海鸥股份 603269

报告期内,公司实现营业收入18.44亿元,较上年同期上升15.36%,归属于上市公司股东的净利润为11,567.97万元,较上年同期上升20.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,363.92万元,较上年同期上升22.33%。

在当前复杂多变的市场环境中,公司坚持以市场为导向,优化管理策略,向新兴产品应用领域资源倾斜,取得了积极的经营成果。

2025年,公司按照既定经营计划,重点开展了以下工作：公司各业务部门围绕年度经营计划,努力拓展国内外市场。

截至2025年12月31日,公司在手订单总计30.81亿元,较去年下降6.05%,其中公司在石化化工领域的相关在手订单为9.99亿元,同比下降43.09%,在电力（不含核电）领域的相关在手订单为5.47亿元,同比增长87.26%,在数据中心、核电、半导体芯片领域的相关在手订单分别为0.81亿元、1.89亿元和4.40亿元,同比分别增长107.06%、452.48%和63.93%。

石化化工等传统工业领域订单虽有所下降,但公司在高景气的新兴产业实现突围,下游市场结构已发生较为显著变化,公司正在向高技术壁垒、高附加值的新兴产业领域迈进,长期经营韧性得到增强。

公司持续优化人力资源管理体系,建立内部讲师制度,常态化开展企业内训。

持续优化事业部制组织架构,推进绩效考核全覆盖,着力建设适应公司高质量发展的人才队伍。

公司一贯重视安全生产,贯彻执行以国家职业健康安全管理体系和国际环境管理标准体系为基础的安全清洁生产管理,实行公司、部门、车间、班组四级安全管理网络。

全年未发生重大安全环境事故,各项安全指标运行平稳。

(一)行业格局和趋势1、行业格局全球冷却塔市场尤其是境外市场长期由跨国巨头企业占据主导,中国国内冷却塔行业厂商众多、集中度较低,大部分国内厂商产品档次不高,难以满足国内大型配套工程的需求,产品也难以走向国际市场。

海鸥股份作为中国知名品牌,目前已经具备“本土化深耕”与“全球化协同”的国际竞争能力。

2、行业发展趋势（一）冷却塔行业发展概况冷却塔是循环水系统中的一种冷却设备,将循环水在工艺装置中产生的热量在冷却塔内与空气等介质进行热交换,并将热量传输给导热介质,其基本功能是各领域循环水的冷却,并使之循环利用。

冷却塔按塔内空气与循环水的接触与否,又可以分为开式冷却塔与闭式冷却塔。

开式冷却塔是目前应用最广、类型最多的一种冷却系统。

循环水移走工艺介质或换热设备所散发的热量后成为热水,热水进入开式冷却塔后和空气直接接触,得到冷却后,再循环使用。

闭式冷却塔的循环水或冷却介质不与空气直接接触,通过盘管先将热量传递给喷淋水,喷淋水再与空气直接接触,通过喷淋水的蒸发及与空气的传热,最终将热量传递给大气,实现降温效果。

闭式冷却塔能够保证循环水水质不受污染,适用于洁净度要求较高的场景。

根据GrandViewResearch的数据显示,2024年全球冷却塔市场规模约为42.724亿美元,预计2033年其规模将达到74.591亿美元,2024年至2033年期间年复合增长率达6.39%,具有较好的增长趋势。

（二）下游行业情况1、工业领域需求韧性依旧（1）化工领域①石化化工石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业,经济总量大、产业关联度高,事关工业稳定增长、经济平稳运行。

在石油炼制中,冷却塔广泛应用于常减压、催化重整、加氢精制、延迟焦化、气体分馏等各个工序。

我国千万吨级以上炼厂规模庞大且遍布全国,推动循环水处理系统需求持续增长,为冷却塔提供了广阔的市场空间。

国际能源供求关系、供求格局变化也是影响冷却塔行业市场空间的重要因素。

②煤化工煤化工是指以煤炭为原料,通过化学加工将其转化为气体、液体、固体燃料及化学品的工业,主要分为传统煤化工（如焦化、合成氨）和现代煤化工（如煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇等）。

基于我国“富煤、贫油、少气”的能源结构,发展现代煤化工对保障国家能源安全、实现煤炭清洁高效利用具有重要战略意义。

《“十五五”规划纲要》提出“加强煤制油气产能和技术储备”；《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》提出“现代煤化工领域重点依托煤水资源相对丰富、环境容量较好地区,适度布局煤制油气、煤制化学品项目”。

煤化工生产过程中需要大量使用循环水作为冷却介质,冷却塔用于将吸热后的热水降温后循环使用,保障装置稳定运行；同时,针对高温、高压的反应产物（如合成气、甲醇等）亦需要进行冷却。

此外,煤化工生产过程中的关键设备亦需要进行有效散热,防止过热损坏,延长设备寿命。

因此,随着现代煤化工的发展,冷却塔将有较好的应用与发展。

（2）电力领域电力是国民经济的基础和支柱产业,是支撑高质量发展和民族复兴的核心动能。

冷却塔是火电厂电力生产过程中的核心设施,通过水与空气的流动接触进行冷热交换,利用蒸汽挥发带走热量,实现蒸发散热、对流传热和辐射传热,有效散去工业生产中产生的余热,确保电厂系统持续稳定运行。

“双碳”背景下,火电机组节能降耗迫在眉睫。

火电厂高效运行依赖冷却塔,其是保障发电系统的关键散热装置,亦是影响火电机组能耗的主要因素之一,冷却塔散热性能的好坏直接决定了冷端系统的整体能效。

因此,对冷却塔进行优化改造是火电厂节能降耗、提高经济性的重要途径。

根据国家能源局数据显示,截至2025年底,全国累计发电总装机容量38.9亿千瓦,其中火电装机容量达15.39亿千瓦,新增装机9,459万千瓦,同比增长6.3%,占全国总装机容量的39.55%。

火电领域增量市场为冷却塔行业持续创造市场空间的同时,庞大存量市场的升级改造也将为火电领域的冷却塔市场带来新的成长空间。

2、新兴产业领域展现强劲增势（1）数据中心领域①AI算力助推液冷需求强劲增长数据中心的散热方式可分为风冷和液冷两种。

风冷是将空气作为冷媒,把服务器主板、CPU等散发出的热量传递给散热器模块,再利用风扇或空调制冷等方式将热量吹走,这也是散热系统在数据中心能耗占比最高的主因。

液冷是一种新型散热方式,其通过外部冷却水系统实现系统换热,具体是使用高比热容的液体作为传热工作介质来满足IT设备（如服务器）的冷却需求。

ChatGPT引爆的生成式AI浪潮使智能算力需求呈爆发式上升,数据中心产业投资开始从通用算力中心迅速转向智能算力中心。

通用算力是基于CPU提供的基础计算能力,智能算力则是依靠GPU、FPGA、ASIC等芯片加速特定类型的运算,其所需的服务器功耗显著提升,这对数据中心温控系统提出了更高的要求。

传统的风冷方式已无法满足冷却设备的需求,液冷方式的需求将迎来强劲增长。

②冷却塔是数据中心液冷系统一次侧的关键设备,带来新的业务增长极数据中心液冷系统由一次侧（室外侧）和二次侧（室内侧）两部分组成。

一次侧指连接冷却塔到CDU的循环水系统,其核心作用在于高效地将循环管路中冷却液体的热量传递至外部环境,从而保障液冷系统的持续稳定运作；二次侧指连接CDU到液冷机柜的冷却循环水系统,其核心作用在于将发热器件的热量传递给循环管路中的冷却液体,并通过CDU内的换热器将热量传递给一次侧冷却液,从而保障数据中心的稳定运行。

一次侧作为室外冷源侧,承担热量外排核心职能,直接决定数据中心PUE（电能利用效率,PowerUsageEffectiveness）,与二次侧协同完成全流程散热闭环,一次侧散热作为联结机房内部热交换与外部环境排热的核心链路,重要性日益凸显。

图：数据中心液冷系统图示根据热器件是否与冷却液接触,二次侧液冷技术可以分为直接接触式（浸没式液冷和喷淋式液冷）和间接接触式（冷板式液冷）。

无论二次侧采用何种液冷技术,冷却塔均是实现一次侧循环的关键设备,其配置规模与重要性随液冷渗透率提高将显著提升。

公司高度重视这一领域产品的研发工作,研发的部分相关系列产品已获美国CTI及FM认证,公司积极跟进市场推广并取得良好反馈。

公司目前在数据中心液冷系统领域已形成三大重点在研产品矩阵,新产品主要是为满足数据中心全年不间断运行、高散热密度、严苛的节水与环保的要求进行了系统性的开发,能够灵活适配不同气候区域与客户需求,围绕数据中心对降低PUE的要求,提供高效、可靠、绿色的冷却解决方案。

③数据中心液冷需求快速扩张,冷却装备需求量不断增加从节能降耗层面来看,电能利用效率PUE是评估数据中心效率水平的重要指标。

根据国家发改委等部门发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（发改环资〔2024〕970号）,到2025年底,全国数据中心平均电能利用效率降至1.5以下,新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内,国家枢纽节点数据中心项目电能利用效率不得高于1.2；到2030年底,全国数据中心平均电能利用效率达到国际先进水平。

风冷技术的PUE均值为1.5-1.8,液冷技术可以将PUE指标降至1.2以下,能够满足当前数据中心节能降耗的要求。

随着数据中心服务器功率不断攀升,液冷将持续提升在数据中心市场的市场规模。

根据MordorIntelligence的数据显示,2025年全球数据中心液冷市场规模约为55.2亿美元,预计2026年市场规模将达到67.7亿美元,2031年市场规模将扩大至187.9亿美元,全球数据中心液冷市场年复合增长率（CAGR）达22.65%。

数据中心液冷需求的快速扩张,将带动冷却装备需求量的不断增加。

数据来源：MordorIntelligence未来公司将持续进行该领域产品的技术研发及客户开拓工作,为公司业务带来新的增长极。

（2）核电领域①核电安全和环保需求催生冷却塔在核电领域的应用核电站主要通过两个冷却系统将热量排出,一个是为常规岛服务的循环冷却水系统（CWS,CirculatingWaterSystem）；另一个是为核岛服务的重要厂用水系统（ESWS,EssentialServiceWaterSystem）。

核电站常规岛是核电站中至关重要的一部分,主要负责将核反应堆产生的热能转化为电能,循环冷却水系统的主要作用就是在这一过程中提供持续冷源；重要厂用水系统属于核安全系统,主要用于在正常运行和事故工况下,将核岛安全相关设备的热负荷（如反应堆余热）转移至最终热阱,确保反应堆冷却和安全停堆,对整个核电站的安全至关重要,因此重要厂用水系统技术门槛、安全和稳定性要求极高。

此前沿海地区核电站的重要厂用水系统和循环冷却水系统均采用海水直流的方式来完成核岛和常规岛冷却任务,因此冷却塔的应用不多。

但目前核电安全要求和环保合规管控越来越高,沿海核电站需要考虑采用带冷却塔的二次循环冷却系统。

目前,正在建设的招远核电、徐圩核电和廉江核电都采用了建设大型冷却塔的冷却方案。

公司凭借多年的技术创新和经验积累,获得了中国核能行业协会颁发的“核能行业合格供应商”证书,不仅在循环冷却水系统用冷却塔领域与国内多家核电龙头企业展开项目合作,而且在厂用水系统用冷却塔领域也已成功研发出相关产品并获得订单。

②机械通风冷却塔在核电领域将有较好发展此外,根据驱动方式不同,核电领域的冷却塔可分为两大类：自然通风冷却塔与机械通风冷却塔。

自然通风塔依赖塔体高度形成的“烟囱效应”,利用热空气上升、冷空气下沉的自然对流实现降温,其塔高可达150米以上,所需占地面积较大；机械通风塔则通过风机强制空气流动,气流不受自然风速和温差影响,冷却效果更可控、更高效,其高度较低,所需占地面积较小。

基于土地及水资源节约、冷却效率提升等方面的考虑和公司在机械通风塔领域拥有着丰富的技术积累与成熟的项目经验,未来机械通风塔有望在核电领域较大规模应用。

《“十五五”规划纲要》中提出,在沿海核电领域,积极安全有序推进沿海核电建设,核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右；因地制宜推进核能综合利用；建成小型压水堆示范工程,稳妥推进四代堆技术研发与应用示范。

中国核电产业的规模化与高速发展,为机械通风冷却塔等关键配套技术带来了广阔的应用场景和持续的技术升级动力。

③核电机组数量稳步增加,为核电冷却塔行业带来发展空间根据中国核能行业协会发布的数据显示,截至2025年底,我国运行核电机组共59台,总装机容量为6,251.9万千瓦（额定装机容量）,总装机容量位居全球第三。

根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2025）》预测,按照当前的建设速度和节奏,2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一；预计到2040年我国核电装机达到2亿千瓦,发电量占比约10%。

根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2025）》,截至2024年底,我国在建核电机组数量为28台,总装机容量为3,370万千瓦；根据中核战略规划研究总院的数据显示,截至2025年底,我国在建核电机组35台,总装机容量4,221.6万千瓦,在建机组装机容量连续19年保持全球第一。

此外,自2022年以来,我国每年新核准核电机组数量均不少于10台。

核电机组数量的稳步增加,为冷却塔行业带来了广阔的发展空间,从而带动公司在核电领域的经营业绩的进一步增长。

（3）半导体领域在半导体制造过程中,各项复杂工艺会产生大量热量,若不及时散热,不仅会对半导体材料造成损害、影响产品的质量和产量,还会导致设备因过热而损坏,从而影响整个生产流程,产生巨大经济损失。

为了保障生产线的稳定运行、提高产品的质量以及维持设备的高效运转,循环水冷却塔设备已成为半导体晶圆厂产线的关键配置设备之一。

根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据显示,2024年度全球半导体市场销售额总计6,276亿美元,同比增长19.1%；2025年全球半导体销售额将达到7,917亿美元,同比增长25.6%。

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的全球半导体市场预测报告,预计2026年度全球半导体行业销售额将达到9,750亿美元。

数据来源：美国半导体行业协会（SIA）、世界半导体贸易统计组织（WSTS）根据国际半导体产业协会（SEMI）的数据显示,2024年全球半导体制造设备销售额达1,171亿美元,较2023年的1,063亿美元增长超10%,预计2027年将超1,560亿美元。

到2028年,全球预计将新建108座晶圆厂,其中中国境内47座、北美16座、欧洲8座、除中国境内的其他亚洲地区8座。

随着全球半导体市场需求的不断增加、人工智能不断发展并强力拉动半导体产业的发展,全球半导体产业投资规模持续增加,冷却塔作为半导体晶圆厂关键配置设备,其需求量也将不断上升。

（4）新能源领域在光伏领域,硅片制造过程中,工艺冷却水系统主要用于关键生产工艺及配套设备的降温和控温,确保各道工序在最佳温度条件下进行,提升产品良率,并最终通过冷却塔把设备热量排放到大气中。

随着光伏产业的发展,冷却塔将会在此领域有较好的发展。

随着能源行业的快速发展,储能系统作为平衡电力供需、提高能源利用效率的关键技术,其性能稳定性和运行效率备受关注。

而散热作为保障储能系统稳定运行的重要环节,其方式的选择更是至关重要。

储能系统的散热方式主要有风冷和液冷两种,液冷方式需要随着采用冷却塔。

随着储能装机量的不断增长以及液冷散热方式渗透率的逐步提升,将会给冷却塔行业带来新的市场空间。

氢能是国家能源体系的重要组成部分,被誉为“21世纪终极能源”,在保障能源安全、推动绿色低碳转型、培育经济新增长点等方面具有重要战略地位。

《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确氢能作为终端用能绿色转型的关键载体及战略性新兴产业重点方向。

公司通过子公司苏州绿萌切入制氢设备领域,布局氢能业务,探寻公司业绩新的增长点。

（三）行业主要发展政策情况序颁布颁布文件名文号主要涉及内容号单位时间1、加力建设新型能源基础设施。

深入实施能源安全新战略,加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系,建设能源强国。

统筹就地消纳和外送,建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地,加强分布式能源就近开发利用,布局发展绿色氢氨醇,积极推进光热发电和地热能利用。

在沿海核电领域,积极安全有序推进沿海核电建设,核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右；因地制宜推进核能综合利用；建成小型压水堆示范工程,稳妥推进四代堆技术研发与应用示范。

2、适度超前建设新型基础设施。

深入推进东数西算工程,构建多层次算力设施体系和全国一《中华人民体化算力网。

共和国国民全国人20263、聚焦战略必争领域和产业链供应链薄弱环经济和社会1-民代表年3节,采取超常规措施,全链条推动集成电路、发展第十五大会月工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、个五年规划生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决纲要》定性突破。

4、加强算力设施支撑。

统筹布局、有序建设算力设施,推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展。

加快国家枢纽算力设施集群建设,支持有条件地区根据低时延场景需求适度发展算力,推进云边端协同发展。

……推动绿色电力与算力协同布局。

5、强化能源资源供应保障。

坚持立足国内、补齐短板、多元保障、强化储备,加强能源产供储销体系建设。

坚持油气核心需求自主保障,实施中长期油气增储上产战略行动,确保原油年产量稳定在2亿吨左右、天然气产量稳步增长,加强煤制油气产能和技术储备。

1、到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%,智能经济核心产业规模快速增长,人工智能在公共治理中的作用明显增强,人工智能开放合作体系不断完善。

到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一《关于深入代智能终端、智能体等应用普及率超90%,智国发2025能经济成为我国经济发展的重要增长极,推动实施“人工智2〔2025〕国务院年8技术普惠和成果共享。

到2035年,我国全面步能+”行动的月11号入智能经济和智能社会发展新阶段,为基本实意见》现社会主义现代化提供有力支撑。

2、强化智能算力统筹。

支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育,加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。

优化国家智算资源布局,完善全国一体化算力网,充分发挥“东数西算”国家枢纽作用,加大数、算、电、网等资源协同。

加强智能算力互联互通和供需匹配,创新智能算力基础设施运营模式,鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务,推动智能算力供给普惠易用、经济高效、绿色安全。

工信1、电力装备行业稳增长形势良好。

2025—2026《电力装备年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保工信部联部、市行业稳增长2025持6%左右,新能源装备营收稳中有升。

重装场监管3工作方案年82、依托能源领域重大工程项目,稳定电力装备〔2025〕总局、（2025-2026月需求。

继续实施煤电“三改联动”,推进新一178号国家能年）》代煤电改造建设。

稳步推进核电开发,积极安源局全有序推动一批沿海核电项目核准建设。

《石化化工行业稳增长工信部联工信部2025现代煤化工领域重点依托煤水资源相对丰富、4工作方案原〔2025〕等7部年9环境容量较好地区,适度布局煤制油气、煤制（2025－195号门月化学品项目。

2026年）》1、发展多元化新型储能本体技术。

面向中短时、长时电能存储等多时间尺度、多应用场景需求,加快新型储能本体技术多元化发展,提升新型储能产品及技术安全可靠性、经济可行性和能量转化效率。

《新型储能工信部联2、推进电源和电网侧储能应用。

积极鼓励探索工信部2025制造业高质电子火电合理配置新型储能,支持开展新型储能配5等八部年2量发展行动〔2025〕合调峰、调频等多场景应用。

推动新能源集成门月方案》7号新型储能和智能化调控手段建设友好型新能源电站。

3、拓展用户侧储能多元应用。

面向数据中心、智算中心、通信基站、工业园区、工商业企业、公路服务区等对供电可靠性、电能质量要求高和用电量大的用户,推动配置新型储能。

1、做强数据技术企业。

支持企业加大创新投入,培育一批面向数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用的技术创新型企业,重点支持原创性引领性数据科技创新发展。

2、壮大数据基础设施企业。

支持企业面向数据安全可信交换、高效流通利用,创新基础设施服务解决方案。

聚焦一体化算力、公有云、低《关于促进发改数据国家发2024代码平台以及可信数据空间等数据流通利用基数据产业高6〔2024〕改委等年12础设施,重点培育一批具有国际竞争力的数据质量发展的1836号部门月基础设施企业。

指导意见》3、推动数据基础设施互联互通。

面向数据高效流通利用,统筹推进国家数据基础设施布局建设,构建泛在可及、智能敏捷、协同高效的基础设施服务能力。

支持企业结合应用场景,推进安全可信的数据基础设施建设。

开展数据基础设施相关标准研制,逐步形成可推广复用的技术方案和实施规范,推动基础设施互联互通。

《关于推动工信部联优化布局算力基础设施。

各地要实施差异化能工信部2024新型信息基通信耗、用地等政策,引导面向全国、区域提供服7等十一年8础设施协调〔2024〕务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、部门月发展有关事165号超算中心在枢纽节点部署。

支持数据中心集群项的通知》与新能源基地协同建设,推动算力基础设施与能源、水资源协调发展。

加强本地数据中心规划,合理布局区域性枢纽节点,逐步提升智能算力占比。

到2025年底,全国数据中心平均电能利用效率《数据中心降至1.5以下,新建及改扩建大型和超大型数据发改环资国家发2024绿色低碳发中心电能利用效率降至1.25以内,国家枢纽节8〔2024〕改委等年7展专项行动点数据中心项目电能利用效率不得高于1.2；到970号四部门月计划》2030年底,全国数据中心平均电能利用效率达到国际先进水平。

1、加强通用计算、智能计算、超级计算等多元算力资源的科学布局,提升国家枢纽节点各类算力资源的综合供给水平。

2、坚持需求牵引、应用导向,对数据中心整体上架率低的地区加强规划指导,显著提高通用《关于深入算力资源利用率,加快实现智能算力资源供需实施“东数西平衡,切实推动超级算力资源便捷易用。

加强发改数据国家发2023算”工程加快新型算力基础设施系统设计,建设涵盖通用计9〔2023〕改委等年12构建全国一算、智能计算、超级计算的融合算力中心,促1779号部门月体化算力网进不同计算精度算力资源服务有机协同。

的实施意见》3、促进数据中心节能降耗。

持续开展绿色数据中心建设,加强数据中心智慧能源管理,开展数据中心用能监测分析与负荷预测,优化数据中心电力系统整体运行效率。

推进数据中心用能设备节能降碳改造,推广液冷等先进散热技术。

1、战略定位：氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。

氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体。

氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。

2、到2025年,形成较为完善的氢能产业发展《氢能产业制度政策环境,产业创新能力显著提高,基本国家发发展中长期2022掌握核心技术和制造工艺,初步建立较为完整改委、10规划-年3的供应链和产业体系。

到2030年,形成较为完国家能（2021-2035月备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及源局年）》供应体系,产业布局合理有序,可再生能源制氢广泛应用,有力支撑碳达峰目标实现。

到2035年,形成氢能产业体系,构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。

可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升,对能源绿色转型发展起到重要支撑作用。

1、积极安全有序发展核电。

在确保安全的前提下,积极有序推动沿海核电项目建设,保持平稳建设节奏,合理布局新增沿海核电项目。

……国家发《“十四五”发改能源2022到2025年,核电运行装机容量达到7000万千瓦改委、11现代能源体〔2022〕年1左右。

国家能系规划》210号月2、强化储能、氢能等前沿科技攻关。

开展新型源局储能关键技术集中攻关,加快实现储能核心技术自主化,推动储能成本持续下降和规模化应用,完善储能技术标准和管理体系,提升安全运行水平。

适度超前部署一批氢能项目,着力攻克可再生能源制氢和氢能储运、应用及燃料电池等核心技术,力争氢能全产业链关键技术取得突破,推动氢能技术发展和示范应用。

三、经营情况讨论与分析报告期内,公司实现营业收入18.44亿元,较上年同期上升15.36%,归属于上市公司股东的净利润为11,567.97万元,较上年同期上升20.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,363.92万元,较上年同期上升22.33%。

在当前复杂多变的市场环境中,公司坚持以市场为导向,优化管理策略,向新兴产品应用领域资源倾斜,取得了积极的经营成果。

2025年,公司按照既定经营计划,重点开展了以下工作：公司各业务部门围绕年度经营计划,努力拓展国内外市场。

截至2025年12月31日,公司在手订单总计30.81亿元,较去年下降6.05%,其中公司在石化化工领域的相关在手订单为9.99亿元,同比下降43.09%,在电力（不含核电）领域的相关在手订单为5.47亿元,同比增长87.26%,在数据中心、核电、半导体芯片领域的相关在手订单分别为0.81亿元、1.89亿元和4.40亿元,同比分别增长107.06%、452.48%和63.93%。

石化化工等传统工业领域订单虽有所下降,但公司在高景气的新兴产业实现突围,下游市场结构已发生较为显著变化,公司正在向高技术壁垒、高附加值的新兴产业领域迈进,长期经营韧性得到增强。

公司持续优化人力资源管理体系,建立内部讲师制度,常态化开展企业内训。

持续优化事业部制组织架构,推进绩效考核全覆盖,着力建设适应公司高质量发展的人才队伍。

公司一贯重视安全生产,贯彻执行以国家职业健康安全管理体系和国际环境管理标准体系为基础的安全清洁生产管理,实行公司、部门、车间、班组四级安全管理网络。

全年未发生重大安全环境事故,各项安全指标运行平稳。

(二)公司发展战略全球“双碳”目标纵深推进,数据中心基建需求持续攀升,核电冷却配套需求结构转变。

冷却塔行业,正从传统工业配套设备向系统化、智能化的热管理基础设施演进。

公司的战略目标是,从单一设备供应向产品全生命周期服务转型,向数据中心温控、核电冷却等新兴领域延伸,立志成为国际头部的能效及温控管理系统供应商。

一、市场重心：数据中心与核电领域为战略方向,提供系统化解决方案组织与资源倾斜：公司将数据中心、核电从传统工业塔业务中独立为战略业务单元,设立专项研发与市场团队,针对两大领域开展产品开发、项目交付与客户服务。

数据中心领域：公司FH-S、FX-S塔型已获得美国CTI及FM认证,未来将推进符合数据中心建设和营运多种需求的集成方案。

公司业务模式从单一设备制造向产品全生命周期服务延伸,覆盖设备制造、安装交付、智能运维、节能改造等环节。

核电领域：构建核级冷却装备核心竞争力。

公司已获得中国核能行业协会“核能行业合格供应商”证书,在循环冷却水系统用冷却塔领域与中核、中广核、国家电投等企业开展项目合作,在循环冷却水系统用冷却塔领域已实现工程应用。

公司将深化与头部核电企业、行业协会的合作,加大核级冷却技术研发力度,完善核电冷却塔技术体系,推动核电冷却塔项目逐步实现规模化应用。

二、产品重心：从传统湿式冷却塔向高效节水、智能化、复合冷却系统转型绝热塔、空冷器、干湿复合系统是企业价值的增量载体：例如,针对数据中心冷却水监管趋严、PUE限值持续收紧的趋势,公司将相关冷却系统作为重点开发方向,开发适配AI高密度算力的定制化冷却塔及大流量及适应不同气候区域的冷却设备。

三、技术趋势：节能降碳、智能化、与液冷技术融合高效低碳换热技术研发：研发冷却塔的更高换热效率和深化新型冷却塔核心技术,从而降低附属能耗,优化冷却系统能效比,适配数据中心低PUE要求,匹配“双碳”目标下低碳运营需求。

冷却系统智能化与数字化：充分融合物联网技术,通过传感与控制模块,开发预测性维护、动态能效优化的智慧控制系统,实现冷却营运系统与数据中心动力环境监测系统的联动,适配智能化运维趋势。

与液冷技术深度融合：受AI高密度算力需求驱动,数据中心液冷方案应用占比不断提高,公司重点研发适配冷板式、浸没式液冷场景的专用冷却设备,力争成为液冷数据中心散热领域核心服务商。

四、全球布局：深耕海外市场,提高本地化服务能力持续完善全球网络：公司以海鸥亚太为支点,已在美国、泰国、印尼、韩国、澳大利亚等17个国家设立子公司或分支机构,组建近500人的海外团队,将进一步夯实公司全球化战略。

本地化交付与服务：深化与海外合作伙伴的战略合作,持续推动海外机构融入当地产业链体系,强化本地化工程交付与综合运营服务能力,提升海外客户的需求响应速度与服务水平。

五、人才与组织：完善梯队建设,激活内生动力关键人才引进：围绕公司战略需求持续引进高层次、国际化人才,深化校企合作,建立应届生培养通道,夯实人才梯队建设。

人才培养体系：完善内部讲师与内训体系,落实人均培训时长要求；建立管理、技术双通道职业发展体系,推进核心人才留存与关键岗位后备计划。

考核与激励机制：优化绩效管理体系,将市场占有率、技术创新、回款率等指标纳入考核,使战略目标与个人业绩联系更加紧密；优化薪酬激励,建立与业绩挂钩的差异化机制,持续推进员工持股等长期激励。

(三)经营计划2026年公司经营发展的总基调为：稳中求进、提质增效、创新驱动、全球布局、风险可控。

公司将重点推进以下几个方面工作：（一）深耕市场拓展,加快全球布局,扩大市场份额1.锚定核心赛道,实现国内外市场深度突破。

以“市场占有率”为核心考核指标,全面推进各产品线市场深耕。

重点发力数据中心、核电等领域,打造公司核心增长引擎。

2.加快全球化布局,完善海外运营体系。

持续深化“本土深耕+区域覆盖”的全球化策略。

完善全球营运网络,夯实公司全球化战略。

加大海外研发投入,深化海外战略合作,提升海外客户的需求响应速度与服务水平。

（二）坚持创新驱动,攻坚产品升级1.聚焦核心产品线,实现关键技术突破。

重点推进数据中心液冷配套冷却塔、核电高位塔、绝热塔、空冷器等核心产品的技术升级,打造智能化热管理产品体系,形成差异化竞争优势。

2.完善研发体系,提升研发创新效率。

加快科创中心建设,打造行业领先的研发试验平台；整合总部与亚太双研发基地资源,建立跨部门、跨事业部研发协同机制,加快成果转化；深化与高校、科研院所产学研合作,重点布局液冷、核电冷却等前沿技术领域,巩固行业领先地位。

3.全面推进产品标准化、系列化、模块化建设。

工业塔、闭式塔、数据中心专用塔等全产品线均要完成标准化、系列化、模块化设计,缩短交付周期,降低生产成本,提升产品一致性与市场竞争力。

（三）深化精益运营,强化全链管控,提升经营质效1.全面强化成本管控,提升盈利水平。

建立全生命周期成本管控体系,从设计、采购、生产、项目执行全环节推进降本增效。

2.加快数字化转型,提升运营管理效率。

推进智能化升级,提升自动化生产水平；建立统一项目管理数字化平台,实现项目全流程可视化管控,提升跨部门协同效率。

3.严格合同评审,强化资金与应收账款管理,保障企业营运安全。

（四）坚守安全底线,抓实合规管理,筑牢发展根基1.始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针,严格落实安全生产主体责任,确保全年重伤、致死事故零发生,坚决守住安全生产底线。

2.持续完善公司内控体系与法人治理结构,强化内控制度执行监督,确保各项制度落地见效；加强境外子公司合规管理,建立常态化合规审计机制,防范跨境经营风险；严格遵守上市公司监管要求,规范信息披露,加强关联交易、担保等重大事项管控；持续深化知识产权管理、合规经营体系建设,确保公司经营活动全面合法合规。

（五）强化人才建设,完善组织体系,激活内生动力1.加大人才引进力度,补齐关键人才缺口。

2.完善人才培养体系,打造高素质人才队伍。

推进核心人才保有计划与关键岗位后备计划,确保人才梯队建设有序开展。

3.优化激励与考核机制,激发组织活力。

优化薪酬激励体系加大对核心人才、优秀员工的激励力度,激发员工个人活力。

持续推进员工持股计划等长期激励机制,实现员工与公司共同成长、共享发展成果。

该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺,敬请投资者注意投资风险。