宝立食品 603170

近年来,市场进入存量竞争时代,面对激烈的行业角逐,公司坚持以客户需求为导向,秉持成为食品行业领先的综合解决方案服务商的发展愿景,将“创意输出为本源、研发赋能为核心、生产销售为价值体现”作为核心发展理念,不断提升综合竞争实力。

在公司管理层的高效统筹与全体员工的共同努力下,报告期内公司实现营业收入293,372.80万元,同比增长10.66%；实现归属于上市公司股东的净利润26,260.07万元,同比增长12.59%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润25,293.51万元,同比增长17.88%。

公司收入规模与盈利水平实现双向增长,充分体现了企业发展韧性和扎实的底盘。

报告期内,公司聚焦核心业务,重点推进了以下工作：（一）以新促增,创新动能引领产品谱系扩展创新始终是驱动企业高质量发展的核心引擎。

报告期内,公司坚持以创新引领转型升级,持续推动产品向多场景、多风味、全谱系方向深度延伸,构建了以自主研发为基础的产品创新生态体系。

在B端业务领域,公司全年累计形成在售产品逾2,700种,其中近三年新增产品数量占比接近60%,充分彰显了研发创新对业务增长的强劲牵引作用,体现了公司对市场需求变化的敏锐洞察,以及对产品研发持续投入的战略定力。

在C端品牌“空刻”意面方面,公司则实施了立体创新的产品策略。

在横向拓展上,从爆款意面大单品出发,尝试构建覆盖多场景、多人群的“轻烹”产品矩阵。

产品线已延伸至烤肠、西式浓汤、手拍薄底披萨等多样品类,客群定位亦是以“精致宝妈”群体为依托向更广泛的消费群体进行战略延伸。

相应地,在纵向深挖上,产品创新则围绕高端化、便捷化与亲子化三大方向持续发力,报告期内,“空刻”意面相继推出黑松露、蟹黄口味等时令臻享系列产品,以稀缺食材与精致工艺提升品牌溢价；与此同时,公司持续开发免煮冲泡意面的产品应用,精准切入办公室、宿舍、户外露营等新兴消费场景；而在情感关怀上,“空刻”意面则在儿童意面赛道实现从品类开创者到市场领导者的跃迁,斩获2025年国内儿童意面市场销售额第一（源自弗若斯特沙利文市场调研数据）。

以上创新路径不仅夯实了品牌护城河,更为业务的长期增长构筑了扎实的产品根基。

（二）情感共鸣促成品牌升维,AI应用助力营销提效在消费市场升级与情感需求抬升的双重趋势下,公司深刻洞察到现代消费者购买的不仅是产品功能,更是情感体验与文化认同。

基于此,公司持续推动品牌价值升级,以情感共振为核心深化用户链接,通过精准的IP联动与品牌文化塑造拉近其与消费者的心理距离。

报告期内,“空刻”意面以情感共振为策略抓手,开展了一系列精准的IP联名营销,包括：基于青年人对爱情的憧憬以及反孤独需求,与迪士尼经典作品《小姐与流浪汉》进行IP合作,将动画史上浪漫的“共享意面”场景复刻至产品包装及周边,通过推出联名限定款精准触达浪漫氛围营造和宠物陪伴场景,唤起消费者对经典情感符号的思想共鸣；在与国漫顶流IP《天官赐福》的联动中,“空刻”意面以“天官赐福,一面倾心”为主题,锚定Z世代二次元群体的文化认同诉求,开发感温明信片等创意周边,将冲泡等待的2分钟转化为沉浸式“剧情解锁”体验,通过线上线下联动实现人群渗透,以此成功打入了年轻消费者的文化圈层,建立起超越产品功能的品牌情感链接；借力《疯狂动物城2》电影的火热上映,成功打造“疯狂动物城”系列产品,再次唤醒少年儿童的无限想象力,成为了其造梦之旅的忠诚伙伴,从呵护儿童味蕾的忠诚护卫进一步跃迁成为其童年的心灵挚友；此外,“空刻”意面还大胆尝试了东西方文化的共通创新,通过与齐白石艺术中心的合作,将东方水墨艺术与西式意面巧妙融合,从而借助国潮趋势提升品牌格调,与热爱“新中式”的多年龄段消费群体建立起了更为深层次的文化共鸣。

值得一提的是,以上种种品牌主题策略均为公司借助人工智能辅助决策和部署。

在当下AI浪潮引领下,公司市场部门遵循“人脑定策略,AI提效能”的发展范式,将生成式AI、行业大模型及AIGC能力全面嵌入进了品牌塑造全链路。

借助AI工具,公司实现了市场调研的提速反馈、内容中台的批量化处理、推广效果的虚拟验证、营销投放的高效转化以及产品上新的增效提升等多重突破,这些数字化举措不仅释放了团队效能,使其摆脱重复执行,更是有力地助力团队专注于核心创意决策,为品牌的长远发展注入了数字化长效动能,从而显著加快了公司产品从功能载体到情感载体的价值跃迁进程,为公司品牌势能的形成与文化认同的实现积基树本。

（三）产能扩充行稳致远,先进智造夯实效率基石产能效率是制造业企业规模扩张的基石能力,打造智能制造体系则又是生产效率提升的关键手段,因此近年来,公司一直立足长远发展,系统推进产能战略布局,持续强化产能建设与供应链资源整合,意图构建起更加富有弹性和敏捷性的供给体系,从而为业务规模持续成长奠定坚实底座。

报告期内,公司募投项目山东宝莘食品科技有限公司食品调味料全产业链基地正式实现投产。

凭借着优秀的生产管理,山东宝莘在投产首年度即成功晋升为规模以上企业,标志着其产能质量与利用效率均得到了市场和主管部门的验证和认可。

经过进一步的建设提升,山东宝莘基地现已成为集农产品初加工与复合调味料和轻烹解决方案生产多模块协同运行的综合性生产基地,产能规模正在加速释放之中。

目前,依托高度自动化、可视化的智慧生产线,山东宝莘正在持续推进产品结构优化工作,其将通过深化与本地优质农业资源的触达链接,进一步打通公司产业链上游环节,持续强化公司供应链综合实力。

此外,报告期内,公司通过土地出让的方式获取了位于上海市金山区亭林镇的约27.6亩工业用地,并拟利用其推进智能化生产基地建设项目,反映了公司大力推进现代化生产能力建设、充分发挥柔性制造优势的长期决心。

以此为依托,公司于报告期内有效保障客户订单的及时交付,“产能跃阶”与“智造抢跑”双向赋能战略,亦为公司规模化、高质化增长注入了强劲动能。

（四）治理水平再提升,持续分红彰显公司价值为贯彻新《公司法》及证监会关于上市公司治理结构转型的部署要求,持续落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》,公司在报告期内进一步完善治理体系,旨在提升规范运作水平、推动业务高质量发展。

报告期内,公司结合新《公司法》、《上市公司章程指引》等法律法规,经2025年第一次临时股东大会决议通过,决定取消监事会建制,由董事会审计委员会全面承接原监事会法定职权,这一治理架构革新,将有效提升公司治理监督的专业性与治理效率。

同时,公司亦同步系统修订了《公司章程》,并制定或修订了《董事会审计委员会工作细则》《独立董事工作制度》《关联交易管理制度》等29项治理制度,进一步在决策程序、风险控制、信息披露、内部审计等关键领域完善了制度体系。

除此以外,公司持续以实际行动回报广大投资者,报告期内稳步推进稳定分红安排。

自2022年首次公开发行以来,公司累计现金分红总额已达5.86亿元（含税）（含2025年度计划分红,尚待股东会审议）,占此期间公司累计实现归属于上市公司股东净利润的57.89%。

本报告期内,为保护投资者合法权益、实现股东价值、积极回报投资者,公司继续制定了《上海宝立食品科技股份有限公司未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》,建立了对投资者稳定、科学的回报规划与机制,彰显了公司管理层对长期价值创造的信心以及持续回报投资者的核心理念。

(一)行业格局和趋势1、复合调味料近年来,复合调味料行业在中国市场持续快速发展,以满足消费者日益多样化的消费需求和饮食习惯。

根据弗若斯特沙利文数据,2019年至2024年期间,复合调味料市场规模从857亿元增长至1,265亿元,年复合增长率达10.2%,展现出强劲的增长韧性,2024-2029年预计复合年增长率仍有望保持12%水平。

从行业竞争格局上看,目前我国复合调味料细分赛道众多,竞争格局仍较为分散。

根据弗若斯特沙利文数据,2024年中国复合调味品市场CR3占比仅为12.3%,行业集中度仍有较大提升空间,同时该等行业竞争格局亦为具备核心竞争力的头部企业提供了整合机遇。

2、轻烹解决方案轻烹解决方案类产品系公司在调味料产品基础上的内容丰富和应用延伸,其形式主要体现为可即烹、即热、即食的方便食品,通常具有携带方便、易于储藏、食用快捷等特点。

根据中商产业研究院发布的《2025-2030年中国方便食品业深度分析及发展前景预测报告》显示,2024年我国方便食品市场规模约为7,781亿元,预测2025年将达9,141亿元,2026年预计可进一步增长至9,603亿元,已成为现代生活方式中不可或缺的组成部分,具备了广阔的市场空间。

除具备持续增长的特征外,近年来该行业发展亦从单一“规模竞争”向“价值创造”转换,在健康化与工艺创新的双轮驱动下,行业内企业通过产品升级与场景拓展,以满足消费者日益增长的多样化与健康化需求。

而电商、新零售等销售渠道的兴起,亦为轻烹解决方案类产品持续挖掘新的增长空间提供了契机和机遇,行业将逐步迈入高质量发展阶段,具备创新能力且紧抓渠道变革机遇的市场参与者将占据有利位置。

3、饮品甜点配料根据中商产业研究院等多家机构发布的报告,近年来我国现制饮品市场规模持续高速增长,且尤以现制咖啡领域增长最为迅速。

以灼识咨询所发布数据为例,其数据显示中国现制饮品市场规模从2018年的1,878亿元增长至2023年的5,175亿元,预计到2028年将扩大至1.16万亿元规模,区间增速将远超包装饮料行业,而其中现磨咖啡市场规模2023年至2028年间预计复合年增长率为19.8%,是现制饮品市场中增速最快的细分品类。

以上表明,新世代消费者已将现制饮品视为日常消费构成,已建立了较为稳定的消费习惯。

若进一步拆分来看,目下行业发展出现了“奶茶向下,咖啡向上”的结构差异,且行业已进入了“创意同质化、差异性稀缺”的演变阶段,亦要求其供应链参与者的竞争焦点从产能扩张向寻求产品差异化和进行品牌价值赋能进行全面转化。

(二)公司发展战略《孙子兵法》云：“善战者,求之于势”。

当下国内食品行业发展潮流中,健康化、便捷化、个性化之消费趋势,如江河奔流不可逆转,与此同时,数字技术风起云涌,人工智能、大数据、物联网等新兴科技,正以前所未有之势,重塑食品供应链的产业价值。

置身如此变革年代,企业唯有以战略定力应对市场竞争,以创新活力把握产业机遇。

有鉴于此,公司将时刻秉持“工欲善其事,必先利其器”的成长路径,以创新为核心驱动,以品质为信任抓手,以品牌为认知入口,时刻围绕“连续创新、贴心服务,打造行业口碑,提升人民大众生活品质”的战略使命,力争实现从“行业领先”到“行业引领”的华丽跨越。

1、创新战略创新作为企业战略的核心引擎,面对着快速迭代的市场需求及日益激烈的竞争格局,公司将着力于构建产品创新、服务创新、模式创新三者并驾齐驱的生态系统。

未来,公司将持续加大研发投入,打造行业一流的产品创新平台,同时通过提供从市场洞察、产品研发、生产配套到营销支持全方位的解决方案服务,将自身的产业定位从传统的“交易型供应商”向“战略型合作伙伴”转型升级,于此过程,公司亦将积极运用数字化工具加速创新转化周期,构建数据驱动的研发和营销体系,重构企业创新新范式。

2、管理战略在管理方面,公司将始终坚持“质量为先、精细化为本、责任为魂”的管理理念,将品质管控、精细管理与社会责任内嵌于企业运营的每一个环节。

管理过程中,公司将谨怀敬畏之心,把品质视为企业生命线,时刻完善从原料采购、生产加工到产品交付的全流程质量管控体系,并且将积极推行精细化管理,通过流程优化、技术革新与管理提升,持续降低运营成本、提升响应速度、增强客户满意度。

而在追求商业成功的同时,公司也将积极履行企业社会责任,实现企业发展与社会进步的良性互动,以体现“达则兼济天下”的行业领导者情怀。

3、品牌战略品牌不仅代表产品品质,更代表一种生活方式与价值主张,培育具有全国乃至国际影响力的食品品牌,是公司成长为综合食品集团的必经之路。

因此公司的品牌战略愿景,是将产品与服务深度嵌入消费者认知,成为消费者生活方式的有机组成部分。

基于此,公司将持续拓展以“空刻”意面为代表的品牌矩阵,将品牌效应渗透入更为多元化的生活场景和更为广泛的消费群体,辅之以产品创新、品质信赖的协同驱动,以达成“深入人心,有口皆碑”的品牌境界,从而占领市场心智,引领大众生活方式实现现代化升级。

(三)经营计划2026年公司继续聚焦主业赛道,持续优化资源配置,以创新驱动突破,以管理提升效能,坚定不移走长期主义路线。

主要经营计划如下：1、产能建设：固本培元,与日俱进公司将乘势而上,进一步加大投资力度,提速推进各核心基地的产能释放与布局优化。

针对山东宝莘生产基地,在已实现投产的基础上,通过优化排产计划、强化订单导入、改善工艺瓶颈等措施,继续提高产能利用率,充分提升已建成资产的经济效益；同时,上海宝润在已完成土地摘牌的基础上,积极推进智能化生产基地建设,科学规划产线布局,为华东市场供应链能力的长远提升奠定基础。

除以上举措以外,已有各个生产基地均将有序、择机进行生产线的智能优化,积极推进关键工序的机器换人与数据互联,打通设备、工艺与质量数据链,推动车间向少人化、透明化、精益化方向升级,以自动化、智能化赋能产能爬坡与成本优化,持续为满足不断扩大的市场需求提供有力的制造支撑。

2、产品与渠道建设：守正创新,双轨并进公司将持续深化研发创新优势,以技术驱动产品升级迭代与推陈出新。

在新的一年里,计划重点探索“健康+”技术方向,积极在代谢健康、天然植提、功能性配料等细分领域开展前瞻性研究与差异化开发,力求在保持产品风味优势的同时,提升健康附加值,从而吸引更多注重健康饮食的新用户群体。

通过持续创新,构建兼具市场竞争力与客群延展性的产品矩阵。

与此同时,公司也将同步加强知识产权申报工作,围绕核心配方、生产工艺及健康产品方向系统进行专利布局,以形成技术壁垒。

在渠道建设方面,公司仍将坚持双线并进的策略。

一方面,深耕现有渠道资源,通过优化客户服务体系、提升响应效率,持续强化与传统渠道体系的合作黏性,确保基本盘业务平稳增长；另一方面,积极拥抱市场新变局,针对会员制卖场、量贩折扣连锁等已取得初步成效的增量渠道,提升专项运营团队能效,定制开发差异化产品组合,加速新渠道份额提升。

同时,推动线上线下、新兴与传统渠道的资源互通与协同互补,逐步形成覆盖多场景、多层级、多触点的立体化渠道布局。

3、管理体系建设：精耕细作,提质增效公司也将继续以提升管理效能为年度经营目标,立足精细化运营,持续梳理和优化内部流程体系,推动运营效率实现新的突破。

在质量管控方面,将持续严格执行国家最新食品安全监管标准,建立健全从原料采购到终端销售的全链条质量监控体系,持续增厚品质竞争优势。

在团队建设与人才计划方面,公司将通过完善人才培养体系,强化专业技能培训,辅以创新激励机制的设计,充分激发团队活力和创造力,尤其将提升研发团队力量作为人才策略重点,通过夯实技术创新人才基础,为公司高质量发展提供坚实的人才保障。

4、公司治理方面：脚踏实地,行稳致远公司将贯彻落实证监会系统工作会议精神,紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”主线,积极响应上交所“提质增效重回报”倡导。

围绕“坚持固本强基,促进上市公司价值成长和治理提升”的要求,系统推进公司治理体系完善。

全年重点做好以下工作：（1）规范内部控制,加强风险防范,确保合规经营；（2）努力保持分红连续性与稳定性,提升投资者回报；（3）优化信息披露和投资者沟通,增加公司与资本市场互动,推动公司治理水平和市场形象稳步提升。

综上,公司当以以上经营计划为纲,笃行致远,臻于至善,在2026年力争更上层楼。