先达股份 603086

2025年,中国农化行业整体处于周期调整阶段,市场延续低位运行态势,面对严峻的宏观环境,公司保持战略定力,坚定不移地秉承“专业化、精细化”的经营理念,紧密围绕“科学创造梦想”的核心路线,以科技创新驱动发展,成为公司市场竞争力的核心路径,通过深化渠道改革、加速创制产品产业化、推进生产系统降本增效等举措,成功实现扭亏为盈,经营业绩显著改善,为公司“十五五”高质量发展奠定坚实基础。

公司坚持创新驱动发展战略,创制与营销双轮驱动,核心创制产品“道清扬”（吡唑喹草酯）推广效果达到预期,喹草酮正式取得棉花田登记,打破作物应用界限；研发管线再添新军,双磺草酯、氟丙草嗪两大高性能创制新除草剂化合物正式进入登记环节。

在国内市场,公司深化“伙伴+”战略,推进渠道扁平化与服务升级,全面重塑营销新生态；海外市场方面,公司在巴西获得多项核心产品自主登记,为全球化布局注入新动能。

生产系统全面推行毛利分配管理体系,深化降本增效,内生动力持续释放。

在多种因素共同作用下,公司经营质量显著改善,盈利能力有效恢复,全年经营业绩实现扭亏为盈。

报告期内,公司实现营业收入23.60亿元,同比下降2.43%；实现归属于上市公司股东的净利润13,673.10万元,同比增加16,260.65万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12,159.33万元,同比增加15,976.91万元。

一、2025年度主要工作1.创制产品矩阵持续丰富,研发创新成果加速转化自公司成立以来,公司始终坚定不移地贯彻创新驱动发展战略,持续加大研发投入,聚焦中国特有的气候条件、作物种植结构及杂草抗性演变特点,专注于高端除草剂领域的科技创新与产品开发。

先达创新研究院自设立以来保持高效稳定运行,为公司创制产品研发提供坚实技术支撑。

报告期内,公司创制产品矩阵实现突破。

核心创制产品吡唑喹草酯（商品名“道清扬”）成功上市并实现规模化销售,市场推广成效符合预期；首款创制除草剂喹草酮新增棉花田登记,应用场景由高粱田拓展至棉花田,打破单一作物应用界限。

公司已形成以喹草酮、吡唑喹草酯、苯丙草酮为核心的创制产品矩阵,产品结构持续优化。

在研发管线推进方面,双磺草酯（CDH23118）、氟丙草嗪（CDH22117）两项全新专利化合物已进入登记阶段。

双磺草酯为面向水稻田的新型除草剂,氟丙草嗪为广谱灭生性除草剂。

公司完成“力争平均两年实现一个可产业化的创制化合物”的战略目标,通过持续的技术革新与产品迭代,为全球农业提供高效、环保的植保解决方案。

2.国内市场营销体系全面升级,渠道与服务深度重构公司坚定从“传统农药制造商”向“农资流通组织者与农业技术服务者”转型,报告期,公司全力推进渠道扁平化,深化“伙伴+”战略协同,通过优质创制产品资源、专业推广团队与专项市场投入直接触达基层核心伙伴,与经销商结成“事业共同体”,有效巩固渠道基本盘；顺应土地流转与农业规模化趋势,公司精准聚焦种植大户、家庭农场等新型农业主体,营销与技术团队深度下沉,从“销售产品”转向“提供作物健康全程解决方案”,以陪伴式服务提升客户粘性；同步加码数字化营销,依托“植保先达”新媒体矩阵及“呼叫先达”“大户喜”等数字化平台,实现用户需求与专家资源的高效匹配,积累基层用户数据资产。

3.海外市场核心产品量利齐升,自主登记与市场布局稳步推进报告期内,公司精准把握海外市场机遇,优化客户结构,灵活调整定价策略,强化自主登记赋能与终端直供能力,推动核心产品量利齐升。

烯草酮报告期内售价同比大幅上涨,叠加规模效应,毛利率较年初显著提升。

在巴西市场,公司烯草酮240g/LEC已完成自主登记并贡献销售,烯草酮360g/LEC顺利获得巴西全部州的州登记。

咪唑乙烟酸、异噁草松、咪唑烟酸、甲咪唑烟酸等多种产品系列临近获证,客户洽谈合作持续进行。

与此同时,2,4-滴丁酸、氟吡酰草胺、吡草醚等独家产品在全球各主要市场的登记进入收获阶段,多个区域战略客户已完成供应商准入并实现销售；创制化合物吡唑喹草酯、苯丙草酮在东南亚、中南美洲等水稻种植市场的试验持续推进,多地田间表现良好,展现出广阔的应用前景,双磺草酯、氟丙草嗪两个创制产品自主登记工作也在持续推进,部分市场同步开展逐级放大示范试验,进一步评估产品安全性与防治效果,整体反馈良好。

4.全面推行毛利分配管理体系,激发组织内生动力报告期内,公司全面推动运营管理改革,深入实施毛利分配方案,实现从定性管理向定量管理的根本转变。

通过划小核算单位,将各生产系统、职能部门及业务单元进行独立核算,以毛利和费用包作为核心考核工具,建立超额利润共享机制,充分调动各单位积极性。

运行成效方面,各生产车间加工费成本较预算均实现不同程度下降,全员经营思维与成本意识显著增强,资源配置效率进一步优化,费用管控精细化水平得到提升。

公司整体经营效率实现有效改善,内生动力持续释放。

5.绿色循环经济纵深推进,制造体系迈向高质量发展报告期内,公司持续深化“降碳增绿”战略,通过环保设施升级与资源循环利用,构建了具有先达特色的绿色制造体系。

公司新上危废焚烧装置配套高效余热回收系统,实现蒸汽全回用生产,在完成危废无害化自主处置的同时显著降低能耗与碳排放；同步突破工业固态盐处置技术瓶颈,经熔融炉扩建提能后,工业固态盐在高温熔融状态下实现有机物彻底分解,并与氯碱行业联合实现资源化再利用,成功构建“危废处置—资源回收—生产应用”的循环经济模式；绿色制造水平再上新台阶,辽宁先达成功获评省级绿色工厂,标志着公司在绿色制造领域取得重要突破；在环保治理方面,通过对生化系统升级改造,新增预处理设施及IC反应器,大幅增强了新产品配套废水处理能力。

6.安全生产体系持续升级,智能化管理水平全面提升报告期内,公司严守安全发展红线,全面落实企业主体责任,确保2025年度安全生产形势稳定。

在安全管理方面,公司对标整合优化了安全管理体系,通过体系手册编制与培训考试确保有效落地。

全年常态化开展线上线下结合的培训,并自主培育注安师队伍,进一步夯实了专业安全力量。

在智能化管控方面,公司以本质安全为核心,完成信息化系统优化,实现了特殊作业电子票与人员定位系统联锁运行,并引入AI智能视频分析功能,显著增强风险预警能力,同步升级消防安全系统,完善应急照明与可燃气体探测等设施,以智能化手段筑牢安全防线。

(一)行业格局和趋势2026年作为“十五五”规划落地实施的关键之年,全球农药行业在粮食安全刚需、国际供应链重构的背景下持续发展,国内行业则紧扣“科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业”发展要求,在绿色转型、技术创新、产业整合、精准用药等方面迈入高质量发展新阶段。

行业整体将从规模扩张向质量提升转型,从“中国制造”向“中国创制”加速跨越,头部企业的全产业链优势与创新能力进一步凸显,行业集中度与发展质量实现双重提升。

结合“十五五”政策导向、全球市场变化及产业发展前沿,2026年农药行业发展趋势主要体现在以下方面：一、全球需求分化叠加国内政策引导,新兴市场与产品升级双轮驱动成长全球人口增长、粮食安全战略升级仍为农药行业需求提供坚实基本面,市场需求结构呈现显著分化特征,而国内“十五五”期间农业投入品减量化、绿色防控普及化的政策要求,进一步推动行业产品结构向高效、低风险、环境友好型转型。

一方面,亚太、拉丁美洲、非洲等新兴市场依旧是全球需求增长核心区域,巴西、印度、东南亚等国家和地区因农业现代化推进、耕地集约化利用及病虫草害抗性加剧,对高效、低成本农药的需求持续攀升,国内具备完整供应链的农药企业将持续承接全球产能转移；另一方面,欧美成熟市场对低毒、低残留农药的要求进一步提高,国内获批的自主创制绿色农药将迎来国际化市场机遇。

同时,气候变化使得病虫害防控的精准化、多元化需求提升,而全球农药供应链重构背景下,中国凭借完整的化工产业链和成本优势,持续成为全球农药市场供应的核心支撑。

二、政策监管体系全面落地,行业供给侧改革迈入深水区2026年国内农药行业紧扣“精准用药提质增效”核心要求,政策监管迎来系统性、精细化升级,行业合规门槛进一步抬高,供给侧改革向纵深推进。

农业农村部印发的《关于开展“精准用药提质增效”行动深入推进农药科学安全使用工作的指导意见》全面落地,明确要求强化农药依法监管,落实定点经营与实名购买制度,创新包装废弃物回收模式,通过智能化监测、高效施药装备集成提升精准用药支撑能力；同时,《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出推动农药等优势大宗产品提质升级,避免低水平重复建设,优化产能预警机制。

在此背景下,“一证一品”、新化合物保护期、成分含量规范等制度持续落地,将淘汰大批不合规产品,中小企业因证件资源不足、合规成本高企加速出清,行业产能、订单向头部企业集中；出口退税政策调整则倒逼行业摆脱低价格竞争,推动企业向高附加值制剂、精化产品转型升级,行业竞争逻辑从“价格战”全面转向“合规战、技术战”,而国际巨头逐步收缩传统农药产能、聚焦高毛利创新药的趋势,也为国内龙头企业带来市场份额快速提升的历史性机遇。

三、绿色政策深度赋能,行业绿色化与自主创制迈入新阶段“十五五”期间“保产与控药、产量与质量、生产与生态并重”的工作原则,成为农药行业发展的核心导向,推动行业绿色化转型从“产品升级”走向“技术原创”。

一方面,在农业投入品减量化政策推动下,生物农药、微生物制剂、水基化剂型等绿色产品加速普及,低微毒、低溶剂含量的环保剂型成为市场主流,药肥一体化、抗性解决方案等增值服务仍是企业竞争焦点,农药生产过程的节能减排、包装废弃物回收处理成为企业合规经营的必备要求,绿色防控与统防统治融合发展成为行业共识；另一方面,《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》支持农药领域关键产品攻关,国内企业在创制农药领域实现群体性突破,2026年,多款具备完全自主知识产权的原创创制农药集中推向市场,产品覆盖杀虫剂、杀螨剂、除草剂等核心应用领域,我国农药创制研发实力持续攀升,自主创制农药已成为我国深耕全球高端农药市场、参与国际竞争的核心名片。

四、产业升级导向明确,产业链深耕与国际化布局成为核心发展路径“十五五”期间,石化化工行业推进“高端化、绿色化、数字化、安全化”改造,叠加农药行业“集团化、品牌化、国际化”发展导向,国内农化行业迎来新一轮深度整合,产业格局从“多小散”向高质量、集约化加速转型。

一方面,整合不再局限于原药或制剂企业的横向合并,上下游全产业链一体化成为主流趋势,龙头企业依托政策引导,通过整合补齐原药、中间体、制剂、渠道短板,实现从基础原料到终端产品的全链条布局,依托成本控制、质量稳定和供应保障能力构建核心壁垒；另一方面,企业国际化布局步伐加快,不仅通过出口承接全球产能转移,更以创制农药产品为突破口,参与全球农药市场的高端竞争,通过与国际巨头合作、海外登记、本地化生产等方式,推动中国农药品牌走向全球。

此外,《“十四五”全国农药产业发展规划》与“十五五”政策衔接,持续引导资源向优势企业集中,行业逐步形成“头部引领、梯队发展”的规范格局,具备创制能力、全产业链布局和全球渠道的企业将成为行业发展的核心主导力量,推动中国农药产业在全球价值链中的地位持续提升。

(二)公司发展战略公司继续秉承“专业化、精细化”的经营理念,专注于高端除草剂领域的技术创新和产品开发。

2023年开始的农药行业严重内卷,产品价格大幅度下滑,企业利润急剧下降,甚至亏损,对行业未来发展产生了重大影响,到了2024年,行业内卷现象越发严重,短期内还没有缓和的迹象。

到了2025年,行业内卷依然严重,但部分产品开始回暖,企业为了利润,在适当的时机进行涨价,所以2025年一些农药企业开始扭亏为盈。

2025年,公司通过实行新的毛利分配管理体系,提高了基层员工节能降耗的积极性,降低了成本,提高了公司业绩。

但在行业大的经济形势下,传统的生产导向型发展模式造成的“内卷”状况短期内很难根本改变。

所以公司在维护好老产品基本盘的基础上,将专利产品创新、技术营销、品牌建设作为公司未来主要发展战略方向。

国际政治形势复杂变化,包括俄乌战争、伊以冲突等都对行业产生巨大影响。

根据中央提出的“大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”的精神,在农药行业内卷的大环境下,公司及时转变了经营策略,逐渐减少市场竞争激烈产品的投入和生产,将公司的主要资源投入到公司独家优势、自主专利产品的生产和经营中。

公司将加大研发投入,开发自主专利产品,并坚持产品差异化,围绕中国气候、作物和杂草特点,开发适合中国市场的专利除草剂,优先把握国内高端制剂市场。

针对海外市场公司,原药营销中心在坚持并扩大原有产品、渠道和规模的基础上,将向国外市场推广公司自主专利产品,进行专利产品自主登记,建立国外市场公司自有品牌,开发国外新的渠道和客户群,以适应公司未来专利产品的推广和销售。

科技创新是提高企业竞争力的核心要素。

中央提出的“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”,公司加大国内市场产品开发力度,充分发挥自身的新技术开发和自主专利产品的优势,开发具有市场竞争力的产品,加快向创新型企业转型的速度。

同时加大产品应用技术研究,加强营销队伍建设,完善销售渠道,逐步提高国内市场贡献在公司营收中的占比。

生产作为企业发展的基石,是公司运行的重要基础。

辽宁先达的持续健康运营不仅增强了客户对公司的信任,也为公司发展创造了良好的条件,为公司专利产品项目落地提供了保证。

公司保持本部工厂和潍坊先达生产稳定,同时加大辽宁先达新产品的建设和稳定生产,快速提升辽宁先达生产能力和盈利能力,进一步提升整个公司的盈利能力。

1．为了适应市场激烈竞争形势,公司优化产品结构,停止同质化产品建设,加大力度推进公司独有、优势强、自主专利产品的生产正常化和扩大市场,扩大生产规模从而降低成本。

例如噁嗪草酮、2,4-滴丁酸、氟吡酰草胺、甲氧咪草烟、吡草醚、嘧草醚等,以及专利产品喹草酮、吡唑喹草酯、苯丙草酮等。

2．改进公司管理模式,进一步落实毛利分配管理体系的落地和优化,各个部门从根本上改变大锅饭思想,逐渐形成内部市场化思维,以毛利和费用包作为管理和考核工具,提高公司运营效率,降低成本,提升公司效益。

3．加大研发投入是推动企业产品创新的重要举措。

公司将进一步加强研发投入,坚持产品差异化战略,加速新化合物的研发和转化。

公司将致力于开发解决市场“疑难杂症”的专利除草剂,围绕中国气候、作物和杂草特点,研发适合中国市场的差异化除草剂,以满足市场的需求。

先达农化创新研究院每年研发出具有市场前景的新化合物,2025年启动了专利产品水稻田新型除草剂CDH23118（双磺草酯）和广谱灭生性除草剂CDH22117（氟丙草嗪）的登记工作,双磺草酯可用于籼稻和粳稻,目前世界水稻90%是籼稻,该产品安全性高、耐高温、性价比高,非常适合东南亚和其他国际水稻市场。

氟丙草嗪是一款新型灭生性除草剂,杀草谱广,对草甘膦、草铵膦、百草枯抗性杂草有很好的防效,性价比高,非常适合全球非选择性除草剂市场,在国内外市场有着很大的市场空间。

公司将加速新化合物的登记和产业化,使新产品尽快进入市场,满足市场需求,提升公司业绩。

同时,开展专利化合物在海外应用实验,找出海外市场卖点,加快自主专利产品在海外的登记。

4．国内市场：随着中国农村土地流转和耕作的专业化,除草剂的大规模使用,杂草群落逐渐发生变化,新的抗性杂草不断出现,现有除草剂已不能解决问题,公司积极开发自主专利产品以应对除草剂抗性的产生。

同时,公司将扩大销售队伍,提高业务员技术水平,转换销售理念,从销售常规产品转变为推广销售专利新产品,将单纯销售型服务团队打造成技术服务型团队,以适应公司的产品升级。

2026年将实施营销管理改革,实施营销标准化、销售人员分级管理、过程管理、客户产品分级管理等措施,通过管理真正将营销服务实施落实到基层,提高基层员工积极性,提高各级管理人员的管理能力,争取在2026年营销中显示出效果。

公司将利用即将上市的独家和专利化合物,增强客户对公司的信任和依赖,共同开发和推广公司的特色独有产品。

例如公司独有小麦田除草剂“氟吡酰草胺”,公司针对小麦田各种抗性杂草情况,开发了一系列复配产品,可以解决小麦田几乎所有抗性杂草,根据“氟吡酰草胺”现在的市场表现,展现出非常广阔的市场前景,这些技术工作在前几年的销售中得到了很好的体现,2026年推广面积争取大的突破。

“噁嗪草酮”通过近10年的推广,得到了广大水稻种植户逐渐认识,市场前景广阔,2026年推广面积有望翻番。

专利产品“喹草酮”不但可以用于高粱,还可以解决新疆棉花田难以防除的杂草“龙葵”。

独家产品“2,4-滴丁酸”,我们发现了独特的花生增产性能,实现“除草+增产”的独特效果,2026年进一步田间应用示范试验,形成使用技术规范,为产品上市奠定坚实基础。

利用“吡草醚”开发的灭生除草剂“速干啉”在2025年表现优异,2026年将继续加大市场推广力度。

未来公司优势产品“氟吡酰草胺”、“2,4-滴丁酸”、“噁嗪草酮”、“嘧草醚”和专利产品“喹草酮”、“吡唑喹草酯”等将成为公司在国内市场的业绩新增长点。

5．进一步加强市场部及应用技术中心队伍的建设,加大应用技术研究和田间药效本地化试验,为营销提供高水平的产品和技术解决方案,提高对农户的技术服务水平。

6．针对国际市场加大产品登记力度,增加新产品登记投入,开辟新渠道、新客户,为国际市场长期健康发展奠定基础。

进一步提高公司产品质量和服务水平,深化与BASF、ADAMA、NUFARM等跨国公司的合作。

同时启动创制专利产品吡唑喹草酯、苯丙草酮、双磺草酯、氟丙草嗪在国际市场的布局、渠道和队伍建设、产品登记,寻求和各个国家的知名企业合作,共同开发专利产品在各国的市场,利用专利产品在国际市场打造公司自主品牌。

7．辽宁先达的各期项目逐渐完善流程和工艺,稳定生产,一至五期项目产品生产及时满足了市场需求,奠定公司稳定发展基石。

2024年启动建设的六期项目,氟吡酰草胺、噁嗪草酮已稳定生产,满足了市场需求,苯丙草酮具备生产条件,相关登记工作积极推进中。

三、五期项目中的咪唑啉酮类系列产品已做到全产业链生产,提高了公司抗风险能力,增强了跨国公司对我司的信任度。

辽宁先达在环保、安全、质量方面的规范化建设以及推行的生产标准化管理,增强了海内外客户对公司未来合作的信心。

辽宁先达生产的独家、优势产品2,4-滴丁酸、氟吡酰草胺、噁嗪草酮、吡草醚等,目前生产规模相对较小,但具有较高的附加值,未来市场前景广阔,公司正在积极培育和开拓市场。

随着市场的不断扩大,其产值和利润将持续提高,为公司未来带来更大发展机遇。

8．加强产品的工艺改进,提高产品的收率、质量,降低消耗,提高产品竞争力,以应对日益激烈的市场竞争。

9．继续加强与科研院所、高校合作,加大除草专利新化合物研发力度。

(三)经营计划1.加速创制产品产业化落地,丰富核心产品矩阵公司将全力推动创制产品的登记、上市与规模化销售,持续释放创新研发的利润价值。

加快苯丙草酮的登记评审进程,力争年内实现产品上市并启动市场推广,依托其对抗性杂草的高效防控能力,打造继吡唑喹草酯后的又一核心单品；稳步推进双磺草酯、氟丙草嗪的登记准备工作,确保研发管线有序推进。

同时,深化吡唑喹草酯的市场渗透与场景拓展,优化产品剂型,拓展其在更多作物领域的应用,进一步提升核心创制产品的市场占有率与品牌影响力,构建多品类、全场景的创制产品矩阵。

2.强化科技创新攻坚,筑牢技术核心壁垒公司将持续加大研发投入,提升新化合物创制与制剂研发效率。

聚焦杂草抗性、绿色防控痛点,围绕水稻、小麦等主粮作物及非耕地场景布局新一代创制化合物,探索种药一体化、植物营养领域技术突破。

加强产学研协同与知识产权全链条保护,巩固高端除草剂领域技术领先优势。

3.升级国内营销服务体系,筑牢本土市场根基公司不断深化“伙伴+”战略,推进渠道扁平化,与基层经销商构建“事业共同体”,精准服务种植大户、家庭农场等新型农业主体。

升级“销售、市场、技术”铁三角模式,推动团队向“作物健康全程解决方案提供商”转型,下沉田间技术服务,提升客户粘性。

优化数字化营销平台,整合作物数据资产,实现线上线下融合,提升营销效率与转化率。

4.海外拓展,提升国际竞争能力公司正加快推动优势产品布局东南亚、中美、拉美等海外市场,提速产品海外登记与商务合作落地,为海外业务业绩增长持续注入新动能。

公司重点推进巴西、东南亚、拉美等核心市场自主登记工作,加速创制产品在海外主产区的药效试验与登记申报,开展示范推广提升产品认知。

优化海外客户结构,深化与区域战略客户合作,探索本地化布局,强化海外知识产权保护与品牌建设。

5.优化运营管理机制,释放组织内生动力公司将继续深化毛利分配管理体系,划小核算单元,完善超额利润共享机制,强化全员成本与经营意识。

推进生产精益管理,优化工艺流程、提升设备利用率,深化供应链协同,实现降本增效。

优化组织架构与业务流程,推动运营管理数字化、精细化,提升部门协同效率。

与此同时,公司秉承本质安全理念,毫不动摇地加强安全生产管理,筑牢企业安全稳定的坚实防线。