五芳斋 603237

2025年,在宏观消费环境承压、行业竞争加剧的背景下,公司围绕“中华节令食品领导品牌”的战略定位,坚持长期主义,深化内部改革,重塑质量管理逻辑,并依托数字化赋能,推动全价值链的精益运营。

尽管整体收入受渠道结构调整及消费趋势变化影响略有波动,但公司在高端产品突破、核心渠道建设、利润结构调整及数字化转型等方面取得了显著成效,为2026年的高质量发展奠定了坚实基础。

报告期内,公司实现营业收入22.42亿元,同比下降0.40%,归属于上市公司股东的净利润1.22亿元,同比下降14.44%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.04亿元,同比下降20.61%。

（一）核心品类：粽类稳盘,高端突围报告期内,公司持续优化粽类产品结构,通过持续的产品创新实现高端化突围与市场基础的巩固。

全年新增6个有机系列SKU,建立14个口味+3个茶粽口味的有机粽产品库。

同时依托“熟饭工艺粽”等前瞻技术储备提升产品价值；金牌、大师系列基础产品升级带动大众市场增长,锁鲜粽、速冻粽等日销品类占比提升有效平滑节令波动。

2025年,五芳斋品牌势能持续释放,端午期间抖音渠道市占率TOP1,进一步验证了兴趣电商的品牌影响力。

全网声量与核心搜索词显著增长,为粽类销售提供了坚实的认知基础,整体在营业收入保持平稳的同时,高端化与日销化战略成效初显。

（二）利润引擎：月饼自产协同,利润逆势增长得益于供应链自产协同与研发创新的深度融合,2025年月饼业务实现毛利率逆势增长。

嘉兴烘焙车间的顺利投产,使公司实现了从委外代工向自主生产的战略跨越,并通过精益生产与设备利旧显著释放成本优势。

在研发端,通过开发轻甜米月饼、药食同源系列等健康化差异化产品,成功服务人民大会堂、京东等优质客户,验证了市场潜力。

此外,自产模式的建立为公司积累核心工艺参数、抢占未来行业标准先机奠定了坚实基础,整体实现了利润额的逆势大幅增长。

（三）增长新极：大客户代工与渠道定制业务突破报告期内,公司大客户新业务中心聚焦核心大客户,依托公司规模化制造与研发创新能力,实现业务模式新突破。

通过深化与山姆、人民大会堂等头部客户的战略合作,不仅落地了高价值礼盒项目,实现了可观盈利,更激励供应链全线服务能力的升级。

面对大客户差异化需求,研发与供应链协同实现从打样到交付的高效衔接,柔性制造与旺季产能的显著提升有力支撑了业务拓展。

同时,通过建立客户分级管理体系,实施差异化资源投放,优化了客户结构,确保了核心客户价值的最大化。

（四）渠道变革：连锁餐饮与外卖业务量质齐升报告期内,公司围绕“餐饮+零售”盈利模式,通过产品创新与场景再造,推动连锁餐饮业务与外卖业务量质齐升。

2025年,公司推动粽子餐饮化创新,推出脆皮炸粽、芝士焗粽等新吃法,并通过升级经典产品、打造热卤及砂锅类新场景,深度挖掘消费潜力,带动餐饮销售显著增长。

在外卖业务上,依托平台精细化运营与私域流量挖掘,实现了销售额与利润额的大幅提升；会员数字化运营成效显著,储值金额与活跃会员数量快速增长,初步构建了可复用的用户资产。

同时,门店场景的创新也有效拉动了前端供应链的柔性响应能力。

（五）食品安全与数字化供应链：构建核心竞争力基石2025年,公司将食品安全管理提升至战略高度,通过重塑管理体系和引入专业机构认证,构建了从车间到市场的全链条品控能力。

依托数字化手段,关键工序实现数据实时采集与监控,稳步推进原料到成品的全过程电子化追溯,为精益运营奠定基础。

在供应链端,通过工艺优化、设备改造与跨部门资源共享,显著提升了产能与交付达成率,并实现可观降本。

同时,通过建立一体化舆情应急机制与消费者互动,有效修复并强化了品牌信任,共同构筑起企业的核心竞争力基石。

（六）研发创新与行业影响力报告期内,公司在技术攻关与行业标准制定上取得全面突破。

在技术创新层面,公司持续推进熟饭粽工艺及生产自动化设备的研发,为未来智能制造储备核心能力；在行业话语权上,主导完成《粽子质量通则》国家标准的审定,并积极参与多项行业标准制修订,持续巩固领导地位。

同时,通过产学研合作与研发平台建设,完成多个省级工业新产品开发项目验收,并协助《粽子智能化加工与品质控制关键技术及产业化应用》项目评审。

不断积累专利成果与核心技术,为企业的长远发展提供了坚实的技术支撑。

全年申报专利15项,其中发明专利7项,有效专利总数达163项。

（七）品牌势能与文化传承报告期内,公司深度推进品牌端在节令场景的全领域渗透,夯实粽子第一品牌势能,同时强化文化传承与国际化布局。

2025年,五芳斋斩获“2025上市公司口碑榜大消费卓越竞争力上市公司”“iSEE全球食品创新奖”“2025消费者信赖品牌”“中国食品工业协会特色风味食品标志性产品”“2025国货潮品文化创意大赛特金奖”“2024年度中国快餐TOP100”“第十九届中国粽子文化节全国粽子（糕团）技艺大赛——粽子特等奖&糕团产品特等奖”“益海嘉里智见丰物2025第三届全国包点产业大会卓越成就企业”“浙江省食品工业协会浙江省名特优食品”“长三角名优食品——浙江五芳斋实业股份有限公司五芳斋百年礼品粽”等多项荣誉,品牌影响力获得权威认可。

在文化根基建设上,“五芳斋汤圆制作技艺”成功入选省级非物质文化遗产,使传统技艺转化为品牌独有的文化资产。

同时公司注重履行作为非遗守护者的传承责任,致力于通过创新实践让中国传统文化在当代社会焕发出蓬勃生机,有效增强文化自信与认同。

2025年,公司通过节庆与文化活动、技艺表演、研学教育、跨界融合等多种形式,系统性地推动非遗技艺的活态传承,深化公众对传统文化的认知和情感连接。

（八）践行社会责任,助力乡村振兴公司积极响应国家乡村振兴政策号召,在产业振兴、文化振兴、人才振兴、生态振兴等多个维度发力,以实际行动巩固拓展脱贫攻坚成果,为乡村振兴持续注入活力。

公司依托食品行业优势,推动上下游产业协同发展,助力农户增收,截至2025年12月31日,公司直接采购农产品1.05亿元,从产业链源头筑牢农户增收基础。

此外公司积极开展助农直播活动,拓宽销售渠道,同时引入嘉兴十大伴手礼入驻公司江浙沪百余家门店,持续为本地特色农产品搭建市场平台,增强其市场竞争力。

(一)行业格局和趋势2026年,中国食品产业在“健康中国2030”战略深化与全球食品科技革新的双重风口下,正式告别规模扩张的传统路径。

据中国食品工业协会品牌战略工作委员会发布的《2026中国食品产业发展趋势报告》显示,行业市场规模预计突破4.5万亿元,预制菜、有机食品等细分领域保持双位数增长,产业正迈入“科技赋能、健康引领、绿色低碳、合规升级”的高质量发展新阶段。

“理性回归”与“价值重构”将成为主旋律。

其中基础消费品类竞争的核心锚定在“极致质价比”,这并非简单的价格战,而是要求公司在相同的价格带内,提供远超竞品的品质体验,倒逼公司必须拥有极致的成本控制能力和规模化优势；而改善型消费则完成价值升维,消费者不再单纯为功能买单,而是愿意为健康成分、情绪属性以及文化认同支付溢价。

与此同时,渠道的碎片化正加速演变为“全域融合”,即时零售、内容电商与硬折扣渠道重构了人-货-场关系,对公司的供应链弹性与渠道适配能力提出了前所未有的挑战。

这种分化的市场环境,本质上是加速了行业的优胜劣汰。

资源、份额与消费者心智逐渐向拥有强大品牌势能、深厚供应链壁垒及持续研发创新能力的头部公司集中。

这既是行业变革的挑战,也是具备穿越周期能力的头部公司清扫赛道、巩固领导地位的历史性机遇。

(二)公司发展战略新的一年,公司将以固本强基、高质量稳健发展为主基调,通过优化资源配置、强化内部协同、激发组织活力,全力攻坚克难,构建可持续发展的核心竞争力。

在业务增长上,坚持“节令+日销”双线并行,一方面持续深耕粽类核心优势,通过高端产品创新与渠道精细运营提升价值贡献；另一方面聚力非粽品类突破,聚焦烘焙、饭团等赛道,以项目制加速孵化大单品,推动非粽业务规模显著提升,优化收入结构。

在内部管理方面,以数智化重构“料、工、费”全链条,通过精准控料、精益用工、物流整合等手段持续降本增效；同时激活组织活力,完善激励机制,强化跨部门协同,提升管理效率,为战略落地提供坚实保障。

同时通过深化“日管控、周排查、月调度”机制与数字化追溯体系建设,实现从原料到成品的全过程透明化管控,筑牢食品安全防线,以稳定可靠的品质夯实品牌信任基石。

(三)经营计划1、优化业务结构,提升核心品类价值在粽类业务上,采取“控量提质”的策略。

通过优化价格体系与定制政策,减少内部价格博弈,维护市场秩序。

同时,聚焦核心产品线,深化传世臻等高端系列的食材与包装细节,提升产品溢价能力。

针对不同区域市场优化产品口味,提升市占率。

在营销端,借力权威媒体强化“国民品牌”形象,完善舆情管理机制,保障品牌健康度。

在非粽业务上,以月饼、江南点心、米面点心为三大突破口。

在月饼业务上,米月、糯月、现烤月饼三类细分产品聚焦差异化价值打造,传统广月产品降本提质,构建核心竞争力,实现销售稳步增长；通过江南点心探索“节庆+日销”的双轨布局；米面点心则以健康食材为方向,满足客户的定制化需求。

2、强化渠道协同,重塑合作伙伴信心2026年,公司将实施更加精细化的渠道策略。

商贸业务通过有效的政策优化,恢复经销商信心,稳住线下基本盘,同时继续抓住会员商超的增长红利。

电商业务夯实核心平台的盈利规模,并聚焦资源提升新兴兴趣电商的增长。

大客户新业务将从“广铺渠道”转向“高价值客户深耕”,聚焦价格敏感度低、具备溢价空间的优质客群,提升服务价值。

3、加快连锁拓店,扩大餐饮日销业务以千店规模为发展目标,通过“餐饮+零售”“直营+加盟”的模式,加快餐饮连锁的规模化扩张进程。

对于直营存量门店,将通过“品质升级、研发创新、体验优化”三大举措提升单店盈利能力,实现稳步发展；同时,着力加快轻餐饮小型门店的开设进度,在单店盈利模型得到充分验证的基础上,以加盟模式为主,在长三角核心城市加速拓店步伐,确保餐饮连锁效益的持续增长。

4、实施“走出国门”战略,加快布局海外市场以港澳、新加坡、英国为核心,稳步拓展日韩、东南亚、中东、欧洲、北美及大洋洲市场。

产品端,采取自产自营出口及海外供应链合作“双轨制”,构建粽子、月饼、饭团、速冻包点等产品矩阵；渠道端,通过经销商、京东海外渠道及自营门店等多种模式,逐步搭建国际业务销售网络,夯实海外发展根基。

5、深化降本增效,驱动精益化运营成本管控是2026年管理工作的重中之重。

公司将拉通从产品设计到生产执行的各个环节,通过源头优化实现系统性降本。

同时,重点调控人力成本、仓储运输费及广宣费等关键支出,提升投入产出价值。

在生产端,强化产销协同,借助数字化手段提升订单交付的准确率,并将基地与网点库存纳入统一管理,精准指导产销节奏。

供应链建设聚焦精益管理,通过数字化工厂项目,实现从物料投放到生产损耗的线上统一管理,构建管理闭环,呈现降本成果。

集中采购持续强化“比价+比质”的双维度评估,压实供应商责任,争取更优的市场条件。

6、筑牢管理基石,构建高效组织体系公司将严守食品安全底线,设立食品安全管理委员会,建立以过程控制为核心的管控体系,推行“一把手”追责制度,确保责任层层压实。

通过系统培训与现场精细化管理,最大限度降低运营风险。

内部管理重点聚焦效率提升,财务管理结合动态经营策略实行弹性预算,加强过程管控。

同时通过数字化发展重塑核心业务流程,推动生产追溯、防窜货等管理系统落地,提升协同效率。

在组织激励上,公司将推进全面激励变革。

优化不同层级管理团队的考核方案,设立针对非粽等新业务的专项激励,加大日销奖励力度,让业绩与回报强挂钩。

对于长期表现欠佳的团队,严格落实淘汰机制。

同时,持续推进分公司治理优化,聚焦重点区域市场,提升团队素质,塑造狼性文化,为战略落地提供坚实的组织保障。

面对充满挑战的外部环境,公司将坚持以内部管理的确定性应对外部的不确定性,通过精耕细作与自我革新,努力实现高质量发展。