振华股份 603067

2025年,国际政治变局加速演进,国内经济发展稳中有进的同时存在较为显著的行业分化现象。

《中共中央关于制定国民经济社会和发展第十五个五年规划的建议》中明确提出优化提升传统产业与培育壮大新兴产业并重的治理思路。

作为用途最为广泛的工业添加剂之一,公司主营的铬化学品不但与矿业、冶金、机械、建筑等行业息息相关,也与航空航天、精密仪器、特种合金、新型电力装置的技术创新和功能实现密不可分。

公司以“铬化学品全产业链一体化经营”战略匹配国家产业结构优化升级的奋斗征程,为高质量发展目标贡献“铬盐+”方案,取得了阶段性的丰硕成果。

本报告期,公司完成铬化学品（折重铬酸钠）约29万吨,在2024年约26万吨峰值基础上再创历史新高。

维生素K3、超细氢氧化铝、高纯元明粉等联产产品及副产品的产销量亦达到历史最好水平。

本报告期,公司成本工艺优化及产品提质工作成效显著。

黄石基地制造体系多级蒸发累计汽耗降至0.325t/t,同比下降约35%,能效水平创历史最佳；氢氧化铝天然气单耗同比下降约26%,元明粉汽耗同比下降约29%。

公司“含铬铝泥及含铬钒渣综合利用”项目入选工信部先进工艺目录。

重庆基地创造性地运用大系统低硫酸盐控制方法,高品质冶金铬绿实现规模化销售。

2025年,随着“两机”产业链（航空发动机+燃气轮机）市场景气度被持续验证和挖掘,金属铬作为主流高温合金的第二大主材,逐步实现了从“幕后英雄”到“特冶基石”的产业地位重塑。

本报告期,公司金属铬销量同比提升约54%,跃升至国内领先水平。

截止本报告出具日,公司产品已实现对抚顺特钢、宝武特冶、隆达股份、图南股份等国内主流高温合金厂商的全覆盖,并与斯瑞新材、久立特材等业内领先的非高温合金类特种金属制造商建立了稳定的合作关系。

公司关注金属铬在新能源电力设备（固体氧化物燃料电池SOFC）中的应用前景,将紧密联动下游客户与终端设备厂商,持续推动金属铬产品降本提质,助力下游领域商业化规模化落地。

本报告期,公司外延式发展持续落子布局。

公司于年内实现对新疆沈宏的财务并表,其破产重整计划将于2026年内执行完毕。

依托新疆基地铬盐深加工产业基础和“一带一路”桥头堡区位优势,公司将持续探索国内三基地联动的协同价值,努力实现“1+1+1>3”的经营效果。

报告期内,公司与子公司振华民丰（香港）共同完成对泰国铬粉制造商DIACHROMECHEMICALSLIMITED100%股权收购,走出了铬盐制造基地全球化布局的第一步。

后续将以东南亚市场为首期拓展方向,对海外营销网络进行优化整合。

公司将持续聚焦重庆基地的搬迁扩产建设和新疆基地的技改增效,以高性价比的资本性投入争取业绩中枢的稳步提升,探索环保治理的最佳实践,切实回应股东期许和社会关切。

(一)行业格局和趋势放眼全球,海外铬盐行业经过多年整合,逐步形成了某一区域仅存一家主导性铬盐企业的市场格局,如南非兄弟cisa、土耳其金山集团、美国海明斯、印度威世奴等。

主要客户对厂商品牌效应和保供能力的要求逐年提高。

当前全球铬盐表观消费量约为100万吨,中国贡献世界铬盐产量约一半。

国内来看,行业集中度仍相对偏低,部分铬盐企业技术相对落后,中国铬盐行业向清洁化、集约化、规模化发展是产业进步的趋势,也是优化和提升产业国际竞争力的客观规律。

公司作为全球范围内产能最大、市场份额最高、铬化合物产品线最齐全的行业主导者,公司将持续通过在产品结构、生产工艺、技术研发、营销网络等方面进行综合调整和战略布局,自主开发具有全球竞争力的产品和服务,建立完善的国内外客户服务网络,成为全球铬盐行业的引领者,稳固公司行业龙头地位。

(二)公司发展战略公司已构建了“清洁生产引领+资源吃干榨尽+科技创新驱动+管理能力支撑”四位一体的战略体系,未来,公司将继续锚定铬化学品产业高质量发展方向,依托技术积累与生产实践,构建本质安全型、资源节约型、环境友好型、经济效益型、管控智慧型的铬盐产品生态圈,争创国际知名品牌。

一、深耕主业,以工艺革新持续赋能,构筑全产业链竞争优势。

一是深化无钙焙烧先进工艺技术的迭代升级。

持续推动强富氧焙烧技术实现工业化应用,在这项技术创新的推动下,将显著提升现有无钙焙烧工艺的转化效率,使铬渣中三氧化二铬含量从11%左右大幅降至2%以下,铬的转化率达95%以上；铬渣可转化为铁含量达60%的优质冶金原料,进一步实现铬铁矿资源全价值元素的充分利用。

二是主营产品全面升级。

聚焦铬盐刚需细分领域,加大研发投入,强化高端铬鞣剂、高纯氧化铬绿、高纯金属铬等高附加值产品竞争力；优化维生素K3等联产产品生产工艺,巩固成本、规模优势及产品质量的国际领先地位；拓展海外市场,以全产业链产品升级与协同运营,提高盈利能力,进一步增强全球竞争力。

三是深化副产物高值利用。

深化循环经济模式,实施超细氢氧化铝扩产及多聚钒酸钠精深加工,打造业绩增长极；延伸芒硝副产加工链制取硫酸钾,抢抓硫基钾肥市场机遇,增厚盈利水平。

四是数智赋能全链卓越运营。

以数字化转型为未来核心战略支撑,锚定无人工厂搭建,深化物联网、人工智能技术在行业的深度应用,依托现有的工业互联网平台,实现工艺参数优化、产品质量全生命周期提升、能耗精准管控。

持续降低运营成本、提升绿色环保效能,以数智赋能,创造卓越绩效,打造行业数字化转型标杆。

二、创新赋能,拓展铬系材料应用新空间依托铬盐产业的技术规模优势,对产业链进行延伸,关注铬盐深加工制品在高端冶金及新能源材料领域的市场机遇,培育未来增长新动能。

(三)经营计划2026年,公司将全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,完整、准确、全面贯彻新发展理念,主动融入和服务新发展格局,坚定不移推动产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展。

以科技创新为引擎,深化铬系材料的创新应用,加快培育发展新动能、新优势。

始终坚守绿色引领、科技赋能、聚力致远、服务全球的发展追求,健全现代化企业管理体系,持续巩固全球铬盐行业绿色制造引领者地位,以行业龙头的责任担当,在推进中国式现代化建设中勇挑大梁、多作贡献。

2026年,公司重点工作部署如下：一、坚守安全发展底线,全面提升本质安全水平2026年,公司将牢固树立安全发展理念,强化底线思维与极限思维,对标国家危化品安全生产新标准新规范,健全安全管理体系、提升全员安全技能、严管外包作业行为、深化6S现场治理,构建风险防控与隐患排查双重预防长效机制,加快安全管理数字化、标准化、规范化建设,全力筑牢高质量发展坚实安全屏障。

二、严守生态环保红线,奋力绘就绿色发展新画卷2026年,公司将坚持生态优先、绿色发展,统筹高质量发展与高水平环保治理,全面夯实水、气、声、渣达标排放管理,系统推进固废减量与资源化综合利用,强化新项目全流程环保合规管控,持续深化环保升级改造与无组织排放治理,全力打造行业绿色低碳发展标杆,为高质量发展筑牢坚实生态屏障。

三、聚焦技术创新突破,构筑全球竞争新优势2026年,公司坚持科技引领、创新驱动,聚焦核心产品质量攻关与铬盐关键技术研发,加快推进液流电池、储能电站等新能源领域产业化应用示范,持续巩固铬盐技术全球领先优势；健全人才引育留用全链条机制,深入实施人才星火计划、三级导师培养制与“揭榜挂帅”攻关机制,打造高素质专业人才梯队,以技术创新与人才赋能构筑核心竞争力,为公司高质量发展注入强劲动能。

四、强化精益生产管理,实现低碳发展新突破2026年,公司将紧扣产量与利润目标,坚持精益化、低成本、高效率生产导向,全力保障生产流程稳定顺行与产品结构精准适配,大力推进节能降碳技术改造,深化能源梯级利用与蒸汽系统优化；持续强化设备全生命周期管理,提升设备运行效率与能源利用水平,深入开展修旧利废与小改小革,以精益管控降本增效,实现低碳高效生产,不断巩固规模、成本与质量核心竞争优势,牢牢把握市场发展主动权。

五、推进实施智改数转,实现智能制造新跃升2026年,公司以智能化改造和数字化转型为核心引擎,对标两化融合与数据成熟度标准,持续完善智能工厂平台建设,实现生产数据自动采集、分析、预警与报表生成；攻坚自动化智能化改造向具体操作岗位延伸,推动生产流程从DCS远程控制向全流程自动化、数据高度耦合、一键操作升级,加快打造无人岗位、无人工序、无人车间,建设铬盐行业智能制造标杆,全面提升产业数字化能级与核心竞争力。

六、推行卓越绩效管理,实现管理效能新提升2026年,公司坚持强基固本、向内挖潜,以党建引领筑牢发展根基,积极创建省级示范基层党组织,深化“三线聚力、铬显神通”党建品牌与“清廉振华”建设,凝聚工建、团建、妇建及统一战线强大合力；对标八大管理体系与卓越绩效标准,优化集团化组织架构与制度流程,推动黄石、重庆、新疆三大基地深度融合、协同发展,加快建设全球领先铬盐企业；持续提升后勤保障与员工福祉,完善福利体系、关爱员工成长、帮扶困难职工,着力打造员工满意企业,构建企业与员工共生共荣的价值共同体,以管理确定性应对外部不确定性,为高质量发展构筑坚实保障。