南京证券 601990

2025年是“十四五”规划收官之年,也是“十五五”规划谋划之年。

报告期内,全球政治经济格局深度调整,贸易保护主义、地缘冲突等不确定性仍然存在,多重经济冲击下全球经济展现出韧性复苏与增长放缓并存的分化格局。

面对更趋复杂的外部环境,我国经济顶压前行、向新向优发展,全年经济运行总体平稳、稳中有进,国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶,较上年增长5.0%,增速领跑全球主要经济体。

经济结构与产业转型升级加速推进,新质生产力加快培育壮大,科技创新取得丰硕成果,现代化产业体系建设取得积极进展,为经济发展贡献强大韧性与发展活力。

党的二十届四中全会立足“两步走”战略目标,对未来五年中国经济社会发展作出系统谋划和顶层设计,为高质量发展提供了坚实机制保障。

报告期内,A股市场稳健活跃,主要股指表现强劲、实现显著上涨,上证指数、深证成指、创业板指全年涨幅分别为18.41%、29.87%和49.57%,上市公司总市值突破百万亿元,实现了量的合理增长和质的有效提升。

债券市场全年呈现出震荡走弱的N型走势,收益率先下后上,10年期国债收益率全年上行24bp至1.85%,市场波动有所加剧。

报告期内,公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,围绕“坚定信心、凝聚合力、务实担当、争创一流”的年度工作主基调,紧扣直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的定位,积极发挥功能作用服务发展大局,保持战略定力推进一流投行建设,推动高质量发展获得新成效。

一是经营业绩在上年较大幅度增长的基础上继续保持稳健增长。

面对市场形势变化,提前预判、谋划布局,着力增强投资研究、财富管理、资产配置等专业能力,采取针对性的经营策略,及时调整业务经营重心,主动应对市场变化,积极创收增效,全年营业收入和净利润保持稳健增长。

二是功能性作用更有效发挥。

积极强化业务条线能力建设,更加主动融入地方发展战略,坚持把功能性放在首要位置,发挥公司服务实体经济工作专班的统筹协调作用,扎实开展“宁心聚力”服务企业集团、开发园区专项行动和“宁证金帆”分支机构服务实体经济专项行动,扎实做好金融“五篇大文章”。

公司在南京金融业助力发展新质生产力劳动竞赛中被授予“有功单位”,债权融资总部、金融科技部分别被授予“绿色金融示范团队”“数字金融示范团队”,助力红太阳股份重整项目被授予“创新案例”；金融衍生品部荣获南京市“推动高质量发展,争当示范引领”先进集体称号。

三是精细化管理效能不断提升。

持续完善制度机制,强化人才队伍建设、预算和资金管理、数字化转型等方面工作,切实提升合规管理有效性和风险防范的针对性,更好地赋能和保障公司规范稳健发展。

四是认真谋划和统筹,高质量完成再融资工作,公司的资产规模得到显著提升,为保持可持续发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司蝉联“全国文明单位”称号,入围“江苏服务业100强”,入选中国上市公司协会“2025年度上市公司董事会优秀实践案例”“2025年上市公司可持续发展优秀实践案例”,入选中国企业联合会“2025年企业诚信建设优秀实践案例”。

(一)行业格局和趋势“十五五”规划建议将金融强国建设摆在突出位置,明确提出提高资本市场制度包容性、适应性,健全投资和融资相协调的资本市场功能等战略任务,充分凸显了党中央对资本市场功能定位的战略性升级,也为当前和今后一个时期的资本市场工作指明了方向。

当前,资本市场正迈入方向更清晰、要求更务实、使命更重大的发展新阶段。

作为资本市场重要的参与者和建设者,证券行业也迎来高质量发展新机遇,须进一步推动业务发展与时代大局深度融合,强化行业功能发挥、提升专业服务能力、加快探索差异化发展与特色化经营,在服务国家战略、满足居民财富管理需求、促进资本市场改革发展稳定的实践中担负起更加重大的职责使命。

但当前,证券行业内卷式竞争仍然激烈,降费和业务集中度提升挤压行业机构生存空间,证券经营机构亟待探索差异化创新发展新模式,重塑竞争规则、开拓业务增量空间,推动行业资源整合与优化配置,以更高的经营效率与更强的竞争力迈向一流投资银行。

同时,在市场化、机构化、开放化、数字化趋势下,行业高质量发展也对机构的综合实力、专业水平和创新能力、合规风控能力提出了更高的要求,证券经营机构亟需提升自身核心竞争力,以更高质量金融服务助力经济社会高质量发展。

(二)公司发展战略公司的战略目标是建设“国内一流的现代投资银行”,成为一家功能显著、治理规范、客户信赖、特色鲜明的综合金融服务和财富管理机构,努力打造百年老店、实现基业长青。

公司将围绕总体发展战略目标,全力争创一流的党建水平、一流的治理效能、一流的经营业绩、一流的服务能力、一流的企业文化,坚定实施好功能彰显、业务争先、管理提升、人才兴企、数智发展等“子战略”,着力增强核心竞争力和发挥功能性作用,奋力向行业第一方阵迈进。

(三)经营计划1.着力提高核心竞争能力和业务规模能级。

完成制订并稳步落实公司“十五五”时期发展战略规划,着力提升专业服务能力,构建特色服务体系,持续壮大主要业务规模能级,培育新兴业务增长点,构建更强的差异化核心竞争力,为“十五五”发展开好局、起好步。

经纪业务方面,持续推进财富管理转型,围绕各类客户资产配置需求,重点提高投资顾问、研究咨询、自有产品创设等方面能力,持续加强基金投顾业务投研团队建设,努力构建特色化的资产配置服务体系；强化营销拓展和品牌推广,积极参与“苏超”、央视“青年科创+”等具有影响力的活动；进一步优化服务流程,提高业务办理效率,打造智能便捷的金融应用终端,为客户提供更加便捷、高效的优质服务,更好地满足居民财富管理需求。

信用交易业务方面,优化利费率和佣金管理,做好客户持仓集中度和流动性管理,在控制风险的前提下稳健开展业务。

投资银行业务方面,围绕地方政府重要导向、重点领域产业,提供全链条、个性化的综合金融服务,着力打造“精品投行”和“全链债融”品牌,做深生物医药、高端装备、汽车零部件等优势行业,继续做强并购重组、债券发行、财务顾问等细分业务,加大项目拓展和储备,努力打造服务品牌、提高业务规模；全力提升执业能力,严控承做项目质量,发挥好资本市场“看门人”作用。

投资交易业务方面,加强投研团队建设,着力提高投资和研究两大核心能力,及时根据市场形势变化优化资产配置结构,在股票低波动红利策略、债券多策略交易、衍生品多品种多策略等方面加强探索,优化投资模式,严控投资风险,努力提高投资收益稳定性。

资产管理业务方面,积极探索差异化发展路径,加强核心团队建设,构建多元化的投资管理能力,围绕客户需求丰富产品类型,打造具备市场竞争力的特色产品,提高协同合作、渠道建设和产品销售能力,持续做大业务规模、提高盈利能力。

子公司方面,加快业务转型步伐,提升内部管理效能,不断夯实发展基础、提高发展质量。

坚持守正创新,在控制风险的前提下,稳健规范发展创新业务,积极打造新的增长点。

2.更为有效发挥功能性作用。

坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨,践行金融工作的政治性、人民性,依托公司服务实体经济工作专班增强服务合力,主动衔接地方政府发展战略和导向,发挥研究咨询、投资银行、私募股权投资、股权直投等方面专业优势,积极参与地方投融资决策、项目论证、风险化解、招商引资、资本市场培育等专项工作,为区域经济发展贡献专业力量；围绕公司服务实体经济工作方案部署,整合“投行+投资+研究+机构+财富管理”等条线专业力量,开展好“宁心聚力”专项服务行动,与各级政府、开发园区和各类企业加强对接,更加主动融入地方发展战略。

投入重点资源和团队服务科技创新和实体经济发展,以有力举措提升对“专精特新”等科技创新企业的服务力度,引导要素资源、产业资本等向科技创新领域集聚,通过并购重组等手段服务传统产业转型升级,帮助各类主体利用资本市场发展壮大,在服务实体经济高质量发展的过程中提升业务规模和区域市场地位。

在服务居民财富管理方面,提高面向客户的资产配置服务能力,引进、创设适应客户需求、符合适当性要求的优质金融产品,助力居民财富保值增值；继续通过“保险+期货”等业务模式助力农户增收和乡村振兴；积极推进投资者教育进社区、进大学、进企业,做深做实投教工作,引导投资者树立正确投资理念。

3.提高合规风控水平、保持稳健规范发展。

牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线,严格落实各项监管要求,加强制度建设、强化落实执行,加强投资者权益保护、反洗钱等工作,坚守合规经营的底线红线。

密切关注市场变化,增强风险管控能力,建立健全“事前把关、事中应对、事后评估”的全面风险管理体系,强化对重点业务和子公司的风险管控,应用金融科技赋能风险管控,保障业务稳健发展。

强化员工执业行为管理,引导形成廉洁从业、依规执业的合规文化。

4.持续构建高素质专业人才团队。

坚定落实“人才兴企”战略,推进实施人才队伍建设重点工作举措,积极构建梯次配备、结构合理的人才队伍,持续推进落实管培生制度、“金才”骨干人才培养计划等,重点充实投行、投资、研究、技术等关键岗位专业人才力量,加强员工培训培养工作,促进员工综合素质、业务能力和服务水平提升,打造“专、精、忠、实”的高素质人才队伍,为公司长远发展夯实人才基础。

5.持续提高内部管理效能。

持续改进管理机制,提高战略管理水平,开展更为精细化的目标管理,强化重点工作过程管理,优化绩效管理体系,以导向明确、科学合理的绩效管理提高市场开拓和创收能力。

坚持以客户为中心,在组织架构、管理流程、业务流程等环节开展创新改革,提高对客户需求的响应速度,持续构建高效的运营管理机制。

推动金融科技与经营管理相融合,积极运用大数据、云计算、人工智能等科技手段,为业务发展、运营管理、合规风控等方面工作赋能。

深入践行中国特色金融文化和证券行业文化建设要求,大力弘扬公司“正统、正规、正道”的特色企业文化,积极履行国企社会责任,开展形式丰富的精神文明创建活动,不断丰富企业文化内涵,提升公司品牌影响力。