评估,着力打造创新领先、功能突出、治理高效、充满活力的现代新国企。

深化减级优员增效行动,有效管控运营成本,不断深挖效益潜能。

细化专项治理,从更高维度推进战略性、专业化整合,形成协同效应和规模优势。

强化穿透监管,完善两级内控制度体系,持续提升企业治理能力和合规管理水平。

7.有效统筹发展和安全关系,织密安全环保防护网。

进一步树牢红线意识、底线意识,统筹依法治理、源头治理和系统治理,推动安全、环保管理向事前预防转型。

安全生产领域深入开展治本攻坚三年行动,加强“五大体系”建设,以全员安全生产责任制为核心,持续推进“四抓四增强”,提升本质安全水平。

生态环保领域协同推进降碳、减污、扩绿、增长,确保全年工业废气废水排放达标,固（危）废规范贮存和转移处置,进一步促进绿色低碳循环发展。

8.系统提升公司治理能力,打好合规管理组合拳。

强化财务核心作用,坚持量入为出、以收定支,深入推进全面预算管理和成本费用定额、限额管控,提升资金统筹和“业财税”融合管理能力,推动财务管理由事后核算型向决策支持型转变。

强化关键指标管控,推动“一利五率”等主要经营指标,以及生产运维、能源能耗、物资采购、检斤计量和质量管理等关键技术指标取得明显进步。

强化依法合规经营,持续完善全面风险管理体系,不断提升上市公司治理能力,保持企业健康平稳发展。