润达医疗 603108

报告期内,面对检验领域集采降价等医疗政策带来的挑战,公司牟定“稳基础、谋创新”的双轮驱动战略,稳步推进各项业务发展,积极应对市场变化。

在主营传统业务领域,公司积极顺应国家医改政策方向,保持战略聚焦,持续深耕集约化服务与区域检验中心业务,通过AI大模型等新技术赋能,为客户提供更加智能化服务的解决方案,同时通过加强精细化管理、优化业务结构、强化降本增效等举措,稳住基本盘业务,为长期发展奠定坚实基础。

在AI医疗等新质生产力领域,公司持续深化AI战略布局,深化“服务+制造+数字生态”协同发展的新格局。

报告期内公司积极推动AI数智化产品的推广：一方面推动AI数智化产品在华西医院、齐鲁医院、南方医院等标杆医院深度落地应用；另一方面,携手华为、华鲲振宇发布智慧医院AI一体机全场景解决方案,将优质、高效、安全的AI能力全面推向基层医院,真正实现医疗资源普惠化。

通过构建AI生态体系平台,为公司开辟新的增长空间。

报告期内公司实现总营业收入69.99亿元,比上年同期下降15.80%,主要系报告期内受检验领域集采降价、套餐解绑等医疗政策环境影响,各级医疗机构客户发展受到一定影响,公司各项业务营收规模较去年同期有所下降。

报告期内实现归母净利润-5.48亿元,一方面系报告期内营业收入下降,业务毛利率也出现一定程度的下降,而折旧摊销、职工薪酬等相对固定的支出不能随收入同比减少；另一方面受应收账款整体账期的账龄延长,报告期内公司计提应收账款信用减值1.76亿元；同时公司对部分经营不达预期的子公司计提商誉减值2.09亿元；多重因素叠加影响,导致报告期内归母净利润出现较大亏损。

（一）经营业绩分析报告期内,公司实现总营业收入69.99亿元,比上年同期下降15.80%；实现归属于上市公司股东的净利润-5.48亿元。

营业收入下降主要受国内宏观环境及集中采购医疗政策环境影响,公司相关业务拓展亦受到影响,营业收入出现下降。

报告期内归母净利润出现较大的亏损,主要系报告期内营业收入下降,但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少,边际成本费用增加；同时报告期内公司计提应收账款信用减值1.76亿元及商誉减值2.09亿元,导致报告期内公司净利润出现较大亏损。

受集采降价等医改政策的全面深化,检验服务市场正经历深刻的结构性变化,市场规模整体阶段性承压,未来随着检验价格企稳,检验项目合理优化调整,检验服务市场将逐步筑底回升,公司也将积极顺应政策变化,加大向平台服务和数智化转型,推动各项业务回归稳步增长态势。

报告期内,全国各地区业务较去年同期均出现一定程度的下降,主要系受检验领域集采降价等医疗政策全面深化,各地区子公司在医疗机构客户的业务受到一定影响,公司各项业务整体收入较去年同期均有下降。

同时报告期内受集采降价影响相关产品到院价格下降,但相关的营业成本未能同比下降,各地区业务毛利率较上年同期出现一定程度下降。

（2）分业务类型分析公司主营业务立足于院内检测市场,报告期内公司核心服务型业务（集约化业务/区域检验中心业务）受集采降价等政策影响出现一定程度下滑；工业板块业务中,糖化系列产品在海外市场拓展,同时抓住国内集采后国产替代的机遇,整体保持了稳定增长。

（A）集约化业务/区域检验中心业务报告期内,公司集约化业务/区域检验中心业务实现营业收入18.56亿元,较去年同期下降24.07%。

主要系报告期内受医疗政策环境影响,医疗机构客户业务受到一定影响,导致整体的收入阶段性下滑较大。

后续随着医疗政策环境影响消除及宏观环境改善,公司将继续顺应医改政策方向,战略聚焦集约化业务/区域检验中心业务,以AI大模型等新技术赋能持续优化服务流程,为客户提供更加智能化服务的解决方案,以提升医疗服务效率与质量。

截至本报告期末,公司集约化/区检中心客户数为453家。

（B）工业板块工业板块包括IVD产品研发生产业务和数字信息化系统业务,报告期内实现营收4.58亿元,较去年同期增长3.67%,主要系报告期内公司核心自产产品糖化血红蛋白检测产品及数字信息化系列产品保持了稳定的增长。

公司加强糖化产品在海外市场的商业化拓展,MQ-8000/8000PT和MQ-3000/3000PT均获得FDA认证,为海外市场拓展奠定基础。

报告期内公司糖化产品海外市场实现收入0.85亿元,同比增长约70%。

报告期内数字信息化业务实现营业收入1.52亿元,同比增长13.48%,主要系部分AI产品在临床的落地推广。

报告期内,公司研发投入为1.08亿元,公司继续对IVD产品、信息数字化等产品保持着高水平的研发投入,以提升公司综合研发能力。

（C）第三方实验室业务公司第三方实验室报告期内实现营业收入1.10亿元,同比去年同期下降16.73%,主要系受医院检验外包服务价格与市场需求下降影响。

（3）盈利能力分析报告期内,受集采降价影响相关产品到院价格下降,但相关的营业成本未能同比下降,公司业务毛利率较上年同期出现一定程度下降；同时由于报告期内公司营业收入下降,但为保持对客户的服务管理水平,相关服务人员等固定成本并未减少,边际成本费用有所提升,同时报告期内公司计提应收账款信用减值及商誉减值,导致报告期内公司净利润出现较大亏损。

未来,公司将优化业务结构,剥离亏损及部分低毛利率业务,整合资源,努力提升整体业务毛利率水平,同时加强内部精细化管理,强化成本控制与费用管控,加强应收账款回款工作,逐步恢复公司净利率水平。

（4）期间费用率分析报告期内,公司除研发费用,其他费用较上年均有小幅提升,主要系报告期公司整体营业收入规模较去年同期略有下降,而公司继续保持对医疗机构客户的服务质量,相关固定服务成本开支保持不变,导致边际成本费用均有所提升。

（5）经营性净现金流分析近年来公司不断增强各地区业务整合和发展,提升了整体的资金使用效率,经营性净现金流得到持续改善。

公司通过多举措改善经营性现金,建立应收账款的追踪制度,全面强化应收账款的回款工作。

报告期内,公司实现经营性净现金流6.37亿元,较去年同期基本保持稳定,报告期内公司加强了医院客户应收账款回款工作,经营性现金流保持较健康的状态。

（二）运营管理情况分析1、坚持服务战略聚焦,加强内部精细化管理及优化业务结构面对IVD行业集中采购政策的全面深化,报告期内公司坚持战略聚焦,深化核心服务型业务布局,通过精细化管理与服务创新双向驱动,保持业务稳定发展。

一是深化精细化管理,公司通过内部管理效能提升,强化成本控制与费用管控；优化资源配置,强化公司内部组织协同能力,提升工作效率,进一步提高决策效率和市场响应速度,努力克服集采降价等医疗政策带来的困难和挑战,保证经营的稳定性。

同时依托AI技术赋能,公司为客户提供更加智能化服务的解决方案,以提升医疗服务效率与质量。

二是优化业务结构,报告期内公司积极拓展区域病理中心新业务,推动县市级医院病理科的区域化、专业化、信息化发展,为客户提供更多元化的服务解决方案。

2、强化特色自主品牌产品建设,加大海外市场拓展公司积极布局上游IVD生产制造领域,对IVD部分特色技术领域产品进行差异化布局,自主品牌产品领域覆盖糖化、临床质谱仪、分子诊断、POCT、外泌体、数字信息化系统等领域。

报告期内,公司继续投入新产品的研发,同时对原有产品技术进行升级,保持了自研产品在市场上的良好口碑。

公司的拳头产品-惠中MQ系列糖化血红蛋白检测产品线,在国内糖化血红蛋白检测市场具有领先地位。

报告期内,核心产品MQ-3000/MQ-3000PT和MQ-8000/MQ-8000PT成功获得美国FDA510K认证,成为国内首批获FDA认证的国产HPLC法检测系统,为海外市场拓展奠定了坚实基础。

报告期内公司糖化产品实现海外收入0.85亿元,同比增长约70%。

同时报告期内公司推出新一代糖化血红蛋白分析平台VISTA,以更快的速度和更优变异体识别性能实现糖尿病全周期管理。

数智化糖化流水线实现检测流程的自动化与标准化升级,新推出的全自动血凝分析仪与新一代血细胞分析仪,支持与自有糖化设备无缝对接,构建"采血-分析-报告"全自动化闭环,实现从血液学检测到糖化血红蛋白分析的全方位集成检测方案。

在精准检测领域,子公司润达榕嘉为客户提供自主研发的临床质谱仪—ARP-6465MD三重四极杆质谱仪、谱易快萃取柱、谱方达全自动前处理仪等一站式极简质谱临床应用解决方案；在细胞检测领域,推出的CytoPro流式细胞前处理仪与CytoSelect细胞分选仪,助力免疫表型鉴定与细胞功能研究。

3、推动AI数智化产品商业化落地AI医疗是公司面向未来的战略性布局,也是公司从传统流通服务向“服务+制造+数字生态”协同发展转变的战略格局。

报告期公司持续深化AI战略,推出新一代大模型产品“CDx良医晓慧”,包括数据基座CDx、医生助理智能体“良医”和个人健康智能体“晓慧”。

目前“良医”已在华西医院、南方医院、齐鲁医院、温医附一等医院深度落地应用,从诊前智能分导诊、诊中文书秒级生成、住院全流程质控,到急诊快速处置、检验报告智能解读、病案智能编码,全面融入医疗全流程,切实为医护减负、为医院提效、为患者安全护航,形成可复制、可推广的标杆样板。

此外,公司携手华为、华鲲振宇联合发布十三款智慧医院AI一体机全场景解决方案,以“全场景覆盖、软硬一体、开箱即用”的核心优势,把经过顶级三甲医院充分验证的优质、高效、安全的AI能力全面推向基层医院。

同时,公司将AI医疗信息化解决方案推向墨西哥、迪拜等“一带一路”沿线国家。

在C端患者端,公司与合作的医疗机构、体检机构、保险公司等深化合作,为患者提供全方位的健康管理服务。

(一)行业格局和趋势公司所处的行业为IVD流通与服务行业,IVD流通服务商是连接上游IVD生产企业和下游医疗机构的重要环节,是国家医疗卫生事业和体外诊断产业的重要组成部分。

医学检验工作主要通过检验系统完成,检验系统除了检验设备、试剂、标准品、质控品等生产资料和检验人员等构成生产要素外,还需要配合全面的质量管理、实验室环境、标本采集输送、技术维修服务等工作最终产出检验结果。

医学实验室的本质为通过各种仪器、试剂,将人体样本（血液、体液、组织等）生产成为检验数据与结果的“工厂”。

作为服务于公立医疗机构检验科的流通服务商,公司一方面需要承担起实验室诊断试剂/设备等生产资料供应链服务,同时为提高医学实验室检验系统的工作效率和管理水平,在设备产品选择、技术应用培训、流程操作规范、质量控制措施、试剂耗材管理存储、设备维修养护等方面还需提供专业化的技术支持服务和管理服务。

在为客户提供服务过程中,企业获取的毛利来自于试剂冷链运输配送、仪器设备售后维修、技术支持、实验室运营管理服务、新项目推广教育培训服务等综合服务。

在医保控费、集采常态化、医疗反腐纵深推进及公立医院高质量发展等多重政策叠加下,诊断行业的发展正在被全面重塑,集约化、数字化和智能化正成为行业转型的关键方向,IVD流通服务行业正经历从“渠道分销”向“价值服务”的深刻变革。

1、政策变革：价格体系全面重构,检验服务市场静待企稳回升2026年3月11日,国家医疗保障局发布《检验类医疗服务价格项目立项指南（征求意见稿）》,确立了“四统一”（项目名、服务内容、计价单位、编码全国统一）、“技耗分离”（技术服务费和耗材成本分开核算）、“价值导向”（按实际资源消耗、技术难度定价）三大核心准则。

同时随着集采政策持续深入推进,DRG/DIP支付改革叠加医疗反腐常态化等政策变革,检验市场的价格体系全面重构,检验行业正经历从粗放扩张向高质量发展的关键转型期。

重复检测、不合理检测项目逐步减少,具有明确临床诊断意义的新检测项目逐步增加,检验服务市场正经历深刻的结构性变化。

同时随着“技耗分离”的实施,使得公立医疗机构对检验科室的成本管控需求急剧上升,集约化需求加速释放。

集约化模式成为医院应对采购成本压力、运营效率瓶颈、质量管理盲区、医改政策挑战的“系统性解决方案”,IVD流通服务行业从“资源依赖型”推向“能力驱动型”的新范式。

2、行业加速出清,集约化与平台化优势凸显在多重政策压力叠加下,IVD行业已进入深度洗牌期,行业供给侧改革已悄然启动。

这场以“降低成本、提升能力、增加效益、质控升级、增值服务、数字转型”为内核的变革,正在重构国内医院检验科选择服务企业的基础逻辑。

医院通过将检验科的试剂耗材采购、售后质控、设备维保及学术支持等增值服务等环节整合,交由专业服务商负责,从而有效降低成本,显著提升效率,从试剂销售配送到检验结果全周期管理。

在这一转型趋势下,传统的中小经销商代理模式将逐步淘汰,对合作企业的要求,已从过去承担简单配送的“贸易商”,提升为必须具备质量管理、售后支持与技术服务等综合能力的“服务伙伴”。

IVD流通服务行业正从传统的产品分销模式,加速向“供应链整合+实验室运营管理+数字化赋能”的集约化服务模式转型。

未来拥有强大的市场覆盖能力、供应链管理能力、信息化服务能力、技术服务及综合管理服务能力的规模型IVD综合服务平台型企业将受益于医改政策的执行,行业集中度将显著提升。

3、服务属性升维,价值向专业化和智能化全生态延伸随着医改不断深入,IVD流通服务企业的平台服务价值将向全生态延伸。

在专业技术赋能上提供LDT项目开发支持、POCT场景定制方案等新技术支持；加大精准诊疗服务拓展,特殊样本不再依赖于外送第三方,以公立医院现有场地、人员为载体,提供病理诊断、基因检测等高附加值检测体系搭建服务,形成“基础检验+精准检验”的业务矩阵。

在智能化生态构建上,以AI与大模型技术为引擎,深度重构医学实验室服务模式,发展新质医疗服务范式,实现数智化转型,依托检验大数据反哺临床科研与公共卫生决策,构建智慧医疗AI解决方案,形成“技术-服务-数据”的闭环,检验科不再是成本中心,而是驱动精准医疗的数据引擎,为医院发展注入持续动力。

4、分级诊疗体系加速部署,区域医疗一体化建设需求迫切2026年4月,国务院办公厅发布《关于加快建设分级诊疗体系的若干措施》,以紧密型医联体为抓手,完善分级诊疗协同机制。

加快建设紧密型医联体（包括紧密型县域医共体、紧密型城市医疗集团）,推动医疗、运营、信息管理一体化。

在分级诊疗制度框架下,通过区域检验/病理中心建设,推动医疗资源下沉、降低医疗机构运营成本、减少政府财政重复投入、实现区域医学检验结果互认及区域医学检验资源共享和信息整合,通过规模化检测实现成本控制,大幅度提高区域内医学检验资源的利用水平和效率,同时提升基层医疗机构整体诊断能力和水平。

医共体区域检验中心的普及,将基层医院的检验需求整合集中,对服务商提出了更高要求,亦要求合作企业必须深度参与到医共体建设中。

合作企业需提供一套全面的解决方案,涵盖“设备、试剂、信息化平台、物流平台、质控平台”,并同时协助医院提升检验专业能力和基层医院的诊疗水平,同时还要布局数字化赛道,智慧化赋能,构建医共体内院际检验协助网络。

三、经营情况讨论与分析报告期内,面对检验领域集采降价等医疗政策带来的挑战,公司牟定“稳基础、谋创新”的双轮驱动战略,稳步推进各项业务发展,积极应对市场变化。

在主营传统业务领域,公司积极顺应国家医改政策方向,保持战略聚焦,持续深耕集约化服务与区域检验中心业务,通过AI大模型等新技术赋能,为客户提供更加智能化服务的解决方案,同时通过加强精细化管理、优化业务结构、强化降本增效等举措,稳住基本盘业务,为长期发展奠定坚实基础。

在AI医疗等新质生产力领域,公司持续深化AI战略布局,深化“服务+制造+数字生态”协同发展的新格局。

报告期内公司积极推动AI数智化产品的推广：一方面推动AI数智化产品在华西医院、齐鲁医院、南方医院等标杆医院深度落地应用；另一方面,携手华为、华鲲振宇发布智慧医院AI一体机全场景解决方案,将优质、高效、安全的AI能力全面推向基层医院,真正实现医疗资源普惠化。

通过构建AI生态体系平台,为公司开辟新的增长空间。

报告期内公司实现总营业收入69.99亿元,比上年同期下降15.80%,主要系报告期内受检验领域集采降价、套餐解绑等医疗政策环境影响,各级医疗机构客户发展受到一定影响,公司各项业务营收规模较去年同期有所下降。

报告期内实现归母净利润-5.48亿元,一方面系报告期内营业收入下降,业务毛利率也出现一定程度的下降,而折旧摊销、职工薪酬等相对固定的支出不能随收入同比减少；另一方面受应收账款整体账期的账龄延长,报告期内公司计提应收账款信用减值1.76亿元；同时公司对部分经营不达预期的子公司计提商誉减值2.09亿元；多重因素叠加影响,导致报告期内归母净利润出现较大亏损。

（一）经营业绩分析报告期内,公司实现总营业收入69.99亿元,比上年同期下降15.80%；实现归属于上市公司股东的净利润-5.48亿元。

营业收入下降主要受国内宏观环境及集中采购医疗政策环境影响,公司相关业务拓展亦受到影响,营业收入出现下降。

报告期内归母净利润出现较大的亏损,主要系报告期内营业收入下降,但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少,边际成本费用增加；同时报告期内公司计提应收账款信用减值1.76亿元及商誉减值2.09亿元,导致报告期内公司净利润出现较大亏损。

受集采降价等医改政策的全面深化,检验服务市场正经历深刻的结构性变化,市场规模整体阶段性承压,未来随着检验价格企稳,检验项目合理优化调整,检验服务市场将逐步筑底回升,公司也将积极顺应政策变化,加大向平台服务和数智化转型,推动各项业务回归稳步增长态势。

（1）分地区业务分析主营业务收入（万元）毛利率地区同比增长同比增长本期金额上期金额本期金额上期金额华东地区395,752.70459,731.33-13.92%18.29%23.78%-5.49%东北地区92,120.83114,837.91-19.78%26.62%31.82%-5.20%华北地区101,047.50121,039.14-16.52%21.04%23.79%-2.75%西南地区28,956.5733,271.15-12.97%23.82%20.37%3.44%华中地区48,728.8170,335.72-30.72%29.56%28.29%1.27%其他32,449.8331,378.093.42%29.29%29.18%0.11%合计699,056.25830,593.33-15.84%21.31%25.34%-4.03%报告期内,全国各地区业务较去年同期均出现一定程度的下降,主要系受检验领域集采降价等医疗政策全面深化,各地区子公司在医疗机构客户的业务受到一定影响,公司各项业务整体收入较去年同期均有下降。

同时报告期内受集采降价影响相关产品到院价格下降,但相关的营业成本未能同比下降,各地区业务毛利率较上年同期出现一定程度下降。

（2）分业务类型分析公司主营业务立足于院内检测市场,报告期内公司核心服务型业务（集约化业务/区域检验中心业务）受集采降价等政策影响出现一定程度下滑；工业板块业务中,糖化系列产品在海外市场拓展,同时抓住国内集采后国产替代的机遇,整体保持了稳定增长。

（A）集约化业务/区域检验中心业务报告期内,公司集约化业务/区域检验中心业务实现营业收入18.56亿元,较去年同期下降24.07%。

主要系报告期内受医疗政策环境影响,医疗机构客户业务受到一定影响,导致整体的收入阶段性下滑较大。

后续随着医疗政策环境影响消除及宏观环境改善,公司将继续顺应医改政策方向,战略聚焦集约化业务/区域检验中心业务,以AI大模型等新技术赋能持续优化服务流程,为客户提供更加智能化服务的解决方案,以提升医疗服务效率与质量。

截至本报告期末,公司集约化/区检中心客户数为453家。

（B）工业板块工业板块包括IVD产品研发生产业务和数字信息化系统业务,报告期内实现营收4.58亿元,较去年同期增长3.67%,主要系报告期内公司核心自产产品糖化血红蛋白检测产品及数字信息化系列产品保持了稳定的增长。

公司加强糖化产品在海外市场的商业化拓展,MQ-8000/8000PT和MQ-3000/3000PT均获得FDA认证,为海外市场拓展奠定基础。

报告期内公司糖化产品海外市场实现收入0.85亿元,同比增长约70%。

报告期内数字信息化业务实现营业收入1.52亿元,同比增长13.48%,主要系部分AI产品在临床的落地推广。

报告期内,公司研发投入为1.08亿元,公司继续对IVD产品、信息数字化等产品保持着高水平的研发投入,以提升公司综合研发能力。

（C）第三方实验室业务公司第三方实验室报告期内实现营业收入1.10亿元,同比去年同期下降16.73%,主要系受医院检验外包服务价格与市场需求下降影响。

（3）盈利能力分析报告期内,受集采降价影响相关产品到院价格下降,但相关的营业成本未能同比下降,公司业务毛利率较上年同期出现一定程度下降；同时由于报告期内公司营业收入下降,但为保持对客户的服务管理水平,相关服务人员等固定成本并未减少,边际成本费用有所提升,同时报告期内公司计提应收账款信用减值及商誉减值,导致报告期内公司净利润出现较大亏损。

未来,公司将优化业务结构,剥离亏损及部分低毛利率业务,整合资源,努力提升整体业务毛利率水平,同时加强内部精细化管理,强化成本控制与费用管控,加强应收账款回款工作,逐步恢复公司净利率水平。

（4）期间费用率分析报告期内,公司除研发费用,其他费用较上年均有小幅提升,主要系报告期公司整体营业收入规模较去年同期略有下降,而公司继续保持对医疗机构客户的服务质量,相关固定服务成本开支保持不变,导致边际成本费用均有所提升。

（5）经营性净现金流分析近年来公司不断增强各地区业务整合和发展,提升了整体的资金使用效率,经营性净现金流得到持续改善。

公司通过多举措改善经营性现金,建立应收账款的追踪制度,全面强化应收账款的回款工作。

报告期内,公司实现经营性净现金流6.37亿元,较去年同期基本保持稳定,报告期内公司加强了医院客户应收账款回款工作,经营性现金流保持较健康的状态。

（二）运营管理情况分析1、坚持服务战略聚焦,加强内部精细化管理及优化业务结构面对IVD行业集中采购政策的全面深化,报告期内公司坚持战略聚焦,深化核心服务型业务布局,通过精细化管理与服务创新双向驱动,保持业务稳定发展。

一是深化精细化管理,公司通过内部管理效能提升,强化成本控制与费用管控；优化资源配置,强化公司内部组织协同能力,提升工作效率,进一步提高决策效率和市场响应速度,努力克服集采降价等医疗政策带来的困难和挑战,保证经营的稳定性。

同时依托AI技术赋能,公司为客户提供更加智能化服务的解决方案,以提升医疗服务效率与质量。

二是优化业务结构,报告期内公司积极拓展区域病理中心新业务,推动县市级医院病理科的区域化、专业化、信息化发展,为客户提供更多元化的服务解决方案。

2、强化特色自主品牌产品建设,加大海外市场拓展公司积极布局上游IVD生产制造领域,对IVD部分特色技术领域产品进行差异化布局,自主品牌产品领域覆盖糖化、临床质谱仪、分子诊断、POCT、外泌体、数字信息化系统等领域。

报告期内,公司继续投入新产品的研发,同时对原有产品技术进行升级,保持了自研产品在市场上的良好口碑。

公司的拳头产品-惠中MQ系列糖化血红蛋白检测产品线,在国内糖化血红蛋白检测市场具有领先地位。

报告期内,核心产品MQ-3000/MQ-3000PT和MQ-8000/MQ-8000PT成功获得美国FDA510K认证,成为国内首批获FDA认证的国产HPLC法检测系统,为海外市场拓展奠定了坚实基础。

报告期内公司糖化产品实现海外收入0.85亿元,同比增长约70%。

同时报告期内公司推出新一代糖化血红蛋白分析平台VISTA,以更快的速度和更优变异体识别性能实现糖尿病全周期管理。

数智化糖化流水线实现检测流程的自动化与标准化升级,新推出的全自动血凝分析仪与新一代血细胞分析仪,支持与自有糖化设备无缝对接,构建"采血-分析-报告"全自动化闭环,实现从血液学检测到糖化血红蛋白分析的全方位集成检测方案。

在精准检测领域,子公司润达榕嘉为客户提供自主研发的临床质谱仪—ARP-6465MD三重四极杆质谱仪、谱易快萃取柱、谱方达全自动前处理仪等一站式极简质谱临床应用解决方案；在细胞检测领域,推出的CytoPro流式细胞前处理仪与CytoSelect细胞分选仪,助力免疫表型鉴定与细胞功能研究。

3、推动AI数智化产品商业化落地AI医疗是公司面向未来的战略性布局,也是公司从传统流通服务向“服务+制造+数字生态”协同发展转变的战略格局。

报告期公司持续深化AI战略,推出新一代大模型产品“CDx良医晓慧”,包括数据基座CDx、医生助理智能体“良医”和个人健康智能体“晓慧”。

目前“良医”已在华西医院、南方医院、齐鲁医院、温医附一等医院深度落地应用,从诊前智能分导诊、诊中文书秒级生成、住院全流程质控,到急诊快速处置、检验报告智能解读、病案智能编码,全面融入医疗全流程,切实为医护减负、为医院提效、为患者安全护航,形成可复制、可推广的标杆样板。

此外,公司携手华为、华鲲振宇联合发布十三款智慧医院AI一体机全场景解决方案,以“全场景覆盖、软硬一体、开箱即用”的核心优势,把经过顶级三甲医院充分验证的优质、高效、安全的AI能力全面推向基层医院。

同时,公司将AI医疗信息化解决方案推向墨西哥、迪拜等“一带一路”沿线国家。

在C端患者端,公司与合作的医疗机构、体检机构、保险公司等深化合作,为患者提供全方位的健康管理服务。

(二)公司发展战略公司将持续深耕体外诊断服务领域,以传统流通服务为基础、以医学实验室升级为契机、以医学实验室综合服务为纽带、以第三方实验室业务为补充,加快自主研发产品差异化布局进程,同时加大数智化转型,以AI与大模型为引擎,深度重构医学实验室服务模式,发展新质医疗服务范式,形成“服务+制造+数字生态”协同发展的新格局,未来重点围绕以下五个方面持续发力：第一,持续扩大经营规模、加速集约化与区检业务落地。

持续完善全国化服务平台建设,将成熟的整体综合服务模式向更多区域复制推广；强化全国网络的管理与整合,提升业务协同效率。

同时,集中资源重点推进集约化采购配送业务及区域检验中心建设,持续优化业务结构,增强市场竞争力；第二,提升综合服务能力,深耕客户全周期需求。

深入挖掘客户不断升级的需求,持续丰富和迭代服务内容,满足医学实验室个性化、多元化的管理需要,不断提升服务广度与深度,致力于成为医学实验室全领域的整体综合服务供应商；第三,完善自主品牌产品体系、加快国内外市场拓展。

加大自主研发投入,提升自有品牌产品的技术创新能力与生产制造水平,强化产品差异化竞争优势。

充分利用公司现有渠道网络与平台优势,加快自主产品在国内外的市场渗透,扩大品牌影响力与市场份额。

第四,发挥平台协同优势,探索产业链延伸机会。

依托公司成熟的综合服务平台,积极拓展平台赋能下的产业链延伸业务,探索与主业高度协同的新业务模式,提升综合盈利能力,打造公司未来新的业务增长点。

第五,深化数智化转型,构建AI驱动的医疗健康服务新范式。

持续深耕医疗大模型应用场景,推动AI与医疗服务的深度融合发展。

通过技术赋能,打造高效、精准、安全的智能医疗健康服务体系,为医疗机构提供高效、精准、安全的AI解决方案,助力医疗机构实现服务升级与效率跃升。

(三)经营计划2026年,公司将继续围绕“服务+制造+数字生态”协同发展的战略格局,聚焦IVD流通服务转型升级、自主工业板块差异化突破、AI医疗深度布局三大主线,全面提升运营效率与综合竞争力。

1、顺应国家医改及检验结果互认等政策导向,持续推动传统IVD流通供应链服务向集约化业务与区域检验中心业务加快转型。

将资源重点投向集约化及区域检验中心建设,助力各级医疗机构实现降本增效。

通过规模化集中采购降低试剂采购成本,结合信息化管理工具与精益服务理念,为终端客户提供覆盖全流程的综合服务解决方案。

2、加快自主品牌差异化布局,构建“研发-生产-流通-服务”全产业链闭环。

继续深耕糖化、质谱、POCT等细分赛道,形成具有市场竞争力的产品矩阵。

依托公司渠道与平台优势,实现自有品牌产品从研发、生产到流通、服务的全链条贯通,达成高速增长目标。

发挥公司在研发、产能、渠道及售后服务方面的综合优势,与部分上游IVD生产企业开展联合研发与生产合作,进一步丰富产品线,提升盈利能力。

3、深化AI医疗战略布局,推动医疗大模型场景化落地。

加大在AI医疗领域的战略布局,在医疗大模型领域持续深耕,致力于将人工智能技术与医疗场景深度融合,全力打造更为高效、精准的医疗健康服务体系,为更多医疗机构提供高效、精准、安全的智慧医疗解决方案。

同时加强与医疗产业链上下游企业开展深度合作,实现了医疗全场景应用的开发与落地。

4、提升服务深度与广度,探索衍生业务增长点。

公司将以客户持续增长的需求为导向,着力提升服务的专业性、针对性、及时性和有效性；以SIMS、B2B等专业化的信息化工具提升客户的粘度,探索并建立衍生业务的新增长点；积极整合下属第三方实验室资源,强化与客户的多维度连接,以协同服务带动整体业务体量持续增长。

5、强化集团化管理与投后整合,提升运营协同效率。

公司将加强对投资合作公司的管理与整合,确保整体经营效率与成果的稳步提升。

在采购、人力资源、财务、合规、服务等模块实施统一管理,将公司核心业务模式以标准化方式快速输出至子公司。

通过高效运营与资源整合,保障经营业绩的持续稳定增长。

6、优化资本结构与资金使用效率,支撑业务快速发展。

借助国有控股上市公司的背景优势,积极拓宽融资渠道、优化融资成本,充分利用资本市场获得与业务周期相匹配的长期资金,不断优化公司负债结构,在降低综合融资成本的同时为今后业务快速发展做好强有力的支撑工作。

7、加强人才储备与梯队建设,夯实组织发展基础。

根据业务发展战略,系统推进人力资源的储备、引进与培养工作。

确保人力资源的数量与质量能够匹配公司业务扩张的节奏。

搭建系统化的人才培养课程与模块,加强专业人才梯队建设,实现员工成长与公司发展的良性互动。