九牧王 601566

报告期内,公司实现营业收入297,510.62万元,较上年同期下降6.48%；归属于上市公司股东的净利润29,443.69万元,较上年同期增长67.10%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润13,336.38万元,较上年同期下降33.67%。

1、九牧王品牌报告期内,九牧王品牌聚焦用户,持续深化“男裤专家”战略。

根据中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统计,“九牧王”男裤荣列2025年度同类产品市场综合占有率第一,已连续26年（2000-2025）荣列同类产品市场综合占有率第一,强势领跑中国男裤市场。

科技+体验双驱动,打造男裤专家核心竞争力公司持续加强与国内外优秀设计工作室合作,吸收融合国内外先进的设计理念和时尚元素,为九牧王品牌注入更多国际化、时尚化元素,推动品牌在设计、面料、工艺等方面的创新,研发出更具市场竞争力的产品。

报告期内,公司借鉴赛车服降温技术,推出科技凉感“空调裤”,累计销售突破9万条；与中国航天101深度合作,双方联合研发“首创科技保暖太空裤”,有效解决了冬季着装“轻暖难以兼得”的痛点,上市至今热销超8万条。

此外,公司精准聚焦用户需求,轻松裤2.0焕新上市；持续深化产品创新,发布自由牛仔裤2.0,以“舒适兼顾有型”的核心卖点,重塑牛仔裤穿着体验。

品牌影响力与美誉度全面跃升九牧王再度携手中国奥委会,成为2025-2028年度中国奥委会官方赞助商,未来四年,九牧王将结合中华传统文化底蕴,在2026年爱知名古屋亚运会、2028年洛杉矶奥运会等国际赛场上,助力中国健儿展现文化自信与昂扬风采；携手中国奥委会共同举办亚运会礼服设计大赛,引发全网传播热潮,品牌声量破圈爆发。

公司也是中国商业火箭赞助伙伴,将以匠心、以品质助力中国航天事业发展。

九牧王持续聚焦年轻化转型与场景化产品推广,持续传播男裤专家形象。

品牌代言人李昀锐身着轻松裤系列亮相长沙万象城轻松裤新品发布会、空降九牧王汉街旗舰店开幕仪式,演绎空调裤清凉穿搭,引领夏日科技凉感新风尚；张云龙空降西安赛格广场分享轻松裤“舒适自由”的穿搭体验等,九牧王多场明星见面会活动,吸引大量年轻主流消费者聚集打卡,撬动消费热潮,累计曝光超1.37亿。

长沙万象城活动武汉楚河汉街活动2、ZIOZIA品牌报告期内,ZIOZIA加速品牌战略落地,调整优化渠道结构,布局购物中心、奥莱等重点渠道,同时关闭低效门店,加强零售运营,提升门店效益；加强商品生命周期管理,提升商品运营效率,报告期内,往年商品库存结构更健康；加强会员管理,梳理制定会员管理制度、优化会员权益,结合新品推广活动不定期举办会员活动。

通过新品品鉴等会员活动,提升会员粘性和忠诚度,报告期,有效会员人数显著提升。

3、FUN品牌FUN持续推进“拥抱年轻客群、拥抱互联网”的品牌战略转型。

品牌宣传方面,建立起包括小红书、抖音、视频号及达人等的新媒体综合营销矩阵模型,赞助“whatafun”武林萌主全国舞蹈大赛,提升品牌势能的同时,沉淀众多街舞爱好者为品牌原点人群。

同时,对现有门店进行盘点、优化,加大对一线销售团队的激励,积极发力线下门店及微商城等渠道,加快商品整合出清和现金回笼力度,为品牌向新的发展方向平稳过渡奠定基础。

(一)行业格局和趋势展望2026年,面对错综复杂的外部形势与国内经济结构调整压力,中国经济将在政策有力引导下稳健前行。

政府将持续深化供给侧结构性改革,以精准政策推动产业结构向高端化、智能化、绿色化加速转型。

同时,着力促进消费结构升级,通过完善收入分配、优化消费环境等举措,释放消费潜力,为经济高质量发展注入新动能。

在此背景下,服装行业将展现出以下发展趋势：1.迎合主流消费者需求,拓展新风格产品,多维度提升产品竞争力。

在消费市场不断演变、主流消费者需求日益多元且理性的当下,品牌需精准把握趋势脉搏,积极迎合主流消费者对于时尚、功能与个性化的追求。

一方面,大胆突破传统商务产品边界,大力拓展新风格产品矩阵,聚焦户外等热门领域,以丰富多元的产品线满足不同场景下消费者的着装需求。

另一方面,强化产品功能属性,满足消费者在不同环境下的实际需求,为消费者带来舒适亲肤且具特殊性能的穿着体验,以此在激烈的市场竞争中脱颖而出。

2.重视单店精细化管理,提升终端体验,提升渠道经营质量。

在存量竞争时代,渠道运营的重心已从规模扩张转向单店深耕。

品牌需通过精准选址优化网点质量,提升门店坪效与导购人效,同时强化线上线下的全域协同能力。

实体渠道不再是单一的销售出口,而是集体验、服务、会员运营于一体的品牌触点,以精细化管理和差异化服务提升单店经营质量。

3.加速智能化与数字化转型,提升生产效率和市场反应速度。

智能化和数字化已经成为各行各业转型升级的关键驱动力。

对服装品牌而言,这不仅适应市场变化,更是保持竞争力的关键。

服装品牌将持续提升智能化制造能力,提升生产效率和产品质量、降低生产成本；打造数字化平台,推动实现生产流程可视化、实时监控库存和物流情况,提升供应链柔性快反能力,从而提升市场响应速度,确保快速补货和调整；利用AI技术精准捕捉市场风向,洞悉客户需求,精准营销提升销售转化,增强客户购物体验。

4.顺应绿色发展潮流,加快绿色转型,推动行业可持续发展。

绿色、可持续发展已成全球大势。

国际上,绿色贸易壁垒攀升,倒逼出口企业重视环保标准；国内“双碳”目标明确、消费者环保意识提升,也推动服装行业加速绿色转型。

未来,服装品牌会更注重选用可持续材料,采用节水染色、节能印花等绿色工艺,减少资源消耗与环境污染。

(二)公司发展战略公司持续推进“品牌拓展、品质领先、全球化、高质量发展”战略,聚焦专业裤装、商务休闲、时尚商务、商务户外四大业务领域,积极引领和服务消费者“多场景”着装需求,为顾客打造专业高品质服饰与生活方式,致力于“成为全球领先的多品牌时尚商务服饰集团”。

1、九牧王品牌：以满足消费者对“经典的款式设计、精细的质量管理、良好的品牌形象、良好的终端服务”的价值需求为目标,以男裤为核心,致力于“打造全球最好的裤子,成为全球裤王”。

2、ZIOZIA品牌：以满足消费者对于“风格化及时尚的款式设计、精细的质量管理、良好的品牌形象、良好的终端服务”的价值需求,致力于“成为当代品质人士通勤着装的首选品牌”。

3、FUN品牌：将聚焦Z世代与千禧一代消费群体,打造满足消费者对于“潮流的款式、稳定的质量、多场景”的价值需求,致力于“成为年轻人首选的时尚裤装品牌”。

此外,公司还将持续关注服装品牌及服装产业链上下游的投资并购机会,丰富公司品牌矩阵,推动公司成为全球领先的多品牌时尚商务服饰集团。

(三)经营计划收入计划（亿元）成本和期间费用（亿元）新年度经营目标2026年终端数量预计变动在±营业收入33.00亿元成本和期间费用30.00亿元50家。

本经营计划不构成公司对未来业绩的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。

1、九牧王品牌2026年九牧王将坚定初心,坚持男裤专家战略定位：商品研发方面,持续深化产品创新,拓展产品矩阵,围绕核心品类,打造多季爆品矩阵,提升产品综合竞争力；加强产品生命周期管理,提升商品运营效率,降低库存压力。

品牌宣传方面,夯实男装专业定位,强化男裤专家形象。

持续聚焦年轻化与场景化推广,触达年轻主流消费者,强化整合营销,品销结合,实现品牌与销售的双增长。

渠道方面,持续进行渠道结构调整,精耕区域标杆；提高商渠匹配度,深耕会员运营,提升店铺运营能力；优化加盟服务,推动加盟转型,助力加盟业绩提升。

组织运营方面,持续提升数智化水平,优化组织策略,提升组织运营能力。

2、ZIOZIA品牌2026年ZIOZIA品牌将加速品牌战略落地,将产品升级作为核心,通过提升面料、工艺等提升产品竞争力,打造具有差异化的产品；深耕自媒体生态,精准触达消费者心智,通过时尚博主、穿搭达人等构建“内容种草-情感共鸣-品牌认同”的营销闭环,精准触达目标消费人群,强化品牌定位；聚焦重点市场,通过打造标杆店铺、升级空间形象、优化渠道结构等,重塑渠道信心。

3、FUN品牌2026年FUN品牌将聚焦品牌消费客群,针对Z世代年轻群体,对个性化、潮流化的偏好,将线上渠道作为品牌增长的主引擎,构建“核心平台深耕+新兴渠道破圈”的线上矩阵。