天鹅股份 603029

2025年是“十四五”规划圆满收官的决胜之年,也是衔接“十五五”规划承前启后的关键之年。

我国经济运行总体保持平稳态势,增长韧性持续显现,但同时也面临外部环境变化影响加剧、国内供强需弱矛盾凸显、重点领域存在风险隐患等多重困难与挑战。

面对国内外环境不确定性加剧及行业周期波动的严峻考验,公司在董事会的领导下,围绕“市场导向,创新驱动；管理提升,外贸突破”的年度战略主题,以科技创新为核心驱动力,统筹推进国内国际两个市场协同发展、双向赋能,扎实推进“一体双擎三翼”战略布局,实现经营业绩的稳步提升。

报告期内,公司实现营业收入95,869.80万元,同比增长24.26%；实现归属于上市公司股东的净利润7,463.07万元,同比增长7.66%。

图1：公司近三年营业收入及净利润情况（单位：万元）报告期,公司实现主营业务收入91,493.91万元,同比增长22.29%。

其中,棉花加工机械业务实现营业收入25,103.54万元,同比减少8.84%；收获机械业务实现营业收入63,143.72万元,同比增长39.81%；其他农机业务实现营业收入571.43万元,同比增长78.01%；农事服务业务2,675.21万元,同比增长49.28%。

图2：公司近三年主营业务收入构成情况（单位：万元）（一）加大国内外市场开拓,打造主业发展新格局面对国内激烈的存量市场竞争,公司多措并举开拓市场、巩固核心竞争优势,依托技术领先优势在存量市场竞争中稳固行业地位,全年实现国内主营业务收入64,368.30万元。

报告期内,公司持续加大智能化60包/时机采棉生产线、图像三丝清理机、皮清机等核心产品的市场推广力度,强化标杆项目示范效应,助力棉花加工产业向数字化、智能化转型升级。

同时,公司聚焦采棉机产品价值提升与售后服务优化,持续完善销售政策、提升合同质量,稳步推进国内采棉机市场存量更新换代。

此外,公司积极加大粮食烘干塔、谷物联合收割机等新产品的市场开拓力度,不断丰富产品矩阵,持续提升综合市场竞争力。

图3：60包/时机采棉智能生产线、四行箱式采棉机乌兹别克斯坦采收场景在海外市场,公司“外贸突破”三年行动计划成果显著,国际业务实现跨越式发展。

报告期,公司积极响应“一带一路”倡议,持续深化中亚、南美、非洲等重点区域市场开拓,依托多元化渠道拓展海外业务,不断优化海外市场布局,推动出口市场结构持续优化及出口产品品类不断丰富。

报告期,公司实现国际业务收入27,125.61万元,同比增长746.61%,主要受益于中亚地区采棉机市场需求快速增长,公司四行箱式采棉机实现对乌兹别克斯坦由小批量试销到规模化出口。

随着海外市场不断突破,公司品牌国际影响力持续提升,为全球化战略纵深推进奠定了坚实基础。

（二）加强科技创新,持续提升核心竞争力公司始终坚持创新驱动发展战略,持续完善创新体系、强化成果转化,不断激活企业高质量发展的内生动力。

报告期,持续保持高强度研发投入,研发费用达6,496.75万元,占营业收入的6.78%,为技术创新与产品迭代提供坚实保障。

同时,深化产学研协同创新机制,牵头组建兵团首批制造业中试平台——“棉花收获与加工装备制造业中试平台”,新增“棉花加工装备关键构件服役与可靠性智能控制”“高端智能农牧作物收获装备”2个市级重点实验室。

聚焦“规模化、智能化、绿色化”发展方向,强化关键核心技术攻关,完成新型系列皮清机、大型轧花机、70包打包机、皮棉图像三丝机等棉机产品,以及增程式与高密度打包采棉机、棉花秸秆打捆机、系列化粮食烘干塔、籽粒收获机等多项新产品、新技术的研发和测试工作。

凭借突出的创新实力与行业影响力,报告期内公司及子公司获评2025年度山东省装备制造业创新示范企业、兵团重点产业链链主企业等多项称号,相关技术、产品斩获兵团科技进步奖一等奖、山东省装备制造业技术进步奖一等奖、山东省机械工业科学技术奖一等奖等多项荣誉。

图4：增程式打包采棉机、粮食烘干塔报告期内,公司再次通过企业知识产权管理体系认证,知识产权管理规范化水平持续提升；全年新增授权国家专利53项,其中发明专利17项,有效专利累计达266项,专利质量与数量实现双提升；新增软件著作权10项,累计软件著作权达21项。

同时,公司积极履行行业责任,主动参与国家及行业标准制修订工作,报告期内牵头或参与制定的《机采棉加工生产数字化技术规范》等3项国家标准、《棉包码包机》等4项行业标准顺利发布,进一步完善行业技术标准体系。

截至报告期末,公司累计主持或参与制修订国家、行业标准达34项,连续10年获评全国棉花加工标准化工作优秀制标单位,以标准引领行业规范化、高质量发展。

（三）加大质量与服务升级,夯实品牌价值根基公司始终坚持“质量为本、服务至上”的经营理念,深化质量与服务双轮驱动,筑牢可持续发展根基。

首先,多维发力,夯实质量强基。

一是优化质量管理体系。

以“质量提升行动”“全面对标世界一流行动”为抓手,强化生产全流程管控,完善关键工序质控点,升级专用设备配置,积极构建全员、全程、全方位质量生态,提升产品质量和稳定性。

二是推进生产数字化升级。

报告期内,国内首条棉花加工关键零部件锯片自动化生产线在胡杨河天鹅顺利投产运行、子公司新疆天鹅“云边端协同的采棉机智能工厂”成功入选兵团首批5G智能工厂、主要子公司MES系统与WMS系统顺利启用。

三是强化管理体系标准化建设。

公司及主要子公司新疆天鹅、野田铁牛顺利通过ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系、ISO50001能源管理体系等多项体系认证。

子公司野田铁牛获评“内蒙古自治区绿色工厂”,并成功入选2025年内蒙古自治区级绿色制造示范单位,绿色发展能力持续提升。

图5：胡杨河天鹅智慧农业服务中心及自动化锯片生产线其次,聚焦需求,升级服务能力。

一是完善属地化服务网络布局。

报告期,北疆胡杨河天鹅智慧农业综合服务中心已正式投入运营,南疆图木舒克天鹅智慧农业综合服务中心完成工程建设,基本具备入驻条件,在新疆区域初步形成以“五家渠制造基地为枢纽、南北疆服务中心为支撑、各办事处为终端”的立体化服务体系。

同时,在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦设立境外服务公司,建立海外服务网点和配件中心,完善全球服务网络布局。

二是深耕精细化服务。

服务季节,组建300余人专业团队下沉一线,严格执行24小时快速响应机制,全力保障用户黄金作业期需求。

凭借卓越品质与高效服务,公司品牌美誉度与客户忠诚度持续提升,为高质量发展注入强劲动力。

（四）完善公司治理体系建设,持续提升治理效能公司持续完善法人治理结构,提升规范运作水平。

顺利完成公司及子公司监事会改革,通过完善独立董事制度、审计委员会等专业化决策监督机制,保障重大事项决策的透明度与合规性。

优化董事会结构,董事会成员由7人增至9人,并依法增设职工代表董事,进一步完善董事会决策机制,持续强化董事会核心引领作用。

系统修订完善各类规章制度40项,构建起更加科学、规范、高效的制度体系。

凭借在规范治理、稳健经营及可持续发展等方面发展成效,公司2025年荣获上海证券报“金质量公司治理奖”。

（五）巩固行业引领地位,持续增强行业影响力公司凭借过硬的技术实力与卓越的产品质量,行业地位与品牌影响力持续提升。

报告期内,由公司牵头的“棉花高效机收与加工关键技术装备创制及产业化”项目,获得中国农业机械工业协会“整体国际先进、部分国际领先”的高度评价；牵头制定的全国首部棉花加工数字化国家标准——《机采棉加工生产数字化技术规范》顺利发布,填补了国内相关领域标准空白,有效推动棉花加工产业向数字化、标准化方向转型。

此外,公司六行打包采棉机作为“十四五”期间我国高端农机装备制造的标志性成果之一,亮相中国国家博物馆“筑基强国路——中国制造‘十四五’成就展”,充分展现中国制造的“大国重器”风采。

该产品也在新疆维吾尔自治区成立70周年主题成就展上备受瞩目,成为展示区域现代农业发展成就的重要名片。

“天鹅”品牌的知名度与美誉度大幅提升,为公司“迈向高端装备制造业”奠定了坚实的品牌基础。

(一)行业格局和趋势1、国家支持高端农机装备发展,推动农业科技装备支撑体系全面提升农业机械化是农业农村现代化、建设农业强国的重要支撑,也是保障国家粮食安全、提升农业综合生产能力的关键。

“十四五”以来,我国农业机械化水平稳步提升,政策体系不断健全,短板加快补齐,整体迈入高质量发展阶段。

“十五五”时期是夯实现代化基础、全面推进乡村振兴的关键阶段,对农业科技装备提出更高要求。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出,强化农业科技和装备支撑,发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业；实施农机装备高质量发展行动,推动良田、良种、良机、良法集成增效,力争农作物耕种收综合机械化率达到80%以上；围绕核心种源、农机装备、农业节水等领域,加快关键核心技术攻关。

《中共中央、国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》强调,提升农业科技创新效能,加快高端智能、丘陵山区适用农机装备研发应用,加强林草机械装备推广；发展农业新质生产力,推动人工智能、无人机、物联网、机器人等在农业领域深度应用。

农业农村部相关实施意见明确要求,加快实施农机装备高质量发展行动,高质量推进农机研发专项,开展农机研发、制造、推广、应用一体化试点,建设农机装备先导区；重点突破高端智能、丘陵山区适用农机及关键核心零部件,大力发展新能源农机；落实农机购置与应用补贴“优机优补、有进有出”政策,推进老旧农机报废更新,强化全链条监管；抓好粮食机收减损,支持粮食烘干设施建设运营。

加强人工智能在农业农村领域应用,加快突破一批关键核心技术和智能装备。

此外,国家持续实施农机购置与应用补贴和报废更新补贴政策,推动农机装备向先进、适用方向发展。

《2024—2026年农机购置与应用补贴实施意见》《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕1745号）等文件明确,农机购置补贴坚持优机优补、扶优扶强,重点向智能、高效、绿色机具倾斜。

2026年继续实施老旧农机报废更新,补贴范围和标准按农办机〔2025〕3号文执行,加快淘汰高耗能、高污染、低安全性能的老旧农机,推动先进、节能、智能、环保农机推广应用。

2、我国棉花产量总体稳定,新疆棉区种植和产能布局持续优化棉花是我国重要的经济作物和战略物资,长期以来,国内棉花种植面积与总产量始终保持基本稳定态势,为国内纺织产业发展及国家农产品安全提供了坚实保障。

据国家统计局数据,2025年全国棉花播种面积达4468.7万亩,较上年增长5.0%；总产量实现664.1万吨,同比增长7.7%,播种面积与产量均呈现稳步增长态势,进一步巩固了我国棉花生产的稳定基础。

图6：2016年-2025年棉花播种面积及产量统计新疆作为我国棉花生产的核心产区,凭借较高的植棉规模化、机械化水平,加之棉花目标价格长期保持在合理高位,有效调动了当地棉农的生产积极性,推动其棉花种植规模与产量持续提升。

2025年,新疆棉花播种面积达3887.5万亩,同比增长5.9%；产量达616.5万吨,同比增长8.4%,播种面积与产量的增长幅度均高于全国平均水平,继续发挥着我国棉花生产的主导作用。

为主动适应市场需求变化、优化区域农业资源配置、缓解新疆地区水资源环境压力,同时保障重要农产品稳定安全供给,2026年新疆将对棉花种植进行结构性调减。

坚持“大稳定、小调整、优布局、提质量”的原则,统筹推进棉花种植布局完善、新疆农产品竞争优势提升及棉花加工产能布局优化等相关工作,实现棉花产业的高质量发展。

新疆维吾尔自治区2025年政府工作报告明确提出,2026年将进一步完善棉花目标价格政策,同时将棉花总产目标稳定在560万吨左右。

新疆棉花种植布局优化带来的影响,预计将通过产量、价格、质量三个核心维度,逐步传导至棉花加工、贸易、纺织等全产业链环节,进而推动棉花产业链格局优化与利益重新分配,引导产业向优质、高效、绿色方向转型。

3、国内棉花收获和加工机械市场继续处于存量竞争与技术升级并行的发展阶段我国采棉机行业的持续发展,显著推动了棉花种植机械化水平的提升。

据农业农村部发布的《2024年全国农业机械化发展统计公报》显示,2024年全国棉花耕种收综合机械化率91.69%,较2023年提高1.6个百分点。

新疆作为我国核心棉区,采棉机保有量和机采率已处于较高水平,而内地棉区机采棉业务尚处于起步推广阶段。

随着国内企业持续加大研发投入及产业制造能力的提升,国产采棉机品牌加速崛起,有效打破了国外产品的长期垄断。

根据中国农机学报刊载的《基于国产采棉机综合测评的推广应用情况分析》,2024年新疆采棉机市场保有量8939台。

从机型结构看,箱式采棉机占比54.49%、打包采棉机占比45.51%。

当前,新疆采棉机装备数量总体趋于饱和,市场正处于结构性调整期,加速由箱式采棉机散花收获向打包采棉机裹包收获迭代更新。

在国产化替代方面,2024年新疆国产采棉机保有量占比达58%,其中国产打包采棉机保有量占比达69%；在新增机具中,国产采棉机占比超过90%。

国产打包采棉机已对进口机具形成显著的替代优势,长期以来依赖“进口机”收“中国棉”的历史被改写。

图7：2024年新疆不同类型采棉机保有量情况注：根据《基于国产采棉机综合测评的推广应用情况分析》数据整理随着市场保有量的攀升,未来我国采棉机市场需求将主要来源于新疆地区老旧机型的更新换代,疆外新增需求占比较小。

总体而言,我国采棉机市场已全面进入以存量更新换代为主导的发展周期。

技术层面,国产采棉机正积极融合北斗导航、大数据等信息技术,并加速向新能源动力转型,推动产品向绿色化、智能化方向升级。

采棉机作为棉花种植全程机械化中技术含量最高的农机装备,集成了多学科尖端技术,制造壁垒极高。

其技术密集与高附加值特性导致行业竞争高度集中,目前市场占有率较高的品牌主要包括天鹅股份、钵施然、江苏沃得等。

棉花加工产业在棉花产业链中处于承上启下的枢纽地位,对推进全链条高质量发展具有重要意义。

随着技术进步,我国棉花加工产能经过长期发展,目前已进入整体结构性饱和、相对过剩阶段。

中国纤维质量监测中心数据显示,截至2025年12月,全国共有1,093家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案要求进行加工并实施公证检验,其中新疆地区1,016家；公证检验超1万吨的企业共计119家,占总检验量的24%。

我国棉花加工产业呈现“落后产能过剩、优质产能不足”的结构性矛盾,技术装备呈现“新旧并存、效率分化”的特征：少数大型企业已配备自动化、智能化水平较高的生产线,但大量中小企业仍依赖老旧设备。

近年来,新疆出台多项政策,统筹推进棉花加工产能布局优化,鼓励企业从提升质量、减少损伤、节能降耗、安全防护及数据管理等方面入手,优化轧花工艺,更新异性纤维清除及打包机等关键设备。

随着数字化技术的进步及政策引导落后产能退出,技术与设备的升级迭代已成为棉花加工企业提质增效的关键举措。

因此,棉花加工机械行业将以存量设备的更新改造为主,并向智能化、绿色化迭代升级。

综上所述,国内棉花采摘和加工机械市场,尤其是主战场新疆,需求结构已从“增量扩张”全面转向“存量更新”。

为在激烈的存量市场竞争中寻求突破,国内主要企业纷纷加大研发投入,在产品性能、价格体系、品牌建设及售后服务等多维度展开全方位竞争,行业竞争更加激烈。

4、共建“一带一路”深化合作,海外增量市场空间广阔随着中国棉花机械制造技术的持续突破,国产设备凭借卓越的性价比和适应性,在国际市场上的竞争力显著增强,国产品牌正加速从“产品出海”向“品牌出海”转变。

“一带一路”倡议的深入实施,为我国与“一带一路”主要产棉国构建了坚实的合作基础,创造了有利的国际贸易环境。

中亚地区作为“一带一路”核心区,市场潜力巨大。

乌兹别克斯坦作为传统棉花种植大国,近年来正经历深刻的产业变革。

为加速农业现代化进程,乌兹别克斯坦政府出台了一系列政策,全面推广新疆机采棉的种植模式,推动棉花种植的全程机械化,并提供融资支持。

2026年将进一步提升棉花机采份额,为我国采棉机企业提供了广阔的增量市场空间。

此外,中国棉花产业链上的部分大型企业积极“走出去”,通过建设覆盖棉花种植、加工至成衣生产的完整产业链集群,推动当地农业现代化与纺织工业升级。

这一趋势不仅带动了当地产业发展,也为上游棉花机械制造企业“出海”带来了协同增量市场。

综上所述,受益于“一带一路”沿线国家农业现代化政策的落地,以及全球棉花产业对降本增效的内在需求,中亚、南美及非洲等地区的棉花机械市场蕴藏着巨大的发展潜力。

公司将继续依托技术优势与成本优势,深耕国际市场,重点突破高潜力区域,推动国产高端棉花机械装备的全球布局。

(二)公司发展战略立足棉机主业不动摇,围绕棉花产业链前展后拓,打造世界棉业机械装备第一品牌；拓展高端智能农机装备产业,迈向高端装备制造业,缔造百年国际天鹅。

坚持以创新为核心驱动力,锚定高端农机装备制造高质量发展主线,以国内国际市场双循环为“引擎”,稳步推进“做强棉机、突破采棉机、拓展农机”三大发展战略,构建“一体双擎三翼”新发展格局。

(三)经营计划2026年,是“十五五”规划的开局之年,也是公司实施“三大战略”转型升级的关键节点,公司将坚持稳中求进工作总基调,聚焦主责主业,持续深化改革,全面推动“一体双擎三翼”总体布局和“做强棉机、突破采棉机、拓展农机”三大战略向纵深发展。

按照“市场导向,创新驱动；管理强基,外贸升级”战略主题,突出重点、把握关键,持续巩固和增强经营业绩稳中向好态势,积极开展以下工作：1、技术创新。

持续实施创新驱动发展战略,坚持以市场需求为导向,对标国际一流技术、国内领先技术及自身发展目标,着力夯实技术基础,完善创新体系配套,筑牢自主创新根基,加速培育新质生产力,为实现公司高质量发展提供坚实的技术支撑。

针对性地优化60包/小时机采棉生产线技术和工艺,提高生产线数智化水平,构建涵盖“高、中、低”三档配置的棉机产品体系,满足用户的差异化需求；持续优化采棉机、籽粒收获机、粮食烘干塔、番茄收获机等产品性能,持续增强其可靠性、稳定性及行业先进性。

聚焦市场需求积极开发新技术、新产品,加大前瞻性技术培育,强化技术创新体系建设,加强领军型技术领头人引进和培养,苦练“内功”,筑牢创新根基。

2、市场营销。

坚持市场导向、以客户为中心的经营理念,牢固树立国内国际业务融合发展理念,加快推进内外贸一体化进程。

加强60包/时机采棉生产线整体解决方案的标杆示范引领作用,以技术迭代激发存量设备更新需求；持续开拓采棉机存量更新市场,深化“产品+服务”融合模式,巩固并扩大采棉机的市场优势份额,增强品牌影响力；扎实推进外贸突破“123”行动,着力强化营销团队建设与渠道优化,稳步扩大出口产品种类及国家覆盖范围；加大籽粒收获机、番茄收获机等农机产品市场开拓,实现出口产品新突破。

加快推进重点国家属地化运营建设,加强品牌宣传和推广,实现外贸业务质效双升。

3、生产制造。

持续推进生产体系改革,加大生产智能化改造和新生产工艺探索,因地制宜推进制造数字化改革,筹备建设电泳生产线,全面提高加工质量、效率与产品品质。

系统梳理和优化生产工艺流程,持续开展车间定置化管理和合理化建议活动,进一步提升现场管理规范化和标准化水平；加强供应链体系建设,全面提升供应链整体效能与响应能力；持续传承“师带徒”制度,弘扬工匠精神,建设结构合理、技能精湛的生产制造人才队伍。

坚决贯彻“质量零容忍、安全零容忍、廉洁零容忍”方针,持续健全安全标准化体系,持续推进双体系建设,推动绿色工厂建设,实现安全、环保、绿色、稳定、可持续发展。

4、质量与服务。

加强质量管控体系建设,构建标准化、流程化质量管控体系,围绕技术创新、供应链、生产制造、质量管控、营销服务五个维度,全方位推动产品质量提升。

统筹做好国内外采棉机检修升级工作,充分发挥新疆天鹅、胡杨河天鹅、图木舒克天鹅的自有检修能力,系统部署中亚地区采棉机检修工作,全面增强采棉机可靠性与稳定性。

强化服务能力建设,筹备库车服务中心建设项目,在新疆区域构建以“五家渠制造基地为枢纽、南北疆服务中心为支撑、库车中心为节点、各办事处为终端”的立体化国内服务体系。

在国际市场,完善零部件供应体系与属地化服务能力建设,加强服务团队建设,提高服务人员的专业能力,推进服务数字化体系建设,全面提升服务软实力。

5、人力资源。

积极探索与业务战略相契合、激励导向更加鲜明的薪酬绩效体系改革,全面重构绩效薪酬分配机制,推动人力资源向高绩效、高潜力人才集聚；不断完善职工保障体系建设,提升员工满意度和获得感；持续强化人才引进工作,着力打造与业务发展相协调的人才梯队,为业务拓展与战略转型提供坚实人才支撑；重点推进关键群体培养工程,统筹开展外部专业培训与内部系统性培训,切实提升人才培养质量。

6、上市公司治理与管控。

进一步强化公司治理,提升信息披露质量和决策效率,优化投资者关系管理,推进ESG体系建设并完成首份ESG报告发布。

深化管理信息化与数字化建设,扩大AI在经营环节的应用范围。

持续推进“强基补短”管理提升行动,强化制度体系建设,提升企业管理现代化、精细化、信息化水平。

持续加强风险管理和内部控制,强化审计委员会监督、内部审计联动协作的监督体系,提升整体监督和管控能力,为高质量发展保驾护航。

加强企业品牌宣传,提升企业形象,增强市场竞争力和坚定投资者信心。

7、党建与文化。

坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,完整、准确、全面贯彻新发展理念,深入推进党建与业务融合发展,以高质量党建引领企业高质量发展。

坚持以更大力度、更实措施加快文化强企建设,持续丰富和发展天鹅文化内涵,深度融合“二次创业”精神,着力构建具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力和社会影响力的新时代天鹅文化体系。

发挥先进文化赋能作用,着力打造党建与文化深度融合的双高地,深度融入企业战略实施、产品服务创新和经营管理全过程,全面提升企业品牌形象和社会影响力。