ST喜临门 603008

2025年,公司锚定睡眠科技核心战略,以技术创新为引擎、业务增长为支撑、智能制造为抓手、品牌升级为引领,全面推进多元布局与深度转型,实现全年营业收入稳中有升,稳步开启从传统产品制造商向专业睡眠健康管理服务商的进阶之路。

一、科技研发与产品创新：筑牢智能转型核心壁垒产学研协同创新深度落地：公司进一步完善研发中心、睡眠研究院组织架构,重点引进智能产品功能开发、AI算法等核心方向专业人才,为企业技术创新与产品迭代注入持久动力；携手清华大学、浙江大学上海高等研究院等顶尖科研机构共建联合研究中心,聚焦健康睡眠关键技术领域攻坚克难；联动强脑科技探索脑波与睡眠管理的联动技术研发,储备相关技术产品。

创新成果持续涌现,截至目前共计1,300余项专利成功落地应用,其中1项专利荣获中国专利优秀奖,同时斩获2项国际级、9项国内设计大奖。

AI智能床垫产品持续扩容：陆续推出宝褓AI智能品牌四大系列、净眠E100系列,并获得全国首张床垫主体L4智能等级认证,树立智能床垫领域发展标杆。

二、国内深耕与国际推进：构建全域业务新格局国内业务强势突破：聚焦爆款打造、渠道拓展与终端赋能,实现线下终端店效提升,线上渠道营收27%高速增长,领跑行业。

智能产品线增长势头凸显,电动智能类产品全年累计销售达2.76亿元,同比翻倍增长,彰显智能产品市场竞争力。

在销售模式创新上,新零售和直营业务尝试了线上种草,线下体验,线上成交的体化销售,带动旗舰新品近亿营收。

⽴国际业务稳健前行：坚持稳大客户基盘、提新客户增速的发展思路,持续优化客户结构；推进“本地团队+本地展厅+本地代理+本地交付”的本土化销售模式,落地荷兰、西班牙瓦伦西亚展厅,取代传统外贸方式。

跨境电商业务优化发展模式,营收利润双提升。

宝褓系列产品正式进军日本市场,逐步提升品牌国际认知度。

M&D完善国际团队,现拥有几十家海外专卖店及销售网点,为2026年国际化发展奠定坚实基础。

三、供应链与智能制造：降本增效,绿色智能双升级供应链精益制造水平持续升级：依托SRM、SAP等数字化系统,搭建供应商全链路数字化管理平台,提升原材料合格率与订单交付达成率；落地优化物流路径、深化聚量采购与供应商协同的铁三角模式,助力压降物流综合成本；推进国际物流国内段新能源运力替代,逐步提升新能源运力占比,加速供应链绿色低碳转型。

智能制造布局持续深化：自主设计的河南智能工厂顺利投产运营,凭借物联网与自动化设备的深度应用,实现生产效率提升,成为智能制造标杆项目。

四、品牌、品质与组织能力：全方位夯实长期竞争力品牌建设聚焦“睡眠科技”核心价值,深耕年轻化内容平台,构建内容生态与用户交互体系,实现私域运营规模与成交效率双重突破。

蝉联中国品牌力指数（C-BPI®）行业首位,获评中国床垫十大品牌。

品质管理体系不断完善,顺利通过ISO三体系、绿色产品等多项权威认证,斩获沸腾质量奖。

通过AI视觉检测、一物一码全生命周期追溯、智能客诉闭环、品质铁三角机制等举措,全方位保障产品品质。

组织能力持续夯实,以“人才发展为一号工程”,分层分级定制人才培养项目。

新设立数智化中心、推动国际业务组织架构裂变升级,适配公司科技转型与国际化发展战略。

2026年伊始,公司正式更名为“喜临门健康睡眠科技股份公司”,公司将坚守科技转型决心,继续以实干赋能发展,深耕睡眠健康赛道,全力打造科技型睡眠解决方案供应商,续写行业领跑新篇。

(一)行业格局和趋势当前我国床垫行业呈现出“大行业小公司”的特征,仍处于多品牌、多档次混战的局面。

但近几年,随着国产品牌的快速崛起,龙头企业的整合速度在加快。

1、床垫市场集中度不断提升随着近几年的市场角逐,国内行业头部企业深耕先进生产工艺与核心技术,逐步打破进口品牌对高端床垫市场的垄断,市占率持续提升,而中小厂商则受环保标准趋严、产品同质化严重等因素影响,加速出清。

根据床垫市场规模及各企业营收数据测算,2018年,我国床垫行业集中度CR3约为9%；2021年CR3提升至12%左右；2025年CR3提升至18%左右,行业集中度稳步攀升的趋势明确。

2、龙头地位间的竞争加剧国内经济稳健发展持续驱动消费升级,消费者对品牌力、产品品质的选择标准持续提高。

2025年这一消费趋势进一步强化,行业马太效应加剧,头部企业竞争优势持续扩大。

另一方面,国内头部品牌竞争维度从产品本身延伸至品牌营销、技术创新、服务体验等多个层面。

特别是近两年,国内头部床垫品牌营销策略日趋多元与精细,线上线下融合营销成为行业主流。

直播电商、短视频种草、社群运营等新媒体玩法广泛普及,明星代言、跨界联名、场景化体验等创新营销形式不断涌现,在有效拉近品牌与消费者距离、塑造更立体品牌形象的同时,也进一步加剧了头部企业间的竞争与博弈。

3、渠道建设成为竞争的主要因素未来床垫企业间的竞争很大程度上取决于渠道建设能力,拥有高效、优质、多元的销售渠道的床垫企业在未来的竞争中将获得先机。

床垫企业销售渠道建设的优势主要体现为销售网络的快速扩张、对渠道的有效管理。

目前销售渠道能够遍布全国的床垫企业极少,很多品牌仅是在部分省区具有优势,而2025年随着家装焕新政策落地、下沉市场需求释放,渠道布局的重要性进一步凸显。

头部企业纷纷加快渠道扩张步伐,一方面深耕线下,布局高端家居卖场、社区门店、场景化体验店,同时深化与地产商、家装公司的合作,抢占前置性消费场景；另一方面发力线上,优化电商平台布局,深耕直播带货、私域运营等新兴线上渠道,打造线上获客核心抓手。

与此同时,渠道管理的重要性同步提升,头部企业纷纷优化渠道管控体系,提升门店运营效率,稳定与加盟商的合作关系,通过数字化管理实现渠道精细化运营,形成“扩张+管控”双轮驱动的渠道格局,进一步拉开与中小品牌的差距。

4、科技驱动产业与产品双重升级在政策支持与技术创新双轮驱动下,床垫行业正加速向智能化、健康化方向迭代。

国家“健康中国2030”战略将睡眠健康纳入公共健康体系,智能家居、智慧医疗等政策为行业释放红利。

2025年,床垫行业的科技创新呈现“智能化、环保化、一体化”趋势,智能床垫与环保材质产品占比持续提升,成为行业增长的核心驱动力。

技术层面,智能床垫（如睡眠监测、自动调节功能）与环保材料（如天然乳胶、竹纤维）的研发,不仅提升了产品舒适度,更通过AI、大数据、物联网等技术融合,推动睡眠产品从单一功能向“监测-反馈-调节”的一体化解决方案升级。

消费者对科技化、个性化体验的需求深化,也倒逼企业在智能床垫、AI睡眠监测、神经调控等细分领域展开创新竞争,行业技术壁垒持续提高,推动行业从舒适型”向“智慧健康型”转型。

我国床垫行业在经历多年发展后,近两年已迈入高质量发展转型期。

“大行业小公司”的格局正逐步改善,市场集中度持续提升、龙头竞争加剧、渠道精细化发展、科技环保赋能成为核心特征。

未来,随着市场竞争的加剧和消费需求的不断变化,床垫行业将迎来更加广阔的发展空间和无限的可能性。

(二)公司发展战略公司以科技转型与国际化发展为核心战略：1.科技转型方面,持续深耕智能产品布局,整合核心智能品类,以智能产品驱动营收持续增长；加快内部经营数字化升级,搭建统一的企业数字化智慧管理平台,标杆工厂上线智能制造系统并逐步全公司推广。

2.国际化发展方面,全面提速全球化布局,坚持OBM与OEM/ODM并举,推进品牌代理商模式,实现喜临门、宝褓、M&D等多品牌矩阵化与本土化运营；加快完善海外产能及供应链体系,强化国际化人才储备,为转型提供核撑。

⼼⽀(三)经营计划2026年,公司坚持以五个强化为核心经营方针,全力推动高质量发展：强化销售能力：做强优势业务、盘活弱势业务、挖掘潜力业务,实现销售高质量增长。

强化品质管控：持续推进品质改善工程,以品质构筑核心竞争力。

强化降本增效：深化端到端、制造端及采购端全链条降本,提升原材料与成品库存周转效率。

强化内控管理：加强内控协同工作,防范经营风险。

体系化梳理内控项目,强化喜临门合规指数,建设合规防御系统,持续保驾护航。

强化创新变革：营造人人创新的文化氛围,以创新驱动企业持续发展。