上海汽配 603107

2025年度,公司实现营业收入22.40亿元,较去年同期增长4.16%,归属于上市公司股东的净利润15,628.25万元,较去年同期下降17.51%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,145.41万元,较去年同期增长8.06%。

（一）客户及市场从汽车行业来看,2025年汽车行业实现了产销双增长。

根据中国汽车工业协会发布的数据,2025年,汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆,同比分别增长10.4%和9.4%,新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆,同比分别增长29%和28.2%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%,较去年同期提高7个百分点。

从公司业绩来看,报告期内公司实现营业收入22.40亿元,较去年同期增长4.16%;归属于上市公司股东的净利润15,628.25万元,较去年同期下降17.51%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,145.41万元,较去年同期增长8.06%。

从产品角度来看,报告期内汽车热管理系统产品实现销售收入18.02亿元,同比上升5.12%；汽车发动机系统产品实现销售收入3.83亿元,较上年同期略降1.15%。

从产销区域来看,报告期内,公司内外销收入双增长。

报告期内,公司实现内销收入12.80亿元,占营业收入总额的57.15%,同比上升3.46%,实现外销收入9.60亿元,同比上升5.10%,外销收入占营业收入总额的42.85%。

从客户结构来看,公司建立了健康的客户结构,公司通过直接或间接方式向大众汽车、通用汽车、丰田汽车、上汽集团、联合电子、客户1、奔驰汽车、雷诺汽车、捷豹路虎、长城汽车、比亚迪、奇瑞汽车、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、广汽、博世、FINIA等众多客户供货。

在不同能源汽车供货能力方面,公司已实现燃油、混动、纯电全覆盖的供货能力。

从后续业务布局来看,在热管理系统零部件领域,公司CO2阀集成模块产品已实现稳定量产,除供应国内客户外,2026年将开始向国外客户供货,标志着公司在集成模块领域真正踏出了第一步。

在汽车发动机系统零部件方面,公司中短期的目标是在国际业务拓展上取得大幅突破。

2025年,公司燃油分配管业务获得海外客户全球项目的定点,预计项目生命周期总销售金额超过5亿元,预计批量生产时间为2027年。

公司将以该项目为切入点,全力保证该项目的实施,确保产品的品质,以点带面的打开国际市场。

在车载冰箱方面,公司于2025年8月设立合资公司开展车载冰箱业务,当年即实现向首个客户批量供应,后续公司将加大力度开拓市场,力求尽快实现从1到N的跨越。

（二）研发及产能提升截至本报告出具日,公司募投项目正在稳步推进。

公司募投项目全部达产后,将形成年产1910万根汽车空调管、490万根燃油分配管及其他汽车零部件产品,同时配套高标准的研发中心。

公司的募投项目是搬迁+扩产项目,截止目前,燃油分配管的产能已全部搬迁完毕,扩产部分正在陆续推进；空调管产能搬迁工作预计将在2026年上半年基本结束,后续浙江海利特将成为公司在国内最大的生产基地。

公司募投项目全部实施完毕后,一方面,公司的整体产能将得到进一步提升,自动化能力将得到进一步加强。

公司募投项目实施主体为公司全资子公司浙江海利特,实施地点在浙江省嘉兴市嘉善县。

浙江海利特在建设之初,公司就将其定位为未来中长期公司在国内最大、最先进的生产基地,其在集团公司的定位中将起到创新示范基地和带教基地的作用。

因此浙江海利特在产线建设过程中进一步优化了工艺布局,提升了整体的自动化程度,在自动生产、自动物流、自动检测、后续追踪等环节进一步加大了投入,初步搭建了自动原料配送、自动生产、成品自动入库、售后质量可追溯的自动化工艺雏形。

另一方面,公司的研发能力将得到进一步提升。

浙江海利特的实验中心在原上海实验中心研发实验能力的基础上,进一步购置或更新了实验设备,加强了研发、实验的能力范围和实验精度,根据公司未来的发展规划,开展多个课题的研发项目,为公司后续的发展提供了技术支撑。

截止本报告披露日,浙江海利特的实验中心已取得《中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书》。

（三）成本控制在成本控制方面,一方面公司凭借多年的研发经验,在新产品研发阶段即在生产工艺上进行不断的讨论,力争在量产前即确定最优生产路线以实现最高的生产效率。

另一方面,产品在量产过程中,技术和生产部门持续根据生产实际提出VAVE方案,不断进行生产流程和生产工艺的优化,不断探索新材料和新零件的应用场景最终实现降本增效。

（四）合规经营公司高度重视生产经营的合法合规性,积极承担企业的社会责任,报告期内公司无重大违法违规行为,不存在重大诉讼、仲裁。

(一)行业格局和趋势近年来,国际政治、经济环境动荡,原来的国际政治经济秩序正在发生变化,汽车产业的全球产业链面对的不确定性较之从前有很大的提高。

从汽车产业本身来看,行业的格局也在发生变化,无论是全球市场份额还是车用能源的变革都是前所未有的。

科技的发展也给汽车行业带来了深度改变,自动化、智能化、模块化趋势明显,车不再是一个简单的交通工具,开始变得智能、舒适、环保,满足人们更多元化的需求。

面对这些变革,作为汽车产业链中的一环,必须去适应这种转变,只有跟上行业的变革速度才可能在这场变局中生存下来。

(二)公司发展战略本公司的业务发展目标是公司在当前经济形势和市场环境下,根据公司实际情况,对可预见的未来做出的计划和安排。

投资者不应排除公司在将来根据经济形势变化和实际经营情况对本业务发展目标进行修正、调整和完善的可能性。

公司始终坚持“以科技兴公司,质量持续改进,生产一流产品,提供一流服务”的质量方针,坚持以市场为导向,不断优化产品结构和技术结构,充分发挥客户资源优势、研发和服务优势,为客户提供优质产品和贴身化服务,围绕现有产品不断扩大市场份额,发展成为全球范围内汽车用管路行业的领军企业。

为实现上述目标,公司拟采取如下措施。

1、在未来可能的技术方向上做好储备。

公司将在系统集成、模块化供应方向加大探索力度。

在热管理系统零部件领域,公司CO2阀集成模块产品已实现稳定量产,除供应国内客户外,2026年将开始向国外客户供货,标志着公司在集成模块领域真正踏出了第一步。

在车载冰箱方面,公司于2025年8月设立合资公司开展车载冰箱业务,当年即实现向首个客户批量供应,后续公司将加大力度开拓市场,力求尽快实现从1到N的跨越。

氢能作为未来能源的可能性之一,我司已在这个方向上做了技术储备,后续我们也将持续关注行业的发展动态,做好技术上的更新,为未来的可能变化做好前瞻性的布局。

2、加大国外市场及新客户开拓力度,在更大的市场中展开竞争。

在产能布局上,目前,我司已完成第一步的国际产能布局,在墨西哥建立工厂覆盖美洲市场需求,在摩洛哥建立工厂覆盖欧洲和非洲的市场需求,国内工厂服务我国及亚洲地区。

第一步产能布局完成后,我司的产能已经能够覆盖大部分主要经济区域,未来再根据业务需求情况进行进一步的调整。

在市场开拓上,从合并口径上看,全公司外销收入已经超过40%；分产品来看,汽车热管理系统零部件的外销占比较高,公司的外销收入绝大部分来自于热管理系统零部件。

2025年,汽车发动机系统零部件的海外市场开拓取得了突破性进展,已获得海外客户全球项目的定点,预计项目生命周期总销售金额超过5亿元,预计批量生产时间为2027年。

公司将以该项目为切入点,全力保证该项目的实施,确保产品的品质,以点带面的打开国际市场。

3、车载冰箱业务板块加快市场拓展车载冰箱业务刚刚起步,2025年完成了首个项目的批量交付,在这个业务板块,公司的短期目标是迅速实现从1到N的客户开拓,理顺业务流程,提高批量阶段的生产效率和质量控制水平,提高市场竞争力。

(三)经营计划1、技术研发计划技术的持续创新是公司扩大市场份额的关键,公司将继续注重创新技术的开发及产业化,使技术研发与新产品生产更好地衔接,着力开发高品质、高技术含量及高附加值的产品。

近年来,随着新能源汽车的发展,公司看到了汽车零部件模块化的发展趋势并开始研发投入,2025年度,公司的CO2阀集成模块产品批量供货,2026年度开始同步出口销售,公司在集成模块业务方面实现了突破。

在新客户方面,公司通过多年的准备和持续的精益改进、研发技术投入,进入了梅赛德斯-奔驰汽车的全球供应体系,新的头部客户的认可是公司多年持续不断研发投入、技术创新的结果。

未来,公司将持续保证在研发工作中的投入。

一方面保证公司的研发能力和研发效率跟上行业技术快速迭代的脚步,另一方面对可能的技术发展方向做好前瞻性的准备。

2、市场开拓计划经过多年的品牌建设,公司在汽车用管路领域逐步建立起品牌优势和客户资源优势。

未来公司将借助在技术、管理和客户资源方面的优势,加强品牌建设。

公司将在维护现有成熟市场、加强重点客户服务的基础上,不断积极发展新的战略客户,提高公司产品的市场覆盖率,促进营业收入的快速增长。

公司的国际化步伐从未停止。

报告期内,公司实现外销收入9.6亿元,占营业收入总额的42.85%,同比上升5.10%。

3、人力资源开发计划一方面,公司面临着产能的搬迁,存在人员流失的风险；另一方面,公司规模的扩大、自动化程度的提高、国际化战略的逐步实施都对人才有很高的需求。

因此将采取外部招聘与内部培养相结合的方式,一方面加大外部人才招聘力度,另一个很重要的方面,公司将加大内部培训,包括一线生产人员的培训,让员工能够持续不断的学习新的技能以适应公司国际化、自动化的提高。

4、自动化和标准化提升计划公司的自动化和标准化提升计划是持续和长期的。

公司高水平的客户群体使公司有天然的便利能够第一时间获取行业上的技术变革信息,使得公司能够迅速反应和应对。

同时,随着公司规模的提升和国际化的展开,标准化和自动化的生产工艺能够保证公司产品的品质在世界的任何角落都具有一致性。