永杰新材 603271

报告期内,铝板带箔下游行业需求结构变化,新能源汽车与锂电池仍是铝消费增长的最重要引擎,低空经济、AI、机器人等新兴领域带来新的需求增长。

与此同时,国际贸易摩擦持续、下游对产品性能的要求日益严苛等挑战并存。

公司管理层紧密围绕战略目标,以“高端化、智能化、绿色化”为核心路径,凝心聚力,坚持以客户为中心,聚焦“提质增效、创新破局”等重点工作,克服加工费承压等困难,2025年实现经营业绩稳健增长,综合竞争实力显著提升。

1、技术创新,产品升级公司始终将技术创新作为高质量发展的核心驱动力,持续加大研发投入,充分发挥国家级博士后科研工作站、省级企业研究院等创新平台优势,加快产品技术迭代升级,满足不同应用领域客户的需求。

2025年,公司实现营业总收入96.41亿元,同比增长18.86%,归母净利润4.15亿元,同比增长30.00%,主要得益于产品结构优化及产销量增长带来的规模效益。

从产品应用领域看,公司产品结构持续优化,锂电池和电子电器应用领域收入占比合计提升至81.49%。

在高端产品开发方面,公司深入把握下游客户尤其是新兴领域对铝板带箔的要求,通过研发与制造联合攻坚,成功掌握核心技术路线并实现产业化稳定生产。

锂电池结构件用铝合金板带持续升级,产品种类不断丰富,收入同比增长52.83%；高强电池箔实现稳定量产,满足客户对强度、延伸率、针孔控制等更高要求,获得宁德时代、比亚迪等头部电池厂商认可,电池箔加工费维持在较好水平,动力电池箔收入同比增长58.45%；电子电器领域,阳极氧化料新品种不断增加并实现稳定增量,收入同比增长19.46%；液冷板材料实现稳定量产,收入同比增长93.54%,公司已进入三花智控、科创新源、银轮股份、飞荣达等国内主要制造商的供应体系。

此外,公司成功量产高强高导铝合金薄板,“高性能超薄铝箔关键技术及产业化”研发项目入选2025年度杭州市重点科研计划项目（第一批）拟立项项目清单。

在标准引领方面,公司积极参与国家标准和行业标准的起草工作,主导或参与制定的标准包括《新能源动力电池壳及盖用铝及铝合金板、带材》（GB/T33824-2025）、《铝塑复合软管、电池软包用铝箔》（GB/T22648-2023）、《锂离子电池用铝及铝合金箔》（GB/T33143-2022）等国家标准,以及《空调器散热片用铝及铝合金带、箔材第1部分：基材》（YS/T95.1-2025）、《铁道货车、公路货车用铝合金板材》（YS/T622-2025）、《钎焊用热交换器用铝合金箔》（YS/T496-2024）等行业标准,充分彰显了公司在相关领域的技术实力与行业影响力。

2、数智赋能,加快发展新质生产力公司着力推进数字化系统全面升级,应用AI、数字孪生等技术提升数智化制造能力,助力构建更敏捷、高效的管理体系,打造更高阶的智慧工厂,以数字技术驱动生产力跨越式发展。

2025年,公司数智化项目扎实推进,实现生产计划、物料供应、设备状态、订单进度、质量数据的全面贯通与可视化,推动管理决策从“经验驱动”转向“数据驱动”。

生产方面,实现数字化计划流转与全系统排产,订单交期异常识别时效大幅降低,重点订单按期交付率稳步提升,金属周转进一步加快。

推动AI在研发、质量检测、工艺优化等全流程各环节的落地应用,通过机器视觉系统实现产品表面缺陷的毫秒级识别与分类,大幅提升质检效率与精度；依托在线数据实时采集,构建自学习驱动的工艺参数优化模型,持续动态调整最优生产参数,确保产品质量的稳定性和一致性,同时降低能耗与原材料浪费。

通过筑牢制造工厂自感知、自学习、自决策、自执行能力,公司更大程度满足客户个性化需求,努力成为推动行业技术进步与生产方式革新的重要力量。

3、绿色低碳,可持续发展公司管理层重视“绿色低碳”与“智造升级”,将其作为企业长期价值增长的可持续动力。

2025年,公司新增厂区分布式光伏发电站建设,全部投用后公司光伏发电站总装机容量达20兆瓦,预计年发电量2,000万度,进一步提升绿色能源使用比例,降低碳排放。

在再生铝使用方面,继续研发推进不同产品的保级回收,提高废铝利用率。

不断完善核心产品碳足迹认证,为满足欧盟CBAM（碳边境调节机制）等国际规则做好准备。

此外,公司在推进余热回收、辅材循环利用、降损耗等方面也取得较好成效。

公司继2024年6月加入铝业管理倡议（ASI）组织,于2025年7月通过ASI绩效标准V3认证,全面践行绿色可持续发展理念。

4、精益生产,提质增效公司延续“提质增效年”的管理主题,以精益思想驱动运营质量变革,将效益提升贯穿于各生产环节,向质量要效率,向管理要效益,持续提升降本能力。

面对复杂多变的市场环境,公司进一步强化协同效率,聚焦全价值链的高效响应体系。

客户端,发挥与客户研发协同的快速响应优势,持续满足客户产品升级需求,助力客户解决产品应用中的问题,为客户创造价值。

在企业运营层面,深化“市场-研发-制造”融合机制,产销计划实施“滚动+敏捷”双轨制,以提升各环节工作质量为抓手,聚焦产品成材率提升,通过标准化攻关、提案改善等日常管理手段,有效应对订单充足带来的交付压力,实现交付量与客户满意度的双提升。

在供应链协同方面,共建创新平台,在保障高质量交付与稳定供应的同时,携手打造更具竞争力的产品。

(一)行业格局和趋势1、公司所处行业的竞争格局和市场化程度铝压延加工行业整体呈现“低集中度、高分散性”的竞争特征,市场充分竞争,近年来在政策引导与下游需求结构转型推动下,产业集中度稳步提升。

行业内企业数量众多,中小企业占比较高,导致低端产品同质化严重,价格竞争激烈；而高端产品领域则由少数具备技术、认证与客户壁垒的企业主导,形成两极分化格局。

行业市场化程度较高,产品定价普遍采用“金属价格+加工费”模式,受伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）铝价波动影响显著。

随着《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的推进,政策正引导行业从规模扩张向质量效益导向转变,推动产业结构优化和技术升级,加速淘汰落后产能,提升高端供给能力。

2、主要应用领域市场需求情况锂电池领域是铝压延加工行业的高增长核心赛道,公司生产的锂电池用铝板带箔直接受益于新能源产业的快速增长,市场需求呈现强劲韧性与广阔增长空间。

根据高工产业研究院（GGII）预测,2026年中国锂电池总出货量将同比增长近30%,突破2,300GWh,锂电池行业的快速扩容为锂电池用铝压延材料提供了持续增长的需求基础。

其中,动力电池与储能市场形成的“双轮驱动”效应尤为显著,是拉动锂电池需求增长的核心动力,进而直接带动结构件用铝板带的刚性需求提升。

在动力电池领域,新能源汽车销量的稳步攀升为动力电池需求增长提供了坚实支撑。

中国汽车工业协会发布数据显示,2025年新能源汽车销量为1,649万辆,同比增长28.2%,行业增长势头强劲；预计2026年销量将达到1,900万辆,持续带动动力电池需求扩容。

与此同时,储能市场正经历爆发式增长,预计2026年中国储能锂电池出货量将突破850GWh,增速有望超过35%。

此外,工程机械、新能源重卡等其他细分领域的锂电池需求也在快速增长,共同构成锂电池用料的多元化需求支撑,进一步放大铝压延材料的需求规模。

热传输钎焊料受新能源汽车、数据中心、储能系统等新兴工业领域需求的强力拉动,市场规模将持续扩大。

新能源汽车产业是需求增长的核心引擎。

相较于传统燃油车,新能源汽车热管理系统的复杂度和性能要求大幅提升,而新能源汽车的单车铝热传输材料是传统车用量的两倍,直接带动了钎焊铝材用量的显著增加。

随着汽车产量增加,预计2024-2027年,新能源汽车铝热传输材料需求量将从39万吨,提升至78万吨。

同时,加上存量汽车市场的替换需求,汽车领域整体铝热传输材料用量将从159万吨,提升至207万吨。

数据中心与人工智能（AI）算力基础设施,成为铝材料需求的又一高速增长极。

伴随GPU芯片的持续迭代升级,其散热需求大幅提升,当前GPU散热设计功耗已突破800W；芯片功率密度的快速攀升进一步推动整机柜功率密度增长,其中智算机柜功率密度提升更为显著,已达100kW/柜,这对机房制冷技术提出了更高的性能要求。

政策层面,《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求,2025年底前全国数据中心PUE需降至1.5以下,新建大型数据中心PUE更需低至1.25以下。

铝材凭借优异的导热性、轻量化等独特性能,在液冷材料中凸显出应用优势。

未来随着液冷散热方式在数据中心的规模化落地,铝热传输材料的市场应用空间将被大幅打开。

2025-2030年中国智能算力规模年增速将达23.7%,在此趋势下,预计2030年中国数据中心用铝量将达25万吨。

储能系统热管理升级为钎焊料市场开辟了新的空间。

随着电化学储能规模的急剧扩张,其热管理安全性日益受到重视。

根据高工锂电、中商产业研究院的相关测算,整套储能锂电池液冷系统的价值量约为0.8-1.0亿元/GWh,至2025年中国储能电池热管理市场规模有望达到164亿元,其中液冷市场规模有望达到74亿元。

3、市场供给情况从供给端来看,国内铝板带行业产能稳步增长,产品结构持续向高端升级,供给能力与产品质量不断提升。

根据中国有色金属加工工业协会数据,2025年我国铝板带产量1577万吨,同比增长6.9%,铝箔产量535万吨,同比下降0.9%,行业产能利用率稳步提升,行业供给与市场需求匹配度持续优化。

随着《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的实施,我国铝加工产业正加速向高端化、绿色化、智能化方向转型,行业产能结构持续优化,落后产能逐步退出,高端铝板带产品供给能力不断提升。

(二)公司发展战略在国家“双碳目标”、新兴战略产业政策背景下,公司未来经营中将充分把握锂电池、电子电器、轻量化和新型建材等领域对铝板带箔需求快速增长的有利时机,积极响应国家产业政策导向,满足相关领域对铝合金板带箔的高质量需求。

同时,公司将坚持“创新铝新时代,享绿色新铝程”的企业使命和“创新、专注、奋进、共赢”的核心价值观,顺应绿色低碳发展的世界潮流,基于已形成的全球主要锂电池企业客户基础,通过不断提升技术水平和生产规模,进一步满足锂电池,特别是新能源动力锂电池和储能锂电池等对铝板带箔的需求增长,同时继续拓展产品的新应用领域,满足各下游领域对铝合金新材料的高质量发展需求,努力将公司打造成为世界级新能源铝合金引领者。

(三)经营计划1、创新驱动：强化技术研发与产品升级公司将加大研发投入,紧跟下游行业的发展趋势和客户需求的变化,推动现有产品升级和新产品研发,重点推进高强、高韧、高导铝合金材料以及产品深加工的研发。

通过深入研究铝合金材料的成分、微观组织结构与综合性能之间的关系,以及热轧、冷轧、箔轧等工艺方法对材料内部微观组织结构的调节机制,进一步优化产品性能,满足高端市场的需求。

同时,公司将部署专属AI算力,提升数据处理能力,支持材料模拟和工艺优化等复杂计算场景,助力智慧研发,提高研发效率,缩短研发周期,增强公司在市场中的技术优势。

2、价值创造：以客户为中心的市场拓展围绕锂电池、消费电子等重点领域,公司将持续挖掘国内外优质客户资源,把握新兴客户的成长机遇,逐步实现向更多客户的批量化供应,巩固和提升市场地位。

通过与头部企业保持产品和工艺开发的同步性,加大对储能锂电池和软包动力锂电池领域的市场开拓力度,提高市场渗透率。

同时,积极拓展热传输材料、钠电池和固态电池市场,密切关注航空航天、低空飞行、机器人、人工智能等新兴领域的发展态势,积极开展协同研发,创造新的应用场景,为客户提供更多价值,增强客户满意度和忠诚度。

此外,积极关注国际贸易形势变化,推进市场多元化布局。

3、数智赋能：精细化管理与智能化升级公司将着力数字化升级项目建设,利用AI等先进技术,提升数据处理和分析能力,优化生产流程和管理决策。

通过对工艺数据库系统的深度挖掘和分析,不断提高产品合金配方成分和工艺选择的准确性,实现生产过程的精细化管理,在保证生产高效率和产品高品质的同时,达到节能、降耗和环保的目标。

借助AI技术优势,助力公司实现生产过程自动化监控和预警,及时发现和解决生产中的问题,进一步提高生产效率和产品质量稳定性。

此外,公司还将利用大数据分析客户数据和市场需求信息,为客户提供精准服务,提升企业的整体运营效率和竞争力,实现智能化生产与精细化管理的有机结合。

4、绿色发展：践行低碳与可持续理念公司推行绿色低碳发展战略,从原材料采购、生产工艺优化、能源管理等多个环节入手。

在原材料采购方面,优先选择环保型原材料供应商,确保原材料的绿色可持续性。

在生产工艺上,不断优化工艺流程,降低能源消耗和污染物排放,提升光伏等清洁能源使用占比,采用先进的节能技术和设备,提高能源利用效率。

加强能源管理体系建设,通过智能化能源管理系统对能源消耗进行实时监测和分析,制定科学合理的节能措施,实现能源的精细化管理。

同时,积极参与绿色低碳认证和标准制定,提升企业在绿色低碳领域的竞争力和影响力,为社会可持续发展贡献力量,树立良好的企业形象。

5、人才保障：构建多元化人才发展体系公司实施多元化人才战略,加强员工培训体系建设,全面提升员工的综合能力和技术水平,提高员工的学习能力和创新能力；加大人才引进力度,特别是管理、技术、操作等关键岗位,引进具有丰富经验的人才,包括国际高端人才,充实人才队伍；完善激励机制,建立科学合理的薪酬体系和绩效管理制度,提供发展空间,激发员工积极性。

通过人才队伍建设,为企业发展提供坚实保障,实现企业与员工共同发展。