绿城水务 601368

2025年,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届历次全会以及中央经济工作会议精神,深入落实习近平总书记关于广西工作论述的重要要求,面对宏观经济环境的深刻变化,以及水务行业加速转型发展的新形势,公司董事会牢牢把握高质量发展主线,认真谋划全年生产经营工作,统筹推进项目建设与市场营销,加快信息化建设与技术创新融合,不断提高主业发展质量和规模,筑牢企业发展基础,保持了良好的发展态势。

2025年,公司完成售水量52,710.39万立方米,同比增长0.93%；完成污水处理量61,966.78万立方米,同比增长2.83%。

实现营业收入250,288.65万元,同比增长1.02%；实现归属于上市公司股东的净利润9,522.47万元,同比增长8.29%；总资产2,556,048.58万元,较期初增长9.19%；净资产485,167.56万元,较期初增长1.76%。

净利润增长的主要原因是：一是本报告期内,采取提存量、拓增量的积极举措,促进售水量和污水处理量的增长,带动供水、污水处理业务收入同比增加；二是深化精益管理,进一步降本增效,动力成本、直接材料、维修维护成本、人工成本等同比下降；三是通过强化资金管理,优化负债结构落地见效,以及受益于LPR利率下调,公司有息负债综合融资成本降低,利息支出同比减少。

去年,公司着重抓好了以下几项工作：1、挖掘主业增长潜力,推动营收稳步提升公司坚持存量提升、增量拓展,推动主营业务收入持续增长。

在供水业务方面,公司通过扩建供水加压站、铺设管道、优化供水区域调度等方式持续改善存量用户用水问题,分析预测重点区域、重点项目的用水需求,主动营销,加快水表报装,促进存量提质与增量拓展。

在污水处理业务方面,深化“一厂一策”,进一步优化厂站运行与工艺调控,完成金凯路、秀灵路、那洪大道等污水管网的结构缺陷修复、清淤疏通和排口整治工作,增强污水收集系统的可靠性与处理效能,促进产能的释放。

2、有序推进重点项目建设,巩固主业市场优势公司顺应南宁市城市经济发展趋势,结合市场实际需求,科学规划供水布局和规模,有序推进水务设施的建设,持续巩固主业发展优势,增强企业发展韧性。

五象水厂一期工程主体已基本完工,石埠水厂一期工程等重点项目稳步实施。

持续推进石埠水厂一期配套出厂主干管、五象水厂出厂管、陈村南线出厂管等供水管道建设,并加快老旧供水管网改造。

污水处理方面,武鸣城南水质净化厂一期扩建工程、六景工业园区水质净化厂一期工程通过环保验收,新增污水处理能力共计7.5万立方米/日,马巢河水质净化厂一期工程等项目也正同步推进前期工作。

3、深耕细作精益管理,提升运营管理效能公司围绕提质增效,驰而不息抓精益管理,推动生产经营管理效能不断提升。

一方面强化产销差及漏损控制,实行控漏专班工作机制,持续推进DMA分区计量体系建设,加强表务管理,系统开展管网普查,并加大暗漏检漏、维修力度,促使产销差率及漏损率持续下降。

另一方面抓好生产运行降本增效,从源头严控采购成本,用好原材料价格下调的有利条件,研究实施药剂投加量精准控制,把握电价市场化改革的契机,主动参与电力市场化交易,实现平均电价下降,并同步开展设备电耗分析,大力攻坚厂站设备和技术升级,优化三津、陈村水厂及琅东、良庆等供水加压站运行方式,强化生产过程运行调控,强化设备设施定期保养维修,促进药耗电耗等进一步下降。

4、加快信息化和科技创新步伐,厚植高质量发展根基公司坚持数字赋能、创新驱动,持续深化信息化建设与技术创新,驱动企业高质量发展。

完成智慧水厂建设标准的制定,为未来新改扩建项目的智慧化建设打下基础。

持续完善GIS系统数据体系,优化外勤工单系统,实现巡线抢修流程化与可视化管控,并相继完成英华、滨湖加压站等6项远控改造,进一步提升运维管理效率。

同时,持续推进7项科研课题研究。

大王滩水库水质课题进入结题阶段,南宁市供水管网漏损治理技术优化与示范项目、臭氧活性炭中试试验等课题研究形成了初步成果。

《五象供水片区双水源供水管网水质敏感区识别与控制策略研究》完成立项,《一种同步絮凝结合处理原水的超滤装置》实用新型专利获得国家知识产权局的授权。

此外,公司还联合广西民族大学成功入选2025年广西博士创新站,产学研合作进一步深化,为推进技术创新和业务发展奠定基础。

5、持续深化企业改革,激活内生发展动能根据《中华人民共和国公司法》《中国证监会关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》以及《上市公司章程指引》等相关法律法规、规范性文件的规定,完成取消监事会的改革工作,监事会相关职权由审计委员会行使,确保监督职能不弱化、不缺位,并相应修改公司章程、股东会议事规则、董事会议事规则等26个内控制度,新增2个内控制度,将合法合规性审查嵌入重大决策流程,不断提升公司规范治理水平。

开展组织机构改革,将服务区域毗邻、业务关联度高的南宁东盟经济园区分公司并入南宁市武鸣供水有限责任公司,进一步优化资源配置,提升管理效能与运营效率,促进武鸣区供水业务的协同发展,进一步强化区域供水服务保障能力。

完成管网巡线与水务稽查业务整合,进一步提高巡查效率,优化人力资源配置。

6、强化融资保障举措,满足企业发展资金需求为全力保障公司经营发展及重点项目的资金需求,公司持续强化资金管理,多措并举拓宽融资渠道。

一是积极对接金融机构,着力推动重点项目贷款的落实,保证项目建设顺利推进。

二是把握利率低位窗口,成功发行2次公司债、1次超短期融资券、1次中期票据,融资总额18亿元,票面利率屡创新低。

三是密切关注国家金融政策,积极申报上级资金,通过超长期国债等方式筹措建设资金,保障南宁市老旧供水管网改造等项目建设的有序实施。

(一)行业格局和趋势1.行业竞争格局国内水务企业按其市场覆盖范围可分为跨区域经营企业和区域专营企业两大类别。

其中,区域专营型地方国有水务企业最为普遍,凭借地方特许经营权形成较强的区域垄断性,构成行业的主体力量。

北京、成都、重庆等地区部分实力突出的地方国有水务企业及央属水务企业通过并购、合资、股权投资、政府与社会资本合作（PPP）等方式,在全国范围乃至境外开展业务布局,获取供排水项目特许经营权,并通过延伸水务产业链,逐渐发展为跨区域、综合型的水务投资运营企业,市场竞争优势明显。

近年来,国内水务行业在政策驱动和市场演进下,竞争格局持续演变。

国有大型水务企业、地方水务集团凭借资本、规模和管理优势,在市场整合与区域拓展中保持主导地位,并通过并购整合实现全产业链布局与能级跃迁。

随着《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》等政策的落实,政府和社会资本合作（PPP）新机制进一步鼓励支持民营企业参与,民营企业的市场参与度有望提升,尤其是在技术创新、专业化运营和效率提升方面可能更具活力,加剧了行业在服务质量、运营效率和成本控制方面的竞争。

同时,行业跨界融合加速,科技企业深入参与智慧水务建设；环保产业与地方金融协同演进,资本成为产业扩张与整合的重要推手。

市场主体的综合服务能力、系统解决方案能力、资本运作能力及国际化视野成为竞争关键。

2.行业发展趋势（1）系统化安全与高质量运营成为发展主线。

随着国家水网战略推进和《供水条例》立法,行业关注点从单一设施建设转向“从水源到水龙头”的全链条系统安全与韧性构建。

管网更新改造、漏损控制、二次供水管理、多水源协同调度及气候适应能力建设等将成为未来投资与运营的重点,要求企业具备更强的系统规划、协同运营和风险管控能力,从“供水生产”走向“供水服务与系统运营”。

（2）智慧化、人工智能与数字化深度赋能。

智慧水务进入实质性、规模化推进阶段。

《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》、韧性城市行动方案均明确要求打造人工智能应用场景。

物联网、大数据、AI、数字孪生等技术深度融合,将在水资源优化配置、水循环利用调控、管网漏损预警、工艺参数实时优化、水质预测与应急响应等方面发挥核心作用,驱动运维模式从“经验驱动”向“数据驱动”和“智能决策”转型,实现降本增效与精准管理。

（3）精准监管与绩效导向强化运营要求。

《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）修改单的实施,标志着环境监管向更科学、更精准的方向发展,对污水处理厂的稳定达标、精细化管理及应对瞬时冲击的能力提出了更高要求。

PPP新机制聚焦使用者付费,更加强调项目的自身盈利能力和市场化运作,对企业的项目筛选、运营效率和成本控制能力提出更高要求。

（4）价格机制改革稳步推进。

近年来,全国多地依据《城镇供水价格管理办法》启动了新一轮水价调整,2025年已有广州、深圳、南京等地区执行了新水价。

虽然全国多地正在稳步推进水价调整工作,但构建科学、透明、可持续的价格形成与联动机制仍是长期任务。

（5）国际化发展机遇与挑战并存。

随着“一带一路”倡议深入,东南亚、中东等地区的水务基础设施投资需求旺盛,为中国具备技术、资金和管理优势的水务企业“走出去”提供了重要的市场机遇。

国内多家水务企业已在“一带一路”沿线国家成功中标供、排水或水环境治理项目。

同时,RCEP作为全球最大的自由贸易协定,自2022年生效以来,正持续推动亚太区域形成更紧密的产业链与市场共同体。

显著提升的区域经济活跃度带动工业与生活用水需求结构性增长,尤其是面向东盟市场的产业合作与园区建设,为供水与污水处理服务带来跨境协同机会。

但要成功进入并扎根国际主流市场,水务企业还需要克服不同国家与地区在技术标准、环保法规方面的差异,适应长期特许经营、框架协议等多样化的项目运作模式,建立有效的本地化市场渠道与合作机制,做好跨文化管理,从而推动海外业务从初期的“机会型出海”向长期、稳定、本地化的“系统化定居”模式转型。

(二)公司发展战略公司致力于成为国内一流、辐射东盟的水务环保运营服务标杆,追求股东价值与社会价值的有机统一。

深耕主业,增强自身综合实力和市场竞争能力,推动企业综合实力跃上新台阶,在持续巩固区域内水务行业龙头地位的基础上,积极寻求在广西和东盟做强做优做大的战略机遇,推动公司实现高质量、可持续发展。

第一,继续做大做强公司主营业务,提升市场竞争优势。

“十五五”期间,公司将有序推进主业工程项目建设,聚焦设施改造升级,并主动融入城市发展战略,将水务保障打造为核心营商环境要素,同时通过股权收购、资产整合等方式积极拓展外部市场。

第二,实施人才强企战略,打牢企业发展基础。

开展人力资源专项规划,深化三项制度改革,落实人才强企战略,完善人才队伍建设制度,加强人才培养引进力度,制定有序的人员接续升迁计划,建立灵活高效、能进能出的用人机制。

第三,科学培育产业链延伸业务,打造新增长极。

积极推动现有工程建设和检验检测业务发展和其外部市场营收占比,同时围绕主业场景与资源,研究跟进并适时探索技术含量高、成长性好的新业务方向,为公司长远发展储备产业能力。

第四,推动管理提档升级,增强企业内生动力。

以数据驱动为核心,深化智慧水务平台在生产调度、工艺优化、管网管理等方面的应用,探索人工智能深度应用场景,推动新技术的应用和落地。

同时深化精益管理与成本管控,推动企业管理水平再升级。

第五,深化体制机制改革,激发企业发展活力。

进一步完善组织机构的新设合并等工作,明确部门间权责界限,健全公司战略管理、投资管理、数字化建设、文化建设等部门职能,并结合规章制度体系的创新完善,实现对管控模式的有效优化。

(三)经营计划2026年,是“十五五”规划的开局之年,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实习近平总书记对广西工作的重要指示精神,按照稳中求进的工作总基调,以高质量发展为主题,进一步夯实水务主业发展基石,循序推进重点项目建设,利用人工智能技术,进一步提升管理效能与服务水平,积极推动周边水务资源整合与产业链延伸,不断增强企业核心竞争力,促进公司实现可持续稳健的发展。

根据公司实际情况,提出2026年工作总体目标为：完成售水量53,200万立方米,污水处理量63,500万立方米,实现公司营业收入和市场份额持续增长。

为完成年度经营计划,重点做好以下工作：1、精耕存量挖掘增量,稳固主业增长步伐供水方面,通过加大老旧管网改造力度、优化调整供水调度、健全完善水表生命周期全过程管理等举措,精准解决存量用户用水问题,并积极拓展五塘工业园区、南宁铁路港片区等新兴区域市场,进一步挖掘供水业务增量。

污水处理方面,持续优化污水设施运行管理,力争完成污水设施运行统一调度,通过智慧调控与事前管理,实现来水应收尽收,推动污水处理业务持续增长。

同时,着力推进南宁市周边水务资源整合,积极探索向产业链上下游延伸布局,并充分激发子公司经营活力,支持其主营业务的发展、加速市场突破,共同推动公司业绩提升。

2、科学推进项目建设,提升企业发展韧性公司要根据城市总体规划,结合企业实际发展需求,科学统筹推进水务基础设施建设,持续增强企业发展韧性。

供水方面,力争五象水厂年内建成投产,中尧水厂提升改造工程等项目建设扎实推进,加大力度推动江南区、青秀区、西乡塘区等城区老旧管网更新改造。

污水处理方面,继续推进在建污水项目建设,稳步提升污水处理能力,进一步强化污水处理设施运行效能,切实满足区域污水处理需求。

3、深化精益管理举措,赋能企业提质增效公司要继续把企业提质增效作为工作重点。

一是进一步完善管网数据库、深化分区计量建设、强化用水行为监管、推进智慧化调压调控应用等措施,着力做好产销差及漏损控制,促使产销差率进一步下降。

二是持续优化节能降耗方案,并制定针对性举措,重点推进落后用能设备更新及技术改造,落实工程项目设备选型全流程管理,开发精准加药系统和智能调泵算法,推动能耗稳步降低。

三是依托人工智能AI技术应用提升供水服务精准度,建立服务工单分级分类处置机制以实现提前介入、高效处置,全面升级“水管家”网格化服务标准,同时强化二次供水设施建设改造全流程服务把关,稳步提高用户抄表到户率。

4、强化科技创新驱动,持续激活发展效能公司要坚持科技创新,强化新技术攻关与成果转化,加大人工智能在水务场景的应用,赋能企业提质增效。

一是将各污水厂站的运行数据、管网数据、气象数据等接入生产调度系统,通过整合历史数据和实时监测信息,依托物联网、大数据、水力模型等技术手段,实现污水厂、泵站、管道的最优化调度生产模式,最大程度做到来水应收尽收。

二是利用人工智能技术创新作业模式,探索应用“人工智能+机器狗”巡检技术,推广无人机巡检,推动生产、运营及管理效率进一步提升。

三是充分用好创新联合体,推行“场景开放计划”,系统梳理管网维护、水下清淤、水质突变预警、泵站节能优化等技术难题,积极开放有限空间作业、管网巡检及修复等应用场景,与科技企业合作开展技术研究与创新,推动技术攻关,助力企业运营提效。

四是继续推进《臭氧生物活性炭工艺运行效能优化及应用示范》等7项科研项目研究,年内完成3个项目的结题,促进科技成果在企业经营实际中转化、落地。

5、夯实公司治理基石,护航企业行稳致远公司要综合研判宏观环境与行业政策,结合公司实际情况,系统、科学谋划未来发展方向与实施路径,完成“十五五”规划的编制工作,为企业做强做优做大描绘明晰蓝图。

依法依规完成董事会换届选举,保障公司法人治理机制持续稳定运作。

持续完善内控、风险、合规“三合一”体系建设,根据监管新规及时修订相关内控制度。

同时,积极加大劳动、人事、分配三项制度改革,完善管理人员末位调整制度,进一步深化按业绩贡献决定薪酬的分配制度,形成更有效的激励与人才培养机制,更好地适应企业高质量发展新要求。

6、用好多元融资渠道,筑牢资金风险防线公司要坚持规模与安全并重,一手抓多元化融资,统筹规划使用好各类融资工具,结合资金需求与市场窗口适时发行各类信用债券,尽可能争取低利率、长期限的资金。

同时,继续抢抓政策窗口期,扎实推进超长期国债、中央预算内投资等专项资金的申报工作,为重点项目建设提供资金保障,保障企业健康可持续发展。

一手抓资金风险防范,加大应收账款追收力度,建立健全欠费清收、回款考核与风险预警机制,切实促进应收账款回笼,压降财务风险。

此外,还要做好全面预算管理工作,充分发挥全面预算的刚性约束与战略引领作用,进一步驱动降本增效,提升资金管理效率。

持续强化合规审批,加强现金流监测,筑牢安全堤坝,确保资金链稳健安全。